Engenharia Econômica - Prova AV

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1. 
 
 
Em relação ao conceito de Juros Simples podemos afirmar que: 
 
 
O cálculo do montante de JUROS (J), independe do período de tempo (n ) em que 
o capital se aplica. 
 JUROS (J) é a soma do capital (C) no tempo (n), dividido por uma taxa de juros (i). 
 
JUROS (J) é a diferença entre capital (C) e tempo (n), descontado a uma taxa de 
juros (i). 
 
JUROS (J) é a remuneração pela aplicação do capital (C), durante um certo 
período de tempo (n), a uma taxa de juros (i). 
 
Capital (C) é uma taxa de aplicação de jurosl (J), que varia logaritimicamente no 
tempo ( t ). 
 
 
 
Explicação: 
Valor Futuro = Valor Presente + Valor Presente * i * n 
onde Valor Presente = C 
Juros = J = Valor Presente * i * n = C * i * n 
O Juros Simples do Período é o último termo desta equação, onde é o Valor presente 
vezes a taxa de juros e vezes o tempo. 
Assim, juros também pode ser definido como a diferença entre o valor futuro e o valor 
presente. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Natanael dos Santos Amaral
201804043044
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2. 
 
 
Um capital, C, aplicado em regime de juros simples durante cinco meses, rendeu 
montante de R$ 1.400,00. Investindo-se o mesmo capital, C, em aplicação idêntica à 
anterior, mas pelo período de onze meses, obteve-se o montante de R$ 1.880,00. Nas 
duas operações, a taxa de juros praticada foi de 
 
 11,0% 
 8,0% 
 12% 
 7,5% 
 6,0% 
 
 
 
Explicação: 
Se os juros são simples, teve o mesmo rendimento durante todos os meses. O rendimento 
é 1400-C e se foi igual, basta dividir pelos 5 meses. Mesmo raciocínio para onze meses. 
1400-C/5 = 1880-C/11 
80 é o rendimento mensal, ou seja, 8% a.m. 
 
 
 
 
3. 
 
 
Uma nota promissória descontada a 12%a.a., 6 meses antes do vencimento, produziu um 
valor de R$50.000,00. Qual era o valor nominal da nota promissória, sabendo que foi um 
desconto por dentro? 
 
 R$61mil 
 R$48mil 
 R$51mil 
 R$53mil 
 R$50mil 
 
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4. 
 
 
Comprei um imóvel por R$700.000,00 a juros compostos de 2,5% ao mês. Um mês após 
a contratação, paguei R$150.000,00, dois meses após esse primeiro pagamento, paguei 
outra parcela de R$ 50.000,00 e, dois meses após esse segundo pagamento, liquidei 
integralmente a dívida. O valor desse terceiro e último pagamento foi de (em R$): 
 
 580.888,54 
 560.887,56 
 589.098,65 
 560.765,32 
 573.882,57 
 
 
 
Explicação: 
VPe = VP1 + VP2 + VP3, Onde: 
VPe = Valor Presente da compra 
VP1 = Valor Presente do pagamento no tempo 1 
VP2 = Valor Presente do pagamento no tempo 2 
VP3 = Valor Presente do pagamento no tempo 3 
VP = VF / (1 + i)n 
Assim, 
VP1 = 150.000 / (1 + 0,025)1 → VP1 = 146.341,46 
VP2 = 50.000 / (1 + 0,025)3→ VP2 = 46.429,97 
VPe = VP1 + VP2 + VP3 
700.000 = 146.341,46 + 46.429,97 + VP3 
VP3 = 507.228,57 
A questão pede o valor do terceiro pagamento na data que ocorreu, logo, 
VF3 = 507.228,57 * (1 + 0,025)5 → VF3 = R$ 573.882,57 
 
 
 
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5. 
 
 
Comprei um imóvel por R$300.000,00 a juros compostos de 1,5% ao mês. Um mês após 
a contratação, paguei R$150.000,00, dois meses após esse primeiro pagamento, paguei 
outra parcela de R$ 50.000,00 e, dois meses após esse segundo pagamento, liquidei 
integralmente a dívida. O valor desse terceiro e último pagamento foi de (em R$): 
 
 112.469,42 
 115.555,44 
 120.789,21 
 110.453,66 
 117.876,35 
 
 
 
Explicação: 
VPe = VP1 + VP2 + VP3, Onde: 
VPe = Valor Presente da compra 
VP1 = Valor Presente do pagamento no tempo 1 
VP2 = Valor Presente do pagamento no tempo 2 
VP3 = Valor Presente do pagamento no tempo 3 
VP = VF / (1 + i)n 
Assim, 
VP1 = 150.000 / (1 + 0,015)1 → VP1 = 147.783,25 
VP2 = 50.000 / (1 + 0,015)3→ VP2 = 47.815,85 
VPe = VP1 + VP2 + VP3 
300.000 = 147.783,25 + 47.815,85 + VP3 
VP3 = 104.400,90 
A questão pede o valor do terceiro pagamento na data que ocorreu, logo, 
VF3 = 104.400,90 * (1 + 0,015)5 → VF3 = R$ 112.469,42 
 
 
 
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6. 
 
 
Uma fábrica adquiriu uma máquina por R$11.000,00 a juros compostos de 3,5% ao mês. 
Um mês após a contratação, pagou R$ 8.000,00, dois meses após esse primeiro 
pagamento, pagou outra parcela de R$ 1.000,00 e, dois meses após esse segundo 
pagamento, liquidou integralmente a dívida. O valor desse terceiro e último pagamento 
foi de (em R$): 
 
 2.914,35 
 2.780,33 
 2.906,89 
 2.650,44 
 2.813,14 
 
 
 
Explicação: 
VPe = VP1 + VP2 + VP3, Onde: 
VPe = Valor Presente da compra 
VP1 = Valor Presente do pagamento no tempo 1 
VP2 = Valor Presente do pagamento no tempo 2 
VP3 = Valor Presente do pagamento no tempo 3 
VP = VF / (1 + i)n 
Assim, 
VP1 = 8.000 / (1 + 0,035)1 → VP1 = 7.729,47 
VP2 = 1.000 / (1 + 0,035)3→ VP2 = 901,94 
VPe = VP1 + VP2 + VP3 
11.000 = 7.729,47 + 901,94 + VP3 
VP3 = 2.368,59 
A questão pede o valor do terceiro pagamento na data que ocorreu, logo, 
VF3 = 2.368,59 * (1 + 0,035)5 → VF3 = R$ 2.813,14 
 
 
 
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7. 
 
