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EAE541_OPER_ESTRUTURADAS_OUT_2012

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*
OPERAÇÕES ESTRUTURADAS
2012
*
Programa
*
 Operações Estruturadas
*
Operações estruturadas são feitas sob medida; não há padronização
Participantes diversos
Integração entre várias áreas
Maior relacionamento com o Cliente
Opiniões de terceiros qualificados (rating, legal opinions) são importantes ferramentas de análise
 Características das Operações Estruturadas
Introdução





*
 Cessão de Crédito
*
INSTRUMENTO DE
CESSÃO DE CRÉDITO
Modalidades: Cessão de crédito de PJ
 Cessão de crédito de PF
Participantes do contrato:
- Cedente
- Cessionário
- Interveniente
*
Lei nº 3.071 de 01/01/1916
Resolução do Bacen nº 1962 de 27/08/92
Resolução do Bacen nº 2561 de 05/01/98
Resolução do CMN nº 2686 de 26/01/00
(Estabeleceu as condições para cessão de
crédito entre instituições financeiras e as 
sociedades de propósito específico-SPC)
Resolução do Bacen nº 2836 de 30/05/01
Base Legal
Instrumento de Cessão de Crédito
*
Principais Características:
Instrumento contratual não padronizado
Negociação no mercado de balcão
Objetivos da Cessão de Crédito:
Instrumento de captação
Instrumento de crescimento de ativos
Instrumento de Cessão de Crédito
*
Vendedores de Cessão de Crédito 
Financeiras com carteira de CDC
Bancos com atuação no nicho de CDC
Empresas com Fluxo de Recebíveis
Compradores de Cessão de Crédito
Grandes bancos de varejo
Bancos estrangeiros
Fundos de Recebíveis
Instrumento de Cessão de Crédito
*
sem coobrigação do cedente
com coobrigação do cedente
 
Tipos de Cessão de Crédito:
Instrumento de Cessão de Crédito
*
Tipos de Coobrigação:
subsidiária
solidária
Coobrigação:
Definição: é uma obrigação conjunta.
Coobrigação subsidiária: é aquela em que o credor só pode executar o coobrigado após haver executado o devedor principal, e este não houver pago.
Coobrigação solidária: é aquela em que o credor tanto pode executar o devedor principal (original) como o próprio coobrigado, indistintamente.
 Instrumento de Cessão de Crédito
*
Asset Backed Securities
*
DEFINIÇÃO
É uma operação financeira estruturada que possibilita a emissão de valores mobiliários lastreados em ativos (Asset Backed Securities), mais especificamente recebíveis comerciais, especialmente segregados, visando minimizar o risco de crédito da companhia originadora dos títulos a serem oferecidos aos investidores. A operação isola e compromete fluxo de recebíveis.
Securitização de Recebíveis
*
Participantes
Gera direitos creditórios relativos a vendas de bens e serviços para pessoas físicas e jurídicas e cede estes créditos à SPC (Special Purpose Company) ou Trust.
Impactos na Geradora:
Melhora dos indicadores financeiros
Impacto nas vendas-garantia de financiamento para os clientes
Envolvimento de diversas áreas da empresa: contabilidade, vendas, tesouraria, planejamento.
Recursos financeiros a custos menores e prazos mais longos
Não utiliza limite de crédito bancário
Companhia
Geradora ou
Originadora:
Securitização de Recebíveis
*
Seu objetivo é compatibilizar os interesses do originador e do mercado. É responsável pelo desenvolvimento da estrutura da operação de forma a minimizar os riscos aos investidores.
Securitização de Recebíveis
Participantes
Estruturador:
Investidor:
Comprador das debêntures
Agente
Cobrador:
Realizada por instituição financeira proporciona maior segurança à operação.
Backup 
service:
Em caso de sinistro ou stress do sistema é recomendável que a operação conte com um serviço de Back up, cujos dados a operação poderiam ser normalmente processados, garantindo a continuidade das cessões e recebimentos. Deve estar fisicamente separado da originadora e da S.P.C.
*
Participantes
É uma empresa S.A. “Companhia Securitizadora de Créditos Financeiros. 
Empresa especialmente criada para comprar os recebíveis, utilizando este lastro para emissão de valores mobiliários. A emissão pode ser pública (com registro na CVM) ou privada.
Possui como objeto social exclusivo bem definido, sendo proibida de contrair endividamento estranho à securitização e de realizar investimentos não ligados à atividade. Também chamada de SPC (Special Purpose Company). 
Trust:
Securitização de Recebíveis
Recebíveis Debêntures
Aplicações 
 Financeiras
Resolução 2.686
*
Securitização de Recebíveis
Resolução 2.686 - 26/01/2000
Estabelece condições para a Cessão de Créditos a S.A.s de objeto exclusivo e a companhias securitizadoras de créditos imobiliários.
A cessão só pode ser realizada por S.A. que contenha em seus estatutos que até o pagamento integral de suas obrigações não poderá transferir o controle da empresa, alterar capital, realizar incorporação, fusão ou dissolução, ceder os créditos ou aplicações financeiras.
É Constituída através de contrato plurilateral, cujo capital é levantado junto ao público investidor mediante a emissão de debêntures. 
Trust:
*
Participantes
Agente fiduciário, administrador da SPC, que tem a função de supervisionar a perfeita liquidação dos títulos com o objetivo de zelar, em nome dos credores, pelo respeito às condições previamente acordadas. Suas principais atribuições são:
manter sob custódia os recursos captados até a verificação da constituição das garantias
verificar a regularidade da constituição das garantias, bem como o valor e a qualidade dos bens e direitos
convocar assembléia de credores, quando previsto ou necessário
proteger os interesses e direitos dos debenturistas, cabendo-lhe declarar o vencimento antecipado das debêntures e executar garantias aplicar o produto no pagamento das debêntures
manter debenturistas informados sobre fatos relevantes relacionados à execução das obrigações, inclusive inadimplemento das obrigações assumidas pela emissora.	
Trustee:
Securitização de Recebíveis
*
Participantes
Empresa de auditoria independente contratata pelo Agente Fiduciário que tem as seguintes obrigações:
revisão mensal e trimestral e auditoria completa das demonstrações financeiras
-verificação de oportunidade de extensão de auditoria
-confirmação do cumprimento das obrigações contratuais firmadas na escritura de emissão de debêntures
-verificação de eventuais irregularidades quanto à legitimidade dos recebíveis, quanto ao processo de aprovação de crédito, quanto ao atendimento das condições acordadas, quanto à execução de cálculos financeiros
-análise dos sistemas de controles internos das diversas áreas.
Auditor
Independente:
Securitização de Recebíveis
*
Participantes
Agência de classificação de risco com a função de diagnosticar a saúde financeira das emissões, monitorar constantemente o emitente, revendo a classificação e informando ao mercado qualquer alteração que ocorra em relação ao risco da emissão. 
Exigência de disclosure total por parte da originadora, inclusive estratégias futuras, não divulgadas ao público, mas afetam a classificação de risco.
É uma opinião independente do risco da operação. Não pode ser confundida com uma recomendação de compra e venda nem de retorno do investimento.
Uma boa classificação sinaliza que o emissor possui capacidade de gerir recursos de terceiros com segurança.
A classificação é baseada:
Agência
Rating:
Securitização de Recebíveis
Critérios de Crédito;
Controles;
Sistemas;
Nível de inadimplência dos recebíveis;
Nível de overcollateral;
Qualidade da cobrança.
*
ELEMENTOS DA SECURITIZAÇÃO
Recebíveis
Caracterizados por homogeneidade, padronização dos documentos, fluxos de caixa previsíveis. 
Exemplos:
	 CDC
	 Varejo
	 Imobiliário
	 Cartão de Crédito
	 Educação
Securitização de Recebíveis
*
ELEMENTOS DA SECURITIZAÇÃO
Securitização de Recebíveis
Overcollateral
Compensando a ausência de coobrigação do Cedente, os recebíveis são cedidos em volume superior (overcollateral) à obrigação do Trust para com as debêntures, de forma a compensar inadimplência dos recebíveis.
Uma emissão de títulos com garantia real representada por penhor mercantil de recebíveis.
Outra
emissão de títulos subordinados com participação nos resultados, para servir como moeda para pagamento do overcollateral ao Cedente.
Debêntures
Fundo de
Amortização
Calculado de forma que 1 mês antes de cada prestação (juros e amortização) das debêntures, os recursos estejam disponíveis na conta corrente da trust (SPE).
*
Ativos 
do Trust
Fundo de 
amortização
Serão representados fundamentalmente por recebíveis e por aplicações financeiras. O fluxo de caixa decorrente da realização desses ativos é a fonte de recursos para o pagamento das debêntures.
Visando prover a liquidez necessária ao pagamento das obrigações das debêntures às épocas devidas, são constituídos fundos de amortização compostos por aplicações financeiras de prazo compatível com as referidas obrigações.
ELEMENTOS DA SECURITIZAÇÃO
Securitização de Recebíveis
Rating
Informação independente sobre a qualidade do risco dos títulos.
*
Objetivos da Securitização
Gerar Funding de longo prazo
Melhorar índices de alavancagem
Reduzir seu custo de captação
Visão do Originador
Securitização de Recebíveis
*
Visão dos Investidores
Ter acesso a uma carteira de créditos diversificada:
Risco diluído
Recebíveis de qualidade
Adequada cobertura de Overcollateral
Aplicações de longo prazo
Garantias reais (em alguns casos)
 
 
 
 
 
Objetivos da Securitização
Securitização de Recebíveis
*
MODUS OPERANDI
Estrutura básica
Fará a venda de seus recebíveis para a trust (SPC) recebendo à vista.
Transferirá os direitos sobre a alienação fiduciária (Nos casos de financiamento de veículos).
Poderá ser nomeada agente de cobrança da trust (SPE) dos recebíveis.
Originadora 
Securitização de Recebíveis
*
Farão o pagamento em conta da trust (SPE).
Deverão ser comunicados da transferência do financiamento para a trust (SPE).
Clientes (Devedores)
Securitização de Recebíveis
*
Fará a compra dos recebíveis da originadora (financiador)
Emitirá as debêntures
Receberá as prestações dos clientes
Fará as aplicações financeiras dos recursos em trânsito
Pagará suas despesas operacionais
Trust (SPE)
Securitização de Recebíveis
*
Fará a avaliação da estrutura da operação, através das informações fornecidas pelo trustee, empresa de auditoria e empresa de rating.
Aplicará seus recursos na compra de debêntures
Exemplo: Investidores - Fundos mútuos, Fundos de Pensão, Bancos, Empresas e etc.
Investidores (Aplicadores)
Securitização de Recebíveis
*
Despesas Iniciais
Comissão de estruturação 
Constituição da S.P.C. ($5 mil)*
Despesas de colocação dos títulos
Despesas de divulgação ($5 mil)*
Rating ($ 50mil)*
Despesas com Advogados ($100 a 150 mil)*
Despesas Correntes
Agente Fiduciário ($50 a 150mil por ano)*
Auditoria ($30 a 40 mil ano)*
Classificação de risco ($25 mil ano)*
* Fonte: Revista do BNDES, RJ V. 6, N. 12 Dez 1999
Despesas 
Securitização de Recebíveis
*
Basicamente temos os seguintes lançamentos na SPC.
Aspectos Tributários na SPC
Receita Financeira: Devido ao deságio na compra dos recebíveis;
Despesa Financeira: Devido aos juros pagos nas debêntures;
Despesas Administrativas: Para a operação da SPC. Normalmente irrisórias.
 
