9_O_lado_monetario_da_economia

Prévia do material em texto

1
O lado monetário da economia
MOEDA
Um objeto de aceitação geral, utilizado na troca de bens e
serviços, que tem poder liberatório (capacidade de
pagamento) instantâneo.
2
O lado monetário da economia
FUNÇÕES DA MOEDA
a) meio de troca
b) unidade de medida (ou unidade de conta)
c) reserva de valor
3
O lado monetário da economia
Antes: lastro (padrão ouro)
Atualmente: moeda fiduciária
4
O lado monetário da economia
OFERTA DE MOEDA
Oferta de moeda = meios de pagamento: é o estoque de moeda
disponível para uso da coletividade (setor privado não bancário) a
qualquer momento.
Objetivo: medir a liquidez.
O saldo dos meios de pagamento é composto por: saldo da moeda em
poder do público (PP), mais o saldo dos depósitos a vista (DV).
M = PP + CV
5
O lado monetário da economia
Conceitos alternativos de meios de pagamento:
 M1: total de moeda que não rende juros e é de liquidez imediata.
 M2: M1 + títulos públicos federais, estaduais e municipais em poder
do público, fundos do mercado monetário (fundos de aplicação
financeira e de renda fixa de curto prazo e depósitos especiais
remunerados)
 M3 = M2 + depósitos em cadernetas de poupança
 M4 = M3 + depósitos a prazo e títulos privados (letras de câmbio)
6
O lado monetário da economia
 Ativos que rendem juros = haveres não monetários, ou quase-
moeda.
 M1 = haveres monetários
Em processos inflacionários, a relação M1 e M4 costuma diminuir, pois
as pessoas procurarão ficar com pouca moeda que não rende juros
(M1) e utilizá-la em aplicações financeiras. Isso é chamado de
desmonetização.
Quando a inflação diminui, a relação M1 e M4 aumenta. Isso é
chamado de monetização.
7
O lado monetário da economia
CRIAÇÃO E DESTRUIÇÃO DE MOEDA
Ocorre quando se altera o saldo dos meios de pagamento, no conceito
de M1 (moeda com o público + depósitos a vista). Corresponde a
uma queda ou aumento da oferta de moeda disponível.
8
O lado monetário da economia
Alguns casos de criação de moeda:
- Exportadores trocam dólares por reais no Banco Central;
- Empréstimo dos bancos comerciais ao setor privado;
Alguns casos de destruição de moeda:
- Banco Central vende dólares aos importadores, recebendo reais em
troca.
- resgate de um empréstimo bancário.
- Depósito a longo prazo.
Quanto não há destruição nem criação:
- Depósito a vista: apenas transfere moeda do público para banco.
- Saque por meio de cheque.
9
O lado monetário da economia
OFERTA DE MOEDA PELO BANCO CENTRAL
Funções do Bacen
- Banco emissor.
- Banco dos bancos.
- Banco do governo.
- Banco depositário das reservas internacionais.
10
O lado monetário da economia
INSTRUMENTOS DE POLÍTICA MONETÁRIA DO BACEN:
A principal função do BACEN é controlar a oferta de moeda. Para
tanto, ele dispõe dos seguintes instrumentos de política monetária.
- emissões
- reservas obrigatórias dos bancos comerciais.
- operações de mercado aberto.
- política de redescontos; e
- regulamentação da moeda e do crédito.
11
O lado monetário da economia
OFERTA DE MOEDA PELOS BANCOS COMERCIAIS
- Mecanismo multiplicador da oferta de moeda
12
O lado monetário da economia
DEMANDA DE MOEDA
Motivos que fazem as pessoas reter moedas
EXITEM TRÊS MOTIVOS
 Transação
 Precaução
 Especulação
13
O lado monetário da economia
IMPORTÂNCIA DA TAXA DE JUROS
Representa o preço do dinheiro no tempo. Também é uma taxa de
rentabilidade para aplicadores, e o custo do empréstimo para
tomadores. (normalmente expressa em %).
Com a alta dos juros :
- Aumenta o custo de oportunidade de estocar mercadorias, dada a
atratividade de aplicar no mercado financeiro.
- incentiva o ingresso de recursos financeiros de outros países
- é importante instrumento antiinflacionário, ao controlar o consumo
agregado, seja pelo encarecimento do custo do crédito, seja por
estimular aplicações financeiras;
- pode desestimular o investimento produtivo, pois estimula aplicações
especulativas no mercado financeiro;
- aumenta o custo da dívida pública interna.
14
O lado monetário da economia
ESTRUTURA DO SISTEMA FINACEIRO NACIONAL
1) SEGMENTAÇÃO DO SETOR FINANCEIRO
- Mercado monetário;
- Mercado de crédito;
- Mercado de capitais;
- Mercado cambial.