 
Tomei emprestado R$300,00 a juros compostos de 4% 
ao mês. Um mês após a contratação do empréstimo, 
paguei R$150,00, dois meses após esse primeiro 
pagamento, paguei outra parcela de R$ 50,00 e, dois 
meses após esse segundo pagamento, liquidei 
integralmente a dívida. O valor desse terceiro e último 
pagamento foi de (em R$): 
 
 144,00 
 130,00 
 128,31 
 125,07 
 135,44 
 
 
 
Explicação: 
VPe = VP1 + VP2 + VP3, Onde: 
VPe = Valor Presente do Epréstimo 
VP1 = Valor Presente do pagamento no tempo 1 
VP2 = Valor Presente do pagamento no tempo 2 
VP3 = Valor Presente do pagamento no tempo 3 
VP = VF / (1 + i)n 
Assim, 
VP1 = 150 / (1 + 0,04)1 → VP1 = 144,23. 
VP2 = 50 / (1 + 0,04)3→ VP2 = 44,45 
 
VPe = VP1 + VP2 + VP3 
300 = 144,23 + 45,76 + VP3 
VP3 = 111,32 
A questão pede o valor do terceiro pagamento na data que ocorreu, logo, 
VF3 = 111,32 * (1 + 0,04)5 → VF3 = R$ 135,44 
 
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8. 
 
 
Qual deverá ser a aplicação de um investidor que deseja 
receber R$ 8.000,00, em 3 anos, a uma taxa de juros 
composto de 1 % ao mês? 
 
 R$ 6.120,00 
 R$ 4.892,25 
 R$ 5.100,36 
 R$ 8.590,35 
 R$ 5.591,40 
 
 
1. 
 
 
Uma dívida de R$40.000,00 está sendo paga em 36 prestações mensais, sem entrada, à 
taxa de 6% a.m., pelo sistema PRICE. Calcular o saldo devedor após o pagamento da 16ª 
prestação. 
 
 25.000,03 
 35.000,48 
 31.379,33 
 38.247,14 
 24.000,00 
 
 
 
Explicação: 
Resolvendo pela HP12C: 
Calculemos primeiramente o valor da prestação do financiamento: 
f CLX 
40000 PV 
36 n 
6 i 
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PMT → 2.735,79 (Pegue o valor positivo, o sinal negativo não interessa). 
Como faltam 20 prestações de 2.735,79, o saldo devedor é o valor presente 
correspondente: 
f CLX 
2735,79 PMT 
20 n 
6 i 
PV → 31.379,33 
 
 
2. 
 
 
Um carro é vendido à vista por R$ 35.000,00. Um 
comprador deseja financiá-lo em 36 meses pagando 
uma taxa de 1,99% ao mês. Calcule o valor da prestação 
sabendo que a primeira prestação foi paga um mês após 
a compra. 
 
 1.440,95 
 972,95 
 1.370,95 
 1.275,95 
 1.535,95 
 
 
 
Explicação: 
PV = PMT x [((1 + i)n - 1)/((1+i)n x i)] 
35.000 = PMT x [((1 + 0,0199)36 - 1)/((1+0,0199)36 x 0,0199)] 
PMT = 1.370,95 
 
 
 
 
 
 
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3. 
 
 
Uma pessoa, interessada na aquisição de um automóvel no valor de R$ 60.000,00, nas 
seguintes condições: uma entrada de 40% e 12 prestações de determinado valor. 
Considerando a taxa de juroscompostos de 4% ao mês, qual o valor de cada uma das 
12 prestações do financiamento? Obs: Fator para n = 12 e i% = 4% --> 9,385074 
 
 R$ 3.835,87 
 R$ 6.393,12 
 R$ 3.526,78 
 R$ 2.557,25 
 R$ 2.835,78 
 
 
 
 
 
 
4. 
 
 
Um indivíduo deseja adquirir um carro novo no valor de R$36.000,00 e resolve dar de 
entrada um veículo usado avaliado pela concessionária em R$16.000,00. O restante 
deverá ser financiado em 12 parcelas mensais pelo Sistema PRICE de empréstimo. 
Sabendo que a taxa negociada é de 3%a.m. podemos afirmar que o valor da prestação 
será de: 
 
 R$2129,24 
 R$2045,24 
 R$2009,24 
 R$2109,24 
 R$2029,24 
 
 
 
 
 
 
 
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5. 
 
 
(Banestes ¿ FGV). Um empréstimo deverá ser quitado em 6 prestações mensais iguais 
de R$ 670,00, segundo o Sistema de Amortização Francês (Tabela Price), com a 
primeira prestação vencendo um mês após a contratação. A taxa de juros nominal é de 
60% ao ano, com capitalização mensal. 
O saldo devedor imediatamente após o pagamento da 1ª prestação será: 
Dado: 1,056 = 1,34 
 
 2.900,00 
 2.830,00 
 2.730,00 
 2.800,00 
 2.700,00 
 
 
 
Explicação: 
Resolução 
Como a taxa de juros nominal é de 60% a.a. e a capitalização é mensal, consideraremos a 
seguinte taxa mensal: 
60% / 12 = 5% a.m. = 0,05 
 
Calculando o valor financiado (PV), considerando que serão 6 prestações (n=6) mensais 
de 670 (PMT), com juros de 5% a.m. (i). 
PV = PMT.[(1 + i)n - 1] / [(1 + i)n.i] 
PV = 670.[(1 + 0,05)6 - 1] / [(1 + 0,05)6.0,05] 
PV = 670.[(1,05)6 - 1] / [(1,05)6.0,05] 
PV = 670.[1,34 - 1] / [1,34.0,05] 
PV = 670.0,34 / 0,067 
PV = 227,8 / 0,067 
PV = 3400 
Empréstimo no momento zero. 
3400 = 670/1,05 + 670/1,05² + 670/1,05³ + 670/1,054 + 670/1,055 + 670/1,056 
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Após o pagamento da primeira prestação, restarão 5 prestações de 670, ou seja, o saldo 
devedor será de: 
670/1,05 + 670/1,05² + 670/1,05³ + 670/1,054 + 670/1,055 
 
Veja que o saldo devedor pode ser calculado efetuando a seguinte subtração: 
3400 - 670/1,056 
3400 - 670/1,34 
3400 - 500 
R$ 2.900,00 
 
 
6. 
 