 
 
 
 
Sobre o lucro da SPC incidem a Contribuição Social (9%) e IR (15%, acima do montante de R$ 240.000,00, mais 10% são cobrados) e PIS-Cofins (3,65%) da receita bruta.
A aplicação dos recursos financeiros da SPC, está sujeita às regras usuais: IR na fonte (22,5% à 15% sobre Renda Fixa) compensável na declaração de IR.
Securitização de Recebíveis
*
Mesbla Trust1
Feniciapar2
Mappin Trust1
Bompreço Trust1
PRINCIPAIS SECURITIZAÇÕES PÚBLICAS
Operação
Trustee
JP Morgan
Oliveira Trust
Credibanco
Credibanco
1. True Sale com Overcollateral
2. Com Coobrigação sem Overcollateral
Securitização de Recebíveis
*
PRINCIPAIS SECURITIZAÇÕES PÚBLICAS
Mesbla Trust
Mappin Trust
Bompreço Trust
Dominium Par/Eletronorte
Golden Cross
Bahia Trust/Casas Bahia
Rossi Securities
Feniciapar / Arapuã
CRT Trust
TRK Trust/Trikem
Chemical Trust/Odebrecht
1994
1995
1996
1996
1996
1996
1996
1997
1997
1999
2000
Varejo
Varejo
Varejo
Energia
Seguro Saúde
Varejo
Imobiliário
Varejo
Telecom
Petroquímico
Petroquímico
Ano
Emissor
Setor
Securitização de Recebíveis
*
MERCADO INTERNACIONAL 
*
ADR
AMERICAN DEPOSITARY RECEIPTS
*
O QUE É?
PORQUE FORAM CRIADOS?
ADR
*
O QUE É?
Um dos principais instrumentos utilizados pelas empresas, no aproveitamento de oportunidade de captação de recursos externos, é o ADR-americano - American Depositary Receipts - que são certificados de ações emitidos por bancos norte-americanos lastreados em ações de empresas brasileiras.
ADR
*
PORQUE FORAM CRIADOS?
Os ADR’s foram desenvolvidos por instituições financeiras internacionais com o intuito de superar as naturais barreiras formadas por diferentes procedimentos operacionais, idiomas, formulações legais e outros.
ADR
*
Trata-se de recibo de depósito norte-americano, que representa ações de empresas estrangeiras, não negociável no país das empresas emissoras.
Existem quatro tipos de ADR.
Características Especiais
Obrigações da Empresa Emissora
A empresas emissora deve comunicar ao banco custodiante, qualquer deliberação de assembléia ou reuniões de diretoria, com respeito a fatos relevantes especialmente aumento de seu capital e distribuição de benefícios.
Enviar ao banco depositário e ao banco custodiante cópias de todas as deliberações, tais como: atas de assembléias e reuniões de diretoria.
Comunicar o início da distribuição de qualquer desses direitos com antecedência de 10 dias úteis.
Efetuar o pagamento de dividendos ao banco custodiante, a quem cabe a responsabilidade de remessa dos valores ao exterior.
 
 
 
 
ADR
*
Obrigações do Banco Custodiante
Receber as ações em depósito e enviar instruções ao banco depositário e emitir os ADR’s nos prazos estabelecidos.
Receber instituições do banco depositário sobre cancelamento de ADR e entregar as ações à Corretora Brasileira nos prazos estabelecidos.
Controlar a movimentação da conta de custódia do Programa ADR para atender as exigências da Comissão de Valores Mobiliários e Banco Central do Brasil.
Comunicar ao Banco Central do Brasil até o oitavo dia útil sobre recursos que se ingressaram no Brasil, referentes ao depósito de ações no Programa ADR do investidor nacional.
Comunicar ao Banco Central as movimentações ocorridas no Programa ADR referentes a mudanças de modalidades de investimento estrangeiro: saída do Anexo IV / entrada no Anexo V e vice-versa.
 
 
 
 
 
ADR
*
Obrigações do Banco Custodiante
Controlar e informar ao banco depositário os direitos das ações depositadas em custódia.
Enviar ao banco depositário cópia das deliberações da companhia emissora de ações.
Remessa ao banco depositário do valor do dividendo sobre as ações depositadas no Programa de ADR.
 
 
 
 
ADR
*
Os ADR negociados no balcão (nos formulários rosas do Bureau Nacional de Cotação e/ou Comissão de Boletins OTC do NASD) e não listados em uma bolsa ou no Nasdaq. Os do Nível 1 estão sujeitos à regulamentação do SEC, porém possuem exigências de reporte limitados.
Quais são os diferentes tipos de Recibos de Depósito
Americano (ADRs)?
Nível 1
não precisa atender normas contábeis americanas;
negociados no mercado de balcão;
não é lançamento de novas ações;
ações adquiridas no mercado secundário;
tem o objetivo simples de colocar ações no mercado norte-americano preparando terreno para futuros lançamentos primários;
é o método mais simples, pois não precisa atender exigências totais Securities Exchange Comission - SEC (CVM norte-americano).
Nível 1
 
 
 
 
 
 
ADR
*
Estes valores mobiliários estão listados em uma Bolsa de Valores Nacional nos EUA, a NYSE, a Bolsa de Valores Americana ou na Nasdaq. A inclusão na lista de uma grande bolsa de valores amplia a exposição dessas empresas e permite uma negociação mais ativa. Um Nível 2 é listado na Bolsa de Valores dos EUA porém não obtém o capital durante o processo
de listagem.
Quais são os diferentes tipos de Recibos de Depósito
Americano (ADRs)?
Nível 2
deve atender normas contábeis americanas;
não é lançamento de novas ações;
maiores exigências da SEC, uma vez que é obrigatório o registro do ADR na
Bolsa de Valores.
Nível 2
 
 
 
ADR
*
Em uma oferta de Nível 3, o ADR oferece novas ações para o investidor americano. Estes valores mobiliários estão listados em uma das principais bolsas de valores americanos (a NYSE ou a NASDAQ) e têm as mesmas exigências de preenchimento e reporte que uma empresa americana listada em um destes mercados. Da mesma forma que o ADR do Nível 2, estas empresas ampliam a sua exposição e nível de negociação nos mercados de capitais nos EUA, mas também aumentam o capital com uma oferta pública.
Quais são os diferentes tipos de Recibos de Depósito
Americano (ADRs)?
Nível 3
deve preencher requisitos da SEC e das bolsas;
deve atender normas contábeis americanas;
é lançamento de novas ações;
tem como objetivo o levantamento de recursos para a empresa;
atendimento total às exigências da SEC;
como o Nível 2, deve prever um programa de divulgação institucional de qualidade.
Nível 3
 
 
 
 
 
 
ADR
*
A regra 144-A permite que ações de empresas estrangeiras sejam colocadas privadamente nos mercados dos EUA. Podem ser adquiridas por Compradores Institucionais Qualificados, ou seja, Investidores Institucionais que fazem suas próprias pesquisas sobre seus investimentos. Como estes compradores são considerados instruídos, não é necessário o registro na Comissão de Valores Mobiliários (SEC), e as exigências de reporte são menos rígidos.
Quais são os diferentes tipos de Recibos de Depósito
Americano (ADRs)?
Regra 144-A
é lançamento privado;
negociado no Sistema Portal;
colocado apenas para investidores institucionais qualificados;
inexistem formalidades de registro em Bolsa.
Nível 144-A
 
 
 
 
ADR
*
Os ADRs são tratados exatamente da mesma forma que empresas sediadas nos EUA. Qualquer ADR listada em uma Bolsa de Valores Americana (a NYSE, a Bolsa de Valores Americana ou a Nasdaq) deve seguir as regras daquele mercado e é regulada pela autoridade da SEC.
Quais são as exigências de divulgação para um ADR?
ADR
*
Uma companhia é uma “Emitente Estrangeira Privada” quando:
Ela é constituída fora dos Estados Unidos, e residentes Americanos não são usufrutuários da maioria de suas ações; ou
Se Residentes Americanos possuem a maioria de suas ações, então:
Definição do “Emitente Estrangeiro Privado”
A maioria dos seus diretores e representantes não é cidadão Americano nem residente Americano, e
Seu negócio é administrativo fora dos Estados Unidos, e
A maioria dos seus ativos está localizado fora dos Estados Unidos.
 
 
 
ADR
*
ATRATIVOS DO MERCADO NORTE-AMERICANO
PARA COMPANHIAS BRASILEIRAS
Fontes de Capital
Listar antes de oferta pública 
Incrementar o valor das ações
Estratégia de Marketing
Privatização ou “Exit Strategy”
Liqüidez
ADR
*
O primeiro ADR foi criado por JP Morgan em 1927.
Existem hoje aproximadamente 438 empresas (não americanas),
de 52 países ofertando ADR’s.
OS NÚMEROS DO MERCADO DE ADR
ADR
*
HISTÓRIA DOS LANÇAMENTOS DE ADR DO JP MORGAN
1927
1928
1928
1928
1929
1931
1955
1955
1956
1960
1962
1963
1970
1971
1976
1977
1978
1979
1983
1984
1986
1987
1987
1987
1988
1st ADR: Selfredge’s Stores
1st ADR Listing (AMEX): British American Tobacco
1st French ADR: L’Air Lquide
1st Austrian ADR: Creditanstalt
1st German ADR: North German Liyod
1st Sponsored ADR: Electrical & Musical Industries
1st Dutch ADR: Unilevre N.V.
1st Bearer Depositary Receípts: 18 US companies
1st Italian ADR: Montecatini
1st Mexican ADR: Telefonos de Mexico
1st Japanese ADR: Sony Corporation
1st Sponsored ADR on AMEX: Tubos de Acero de Mexico
1st ADR made public offering: British Petroleum
1st International Depositary Receípts: 30 non US companies
1st ADRs made eligible for DTC settlement
1st Depositary Receípt for US Co.: Western Union
1st Hong Kong ADR: Hong Kong and Shanghai Banking
1st ADR Clearance Council
1st Spanish ADR: Banco Central S.A.
1st Interim ADR Listed on NYSE: Privatization of British Telecom
1st Swiss ADR: Nestle, S.A.
1st ADR Through Warrants: British Petroleum
1st ADR Listed on LSE: Monteedison S.p.A.
1st public offering of ADRs for Spanish securities: Banco Central
1st discounted registered reghts offering: Barclays PLC
ADR
*
1988
1989
1989
1990
1990
1990
1992
1992
1996
1997
1997
1997
1998
1998
1998
1998
1999
1999
1999
2000
1st German Sponsored ADR: Volkswagem AG
1st ADT for US$ preferred share issue: Barclays PLC
1st Equity Unit ADR: SmithKline Beecham plc
1st Swiss Sponsored ADR: Nestle, S.A.
1st Portuguese Sponsored ADR: Banco Commercial Portugal
1st use of Euroclear as ADR Custodian: Nestle, S.A.
1st Listing and public offering for Portuguese: Banco Commercial Portugal
1st Hungarian and Eastern European ADR: Fotex Rt.
1st Direct Purchase Plan: several companies
1st Direct Registration System: Cifra
1st Acquisition using ADRs as currency: Fresenius
1st Listing and public offering in Central Europe: MATAV
1st interactive Internet site on ADRs: adr.com
1st NASDAQ listing for a Greek company: STET Hellas
1st Largest ever acquisition of a US company using ADRs as acquisition currency BP Amoco
1st online share register access (IRW): British Telecom
1st comprehensive ADR management Tool on the Internet: adrWISE
1st Company sponsored Direct Purchase Plan: BP Amoco
1st to offer online Internet account access for registered shareholders
1st Internet volting used for ADRs: BP Anoco
HISTÓRIA DOS LANÇAMENTOS DE ADR DO JP MORGAN
ADR
*
Companhias Brasileiras Registradas junto a SEC
 ADR NÍVEL I
 Emissora Custodiante Depositário
Banco Itaú S/A
Bahia Sul Celulose S/A
Brazil Realty S/A
Gerasul S/A
Centrais Elét. Sta.Catarina
CESP -Cia Energética SP
CEVAL Alimentos S/A
COPEL - Cia Paran.Energia
Cia Suzano Papel Celulose
COTEMINAS
CEMIG -Cia Energética Minas
Cia.Sid.BELGO Mineira
COFAP- Cia.Fabric. de Peças
COPENE Petroquimica NE
Lojas Americanas
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco Bradesco
The Bank Of New York
Citibank NA
The Bank Of New York
The Bank Of New York
Morgan Guaranty Trust
The Bank Of New York
Citibank NA
The Bank Of New York
The Bank Of New York
Morgan Guaranty Trust
The Bank Of New York
Citibank NA
The Bank Of New York
Citibank NA
The Bank Of New York
ADR
*
Companhias Brasileiras Registradas junto a SEC
 ADR NÍVEL II
 Emissora Custodiante Depositário
Banco Bradesco S/A
Brasil Telecon
Embratel Participações S/A
Gerdau S/A
Perdigão S/A
Cia Sid.Nacional-CSN
Cia Cervejaria BRHAMA
COPENE Petroquimica NE
Sadia S/A
Telemig Celular Part.
Tele Celular Sul Part.
Tele Centro Oeste Part.
Tele Leste Celular Part.
Tele Nordeste Celular Part.
Telesp Celular Part.
Banco Bradesco S/A
Banco Bradesco S/A
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco J.P.Morgan S/A
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco Itaú
Citibank DTVM
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco Itaú
Banco Itaú
Citibank NA
Citibank NA
The Bank Of New York
The Bank Of New York
The Bank Of New York
Morgan Guaranty Trust 
The Bank Of New York
Citibank NA
Citibank NA
The Bank Of New York
The Bank Of New York
The Bank Of New York
The Bank Of New York
The Bank Of New York
The Bank Of New York
ADR
*
Companhias Brasileiras Registradas junto a SEC
 ADR NÍVEL III
 Emissora Custodiante Depositário
Aracruz Celulose S/A
Multicanal Participações
Petrobrás S/A
CVRD-Cia Vale Rio Doce
COPEL- Cia Paran. Energia
Embraer - Emp.Bras. A. S/A
Unibanco Holding
Votorantim Celulose Papel
Sadia S/A
CIA.Brasileira Distribuição
Banco Bradesco S/A
Banco Itaú
CLC-Câmara Liq.Cust.
Banco Bradesco
Banco Itaú
Banco Itaú
Unibanco S/A
Banco Itaú
Citibank DTVM
Banco Itaú
The Bank OF New York
The Bank Of New
York
Citibank NA
JP Morgan Chase Bank
The Bank Of New York
Morgan Guaranty Trust 
The Bank Of New York
The Bank Of New York
Citibank NA
The Bank Of New York
ADR
*
BOLSA DE NOVA YORK
*
 