 
Uma pessoa deseja comprar um bem cujo valor é de R$ 
5400,00, mas ela só possui a quantia de R$1700,00, 
valor tal que será dado de entrada e o valor restante 
financiado em 1 ano e 7 meses a juros compostos de 2% 
ao mês. Qual o valor da prestação a ser paga 
mensalmente para que a dívida para aquisição do 
produto seja quitada integralmente? 
 
 R$245,12 
 R$235,99 
 R$258,40 
 R$214,50 
 R$222,15 
 
 
 
 
 
 
 
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7. 
 
 
Na compra de um produto, qual a melhor opção para uma pessoa que consegue investir 
seu capital a 2,0% ao mês em regime de juros compostos? 
 
 R$ 10.000,00 à vista 
 R$ 1.900,00 de entrada e 4 parcelas mensais de R$ 2.100,00 
 5 parcelas sem entrada de R$ 2.060,00 
 1 entrada e mais 4 parcelas, todas de R$ 2.050,00 
 R$ 3.000,00 de entrada e 5 parcelas mensais de R$ 1.500,00 
 
 
 
 
 
 
8. 
 
 
Um indivíduo tomou um empréstimo de R$ 150.000,00 pelo sistema de amortizações 
constantes (SAC) para quitar o pagamento de seu carro. A taxa de juros cobrada na 
operação foi de à taxa de 5,0% ao mês, com prazo de 48 meses para sua amortização. 
Qual é o valor da prestação inicial? 
 
 10.000,00 
 9.500,23 
 10.377,00 
 10.625,00 
 12.000,24 
 
 
Explicação: 
Amortização = 150.000,00 / 48 = 3.125,00 
Juros na primeira prestação = 0,05 x 150.000,00 = 7.500,00 
Valor da primeira prestação = 3.125,00 + 7.500,00 = 10.625,00 
 
 
 
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1. 
 
 
CRC 02/2015 - Prova de Bacharel - Contabilidade Gerencial 
Uma Sociedade Comercial informa que o seu ciclo operacional é, em média, de 50 dias; o 
prazo médio de rotação de estoque é de 20 dias; o prazo médio de recebimento é de 30 
dias; e o prazo médio de pagamento dos fornecedores é de 15 dias. 
Com base nos dados apresentados, assinale a opção CORRETA. 
 
 Nenhuma das alternativas 
 
Como o ciclo operacional da empresa é, em média, de 50 dias, o prazo médio de 
recebimento é de 30 dias, e o prazo de pagamento de fornecedores é de 15 dias, 
a empresa permanece, em média, 5 dias sem cobertura de fontes operacionais 
 
Como o prazo de rotação de estoque conjugado com o de recebimento das 
vendas ocorrerá, em média, 35 dias depois do prazo médio de pagamento dos 
fornecedores, a empresa permanece, em média, 35 dias sem cobertura de fontes 
operacionais. 
 
Como o prazo de rotação de estoque conjugado com o de recebimento das 
vendas ocorrerá, em média, em 30 dias, e o prazo médio de pagamento de 
fornecedores é de 15 dias, a empresa permanece, em média, 15 dias sem 
cobertura de fontes operacionais. 
 
Como o ciclo operacional da empresa é, em média, de 50 dias, e o prazo médio de 
recebimento é de 30 dias, a empresa permanece, em média, 20 dias sem 
cobertura de fontes operacionais. 
 
 
Explicação: 
O ciclo econômico é o tempo em que a mercadoria permanece em estoque. Vai desde a 
aquisição dos produtos até o ato da venda, não levando em consideração o recebimento 
das mesmas. 
Ciclo Econômico = Prazo Médio de Estocagem (PME) 
Ciclo Operacional: Compreende o período entre a data da compra até o recebimento de 
cliente. Caso a empresa trabalhe somente com vendas à vista, o ciclo operacional tem o 
mesmo valor do ciclo econômico. 
Ciclo Operacional = Ciclo Econômico + Prazo Médio de Contas a Receber (PMCR) 
PMCR = ou PMRV: Prazo Médio de Recebimento das Vendas 
Ciclo Financeiro também conhecido como Ciclo de caixa é o tempo entre o pagamento a 
fornecedores e o recebimento das vendas. Quanto maior o poder de negociação da 
empresa com fornecedores, menor o ciclo financeiro. 
Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional - Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores (PMPF) 
Logo: 
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Ciclo Econômico = 20 dias 
Ciclo Operacional = 20 + 30 = 50 dias 
Ciclo Financeiro = 50 - 15 = 35 dias 
 
 
2. 
 
 
O valor do ciclo do caixa na situação a seguir vale: 
período de estoque = 80 dias 
período de contas a receber = 60 dias 
período de contas a pagar = 5 dias 
 
 135 dias 
 145 dias 
 140 dias 
 170 dias 
 160 dias 
 
 
 
Explicação: 
Ciclo Operacional = Período de estoque + Período de contas a receber = 80 + 60 = 140 
Ciclo de Caixa = Ciclo Operacional - Período de Contas a pagar = 140 - 5 = 135 
 
 
 
3. 
 
 
Se a aceitação de um projeto implica na rejeição de outro, diz-se que são: 
 
 Independentes 
 Mutuamente executáveis 
 Mutuamente fidedígnos 
 Não concorrentes 
 Mutuamente excludentes 
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Explicação: 
Mutuamente excludentes - Dois projetos são mutuamente excludentes quando a decisão 
de investir em um impede o investimento no outro (ex.: Falta de capacidade física para 
acomodação dos dois projetos). 
 
 
4. 
 
 
Os principais ativos e a vida útil admitida pela legislação fiscal são divulgados em 
legislação específica da Receita Federal. Essa informação é importante para auxiliar na 
estimativa da depreciação anual que poderá ser considerada nos ativos e, por 
conseguinte, reduzir a base de cálculo do imposto de renda sobre os ganhos de capital 
do projeto. A vida média útil prevista nessa legislação fiscal para os EQUIPAMENTOS 
INDUSTRIAIS é de: 
 
 5 anos 
 15 anos 
 20 anos 
 10 anos 
 2 anos 
 
 
5. 
 
 
O conceito de Capital de Giro é muito impostante estar presente quando se vai elaborar 
o fluxo de caixa para análise de viabilidade financeira de um projeto. Podemos resumirconceitualmente que o Capital de Giro tem por finalidade: 
 
 Reduzir a inadimplência dos maus pagadores. 
 
Dar cobertura financeira ao caixa no período que compreende o pagamento de 
fornecedores e o recebimento dos clientes. 
 Igualar a diferença entre o ativo fixo e o passivo circulante. 
 
Dispensar a necessidade da empresa de aumentar seus estoques de produtos em 
processo. 
 Compensar o aumento do nível de estoque de produtos acabados. 
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6. 
 
 
O valor do ciclo do caixa na situação a seguir vale: 
período de estoque = 55 dias 
período de contas a receber = 45 dias 
período de contas a pagar = 10 dias 
 
 70 dias 
 80 dias 
 60 dias 
 100 dias 
 90 dias 
 
 
Explicação: 
Ciclo Operacional = Período de estoque + Período de contas a receber = 55 + 45 = 100 
Ciclo de Caixa = Ciclo Operacional - Período de Contas a pagar = 100 - 10 = 90 
 
 
7. 
 
 
A Análise Financeira das fontes e aplicações do Dinheiro em Giro, permitirá que se 
determine: 
 
 A Composição do Capital 
 Os Financiamentos 
 O Capital de Giro 
 Custo do Projeto 
 O Cronograma de Desembolso 
 
 
 
Explicação: 
Quando falamos sobre o Capital de Giro, estamos estudando a análise financeira destas 
aplicações do Dinheiro. 
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8. 
 
 
Os principais ativos e a vida útil admitida pela legislação fiscal são divulgados em 
legislação específica da Receita Federal. Essa informação é importante para auxiliar na 
estimativa da depreciação anual que poderá ser considerada nos ativos e, por 
conseguinte, reduzir a base de cálculo do imposto de renda sobre os ganhos de capital 
do projeto. A vida média útil prevista nessa legislação fiscal para os VEÍCULOS é de: 
 
 2 anos 
 12 anos 
 5 anos 
 1 ano 
 10 anos 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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1. 
 
 
Ano: 2015 Banca: CESGRANRIO Órgão: Petrobras Prova: CESGRANRIO - 2015 - Petrobras 
- Profissional Júnior - Engenharia de Produção 
A Figura abaixo apresenta um fluxo de caixa elaborado para analisar a viabilidade de um 
novo empreendimento em um contexto no qual a taxa de juros vale 10%. As setas para 
cima significam receitas a serem recebidas até o final do período indicado, e a seta para 
baixo representa o investimento inicial. 
 
 
 
Em relação à viabilidade do projeto sob o critério do pay-back descontado, verifica-se 
que ele 
 
 gera um retorno de R$ 16.051,00. 
 causa um prejuízo de R$ 5.000,00. 
 se paga no final do período 3. 
 se paga entre os períodos 3 e 4. 
 não se paga. 
 
Explicação: 
Pays bck descontado: trazer para o presente os valores futuros: 
Vp ano 1=(11.000)/(1+0,1)^1=10.000 I = 350000 -> 35.000 - 10.000 = 25.000 
VP ano2=(12.100)/(1+0,1)^2=10.000 no ano 2 -> 25.000 - 10.000 = 15.000 
VP ano3=(13.310)/(1+0,1)^3=10.000 no ano 3 -> 15.000 - 10.000 = 5.000 
VP ano 4=(11.000)/(1+0,1)^4=10.000 no ano 4 -> 5.000 - 10.000 = "sobra" 
5.000 
 Por fim, no ano 4 tem-se o retorno de total o investimento e "sobra" 5000, 
 Logo é preciso de um "pedaço" do ano 4 para obter tudo o que investiu. 
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2. 
 
 
O método do Payback Descontado é considerado mais 
realista do que o método do Payback Simples devido a: 
 
 Não considerar a depreciação dos ativos do projeto. 
 Considerar o investimento inicial do projeto. 
 Considerar o valor do dinheiro no tempo. 
 Considerar o fluxo de caixa que vem após o período de retorno calculado. 
 
Considerar o desconto do Imposto de Renda sobre os ganhos de capital do 
projeto. 
 
 
 
 
 
 
3. 
 
 
Sabemos que o número de períodos (dado, por exemplo, em: dia, mês, ano, 
etc) necessários para se recuparar o investimento, levando-se em consideração o valor 
do dinheiro no tempo, pode ser definido como: 
 
 Payback Simples 
 Fluxo de Caixa 
 Payback Descontado 
 Retorno de Investimento 
 Valor Presente líquido 
 
 
 
Explicação: 
Por definição o Payback descontado é definido como o período de tempo necessário para 
recuperar o investimento, avaliando-se os fluxos de caixa descontados, ou seja, 
considerando-se o valor do dinheiro no tempo. 
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
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4. 
 
 
Um projeto tem investimento inicial de 50.000 e fluxos 
de caixa de 20.000, 18.000, 16.000, 15.000 e 15.000 nos 
anos seguintes. Se o prazo de recuperação do capital for 
de 3 anos, o projeto será aceito? 
 
 2 anos e 9 meses 
 1 ano e 1 mês 
 3 anos 
 5 anos e 3 meses 
 2 anos 
 
 
 
Explicação: 
Os 50.000 são recuperados com 20.000 do primeiro ano, mais 18.000 do segundo e 
12.000 do terceiro. 
Como o fluxo do terceiro ano é de 16.000, basta 12.000/16.000, ou 0,75 do ano, para que 
o investimento inicial seja recuperado. Mais precisamente 2 anos e 9 meses. 
 
5. 
 
 
Qual das alternativas abaixo representa uma 
"desvantagem" do método do Payback Simples? 
 
 Não considera o valor do dinheiro no tempo. 
 Favorece a liquidez da empresa. 
 É bastante difundido no mercado. 
 Seu resultado é de fácil interpretação. 
 É uma medida de rentabilidade do investimento. 
 
 
 
 
 
 
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
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6. 
 
 
Qual é o payback simples do projeto que tem os seguintes fluxos de caixa previstos: 
Investimento inicial no valor de R$ 120.000,00 em 2016 e uma renda anual de R$ 
50.000,00 em 2017, R$ 50.000,00 em 2018, R$ 53.000,00 em 2019, R$ 55.000,00 em 
2020 e R$ 57.000,00 em 2021. 
 
 3,49 anos 
 4,15 anos 
 2,83 anos 
 2,37 anos 
 3,02 anos 
 
 
7. 
 
 
Ano: 2018 Banca: CESGRANRIO Órgão: Transpetro Prova: CESGRANRIO 
- 2018 - Transpetro - Analista Financeiro Júnior 
Considere os dados dos projetos apresentados no Quadro a seguir: 
 
Considerando-se um custo de capital de 15% ao ano, segundo o 
Critério do Payback Simples, com um período limite de 3 anos, qual(is) 
o(s) projeto(s) que deve(m) ser aceito(s) e por quê? 
 