China - Eletrônica
Austrália - Mineração
Argentina - Alimentos
Brasil- Mineração
Coréia - Energia
Hungria – Telecom
Chile - Minério
Japão - Eletrônica
Cazakstan - Petróleo
Alemanha - Software
Chile – Holding
Finan.Indust.Telefonia
Russia - Alimentos
*
MARKET CAPITALIZATION
Dez-2005
Fonte: Global Invest 
ADR
*
Fonte: NYSE –Dez-2005
ADR
Gráf2
		198
		93
		84
		84
		54
		10
Número de ADRs por Região
Gráficos
		
Gráficos
		198
		93
		84
		84
		54
		10
Número de ADRs por Região
Lista da NYSE
		0.1606118547
		0.1223709369
		0.0707456979
		0.0669216061
		0.0478011472
		0.5315487572
ADRs por País
-Ranking-
(46 paises)
Tabelas
		0.3978494624
		0.2150537634
		0.2150537634
		0.1075268817
		0.0215053763
		0.0215053763
		0.0107526882
		0.0107526882
ADRs da América 
Latina
(8 paises)
Lista para ordenar
		0.2261904762
		0.1904761905
		0.1428571429
		0.119047619
		0.0952380952
		0.0952380952
		0.0595238095
		0.0238095238
		0.0238095238
		0.0119047619
		0.0119047619
ADRs da Asia 
e Pacífico
(11 paises)
Nova Zelandia; 
1,19%
		0.3232323232
		0.1262626263
		0.095959596
		0.0858585859
		0.0808080808
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ADRs da Europa
(20 paises)
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		0.0740740741
		0.0555555556
ADRs de Paraísos
Fiscais
 (4 paises)
		0.4
		0.6
ADRs do Oriente 
Médio e África
(2 paises)
		Name		Symbol		$ Last Trade		Volume		$ Change		% Change		Country		Region
		Alumina Limited		AWC		17.82		10.5		0.27		-1.49		Australia		Asia / Pacific
		Australia and New Zealand Banking Group Limited		ANZ		84.83		17.4		0.56		-0.66		Australia		Asia / Pacific
		BHP Billiton Limited		BHP		25.29		889.7		0.41		-1.60		Australia		Asia / Pacific
		Coles Myer		CM		53.80		7.1		0.65		-1.19		Australia		Asia / Pacific
		National Australia Bank Ltd		NAB		114.73		32.3		0.35		-0.30		Australia		Asia / Pacific
		National Australia Bank Ltd.		NAU		37.75		3.9		0.05		0.13		Australia		Asia / Pacific
		News Corporation		NWS		16.00		3,824,800		0.09		-0.56		Australia		Asia / Pacific
		News Corporation		NWSA		15.40		11,561,900		0.04		-0.26		Australia		Asia / Pacific
		Rinker Group Limited		RIN		44.55		9.7		0.05		0.11		Australia		Asia / Pacific
		Telstra Corporation Limited		TLS		18.85		49		0.17		-0.89		Australia		Asia / Pacific
		Westpac Banking Corporation.		WBK		75.55		4.5		0.19		-0.26		Australia		Asia / Pacific
		WMC Resources Ltd.		WMC		24.77		13.2		0.21		-0.84		Australia		Asia / Pacific
		Aluminum Corp. of China Ltd.		ACH		55.46		17.6		0.57		1.04		China		Asia / Pacific
		China Eastern Airlines Corporation Limited		CEA		18.73		4.7		0.00		0.00		China		Asia / Pacific
		China Life Insurance Company Limited		LFC		26.49		25.3		0.02		-0.08		China		Asia / Pacific
		China Mobile (Hong Kong) Ltd.		CHL		17.59		701.8		0.01		0.06		China		Asia / Pacific
		China Netcom Group Corporation (Hong Kong) Limited		CN		27.20		22.8		0.21		0.78		China		Asia / Pacific
		China Petroleum & Chemical Corporation		SNP		38.80		112		0.75		-1.90		China		Asia / Pacific
		China Southern Airlines Company Limited		ZNH		16.77		5.2		0.01		0.06		China		Asia / Pacific
		China Telecom Corporation Limited		CHA		34.01		37.3		0.13		-0.38		China		Asia / Pacific
		China Unicom		CHU		8.01		114.3		0.13		-1.60		China		Asia / Pacific
		Guangshen Railway Co. Ltd.		GSH		17.15		9.3		0.01		-0.06		China		Asia / Pacific
		Huaneng Power International Inc.		HNP		30.44		75.6		0.00		0.00		China		Asia / Pacific
		Jilin Chemical Industrial Company, Ltd.		JCC		21.41		500		0.24		-1.11		China		Asia / Pacific
		PetroChina Company Ltd.		PTR		60.21		370.6		0.64		-1.05		China		Asia / Pacific
		Semiconductor Manufacturing International Corporation		SMI		9.75		81.5		0.02		0.21		China		Asia / Pacific
		Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited		SHI		37.70		12.2		0.36		0.96		China		Asia / Pacific
		Yanzhou Coal Mining Co. Ltd.		YZC		68.00		2.4		0.60		-0.87		China		Asia / Pacific
		APT Satellite Holdings Limited		ATS		1.37		6.6		0.01		-0.72		Hong Kong		Asia / Pacific
		Asia Satellite Telecommunications Holdings Limited		SAT		18.30		200		0.09		0.49		Hong Kong		Asia / Pacific
		Brilliance China Automotive Holdings, Ltd.		CBA		16.56		23.4		0.59		-3.44		Hong Kong		Asia / Pacific
		CNOOC		CEO		53.45		142.2		0.90		-1.66		Hong Kong		Asia / Pacific
		Global-Tech Appliances Inc.		GAI		6.65		100		0.01		-0.15		Hong Kong		Asia / Pacific
		Hutchison Telecommunications International Limited		HTX		14.20		4.5		0.15		-1.05		Hong Kong		Asia / Pacific
		Nam Tai Electronics, Inc.		NTE		20.70		2,174,100		2.60		-11.16		Hong Kong		Asia / Pacific
		PCCW Limited		PCW		5.76		7.7		0.02		-0.35		Hong Kong		Asia / Pacific
		Tommy Hilfiger Corp.		TOM		10.94		387.5		0.01		-0.09		Hong Kong		Asia / Pacific
		Name		Symbol		$ Last Trade		Volume		$ Change		% Change		Country		Region
		Tommy Hilfiger U.S.A. Inc.		THB		25.68		5.9		0.00		0.00		Hong Kong		Asia / Pacific
		Dr. Reddy's Laboratories Limited		RDY		15.26		201.9		0.14		0.93		India		Asia / Pacific
		HDFC Bank Limited		HDB		42.98		489.6		0.30		-0.69		India		Asia / Pacific
		ICICI Bank Ltd.		IBN		18.50		644.6		0.31		-1.65		India		Asia / Pacific
		Mahanagar Telephone Nigam Limited		MTE		6.34		21.8		0.19		3.09		India		Asia / Pacific
		Satyam Computer Services Ltd.		SAY		21.30		234.1		0.40		-1.84		India		Asia / Pacific
		Tata Motors Limited		TTM		9.51		173.4		0.01		0.11		India		Asia / Pacific
		Videsh Sanchar Nigam Limited		VSL		9.39		35.5		0.31		-3.20		India		Asia / Pacific
		Wipro Limited		WIT		18.52		99.7		0.03		0.16		India		Asia / Pacific
		P.T. Telekomunikasi Indonesia		TLK		17.50		449		0.65		3.86		Indonésia		Asia / Pacific
		PT Indosat Tbk 		IIT		23.00		57.3		0.39		1.72		Indonésia		Asia / Pacific
		Advantest Corporation		ATE		17.94		1.7		0.14		0.79		Japan		Asia / Pacific
		Canon, Inc.		CAJ		52.80		148.4		0.14		0.27		Japan		Asia / Pacific
		Hitachi, Ltd.		HIT		59.25		65.7		0.19		0.32		Japan		Asia / Pacific
		Honda Motor Co., Ltd.		HMC		24.05		189.7		0.03		0.12		Japan		Asia / Pacific
		Konami Corporation		KNM		21.99		100		0.01		-0.05		Japan		Asia / Pacific
		Kubota Corporation		KUB		25.40		11.1		0.15		-0.59		Japan		Asia / Pacific
		Kyocera Corporation		KYO		73.96		11.1		0.10		0.14		Japan		Asia / Pacific
		Matsushita Electric Industrial Co., Ltd.		MC		15.11		179.6		0.08		-0.53		Japan		Asia / Pacific
		Mitsubishi Tokyo Financial Group, Inc.		MTF		8.64		678.2		0.10		-1.14		Japan		Asia / Pacific
		Nidec Corporation		NJ		30.00		1.9		0.15		0.50		Japan		Asia / Pacific
		Nippon Telegraph and Telephone Corp.		NTT		20.65		125.5		0.00		0.00		Japan		Asia / Pacific
		Nissin Co., LTD.		NIS		4.42		2.2		0.00		0.00		Japan		Asia / Pacific
		Nomura Holding, Inc.		NMR		13.05		163.3		0.07		0.54		Japan		Asia / Pacific
		NTT DoCoMo, Inc.		DCM		15.57		34.7		0.02		0.13		Japan		Asia / Pacific
		Orix Corporation.		IX		70.09		3.2		0.49		0.70		Japan		Asia / Pacific
		Pioneer Corporation		PIO		17.03		1.6		0.06		0.35		Japan		Asia / Pacific
		Sony Corporation		SNE		36.98		563.4		0.18		-0.48		Japan		Asia / Pacific
		TDK Corporation		TDK		70.40		2.6		0.10		0.14		Japan		Asia / Pacific
		Toyota Motor Corporation		TM		73.10		330.9		0.65		0.90		Japan		Asia / Pacific
		Telecom New Zealand		NZT		35.80		65		0.04		-0.11		New Zeland		Asia / Pacific
		Philippine Long Distance Telephone Co.		PHI		25.91		312.8		0.06		0.23		Philippines		Asia / Pacific
		Philippine Long Distance Telephone Company		PHIPRA		49.00		700		0.65		1.34		Philippines		Asia / Pacific
		China Yuchai International Limited		CYD		10.64		108.1		0.02		0.19		Singapore		Asia / Pacific
		Kookmin Bank
KB		42.34		208.8		0.70		-1.63		South Korea		Asia / Pacific
		Korea Electric Power Corporation		KEP		14.46		655.9		0.48		-3.21		South Korea		Asia / Pacific
		KT Corporation		KTC		20.05		241.3		0.10		-0.50		South Korea		Asia / Pacific
		Name		Symbol		$ Last Trade		Volume		$ Change		% Change		Country		Region
		LG.Philips LCD Co., Ltd.		LPL		23.80		412.9		0.31		1.32		South Korea		Asia / Pacific
		POSCO		PKX		45.35		444.1		0.76		-1.65		South Korea		Asia / Pacific
		Shinhan Financial Group		SHG		50.78		28.4		0.88		-1.70		South Korea		Asia / Pacific
		SK Telecom Co., Ltd.		SKM		19.42		605.6		0.08		-0.41		South Korea		Asia / Pacific
		Woori Finance Holdings Co., Ltd.		WF		28.10		3.5		0.00		0.00		South Korea		Asia / Pacific
		Advanced Semiconductor Engineering, Inc		ASX		3.09		516.5		0.14		-4.33		Taiwan		Asia / Pacific
		AU Optronics Corp.		AUO		16.10		1,412,100		0.13		-0.80		Taiwan		Asia / Pacific
		ChungHwa Telecom		CHT		20.29		216.4		0.22		-1.07		Taiwan		Asia / Pacific
		Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd.		TSM		8.65		3,894,400		0.06		-0.69		Taiwan		Asia / Pacific
		United Microelectronics Corp		UMC		3.28		594.7		0.03		-0.91		Taiwan		Asia / Pacific
		Abitibi-Consolidated, Inc.		ABY		4.11		1,068,900		0.09		-2.14		Canada		Canada
		Agnico-Eagle Mines Limited		AEM		13.26		535.2		0.11		0.84		Canada		Canada
		Agrium Inc.		AGU		17.89		501.2		0.01		-0.06		Canada		Canada
		Alcan Inc.		AL		32.75		693.2		0.20		0.61		Canada		Canada
		Bank of Nova Scotia (The)		BNS		31.97		14.9		0.12		-0.37		Canada		Canada
		Barrick Gold Corporation		ABX		22.76		1,634,600		0.24		1.07		Canada		Canada
		BCE Inc.		BCE		24.05		174.2		0.19		0.80		Canada		Canada
		Biovail Corporation		BVF		14.28		1,354,000		0.33		2.37		Canada		Canada
		BMO Financial Group		BMO		45.40		7.6		0.03		-0.07		Canada		Canada