 X e Y, por possuírem Valores Presentes Líquidos (VPL positivos). 
 Z, pois é aquele em que o retorno do investimento ocorre mais rápido. 
 X, Y e Z, pois o período de recuperação é de 2 anos 
 X, pois é aquele cujo retorno total do investimento é igual ao capital investido. 
 Y e Z, pois o retorno do investimento é maior nesses projetos. 
 
Explicação: 
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O payback é o tempo que um investimento leva para se pagar. 
Divide-se em duas técnicas, o Pb simples, que não considera o efeito das taxas, e o Pb 
descontado. 
No caso em tela, basta somarem-se os valores e veririfar se são maiores que o 
investimento inicial. 
 
8. 
 
 
Roberto estuda ser um empreendedor no 
desenvolvimento de sites na Internet. O investimento 
inicial é de cerca de R$10.000 na compra de 
computador, programas licenciados e alguns acessórios. 
Qual a Receita Mensal Líquida para que ele tenha o 
PAYBACK de 10 meses? 
 
 R$1010,00 
 R$1001,00 
 R$1100,00 
 R$1000,00 
 R$1110,00 
 
Explicação: 
Payback = 10 meses 
Valor total = 10.000 
Receita mensal = Valor total / payback = 10.000 / 10 = 1.000 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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1. 
 
 
Uma empresa está avaliando um investimento em uma nova unidade de negócios. Os 
fluxos de caixa ao final dos próximos anos são: 
ano 1 = R$3000,00 
ano 2 = R$4000,00 
ano 3 = R$10000,00 
Admitindo que a empresa tenhadefinido em 10% ao ano a taxa de desconto dos fluxos 
esperados de caixa, o valor presente líquido vale: 
 
 R$13.129,00 
 R$17.546,25 
 R$13.929,00 
 R$13.546,21 
 R$13.529,00 
 
Explicação: 
VPL=3000 (1,1)1+4000 (1,1)2+10000 (1,1)3=13546,21VPL=3000 (1,1)1+4000 (1,1)2+10000 (1,1
)3=13546,21 
 
2. 
 
 
Uma empresa está avaliando um investimento em uma nova unidade de 
negócios. Os fluxos de caixa ao final dos próximos 4 anos são idênticos a $6mil. 
Admitindo que a empresa tenha definido em 15% ao ano a taxa de desconto 
dos fluxos esperados de caixa, o valor presente líquido vale: 
 
 R$17.119,00 
 R$17.429,00 
 R$16.129,00 
 R$17.129,00 
 R$17.329,00 
 
Explicação: 
VPL = 6000 + 6000 + 6000 + 6000 = 17.129 
 (1,15)1 (1,15)2 (1,15)3 (1,15)4 
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3. 
 
 
Um projeto de investimento tem um desembolso inicial de R$ 100.000,00 e apresenta o 
seguinte fluxo de caixa em Reais: ano 1 com R$ 8.000; ano 2 com R$ 20.000; ano 3 com 
R$ 80.000 e ano 4 com R$ 60.000. Considerando uma taxa de 10% ao ano, o valor 
presente líquido do projeto em Reais é: 
 
 33.978,55 
 46.467,32 
 37.376,41 
 24.887,64 
 44.228,79 
 
 
Explicação: 
VPL = - I + FC1 ( 1+ i )-1 + FC 2 ( 1+ i )-2 + FC 3 ( 1+ i )-3 + FC 4 ( 1+ i )-4 
VPL = -100.000 + 8.000 ( 1+ i )-1 + 20.000 ( 1+ i )-2 + 80.000 ( 1+ i )-3 + 60.000 ( 1+ i )-4 
VPL = 24.887,64 
 
 
4. 
 
 
A taxa que representa uma estimativa do custo de oportunidade em um dado negócio é 
conhecida como: 
 
 TLC - Taxa Líquida de Capital 
 TAM - Taxa de Agregação Monetária 
 TJB - Taxa de Juros Básica 
 TMA - Taxa Mínima de Atratividade 
 TAC - Taxa adicional de Capital 
 
 
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5. 
 
 
A empresa Alfa precisa avaliar um novo negócio com investimento inicial de $80.000 e 
vida útil de 3 anos. Ela tem as seguintes estimativas para as entradas financeiras 
líquidas anuais do fluxo de caixa do projeto: $20.000; $35.000; $50.000. A taxa mínima 
de atratividade (TMA) é de 15% ao ano. Os analistas verificaram que com estes 
parâmetros o projeto não é financeiramente viável. E que, para ser viável, somente 
com um investimento inicial menor. Qual seria esse valor máximo para o investimento 
inicial, abaixo do qual o projeto passaria a se tornar financeiramente viável? 
 
 $ 88.241,97 
 $ 17.391,30 
 $ 76.732,14 
 $ 32.875,81 
 $ 26.465,03 
 
 
6. 
 
 
Um investidor deseja escolher entre dois projetos, A e B. O projeto A apresenta VPL igual 
a R$ 320,00 e o projeto B apresenta VPL igual a R$ - 320,00. Qual dos dois projetos 
deverá ser aceito pelo investidor. 
 
 O projeto A, pois apresenta um VPL positivo 
 Nenhum dos dois projetos 
 
O projeto B, pois apresenta VPL negativo, porém com mesmo módulo que o do 
projeto A. 
 O projeto B, pois apresenta um VPL negativo 
 O projeto A e B, pois os dois são aceitos 
 
 
 
 
 
 
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7. 
 
 
Na montagem de um negócio que pretende ser explorado por 2 anos o investimento 
inicial foi de $16.355,36 e pretendemos ter um lucro nos 2 primeiros anos de 
$10.0000,00 Levando-se em conta uma taxa de inflação de 10% ao ano e que os 
equipamentos utilizados no salão se tornarão completamente obsoletos ao final dos 2 
anos, o valor presente líquido(VPL) vale: 
 
 $3.000,00 
 $4.000,00 
 zero 
 $1.000,00 
 $2.000,00 
 
 
 
1. 
 
 
Considere um projeto de investimento financeiramente viável. Neste caso, o valor 
presente líquido de seus fluxos da data zero é: 
 
 Menor que zero 
 Igual ao payback descontado 
 Maior que seu valor futuro descontado 
 Igual a seu valor futuro descontado 
 Maior ou igual a zero 
 
 
 
Explicação: 
Conceitualmente, um projeto viável pela análise do VPL é aquele que apresenta valor 
presente l´quido maior ou igual a zero, ou seja, VPL >= 0. 
o somatório dos seus fluxos de caixa presentes deve ser maior ou igual a zero. 
 