		Brascan Corporation		BNN		36.67		176.5		0.54		-1.45		Canada		Canada
		Brookfield Properties Corporation		BPO		25.41		250		0.19		-0.74		Canada		Canada
		CAE Inc.		CGT		4.74		10.4		0.01		-0.21		Canada		Canada
		Cameco Corporation		CCJ		40.14		1,063,700		0.12		0.30		Canada		Canada
		Canadian Imperial Bank of Commerce		BCM		59.37		6.3		0.49		-0.82		Canada		Canada
		Canadian National Railway Company		CNI		58.30		568.5		0.47		-0.80		Canada		Canada
		Canadian Natural Resources, Ltd.		CNQ		51.25		345.3		0.86		-1.65		Canada		Canada
		Canadian Pacific Railway Limited		CP		35.69		271.2		0.11		-0.31		Canada		Canada
		CanWest Global Communications Corp.		CWG		10.66		1		0.03		-0.28		Canada		Canada
		Celestica Inc.		CLS		11.31		815.5		0.07		-0.62		Canada		Canada
		CGI Group Inc.		GIB		5.56		113.9		0.14		-2.46		Canada		Canada
		CHC Helicopter Corporation		FLI		20.62		9.9		0.13		-0.63		Canada		Canada
		Corus Entertainment, Inc.		CJR		24.85		700		0.29		1.18		Canada		Canada
		Cott Corporation		COT		22.31		350.2		0.07		-0.31		Canada		Canada
		CP HOLDRs		HCH		89.00		2.9		0.66		-0.74		Canada		Canada
		CP Ships Limited		TEU		14.40		205.2		0.18		-1.23		Canada		Canada
		Domtar Inc.		DTC		8.10		79.4		0.30		-3.57		Canada		Canada
		Enbridge, Inc.		ENB		51.10		23.3		0.16		0.31		Canada		Canada
		Name		Symbol		$ Last Trade		Volume		$ Change		% Change		Country		Region
		EnCana Corporation		ECA		65.10		1,310,500		1.91		-2.85		Canada		Canada
		Enerplus Resources Fund		ERF		35.27		278.2		0.08		0.23		Canada		Canada
		Extendicare Inc.		EXE		13.42		7.2		0.06		-0.45		Canada		Canada
		Fairfax Financial Holdings Limited		FFH		131.50		45.8		1.00		-0.75		Canada		Canada
		Fairmont Hotels & Resorts, Inc.		FHR		31.70		1,024,900		0.70		2.26		Canada		Canada
		Fording Canadian Coal Trust		FDG		89.93		210.5		0.31		-0.34		Canada		Canada
		Four Seasons Hotels Inc.		FS		62.00		436.1		1.40		-2.21		Canada		Canada
		Gerdau Ameristeel Corporation		GNA		5.05		428.1		0.14		2.85		Canada		Canada
		Gildan Activewear Inc.		GIL		43.29		91.2		0.77		1.81		Canada		Canada
		Glamis Gold Ltd.		GLG		14.30		744.9		0.54		3.92		Canada		Canada
		Goldcorp Inc.		GG		13.35		1,580,600		0.51		3.97		Canada		Canada
		Goldcorp Inc.		GGWSC		1.97		13.3		0.03		1.55		Canada		Canada
		Goldcorp Inc.		GGWSA		2.00		1.9		0.09		4.71		Canada		Canada
		Inco Limited		NWG		12.54		4.3		0.36		2.96		Canada		Canada
		Inco Ltd.		N		35.62		1,135,100		0.15		-0.42		Canada		Canada
		Intertape Polymer Group Inc.		ITP		8.30		44.8		0.26		3.23		Canada		Canada
		Intrawest Corporation		IDR		20.04		227		0.03		-0.15		Canada		Canada
		Ipsco Inc.		IPS		47.14		393		0.03		0.06		Canada		Canada
		Ivanhoe Mines Ltd.		IVN		7.41		479.2		0.39		5.56		Canada		Canada
		Kingsway Financial Services Inc		KFS		16.11		57.1		0.26		1.64		Canada		Canada
		Kinross Gold Corporation		KGC		5.45		774.5		0.01		0.18		Canada		Canada
		Lions Gate Entertainment Corp.		LGF		9.35		892.7		0.35		-3.61		Canada		Canada
		Magna International Inc.		MGA		62.63		668.6		2.09		3.45		Canada		Canada
		Manulife Financial Corp.		MFC		46.20		351.7		0.24		-0.52		Canada		Canada
		MDS Inc.		MDZ		14.34		7.4		0.07		0.49		Canada		Canada
		Meridian Gold Inc.		MDG		15.76		382.6		0.56		3.68		Canada		Canada
		MI Developments Inc.		MIM		29.50		146		0.25		-0.84		Canada		Canada
		Nexen, Inc.		NXY		48.84		106.2		1.38		-2.75		Canada		Canada
		Nexen, Inc.		NXYPRB		26.26		700		0.01		0.04		Canada		Canada
		Noranda, Inc.		NRD		17.93		321.7		0.37		-2.02		Canada		Canada
		Nortel Networks Corporation 		NT		2.35		23,323,800		0.05		2.17		Canada		Canada
		NOVA Chemicals Corporation		NCX		32.77		620.9		0.16		-0.49		Canada		Canada
		Oppenheimer Holdings Inc.		OPY		20.53		9.6		0.22		-1.06		Canada		Canada
		Pengrowth Energy Trust		PGH		20.00		221.7		0.20		-0.99		Canada		Canada
		Petro-Canada		PCZ		55.57		70		1.28		-2.25		Canada		Canada
		PetroKazakhstan Inc.		PKZ		27.25		2,196,100		3.45		-11.24		Canada		Canada
		Placer Dome Inc.		PDG		13.41		2,414,800		0.10		0.75		Canada		Canada
		Name		Symbol		$ Last Trade		Volume		$ Change		% Change		Country		Region
		Potash Corporation of Saskatchewan Inc.		POT		86.23		363.8		1.03		1.21		Canada		Canada
		Precision Drilling Corporation		PDS		73.77		301.1		1.21		-1.61		Canada		Canada
		PrimeWest Energy Trust		PWI		23.14		248.6		0.06		-0.26		Canada		Canada
		Quebecor World, Inc.		IQW		21.60		64.3		0.57		-2.57		Canada		Canada
		RBC Financial Group		RY		60.69		34.8		0.35		0.58		Canada		Canada
		Ritchie Bros Auctioneers Inc.		RBA		34.66		173.4		0.39		1.14		Canada		Canada
		Rogers Communication Inc.		RG		28.77		52		0.01		0.03		Canada		Canada
		Royal Group Technologies Ltd.		RYG		9.62		9.8		0.06		0.63		Canada		Canada
		Shaw Communications Inc.		SJR		19.77		68		0.15		-0.75		Canada		Canada
		Shaw Communications Inc.		SJRPRB		25.29		3.4		0.00		0.00		Canada		Canada
		Sun Life Financial, Inc.		SLF		31.00		151.5		0.41		-1.31		Canada		Canada
		Suncor Energy Inc.		SU		38.15		1,313,700		0.27		-0.70		Canada		Canada
		Talisman Energy Inc.		TLM		30.12		523.2		0.73		-2.37		Canada		Canada
		TELUS Corporation		TU		29.08		82.4		0.43		-1.46		Canada		Canada
		The Thomson Corporation		TOC		33.44		100.8		0.02		-0.06		Canada		Canada
		Toronto-Dominion Bank		TD		40.16		65		0.03		-0.07		Canada		Canada
		TransAlta Corporation		TAC		15.05		8.8		0.11		-0.73		Canada		Canada
		TransCanada Corporation		TRP		23.81		62		0.05		-0.21		Canada		Canada
		TransCanada Pipelines Limited		TCAPR		25.66		900		0.10		0.39		Canada		Canada
		Zarlink Semiconductor, Inc.		ZL		1.38		79.2		0.06		4.55		Canada		Canada
		Kerzner International Limited		KZL		54.32		652.7		0.93		-1.68		Bahamas		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Teekay Shipping Corporation		TKPRA		48.40		62.7		0.43		-0.88		Bahamas		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Teekay Shipping Corporation		TK		42.00		616.3		0.78		-1.82		Bahamas		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		ACE Limited		ACE		42.99		948.9		0.04		0.09		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		ACE Limited		ACEPRA		25.50		2.9		0.06		-0.23		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		ACE Limited		ACEPRC		26.70		221.4		0.38		1.44		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		American Safety Insurance Holdings, Ltd.		ASI		14.59		2.4
0.09		0.62		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Arlington Tankers, Ltd.		ATB		21.45		182.7		0.40		-1.83		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Asa (Bermuda) Limited		ASA		34.94		39.7		0.23		0.66		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Aspen Insurance Holdings Limited		AHL		27.53		136.3		0.34		1.25		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Assured Guaranty Ltd.		AGO		19.12		303.6		0.14		-0.73		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Axis Capital Holdings Limited		AXS		26.98		665.2		0.39		1.47		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Endurance Specialty Holdings Ltd.		ENH		37.14		213.6		0.49		1.34		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Frontline Ltd.		FRO		43.75		700.7		1.29		-2.86		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Montpelier Re Holdings Ltd.		MRH		34.22		285		0.02		0.06		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Nordic American Tanker Shipping Limited		NAT		45.35		174.8		0.30		-0.66		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Orient-Express Hotels Ltd.		OEH		25.37		213.1		0.25		-0.98		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Name		Symbol		$ Last Trade		Volume		$ Change		% Change		Country		Region
		PartnerRe Capital Trust I		PREPRT		26.09		2.7		0.01		0.04		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		PartnerRe Ltd.		PRE		58.06		323.9		0.12		-0.21		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		PartnerRe Ltd.		PREPRC		25.52		3.7		0.24		0.95		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		PartnerRe Ltd.		PREPRD		24.99		10.4		0.01		0.04		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Primus Guaranty, Ltd.		PRS		11.60		60		0.13		1.13		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		PXRE Group Ltd.		PXT		24.00		68.4		0.02		0.08		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		RenaissanceRe Holdings Ltd.		RNRPRB		26.01		300		0.11		0.42		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		RenaissanceRe Holdings Ltd.		RNR		45.40		300.8		0.02		-0.04		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		RenaissanceRe Holdings Ltd.		RNRPRA		26.19		2		0.00		0.00		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		RenaissanceRe Holdings Ltd.		RNRPRC		22.90		16.6		0.08		0.35		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Scottish Re Group Limited		SCT		22.97		239.7		0.73		-3.08		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Scottish Re Group Limited		SCTPRA		27.15		40		0.51		-1.84		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Sea Containers Ltd.		SCRB		16.88		3.3		0.30		1.81		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Sea Containers Ltd.		SCRA		16.70		42.6		0.06		0.33		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Ship Finance International Limited		SFL		18.63		245.7		0.15		-0.80		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		W.P. Stewart & Co., Ltd.		WPL		21.17		70.7		0.17		-0.80		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Willis Group Holdings Limited		WSH		34.90		1,398,400		0.39		1.13		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Xl Capital Ltd.		XLPRA		27.06		40.9		0.24		-0.88		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Xl Capital Ltd.		XL		72.85		2,811,600		1.57		2.20		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Xl Capital Ltd.		XLPRB		26.27		3.1		0.05		-0.19		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Xl Capital Ltd.		XLPRQ		23.35		4,941,800		0.11		0.47		Bermuda		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		BSCH Finance Limited		BSFPRQ		25.65		6.1		0.00		0.00		Cayman Islands		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Fresh Del Monte Produce Inc.		FDP		29.15		171.2		0.26		0.90		Cayman Islands		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		GlobalSanteFe Corporation		GSF		34.32		3,969,500		0.72		-2.05		Cayman Islands		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Herbalife Ltd.		HLF		15.82		248.3		0.97		6.53		Cayman Islands		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Doral Financial Corporation		DRL		14.13		1,567,800		0.01		-0.07		Puerto Rico		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		First BanCorp		FBP		38.81		562.2		0.11		0.28		Puerto Rico		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		First BanCorp		FBPPRA		25.00		6.9		0.06		-0.24		Puerto Rico		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		First BanCorp		FBPPRC		25.70		5		0.31		1.22		Puerto Rico		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		First BanCorp		FBPPRD		25.65		1		0.20		-0.77		Puerto Rico		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		First BanCorp		FBPPRE		25.50		1.1		0.35		-1.35		Puerto Rico		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		First BanCorp PR		FBPPRB		26.25		1.2		0.00		0.00		Puerto Rico		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Oriental Financial Group, Inc.		OFGPRA		25.15		2		0.00		0.00		Puerto Rico		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Oriental Financial Group, Inc.		OFGPRB		26.20		1.1		0.15		-0.57		Puerto Rico		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		R&G Financial Corporation		RGF		14.40		694		0.08		0.56		Puerto Rico		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Santander BanCorp		SBP		21.88		36.3		0.62		-2.76		Puerto Rico		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		W Holding Company, Inc.		WHI		8.62		455.5		0.13		-1.49		Puerto Rico		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico
		Name		Symbol		$ Last Trade		Volume		$ Change		% Change		Country		Region
		Telekom Austria AG		TKA		38.22		800		0.03		-0.08		Austria		Europe
		Delhaize Group		DEG		65.12		10		0.35		-0.53		Belgium		Europe
		Novo Nordisk A/S		NVO		51.20		161.2		1.02		2.03		Denmark		Europe
		TDC A/S		TLD		22.20		26.4		0.58		2.68		Denmark		Europe
		Metso Corporation		MX		18.32		7.8		0.24		1.33		Finland		Europe
		Nokia Corporation		NOK		16.07		6,375,200		0.03		-0.19		Finland		Europe
		Stora Enso OYJ		SEO		13.17		80		0.15		-1.13		Finland		Europe
		UPM-Kymmene Corporation		UPM		19.80		80.1		0.34		-1.69		Finland		Europe
		Air France - KLM		AKH		15.67		3.1		0.23		-1.45		France		Europe
		Air France - KLM		AKHWS		0.42		15.2		0.06		-12.50		France		Europe
		Alcatel		ALA		10.85		571.9		0.10		0.93		France		Europe
		AXA		AXA		24.82		236.8		0.11		0.45		France		Europe
		Compagnie Générale de Géophysique		GGY		15.90		3.8		0.03		-0.18		France		Europe
		France Telecom		FTE		29.39		48.5		0.13		-0.44		France		Europe
		Groupe Danone		DA		18.78		72.9		0.07		-0.37		France		Europe
		Lafarge S.A.		LR		22.71		53.4		0.19		-0.83		France		Europe
		Publicis Groupe S.A.		PUB		29.20		1		0.70		2.46		France		Europe
		Rhodia		RHA		1.85		143.4		0.04		2.21		France		Europe
		Sanofi-aventis		SNY		44.34		1,549,000		0.28		0.64		France		Europe
		SCOR Group		SCO		1.97		289.2		0.04		2.07		France		Europe
		Sodexho Alliance, SA		SDX		33.82		1.9		0.27		0.80		France		Europe
		Suez		SZE		27.65		104.2		0.10		0.36		France		Europe
		Technip		TKP		42.26		12		0.74		-1.72		France		Europe
		Thomson		TMS		25.19		29.9		0.24		0.96		France		Europe
		TOTAL S.A.		TOT		112.06		1,451,500		0.33		0.30		France		Europe
		Veolia Environnement		VE		37.94		5.1		0.02		-0.05		France		Europe
		Vivendi Universal		V		29.79		89.3		0.09		0.30		France		Europe
		Allianz AG		AZ		11.96		124.5		0.16		1.36		Germany		Europe
		Altana AG		AAA		61.20		8.9		0.69		-1.11		Germany		Europe
		BASF AG		BF		66.47		144.9		0.84		1.28		Germany		Europe
		Bayer AG		BAY		32.98		125.3		0.11		0.33		Germany		Europe
		DaimlerChrysler AG		DCX		39.30		1,329,000		0.05		-0.13		Germany		Europe
		Deutsche Bank AG		DB		81.29		155.9		0.49		-0.60		Germany		Europe
		Deutsche Telekom AG		DT		18.75		253.7		0.02		0.11		Germany		Europe
		E.ON AG		EON		28.50		189		0.37		1.32		Germany		Europe
		Epcos Ag		EPC		11.40		2.6		0.07		-0.61		Germany		Europe
		Fresenius Medical Care AG		FMS		26.59		24.9		0.05		-0.19		Germany		Europe
		Name		Symbol		$ Last Trade		Volume		$ Change		% Change		Country		Region
		Fresenius Medical Care AG		FMSPR		19.50		900		0.00		0.00		Germany		Europe
		Infineon Technologies AG		IFX		8.51		614		0.07		0.83		Germany		Europe
		Pfeiffer Vacuum Technology Ag.		PV		48.10		300		0.54		1.14		Germany		Europe
		SAP AG		SAP		39.61		1,048,800		0.12		0.30		Germany		Europe
		Schering AG		SHR		67.10		32.6		0.96		1.45		Germany		Europe
		SGL CARBON		SGG		3.85		5.6		0.03		0.79		Germany		Europe
		Siemens AG		SI		73.65		146.3		0.46		0.63		Germany		Europe
		Coca-Cola Hellenic Bottling Company S.A.		CCH		27.13		3		0.13		0.47		Greece		Europe
		Diana Shipping, Inc.		DSX		14.05		502.9		0.89		6.76		Greece		Europe
		Hellenic Telecommunication Organization S.A.		OTE		9.30		50.7		0.12		-1.27
Greece		Europe
		National Bank Greece SA		NBG		6.78		52.7		0.09		-1.31		Greece		Europe
		Tsakos Energy Navigation Limited		TNP		38.59		168.8		0.31		-0.80		Greece		Europe
		Amdocs Ltd		DOX		27.53		1,366,600		0.56		2.08		Guernsey		Europe
		Matav Rt.		MTA		22.00		16.7		0.51		-2.27		Hungary		Europe
		Allied Irish Banks p.l.c.		AIB		41.30		84		0.42		1.03		Ireland		Europe
		Elan Corporation Plc.		ELN		6.29		30,098,900		0.42		-6.26		Ireland		Europe
		The Governor and Company of the Bank of Ireland		IRE		61.89		18.3		0.34		0.55		Ireland		Europe
		Benetton Group		BNG		18.40		6.5		0.07		-0.38		Italy		Europe
		DeRigo		DER		6.95		9.1		0.07		1.02		Italy		Europe
		Ducati Motor Holding S.P.A.		DMH		12.62		100		0.12		0.96		Italy		Europe
		Enel SpA		EN		47.94		33.8		0.29		0.61		Italy		Europe
		ENI S.p.A.		E		125.28		118.9		1.46		-1.15		Italy		Europe
		Fiat S.p.A.		FIAPR		0.00		0		0.00		0.00		Italy		Europe
		Fiat S.p.A.		FIAPRA		0.00		0		0.00		0.00		Italy		Europe
		Fiat Spa		FIA		6.60		2.8		0.05		0.76		Italy		Europe
		Luxottica Group		LUX		20.16		28.1		0.21		-1.03		Italy		Europe
		Natuzzi S.p.A.		NTZ		8.96		2.4		0.11		1.24		Italy		Europe
		Sanpaolo IMI S.p.A.		IMI		30.00		14.8		0.08		-0.27		Italy		Europe
		Telecom Italia S.P.A.		TI		34.02		13.9		0.08		0.24		Italy		Europe
		Telecom Italia S.P.A.		TIA		28.04		2.9		0.18		-0.64		Italy		Europe
		Espirito Santo Financial Group SA		ESF		27.50		500		0.05		0.18		Luxembourg		Europe
		Tenaris S.A.		TS		63.01		967.2		4.25		7.23		Luxembourg		Europe
		ABN AMRO Capital Funding Trust V		ABNPRE		25.40		12		0.02		0.08		Netherlands		Europe
		ABN AMRO Capital Funding Trust VI		ABNPRF		24.18		81.6		0.03		0.12		Netherlands		Europe
		ABN AMRO Capital Funding Trust VII		ABNPRG		24.93		165.5		0.06		0.24		Netherlands		Europe
		ABN AMRO Holding N.V.		ABN		23.80		260.4		0.08		-0.34		Netherlands		Europe
		AEGON N.V.		AEG		12.46		363.2		0.03		-0.24		Netherlands		Europe
		Name		Symbol		$ Last Trade		Volume		$ Change		% Change		Country		Region
		Buhrmann N.V.		BUH		9.12		7.1		0.11		1.22		Netherlands		Europe
		Chicago Bridge & Iron Company		CBI		22.31		291.3		0.18		-0.80		Netherlands		Europe
		CNH Global N.V.		CNH		17.11		165.1		0.74		-4.15		Netherlands		Europe
		Core Laboratories		CLB		24.00		143.9		0.28		-1.15		Netherlands		Europe
		Equant NV		ENT		5.44		5.1		0.04		-0.73		Netherlands		Europe
		Head N.V.		HED		3.23		2.8		0.02		-0.62		Netherlands		Europe
		ING Groep N.V.		IND		26.15		51.2		0.03		-0.11		Netherlands		Europe
		ING Groep N.V.		INZ		26.30		82		0.01		0.04		Netherlands		Europe
		ING Groep N.V.		ISP		25.13		37.3		0.10		0.40		Netherlands		Europe
		ING Group		ING		27.41		358.3		0.08		-0.29		Netherlands		Europe
		James Hardie Industries N.V.		JHX		21.54		200		0.31		-1.42		Netherlands		Europe
		Mittal Steel Company N.V. 		MT		23.53		2,054,500		0.15		-0.63		Netherlands		Europe
		Reed Elsevier NV		ENL		27.77		33.9		0.30		-1.07		Netherlands		Europe
		Royal Ahold		AHO		7.74		309.3		0.22		2.93		Netherlands		Europe
		Royal Dutch Petroleum Company		RD		58.35		1,491,500		0.54		-0.92		Netherlands		Europe
		Royal KPN N.V.		KPN		8.37		14.4		0.00		0.00		Netherlands		Europe
		Royal Philips Electronics		PHG		24.70		832.5		0.20		0.82		Netherlands		Europe
		TPG N.V.		TP		26.78		30.2		0.22		-0.81		Netherlands		Europe
		Unilever N.V.		UN		64.73		638.6		0.36		0.56		Netherlands		Europe
		Van der Moolen Holding N.V.		VDM		5.05		159.5		0.14		-2.70		Netherlands		Europe
		Norsk Hydro ASA		NHY		77.98		36.6		0.56		-0.71		Norway		Europe
		Petroleum Geo-Services Asa		PGS		61.42		9.2		1.08		-1.73		Norway		Europe
		Smedvig		SMVA		17.30		300		0.23		-1.31		Norway		Europe
		Smedvig		SMVB		13.90		1		1.72		-11.01		Norway		Europe
		Statoil ASA		STO		17.67		246.2		0.18		-1.01		Norway		Europe
		EDP Energias de Portugal, S.A.		EDP		27.33		19.9		0.07		0.26		Portugal		Europe