 
 
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2. 
 
 
Uma empresa está analisando dois projetos de investimentos. Com base nas 
informações abaixo, qual projeto deverá ser aceito? Considere a TMA igual a 15% a.a. 
Projeto 0 1 2 3 4 
X -1.000 400 500 500 600 
Y -1.500 300 600 900 1.200 
 
 Aceita o Projeto Y, pois a VPLy > VPLx. 
 Aceita o Projeto X, pois a TIRX < TIRY. 
 Rejeita o Projeto Y, pois a TIRy > TIRx 
 Rejeita ambos os Projetos 
 Rejeita o Projeto X, pois a VPLX > VPLy 
 
 
 
Explicação: 
Projeto 0 1 2 3 4 VPL TIR 
X -1,000 400 500 500 600 R$ 397.71 32.29% 
Y -1,500 300 600 900 1,200 R$ 492.42 27.27% 
 
3. 
 
 
Uma empresa estuda a possibilidade de reformar uma 
máquina. A reforma está orçada em $200.000 e dará 
uma sobrevida de cinco anos ao equipamento, 
proporcionando uma diminuição nos custos 
operacionais da ordem de $75.000 ao ano. 
Considerando um custo de capital de 15% a.a. e com 
estas informações obtemos um VPL igual a R$ 
51.411,63, ou seja,VPL > 0 , o projeto deverá: 
 
 Deve-se calcular a TIR 
 Indiferente 
 Ser rejeitado 
 Ser aceito 
 Deve-se calcular a TMA 
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4. 
 
 
A TIR (Taxa Interna de Retorno) é entendida como a taxa 
que produz um(a): 
 
 VPL = zero 
 TIR < zero 
 VPL< zero 
 TIR > zero 
 VPL > zero 
 
 
5. 
 
 
Na análise de propostas de investimento, a obtenção da 
TIR: 
 
 Permite decidir quanto à atratividade do projeto; 
 Exige a comparação com o custo interno da produção; 
 Somente é possível para investimentos puros; 
 Depende somente dos fluxos de lucros previstos. 
 É um método superior ao do valor presente líquido; 
 
 
 
Explicação: 
Na análise de propostas de investimento, a obtenção da TIR: 
Permite decidir quanto à atratividade do projeto. 
 
 
 
 
 
 
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
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6. 
 
 
Dentre os critérios para análise de viabilidade financeira 
de um projeto, um deles consiste na taxa que zera o 
valor presente líquido do fluxo de caixa de um 
investimento. Este critério é o que utiliza a: 
 
 Taxa Aparente Nominal 
 Taxa Interna de Retorno 
 Taxa Equivalente 
 Taxa de Inferência Retroativa 
 Taxa de Mínima Atratividade 
 
 
 
1. 
 
 
Em relação ao conceito de "Risco" em uma análise de 
um projeto assinale a única afirmativa INCORRETA: 
 
 
A hipótese de que os fluxos são conhecidos com certeza (ou seja, de que não há 
possibilidade de variabilidade) é verdadeira nas situações reais. 
 
Na análise de investimentos, há risco quando são conhecidas as probabilidades 
das variações dos fluxos de caixa. 
 
Em termos de investimento, diz-se que há risco quando existe a possibilidade de 
que ocorram variações no retorno associado a uma determinada alternativa. 
 
O risco é parte integrante do processo de investimento. Em verdade, o risco faz 
parte da própria vida e é impossível eliminá-lo, quer porque não é possível coletar 
todas as informações relevantes, quer porque não é possível prever o futuro. 
 
Existem diversas fontes de incertezas que devem ser investigadas para tentar 
reduzir as ameaças de êxito de um projeto. 
 
 
 
 
 
 
 
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https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp2. 
 
 
Sabendo que o retorno requerido dos acionistsa é de 15%, o prêmio pelo risco de 
mercado é 4% e o retorno de mercado é 13%, qual é o coeficiente beta do ativo usando 
o modelo de formação de preços de ativos (CAPM)? 
 
 1,5 
 1,15 
 1,75 
 0,85 
 2,0 
 
 
 
Explicação: 
15% = 9% + Beta*4% ==> beta = 1,5 
 
 
 
 
 
 
3. 
 
 
Qual o valor da medida de risco de um ativo (beta) na situação a seguir: 
taxa livre de mercado = 5% 
valor do retorno esperado do ativo = 20% 
taxa de retorno média do mercado = 10% 
 
 1 
 4 
 3 
 5 
 2 
 
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4. 
 
 
Referente aos Fatores Internos ao Projeto, em Geral 
sujeitas a um Controle parcial, como por exemplo, os 
custos de produção e eficência na operação, podemos 
denominá-lo: 
 
 Risco calculado 
 Estudo de Incerteza 
 Análise Financeira 
 Fonte exógena de análise 
 Fonte endógena de Risco 
 
 
 
Explicação: 
Denominamos como Fonte endógena de Risco, fatores internos ao Projeto. 
 
 
5. 
 
 
Calcule o Retorno Esperado para um Projeto que possui 
uma TIR= 15% para 20% de probabilidade, uma TIR = 
13% para 40% de probabilidade e uma TIR = 15% para 
40% de probabilidade. 
 
 15% 
 17% 
 18% 
 16% 
 14% 
 
 
 
 
 
 
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6. 
 
 
Em relação ao CAPM (sigla em inglês para Modelo de Precificação de Ativos de Capital) 
podemos dizer: 
 
 
É um método que calcula o custo de capital de terceiros e o compara com a linha 
média de retorno esperado pelo mercado. 
 
É um método que calcula a taxa livre de risco do mercado para poder servir de 
base para o cálculo da taxa interna de retorno da empresa. 
 
É um método que calcula a taxa interna de retorno de um projeto, com base na 
taxa de mínima atratividade do mercado. 
 
É um método que se baseia no retorno esperado do mercado de ações e no risco 
da ação em análise, para calcular o prêmio de risco que irá compor o custo de 
capital próprio da empresa. 
 
É um método que não incorpora o conceito de risco da empresa para poder fazer 
o cálculo do custo ponderado com o capital de terceiros. 
 
7. 
 
 
No Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM), o coeficiente Beta é conhecido 
como o índice quantificador do risco do ativo que está sendo estudado e é igual ao 
coeficiente angular da equação da reta que é obtida com a regressão linear dos dados 
históricos que relacionam o retorno desse ativo com o retorno do mercado. Quando o 
valor de Beta é 1 (um), temos que o retorno do ativo é _______________. 
 
 menor que o ativo livre de risco 
 menor que o retorno do mercado 
 igual ao retorno do mercado 
 igual ao retorno do ativo livre de risco 
 maior que o retorno do mercado 
1. 
 
 
Em um processo de análise de sensibilidade, estuda-se o comportamento do Valor Presente Líquido 
(VPL) em função da variação da Taxa de Mínima Atratividade (TMA) utilizada para o desconto do fluxo 
de caixa de um projeto. Das opções a seguir, pode-se dizer que nessa referida análise: 
 
 
O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA aumenta, e esta relação é não linear. 
 
 
O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA aumenta, e esta relação é linear. 
 
 
O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA diminui, e esta relação é não linear. 
 
 
O valor do VPL diminui à medida em que a TMA diminui, e esta relação é linear. 
 
 
O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA diminui, e esta relação é linear. 
 
 
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
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Explicação: 
Como VPL=Somatório−dos−Fluxos−de−caixa (1+i)nVPL=Somatório−dos−Fluxos−de−caixa (1+i)n, sendo i 
= TMA a análise nos leva a avaliar a fórmula. 
À medida que diminui o valor da TMA o VPL aumenta. 
 
 
2. 
 
 
Um projeto tem valores de VPL iguais a 10.000,00 ; 20.000,00 e 
100.000,00 referentes a três tipos de cenários, respectivamente 
com as seguintes probabilidades de ocorrerem: Pessimista - 25%; 
Normal (mais esperado) - 65% e Otimista - 10%. Em relação à 
viabilidade do projeto utilizando-se esses três cenários para tomar 
a decisão sobre o projeto pode-se dizer que; 
 
 
O VPL estimado para o projeto será de R$ 25.500,00 e o projeto é viável. 
 
 
Não é possível fazer a estimativa sem o valor da TMA que não foi informada no enunciado do 
problema. 
 
 
O VPL estimado para o projeto terá valor negativo de R$ 10.000,00 e o projeto é viável. 
 
 
O VPL estimado para o projeto será de R$ 43.000,00 e o projeto é viável. 
 
 
O VPL estimado para o projeto terá valor negativo de R$ 10.000,00 e o projeto é inviável. 
 
 
 
Explicação: 
VPL (pessimista) = 10.000,00 ; 
VPL (normal) = 20.000,00 
VPL (otimista) = 100.000,00 
O valor esperado do projeto é dado pela média ponderada das probabilidades de ocorrência vezes o seu 
valor. 
E(VPL) = 10.000,00 * 25% + 20.000,00 * 65% + 100.000,00 * 10% = 25.500,00 
Sendo o VPL >= 0, tem-se que é viável. 
 
 
3. 
 
 
Um projeto apresenta dois cenários : 
um de sucesso com probabilidade de ocorrência de 50% de 
ganhar $1000 
um de fracasso com a probabilidade de ocorrênccia de 50% de 
perder $1000 
Qual o VPL esperado para essa situação? 
 
 
perder $20 
 
 
ganhar $20 
 
 
perder $5 
 
 
zero 
 
 
ganhar $40 
 
 
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
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Explicação: 
O valor esperado do projeto é dado pela média ponderada das probabilidades de ocorrência vezes o seu 
valor. 
E(VPL) = 1.000 * 50% + (-1.000) * 50% = 500 - 500 = 0 
 
 
 
 
 
4. 
 
 
Em uma reunião, sobre Novas Tomadas de decisões na empresa, o Gestor Sugestionou uma 
apresentação com representações gráficas das relações entre as várias alternativas de decisão e seus 
possíveis resultados. Logo, podemos utilizar: 
 
 
O VPL 
 
 
O Valor esperado para a TIR 
 
 
A Análise de Risco 
 
 
Árvores de Decisão 
 
 
O Lucro Líquido 
 
Explicação: 
A representação gráfica, é uma característica das Árvores de Decisão. 
 
 
5. 
 
 
Calcule o valor esperado para a TIR de um projeto que, em um 
estudo de três cenários possíveis, revelou as seguintes 
informações: TIR de 20% ao ano para 30% de probabilidade; TIR 
de 15% ao ano para 45% de probabilidade e uma TIR de 10% ao 
ano para 25% de probabilidade. 
 
 
17,2% aa 
 
 
15,37% aa 
 
 
15,25% aa 
 
 
14,28% aa 
 
 
15,9% aa 
 
 
 
Explicação: 
TIR = 0,20 x 0,3 + 0,15 x 0,45 + 0,10 x 0,25 = 0,1525 
TIR = 15,25% aa 
 
 
 
 
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
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6. 
 
 
Em relação à análise de cenários e à análise de sensibilidade pode-se dizer que: 
 
 
 
Na análise de sensibilidade comparamos o comportamento do projeto com um conjunto de 
parâmetros diferentes em cada cenário. 
 
 
Na análise de cenários comparamos o comportamento do projeto com um conjunto de 
parâmetros diferentes em cada cenário. 
 
 
Na análise de sensibilidade fixamos o valor de um parâmetro e variamos todos os demais para 
ver como afetam a viabilidade do projeto. 
 
 
Na análise de cenários fixamos o valor de um parâmetro e variamos todos os demais para ver 
como afetam a viabilidade do projeto. 
 
 
Tanto análise de cenários e análise de sensibilidade representam o mesmo método quando 
utilizamos a TMA igual a TIR do projeto. 
 
Explicação: 
Na análise de sensibilidade são efetuadas diversas estimativas para as variáveis do projeto. É feito a 
partir da construção de cenários que deve contemplar no mínimo três versões (pessimista, esperada e 
otimista). As possibilidades são combinadas, variando sempre um dos elementos e mantendo os 
demais nasituação normal. Ao final, haverá um conjunto de resultados possíveis sendo possível 
identificar quais as variáveis mais sensíveis do projeto (as que provocam a maior variabilidade nos 
resultados esperados). Em vez de isolar o efeito da mudança de uma única variável, a análise de 
cenários avalia o impacto de mudanças simultâneas em certo número de variáveis (considera a 
interdependência entre as variáveis). 
 
 
7. 
 
 
Ano: 2010 Banca: CESGRANRIO Órgão: Petrobras Prova: CESGR
ANRIO - 2010 - Petrobras - Administrador 
No que se refere a Valor do Dinheiro no Tempo, Risco e Retorno, 
analise as afirmativas a seguir. 
 