		Portugal Telecom SGPS SA		PT		11.28		36.9		0.08		0.71		Portugal		Europe
		A.O. Tatneft		TNT		33.35		28.1		0.05		0.15		Russia		Europe
		Mechel Steel Group OAO		MTL		26.17		126.9		0.48		-1.80		Russia		Europe
		Mobile TeleSystems		MBT		32.56		1,433,100		0.44		-1.33		Russia		Europe
		Rostelecom		ROS		12.71		68.2		0.00		0.00		Russia		Europe
		Vimpel-Communications		VIP		32.65		533.4		0.05		0.15		Russia		Europe
		Wimm-Bill-Dann Foods OJSC		WBD		17.19		18		0.06		-0.35		Russia		Europe
		Banco Bilbao Viscaya Argentaria		BBV		15.78		89.4		0.12		0.77		Spain		Europe
		Banco Santander Central Hispano S.A.		STD		11.88		228.8		0.18		1.54		Spain		Europe
		BBVA Preferred Capital Ltd.		BBVPRB		26.02		3.2		0.02		0.08		Spain		Europe
		BCH Capital Limited		CTHPRB		25.59		5.7		0.06		0.24		Spain		Europe
		Name		Symbol		$ Last Trade		Volume		$ Change		% Change		Country		Region
		Endesa Sa.		ELE		22.00		79		0.02		-0.09		Spain		Europe
		Repsol International Capital Limited		REPPRA		25.39		8.7		0.02		0.08		Spain		Europe
		Repsol YPF, S.A.		REP		25.54		130.2		0.08		-0.31		Spain		Europe
		Santander Finance Preferred S.A. Unipersonal		STDPRI		25.78		27.1		0.07		-0.27		Spain		Europe
		Telefonica Móviles, S.A.		TEM		11.66		900		0.02		0.17		Spain		Europe
		Telefonica S.A.		TEF		51.40		109.3		0.12		0.23		Spain		Europe
		ABB LTD.		ABB		6.30		428.3		0.11		-1.72		Switzerland		Europe
		Adecco SA		ADO		12.13		10.9		0.08		-0.66		Switzerland		Europe
		Alcon, Inc.		ACL		97.89		473.5		0.83		0.86		Switzerland		Europe
		Ciba Specialty Chemicals Holding, Inc.		CSB		31.64		9		0.10		0.32		Switzerland		Europe
		Converium Finance S.A.		CHF		24.92		3.6		0.02		0.08		Switzerland		Europe
		Converium Holding AG		CHR		4.48		29.6		0.02		-0.44		Switzerland		Europe
		Credit Suisse Group		CSR		40.90		525.1		0.05		-0.12		Switzerland		Europe
		Mettler Toledo International Inc.		MTD		46.50		224.8		0.45		0.98		Switzerland		Europe
		Novartis		NVS		49.28		1,348,600		0.28		0.57		Switzerland		Europe
		Serono S.A.		SRA		16.12		116.3		0.28		1.77		Switzerland		Europe
		STMicroelectronics NV		STM		14.31		977.9		0.28		2.00		Switzerland		Europe
		Swisscom AG		SCM		34.19		11.7		0.48		-1.38		Switzerland		Europe
		Syngenta AG		SYT		20.80		415.3		0.15		-0.72		Switzerland		Europe
		UBS AG		UBS		79.31		945.5		1.59		-1.97		Switzerland		Europe
		UBS Preferred Funding Trust III		UBSPR		25.98		2.5		0.02		-0.08		Switzerland		Europe
		UBS Preferred Funding Trust IV		UBSPRD		25.00		34.4		0.02		-0.08		Switzerland		Europe
		Turkcell Iletisim Hizmetleri A.S		TKC		15.55		151		0.17		-1.08		Turkey		Europe
		Abbey National plc		ANBPRC		26.50		11.3		0.01		0.04		United Kingdom		Europe
		Abbey National plc		SXA		25.54		153.4		0.01		-0.04		United Kingdom		Europe
		Allied Domecq plc		AED		52.67		431.5		0.27		-0.51		United Kingdom		Europe
		AMVESCAP PLC		AVZ		11.42		72.9		0.28		-2.39		United Kingdom		Europe
		AstraZeneca Group plc		AZN		44.62		973		0.59		1.34		United Kingdom		Europe
		Barclays plc.		BCS		41.50		147.8		0.01		0.02		United Kingdom		Europe
		BG Group		BRG		38.91		114.9		0.36		-0.92		United Kingdom		Europe
		BHP Billiton plc		BBL		24.74		21		0.04		0.16		United Kingdom		Europe
		BP p.l.c		BP		60.77		3,113,500		0.46		-0.75		United Kingdom		Europe
		British Airways Plc		BAB		46.35		55.7		0.35		0.76		United Kingdom		Europe
		British Sky Broadcasting Group plc		BSY		40.10		579		1.33		-3.21		United Kingdom		Europe
		BT Group plc		BT		38.44		31		0.06		-0.16		United Kingdom		Europe
		Bunzl Plc		BNL		48.95		2		0.35		-0.71		United Kingdom		Europe
		Cable & Wireless plc.		CWP		6.88		102.7		0.02		0.29		United Kingdom		Europe
		Name		Symbol		$ Last Trade		Volume		$ Change		% Change		Country		Region
		Cadbury Schweppes Plc		CSG		41.43		324.6		0.42		1.02		United Kingdom		Europe
		Carnival plc		CUK		51.99		31.7		0.34		0.66		United Kingdom		Europe
		Corus Group plc		CGA		8.30		18		0.06		0.73		United Kingdom		Europe
		Diageo plc		DEO		59.52		361.2		0.25		-0.42		United Kingdom		Europe
		Enodis		ENO		7.38		100		0.04		0.54		United Kingdom		Europe
		Gallaher Group Plc.		GLH		61.12		20.4		0.81		-1.31		United Kingdom		Europe
		GlaxoSmithKline		GSK		51.05		1,765,100
0.80		1.59		United Kingdom		Europe
		Hanson		HAN		45.65		9.8		0.25		-0.54		United Kingdom		Europe
		HSBC Holding plc		HBC		80.39		545		0.42		0.53		United Kingdom		Europe
		HSBC USA Inc.		HBAPRD		25.75		3		0.00		0.00		United Kingdom		Europe
		HSBC USA Inc.		HBAPRE		26.45		1		0.00		0.00		United Kingdom		Europe
		HSBC USA Inc.		HBAPRF		24.95		1,082,500		0.02		0.08		United Kingdom		Europe
		HSBC USA, Inc.		HBAPRZ		51.80		200		1.00		-1.89		United Kingdom		Europe
		Imperial Chemical Industries PLC		ICI		19.67		70.9		0.19		0.98		United Kingdom		Europe
		Imperial Tobacco Group PLC		ITY		57.35		19.2		0.35		-0.61		United Kingdom		Europe
		InterContinental Hotels Group PLC		IHG		11.92		78.3		0.01		0.08		United Kingdom		Europe
		International Power PLC		IPR		35.53		3.4		0.18		0.51		United Kingdom		Europe
		Lloyds TSB Group plc		LYG		34.65		193.8		0.05		-0.14		United Kingdom		Europe
		Mitchells & Butlers plc		MLB		5.72		4.4		0.05		0.88		United Kingdom		Europe
		National Grid Transco plc		NGG		48.67		67.6		0.75		-1.52		United Kingdom		Europe
		National Westminister Bank Plc.		NWPRC		25.85		6.2		0.04		0.15		United Kingdom		Europe
		National Westminster Bank		NWXPRA		25.60		9.7		0.03		-0.12		United Kingdom		Europe
		National Westminster Bank		NWPRB		25.57		1.5		0.03		0.12		United Kingdom		Europe
		Pearson plc		PSO		12.14		30.5		0.13		-1.06		United Kingdom		Europe
		Prudential plc		PUK		18.02		27		0.17		-0.93		United Kingdom		Europe
		Prudential Public Limited Company		PUKPR		25.43		8.5		0.24		-0.93		United Kingdom		Europe
		Reed Elsevier PLC		RUK		39.00		18.3		0.60		-1.52		United Kingdom		Europe
		Rio Tinto plc		RTP		120.80		110.1		1.44		-1.18		United Kingdom		Europe
		Royal & Sun Alliance Insurance Group plc		RSA		7.39		61.6		0.01		0.14		United Kingdom		Europe
		ScottishPower plc		SPI		32.10		118.7		0.30		-0.93		United Kingdom		Europe
		Shell Trans & Trading Plc.		SC		53.76		530.6		0.69		-1.27		United Kingdom		Europe
		Signet Group plc		SIG		19.58		8.6		0.01		-0.05		United Kingdom		Europe
		Smith & Nephew plc		SNN		51.40		69.5		0.23		-0.45		United Kingdom		Europe
		Spirent plc		SPM		3.15		6.7		0.02		0.64		United Kingdom		Europe
		The BOC Group plc		BOX		36.79		12.4		0.85		-2.26		United Kingdom		Europe
		The Royal Bank of Scotland Group plc		RBSPRX		26.59		5.1		0.22		0.83		United Kingdom		Europe
		The Royal Bank of Scotland Group plc		RBSPRD		25.74		5.1		0.02		0.08		United Kingdom		Europe
		Name		Symbol		$ Last Trade		Volume		$ Change		% Change		Country		Region
		The Royal Bank of Scotland Group plc		RBSPRE		26.85		1.7		0.03		0.11		United Kingdom		Europe
		The Royal Bank of Scotland Group plc		RBSPRF		26.80		8.2		0.05		0.19		United Kingdom		Europe
		The Royal Bank of Scotland Group plc		RBSPRG		25.60		2.3		0.02		0.08		United Kingdom		Europe
		The Royal Bank of Scotland Group plc		RBSPRJ		26.08		5.9		0.01		-0.04		United Kingdom		Europe
		The Royal Bank of Scotland Group plc		RBSPRI		25.77		6.9		0.14		0.55		United Kingdom		Europe
		The Royal Bank of Scotland Group plc		RBSPRK		26.24		5.9		0.04		0.15		United Kingdom		Europe
		The Royal Bank of Scotland Group plc		RBSPRM		25.87		35.9		0.12		0.47		United Kingdom		Europe
		The Royal Bank of Scotland Group plc		RBSPRL		24.34		45.5		0.09		0.37		United Kingdom		Europe
		Tomkins PLC		TKS		18.92		26.8		0.19		-0.99		United Kingdom		Europe
		Unilever Plc		UL		38.47		317.9		0.11		0.29		United Kingdom		Europe
		United Utilities PLC		UU		24.59		32		0.06		0.24		United Kingdom		Europe
		Vodafone Group plc		VOD		26.14		1,465,900		0.05		0.19		United Kingdom		Europe
		WOLSELEY		WOS		40.30		17.1		0.30		-0.74		United Kingdom		Europe
		BBVA Banco Francés S.V.		BFR		6.46		82.9		0.06		0.94		Argentina		Latin America
		IRSA Inversiones Y Representaciones S.A.		IRS		11.63		21		0.05		0.43		Argentina		Latin America
		MetroGas S.A.		MGS		4.69		6.1		0.08		1.74		Argentina		Latin America
		Nortel Inversora S A		NTL		8.43		90.1		0.23		2.80		Argentina		Latin America
		Petrobras Energia Participaciones, S.A.		PZE		11.60		136.4		0.05		-0.43		Argentina		Latin America
		Quilmes Industrial (Quinsa)		LQU		24.15		13.2		0.15		0.63		Argentina		Latin America
		Telecom Argentina S.A.		TEO		11.90		151.9		0.25		2.15		Argentina		Latin America
		Telefónica de Argentina		TAR		8.59		2.6		0.17		2.02		Argentina		Latin America
		Transportadora de Gas del Sur		TGS		5.63		10.8		0.01		0.18		Argentina		Latin America
		YPF Sociedad Anónima		YPF		51.14		3.5		0.85		-1.63		Argentina		Latin America
		Ambev - Companhia de Bebidas das Americas		ABVC		42.00		200		3.80		-8.30		Brazil		Latin America
		Ambev - Companhia de Bebidas das Americas		ABV		27.86		305.6		0.11		0.40		Brazil		Latin America
		Aracruz Celulose S.A.		ARA		30.39		272.3		0.03		-0.10		Brazil		Latin America
		Banco Bradesco, S.A.		BBD		32.10		263.3		0.20		-0.62		Brazil		Latin America
		Banco Itau Holding Financeira S.A		ITU		87.00		134.2		1.25		-1.42		Brazil		Latin America
		Brasil Telecom Participações S.A.		BRP		32.94		369.8		1.51		4.81		Brazil		Latin America
		Brasil Telecom S.A.		BTM		11.60		26.3		0.31		2.76		Brazil		Latin America
		Braskem S.A.		BAK		39.65		78.5		0.15		0.38		Brazil		Latin America
		Companhia Brasileira de Distribuição		CBD		20.07		108.2		0.22		-1.08		Brazil		Latin America
		Companhia Energética de Minas Gerais - CEMIG		CIG		27.28		106.2		0.60		-2.15		Brazil		Latin America
		Companhia Paranaense de Energia-COPEL		ELP		5.22		286		0.09		-1.69		Brazil		Latin America
		Companhia Siderurgica Nacional		SID		18.40		663.5		0.41		2.28		Brazil		Latin America
		Companhia Vale do Rio Doce		RIO		27.05		1,779,600		0.03		0.11		Brazil		Latin America
		Companhia Vale do Rio Doce (CVRD)		RIOPR		23.40		674.4		0.01		0.04		Brazil		Latin America
		Name		Symbol		$ Last Trade		Volume		$ Change		% Change		Country		Region
		CPFL Energia S.A.		CPL		24.00		27.5		0.25		1.05		Brazil		Latin America
		Embraer-Empresa Brasileira de Aeronautica		ERJ		29.30		420.5		0.11		0.38		Brazil		Latin America
		Embratel Participações S.A.		EMT		8.78		34.4		0.35		4.15		Brazil		Latin America
		Gerdau S.A.		GGB		10.03		577		0.42		4.37		Brazil		Latin America
		Gol Linhas Aéreas Inteligentes S.A.		GOL		29.97		479.1		0.83		2.85		Brazil		Latin America
		Perdigão S.A.		PDA		37.80		1.1		0.74		2.00		Brazil		Latin America
		Petróleo Brasileiro S.A. – PETROBRAS		PBR		42.73		943.6		0.08		-0.19		Brazil		Latin America
		Petroleo Brasilero S.A. - Petrobras		PBRA		37.52		832.1		0.07		0.19		Brazil		Latin America
		SABESP		SBS		13.60		58.5		0.32		2.41		Brazil		Latin America
		Sadia S.A.		SDA		15.50		37.9		0.30		-1.90		Brazil		Latin America
		Tele Centro Oeste Celular Participações S.A		TRO		10.49		91.6		0.19		-1.78		Brazil		Latin America
		Tele Leste Celular Participações S.A.		TBE		8.21		100		0.10		-1.20		Brazil		Latin America
		Tele Norte Celular Participações S.A.		TCN		6.45		600		0.04		-0.62		Brazil		Latin America
		Tele Norte Leste Participacoes S.A.		TNE		14.76		663.3		0.04		-0.27		Brazil		Latin America
		Tele Sudeste Celular Participações S.A.		TSD		9.10		2.2		0.25		-2.67		Brazil		Latin America
		Telebras HOLDRs		TBH		28.09		95.1		0.06		0.23		Brazil		Latin America
		Telecomunicaçôes de Sao Paulo S/A-Telesp		TSP		19.07		29.2		0.03		0.16		Brazil		Latin America
		Telemig Celular Participações S.A.		TMB		31.44		10.2		0.07		0.22		Brazil		Latin America
		Telesp Celular Participações S.A.		TCP		5.16		444.2		0.17		-3.19		Brazil		Latin America
		Tim Participações S.A.		TSU		15.15		112.6		0.12		-0.79		Brazil		Latin America
		Ultrapar Participacoes S.A.		UGP		17.80		78.3		0.06		0.34		Brazil		Latin America
		União de Bancos Brasileiros S.A (Unibanco)		UBB		33.58		298.3		0.22		-0.65		Brazil		Latin America
		Votorantim Celulose e Papel S.A.		VCP		11.20		277.1		0.15		1.36		Brazil		Latin America
		Administradora de Fondos de Pensiones-Provida		PVD		25.96		4.4		0.56		2.20		Chile		Latin America
		Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Chile S.A.		BB		26.50		1.5		0.00		0.00		Chile		Latin America
		Banco de Chile		BCH		33.76		3.5		0.31
0.93		Chile		Latin America
		Banco Santander-Chile		SAN		32.53		60.6		0.07		0.22		Chile		Latin America
		Compañía Cervecerías Unidas		CU		23.75		6.4		0.10		0.42		Chile		Latin America
		Compania de Telecomunicaciones de Chile S.A.		CTC		10.70		606.9		0.06		0.56		Chile		Latin America
		Corpbanca		BCA		25.90		500		0.29		1.13		Chile		Latin America
		Cristalerías de Chile S.A.		CGW		27.86		100		0.22		0.80		Chile		Latin America
		Distribución y Servicio (D&S)		DYS		19.13		4.1		0.23		1.22		Chile		Latin America
		Embotelladora Andina		AKOA		12.49		3.2		0.19		1.54		Chile		Latin America
		Embotelladora Andina		AKOB		13.51		11.7		0.11		0.82		Chile		Latin America
		Endesa Chile		EOC		22.45		74.3		0.07		0.31		Chile		Latin America
		Enersis S. A.		ENI		8.91		397.6		0.18		2.06		Chile		Latin America
		Lan Airlines, S.A.		LFL		36.33		26.8		0.65		1.82		Chile		Latin America
		Name		Symbol		$ Last Trade		Volume		$ Change		% Change		Country		Region
		Madeco SA		MAD		10.00		48.9		0.06		0.60		Chile		Latin America
		Masisa SA		MYS		19.33		500		0.33		1.74		Chile		Latin America
		Quiñenco SA		LQ		11.91		600		0.10		-0.83		Chile		Latin America
		Sociedad Química y Minera de Chile		SQMA		89.00		400		1.70		1.95		Chile		Latin America
		Sociedad Química y Minera de Chile		SQM		88.00		29.9		2.00		2.33		Chile		Latin America
		Viña Concha y Toro SA		VCO		72.75		5.7		0.56		0.78		Chile		Latin America
		BanColombia SA		CIB		14.68		46.3		0.23		-1.54		Colombia		Latin America
		América Móvil S.A. de C.V.		AMX		49.95		2,101,800		0.41		-0.81		Mexico		Latin America
		Cemex S.A. de C.V.		CX		37.20		1,215,900		0.44		1.20		Mexico		Latin America
		Coca-Cola FEMSA		KOF		22.85		74.3		0.09		0.40		Mexico		Latin America
		Controladora Comerial Mexicana, S.A. de C.V.		MCM		20.89		600		0.10		0.48		Mexico		Latin America
		Desarrolladora Homex, S.A. de C.V. (Homex Development Corp.)		HXM		21.90		110.7		0.07		0.32		Mexico		Latin America
		Empresas Ica Soc Contrladora		ICA		2.30		54.3		0.04		1.77		Mexico		Latin America
		Fomento Económico Mexicano S.A.		FMX		51.01		213.3		0.13		-0.25		Mexico		Latin America
		GRUMA, S.A. de C.V.		GMK		7.91		7.5		0.04		-0.55		Mexico		Latin America
		Grupo Aeroportuario Del Surest, S.A. de C.V.		ASR		30.34		146.8		1.02		3.48		Mexico		Latin America
		Grupo Casa Saba, S.A. De C.V.		SAB		16.65		100		0.01		0.06		Mexico		Latin America
		Grupo Elektra S.A. de C.V.		EKT		27.45		247		1.74		-5.96		Mexico		Latin America
		Grupo Indl Maseca S A De Cv		MSK		8.25		1.7		0.14		-1.67		Mexico		Latin America
		Grupo Iusacell S.A. de C.V.		CEL		8.35		24.4		0.00		0.00		Mexico		Latin America
		Grupo Radio Centro S.A.		RC		6.60		6.8		0.03		0.46		Mexico		Latin America
		Grupo Televisa, S.A.		TV		56.44		519		0.33		0.59		Mexico		Latin America
		Grupo TMM, S.A.		TMM		2.78		216.7		0.03		-1.07		Mexico		Latin America
		Grupo Vitro		VTO		2.43		12.5		0.04		-1.62		Mexico		Latin America
		Industrias Bachoco, S.A. de C.V.		IBA		15.60		4.8		0.00		0.00		Mexico		Latin America
		Teléfonos de México		TMX		34.25		1,101,700		0.23		0.68		Mexico		Latin America
		TV Azteca S.A.		TZA		7.46		11,721,100		0.56		-6.98		Mexico		Latin America
		Banco Latinoamericano de Exportaciones SA		BLX		18.75		78.7		0.07		0.37		Panama		Latin America
		Willbros Group, Inc.		WG		16.59		232.7		0.51		-2.98		Panama		Latin America
		Compañia de Minas Buenaventura SA		BVN		21.90		263.4		0.61		2.87		Peru		Latin America
		Credicorp, Ltd.		BAP		17.46		77.7		0.06		0.34		Peru		Latin America
		Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (CANTV)		VNT		19.10		274.9		0.01		-0.05		Venezuela		Latin America
		Blue Square		BSI		9.55		7.1		0.07		-0.73		Israel		Middle East / Africa
		Elscint Limited		ELT		5.45		14.5		0.05		0.93		Israel		Middle East / Africa
		Koor Industries		KOR		12.24		22.9		0.05		0.41		Israel		Middle East / Africa
		Tefron Ltd.		TFR		5.25		4		0.05		-0.94		Israel		Middle East / Africa
		AngloGold Ashanti Limited		AU		32.54		421.8		0.62		1.94		South Africa		Middle East / Africa
		Name		Symbol		$ Last Trade		Volume		$ Change		% Change		Country		Region
		Gold Fields Limited		GFI		9.88		950.1		0.18		-1.79		South Africa		Middle East / Africa
		Harmony Gold Mining Company Limited		HMY		6.17		789		0.15		-2.37		South Africa		Middle East / Africa
		Sappi Limited		SPP		9.80		469.3		0.10		-1.01		South Africa		Middle East / Africa
		Sasol Limited		SSL		23.53		137.8		0.01		-0.04		South Africa		Middle East / Africa
		Telkom SA Limited		TKG		70.44		300		0.21		0.30		South Africa		Middle East / Africa
Fonte: NYSE, Maio/2005
Fonte: NYSE, Maio/2005
Fonte: NYSE, Maio/2005
Fonte: NYSE, Maio/2005
Fonte: NYSE, Maio/2005
Fonte: NYSE, Maio/2005
Fonte: NYSE, Maio/2005
ADRs de empresas
brasileiras 
por setor 
econômico
Telecomunicações; 13
Telecomunicações
Alimentos e Bebidas
Energia Elétrica
Finanças e Seguros
Mineração
Papel e Celulose
Petróleo e Gas
Química
Siderurgia e Metalurgia
Outros
Transporte e serviços
Veículos e Peças
13
5
3
3
2
2
2
2
2
1
1
1
		Region								América Latina		%		N		Europa		%		N		Caribbean/Bermuda/Puerto Rico		%		N
		Europa		198						Brasil		39.78%		37		Reino Unido		32.32%		64		Bermudas		64.81%		35
		América Latina		93						Chile		21.51%		20		Países Baixos		12.63%		25		Porto Rico		22.22%		12
		Ásia / Pacífico		84						México		21.51%		20		França		9.60%		19		Ilhas Caiman		7.41%		4
		Canadá		84						Argentina		10.75%		10		Alemanha		8.59%		17		Bahamas		5.56%		3
		Paraísos Fiscais		54						Panamá		2.15%		2		Switzerland		8.08%		16		Total				54
		Oriente Médio e África		10						Peru		2.15%		2		Itália		6.57%		13
		Total		523						Colômbia		1.08%		1		Espanha		5.05%		10
		Country		N		%				Venezuela		1.08%		1		Rússia		3.03%		6
		Canada		84		16.06%				Total				93		Norway		2.53%		5		Asia / Pacific		%		N
		United Kingdom		64		12.24%										Grécia		2.53%		5		Japão		22.62%		19
		Brazil		37		7.07%										Finlândia		2.02%		4		China		19.05%		16
		Bermuda		35		6.69%										Irlanda		1.52%		3		Australia		14.29%		12
		Netherlands		25		4.78%				Oriente Médio		%		N		Portugal		1.01%		2		Hong Kong		11.90%		10
		Chile		20		3.82%				Israel		40.00%		4		Luxemburgo		1.01%		2		Coréia do Sul		9.52%		8
		Mexico		20		3.82%				África do Sul		60.00%		6		Denmark		1.01%		2		India		9.52%		8
		France		19		3.63%				Total				10		Turquia		0.51%		1		Taiwan		5.95%		5
		Japan		19		3.63%										Hungria		0.51%		1		Indonésia		2.38%		2
		Germany		17		3.25%										Guernsey		0.51%		1		Filipinas		2.38%		2
		China		16		3.06%										Bélgica		0.51%		1		Nova Zelandia		1.19%		1
		Switzerland		16		3.06%										Austria		0.51%		1		Singapura		1.19%		1
		Italy		13		2.49%										Total				198		Total				84
		Australia		12		2.29%
		Puerto Rico		12		2.29%
		Argentina		10		1.91%
		Hong Kong		10		1.91%
		Spain		10		1.91%												Brasil
		India		8		1.53%												Telecomunicações		13
		South Korea		8		1.53%				Ranking								Alimentos e Bebidas		5
		Russia		6		1.15%						16.06%						Energia Elétrica		3
		South Africa		6		1.15%				2º - Reino Unido		12.24%						Finanças e Seguros		3
		Greece		5		0.96%				3º - Brasil		7.07%						Mineração		2
		Norway		5		0.96%				4º - Bermudas		6.69%						Papel e Celulose		2
		Taiwan		5		0.96%				5º - Países Baixos		4.78%		46.85%				Petróleo e Gas		2
		Cayman Islands		4		0.76%				Demais		53.15%						Química		2
		Finland		4		0.76%												Siderurgia e Metalurgia		2
		Israel		4		0.76%												Outros		1
		Bahamas		3		0.57%												Transporte e serviços		1
		Ireland		3		0.57%												Veículos e Peças		1
		Denmark		2		0.38%												Total		37
		Indonésia		2		0.38%
		Luxembourg		2		0.38%
		Panama		2		0.38%
		Peru		2		0.38%
		Philippines		2		0.38%
		Portugal		2		0.38%
		Austria		1		0.19%
		Belgium		1		0.19%
		Colombia		1		0.19%
		Guernsey		1		0.19%
		Hungary		1		0.19%
		New Zeland		1		0.19%
		Singapore		1		0.19%
		Turkey		1		0.19%
		Venezuela		1		0.19%
		Total		523
		Alumina Limited		AWC		17.82		10.5		0.27		-1.49		Australia		Asia / Pacific						Brasil
Australia and New Zealand Banking Group Limited		ANZ		84.83		17.4		0.56		-0.66		Australia		Asia / Pacific						Ambev - Companhia de Bebidas das Americas		Alimentos e Bebidas		ABVC		42.00		200		3.80		-8.30		Brazil
		BHP Billiton Limited		BHP		25.29		889.7		0.41		-1.60		Australia		Asia / Pacific						Ambev - Companhia de Bebidas das Americas		Alimentos e Bebidas		ABV		27.86		305.6		0.11		0.40		Brazil
		Coles Myer		CM		53.80		7.1		0.65		-1.19		Australia		Asia / Pacific						Companhia Brasileira de Distribuição - CBD		Alimentos e Bebidas		CBD		20.07		108.2		0.22		-1.08		Brazil
		National Australia Bank Ltd		NAB		114.73		32.3		0.35		-0.30		Australia		Asia / Pacific						Perdigão S.A.		Alimentos e Bebidas		PDA		37.80		1.1		0.74		2.00		Brazil
		National Australia Bank Ltd.		NAU		37.75		3.9		0.05		0.13		Australia		Asia / Pacific						Sadia S.A.		Alimentos e Bebidas		SDA		15.50		37.9		0.30		-1.90		Brazil
		News Corporation		NWS		16.00		3,824,800		0.09		-0.56		Australia		Asia / Pacific						Companhia Energética de Minas Gerais - CEMIG		Energia Elétrica		CIG		27.28		106.2		0.60		-2.15		Brazil
		News Corporation		NWSA		15.40		11,561,900		0.04		-0.26		Australia		Asia / Pacific						Companhia Paranaense de Energia-COPEL		Energia Elétrica		ELP		5.22		286		0.09		-1.69		Brazil
		Rinker Group Limited		RIN		44.55		9.7		0.05		0.11		Australia		Asia / Pacific						CPFL Energia S.A.		Energia Elétrica		CPL		24.00		27.5		0.25		1.05		Brazil
		Telstra Corporation Limited		TLS		18.85		49		0.17		-0.89		Australia		Asia / Pacific						Banco Bradesco, S.A.		Finanças e Seguros		BBD		32.10		263.3		0.20		-0.62		Brazil
		Westpac Banking Corporation.		WBK		75.55		4.5		0.19		-0.26		Australia		Asia / Pacific						Banco Itau Holding Financeira S.A		Finanças e Seguros		ITU		87.00		134.2		1.25		-1.42		Brazil
		WMC Resources Ltd.		WMC		24.77		13.2		0.21		-0.84		Australia		Asia / Pacific						União de Bancos Brasileiros S.A (Unibanco)		Finanças e Seguros		UBB		33.58		298.3		0.22		-0.65		Brazil
		Aluminum Corp. of China Ltd.		ACH		55.46		17.6		0.57		1.04		China		Asia / Pacific						Companhia Vale do Rio Doce		Mineração		RIO		27.05		1,779,600		0.03		0.11		Brazil
		China Eastern Airlines Corporation Limited		CEA		18.73		4.7		0.00		0.00		China		Asia / Pacific						Companhia Vale do Rio Doce (CVRD)		Mineração		RIOPR		23.40		674.4		0.01		0.04		Brazil
		China Life Insurance Company Limited		LFC		26.49		25.3		0.02		-0.08		China		Asia / Pacific						SABESP		Outros		SBS		13.60		58.5		0.32		2.41		Brazil
		China Mobile (Hong Kong) Ltd.		CHL		17.59		701.8		0.01		0.06		China		Asia / Pacific						Aracruz Celulose S.A.		Papel e Celulose		ARA		30.39		272.3		0.03		-0.10		Brazil
		China Netcom Group Corporation (Hong Kong) Limited		CN		27.20		22.8		0.21		0.78		China		Asia / Pacific						Votorantim Celulose e Papel S.A.		Papel e Celulose		VCP		11.20		277.1		0.15		1.36		Brazil
		China Petroleum & Chemical Corporation		SNP		38.80		112		0.75		-1.90		China		Asia / Pacific						Petróleo Brasileiro S.A. – PETROBRAS		Petróleo e Gas		PBR		42.73		943.6		0.08		-0.19		Brazil
		China Southern Airlines Company Limited		ZNH		16.77		5.2		0.01		0.06		China		Asia / Pacific						Petroleo Brasilero S.A. - Petrobras		Petróleo e Gas		PBRA		37.52		832.1		0.07		0.19		Brazil
		China Telecom Corporation Limited		CHA		34.01		37.3		0.13		-0.38		China		Asia / Pacific						Braskem S.A.		Química		BAK		39.65		78.5		0.15		0.38		Brazil
		China Unicom		CHU		8.01		114.3		0.13		-1.60		China		Asia / Pacific						Ultrapar Participacoes S.A.		Química		UGP		17.80		78.3		0.06		0.34		Brazil
		Guangshen Railway Co. Ltd.		GSH		17.15		9.3		0.01		-0.06		China		Asia / Pacific						Companhia Siderurgica Nacional		Siderurgia e Metalurgia		SID		18.40		663.5		0.41		2.28		Brazil
		Huaneng Power International Inc.		HNP		30.44		75.6		0.00		0.00		China		Asia / Pacific						Gerdau S.A.		Siderurgia e Metalurgia		GGB		10.03		577		0.42		4.37		Brazil
		Jilin Chemical Industrial Company, Ltd.		JCC		21.41		500		0.24		-1.11		China		Asia / Pacific						Brasil Telecom Participações S.A.		Telecomunicações		BRP		32.94		369.8		1.51		4.81		Brazil
		PetroChina Company Ltd.		PTR		60.21		370.6		0.64		-1.05		China		Asia / Pacific						Brasil Telecom S.A.		Telecomunicações		BTM		11.60		26.3		0.31		2.76		Brazil
		Semiconductor Manufacturing International Corporation		SMI		9.75		81.5		0.02		0.21		China		Asia / Pacific						Embratel Participações S.A.		Telecomunicações		EMT		8.78		34.4		0.35		4.15		Brazil
		Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited		SHI		37.70		12.2		0.36		0.96		China		Asia / Pacific						Tele Centro Oeste Celular Participações S.A		Telecomunicações		TRO		10.49		91.6		0.19		-1.78		Brazil
		Yanzhou Coal Mining Co. Ltd.		YZC		68.00		2.4		0.60		-0.87		China		Asia / Pacific						Tele Leste Celular Participações S.A.		Telecomunicações		TBE		8.21		100		0.10		-1.20		Brazil
		APT Satellite Holdings Limited		ATS		1.37		6.6		0.01		-0.72		Hong Kong		Asia / Pacific						Tele Norte Celular Participações S.A.		Telecomunicações		TCN		6.45		600		0.04		-0.62		Brazil
		Asia Satellite Telecommunications Holdings Limited		SAT		18.30		200		0.09		0.49		Hong Kong		Asia / Pacific						Tele Norte Leste Participacoes S.A.		Telecomunicações		TNE		14.76		663.3		0.04		-0.27		Brazil
		Brilliance China Automotive Holdings, Ltd.		CBA		16.56		23.4		0.59		-3.44		Hong Kong		Asia / Pacific						Tele Sudeste Celular Participações S.A.		Telecomunicações		TSD		9.10		2.2		0.25		-2.67		Brazil
		CNOOC		CEO		53.45		142.2		0.90		-1.66		Hong Kong		Asia / Pacific						Telebras HOLDRs		Telecomunicações		TBH		28.09		95.1		0.06		0.23		Brazil
		Global-Tech Appliances Inc.		GAI		6.65		100		0.01		-0.15		Hong Kong		Asia / Pacific						Telecomunicaçôes de Sao Paulo S/A-Telesp		Telecomunicações		TSP		19.07		29.2		0.03		0.16		Brazil
		Hutchison Telecommunications International Limited		HTX		14.20		4.5		0.15		-1.05		Hong Kong		Asia / Pacific						Telemig Celular Participações S.A.		Telecomunicações		TMB		31.44		10.2		0.07		0.22		Brazil
		Nam Tai Electronics, Inc.		NTE		20.70		2,174,100		2.60		-11.16		Hong Kong		Asia / Pacific						Telesp Celular Participações S.A.		Telecomunicações		TCP		5.16		444.2		0.17		-3.19		Brazil
		PCCW Limited		PCW		5.76		7.7		0.02		-0.35		Hong Kong		Asia / Pacific						Tim Participações S.A.		Telecomunicações		TSU		15.15		112.6		0.12		-0.79		Brazil
		Tommy Hilfiger Corp.		TOM		10.94		387.5		0.01		-0.09		Hong Kong		Asia / Pacific						Gol Linhas Aéreas Inteligentes S.A.		Transporte e serviços		GOL		29.97		479.1		0.83		2.85		Brazil
		Tommy Hilfiger U.S.A. Inc.		THB		25.68		5.9		0.00		0.00		Hong Kong		Asia / Pacific						Embraer-Empresa Brasileira de Aeronautica		Veículos e Peças		ERJ		29.30		420.5		0.11		0.38		Brazil
		Dr. Reddy's Laboratories Limited		RDY		15.26		201.9		0.14		0.93		India		Asia / Pacific
		HDFC Bank Limited		HDB		42.98		489.6		0.30		-0.69		India		Asia / Pacific								37 papeis
		ICICI Bank Ltd.		IBN		18.50		644.6		0.31		-1.65		India		Asia / Pacific
		Mahanagar Telephone Nigam Limited		MTE		6.34		21.8		0.19		3.09		India		Asia / Pacific
		Satyam Computer Services Ltd.		SAY		21.30		234.1		0.40		-1.84		India		Asia / Pacific
		Tata Motors Limited		TTM		9.51		173.4		0.01		0.11		India		Asia / Pacific
		Videsh Sanchar Nigam Limited		VSL		9.39		35.5		0.31		-3.20		India		Asia / Pacific
		Wipro Limited		WIT		18.52		99.7		0.03		0.16		India		Asia / Pacific
		P.T. Telekomunikasi Indonesia		TLK		17.50		449		0.65		3.86		Indonésia		Asia / Pacific
		PT Indosat Tbk 		IIT		23.00		57.3		0.39		1.72		Indonésia		Asia / Pacific
		Advantest Corporation		ATE		17.94		1.7		0.14		0.79		Japan		Asia / Pacific
		Canon, Inc.		CAJ		52.80		148.4		0.14		0.27		Japan		Asia / Pacific
		Hitachi, Ltd.		HIT		59.25		65.7		0.19		0.32		Japan		Asia / Pacific
		Honda Motor Co., Ltd.		HMC		24.05		189.7		0.03		0.12		Japan		Asia / Pacific
		Konami Corporation		KNM		21.99		100		0.01		-0.05		Japan		Asia / Pacific
		Kubota Corporation		KUB		25.40		11.1		0.15		-0.59		Japan		Asia / Pacific
		Kyocera Corporation		KYO		73.96		11.1

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