I - A quantia, recebida hoje com certeza, que é equivalente a um 
recebimento incerto que vai ocorrer em uma certa data futura, é o 
valor presente, na taxa de juros adequada ao risco, do 
recebimento futuro. 
 
II - A quantia, recebida hoje com certeza, que é equivalente a um 
recebimento incerto que vai ocorrer em uma certa data futura, é o 
valor presente, na taxa de juros sem risco, do valor esperado do 
recebimento futuro. 
 
III - Segundo a conceituação de Markowitz, risco de um 
investimento é a variância (ou o desvio padrão) do seu retorno. 
 
IV - Seja um ativo financeiro X, cujo desvio padrão do retorno 
anual é 30%, e um outro ativo Y, cujo desvio padrão do retorno 
anual é 50%, segundo o Modelo de Apreçamento de Ativos de 
Capital (CAPM), de Sharpe e outros autores, o retorno esperado de 
Y é maior que o retorno esperado de X. 
 
Considere-se correto APENAS o que se afirma em 
 
 
I e III 
 
 
II e III 
 
 
II e IV 
 
 
III 
 
 
I e IV 
 
 
 
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
Explicação: 
I e II tem erro (uma palavra), a palavra ¿recebimento¿. O verdadeiro risco é o RETORNO, ele é incerto, o 
recebimento não. 
III está correta, pois foi Markowitz que atribui a covariância e a correlação a análise de riscos. 
Lembrando que a covariância deve ser negativas e quanto mais próxima de 1, melhor. 
IV - A fórmula do CAPM é Rf+β(Rm-Rf), o desvio padrão é o β, é a variação com o mercado, é possível 
saber o risco, mas não o retorno esperado apenas com esse valor. 
 
 
1. 
 
 
A melhor representação para o custo médio de capital seria: 
 
 A média aritmética simples entre os recursos de terceiros e os recursos próprios. 
 
Custo do dinheiro equivalente ao tempo médio de captação de recursos no 
mercado financeiro para o investimento inicial dos projetos relevantes da 
empresa. 
 
A média dos custos das fontes de capital (próprio e de terceiros), ponderados 
pela participação relativa de cada uma delas na estrutura do capital da empresa. 
 
Custo dos recursos dos acionistas, descontados dos recursos de terceiros 
inseridos no negócio, levando-se em conta a média ponderada de participação de 
cada acionista na composição do capital social da empresa. 
 A soma dos recursos próprios e de terceiros inseridos no negócio. 
 
 
 
Explicação: 
Por definição o custo de capital é a estrutura de capital da empresa ponderada pelas 
participações. 
Custo Médio Ponderado de Capital = Ke * % CAPITAL PROPRIO + Kd * % CAPITAL 
TERCEIROS 
onde, 
Ke é a taxa referente ao capital próprio 
Kd é a taxa referente ao capital de terceiros 
% CAPITAL PROPRIO é o percentual de capital próprio na estrutura de capital da empresa. 
% CAPITAL TERCEIROS é o percentual de capital de terceiros na estrutura de capital da 
empresa. 
 
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
2. 
 
 
Calculando valor do custo médio ponderado de capital 
(WACC) chegamos a seguinte expressão: 
(0,55).(0,12) + (0,45).(0,2).(0,7) 
Baseado na expressão acima podemos afirmar que a 
aliquota de imposto de renda utilizada foi de : 
 
 70% 
 90% 
 30% 
 10% 
 50% 
 
Explicação: 
CMPC = WACC = %CAPITAL PROPRIO * Ke + %CAPITAL TERCEIROS * Kd * (1-T) 
Como CMPC = (0,55) * (0,12) + (0,45) * (0,2) * (0,7) 
1 - T = 0,7 
T = 0,3 ou 30% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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3. 
 
 
Representa o custo do capital, pode ser definida como a 
taxa de juros que o capital seria remunerado numa 
outra melhor alternativa de utilização, além do projeto 
em estudo. Em outras palavras, para um órgão de 
fomento ou instituição de financiamento, o custo de 
investir certo capital num projeto corresponde ao 
possível lucro perdido pelo fato de não serem 
aproveitadas outras alternativas de investimento viáveis 
no mercado. 
A definição acima pertence a(o): 
 
 Taxa Interna de Retorno 
 Payback simples 
 Taxa Mínima de atratividade 
 Payback composto 
 Valor presente líquido 
 
Explicação: 
Este é o conceito de Taxa mínima de atratividade. 
No caso, é um parâmetro a ser comparado em projetos. 
 
4. 
 
 
A empresa de Mineração Bauxitox tem 1.000.000 de ações nas mãos dos sócios. O valor 
justo de cada ação é $2,00. A empresa Bauxitox tem dívidas de $1.000.000,00 sobre as 
quais paga uma taxa de juros de 15% ao ano. A alíquota do IR é 28%. O custo do capital 
próprio é 12% ao ano Calcule o CMPC da Bauxitox. 
 
 10,9% aa 
 13% aa 
 9% aa 
 14,1% aa 
 15% aa 
 
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
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Explicação: 
WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] 
E = 1.000.000 x 2,00 = 
E = 2.000.000 
 
D = 1.000.000 
 
V = E + D 
V = 3.000.00 
 
E/V = 0,667 
D/V = 0,333 
Ke = 0,12 
Kd = 0,15 
T = 0,28 
 
WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] 
WACC = [ 0,667 x 0,12 ] + [ 0,333 x 0,12 x (1 ¿ 0,28) ] 
WACC = [ 0,08004 ] + [ 0,02877 ] 
WACC = 0,1088 => 10,9% a.a. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
5. 
 
Uma empresa, pertencente a um setor tradicional, onde não se verificam inovações 
significativas, cuja ação está cotada a R$ 2,50, pagou dividendos de R$ 0,25 por ação. A 
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
 
empresa apresentou uma taxa média de crescimento de dividendos da ordem de 1% nos 
últimos 5 anos. Aplicando-se o modelo de Gordon, ou modelo de crescimento de 
dividendos, o custo do capital próprio seria de: 
 
 15% 
 12% 
 11% 
 25% 
 10% 
 
Explicação: 
Aplicando-se a fórmula, temos: 
Ke (custo do capital próprio) = Dividendo + g (taxa de crescimento dos dividendos) 
 Preço da Ação 
Assim: 
Ke = (0,25 / 2,50) + 0,01 = 0,11 ou 11% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6. 
 
Uma empresa de petróleo deseja investir em um novo projeto no setor. De modo a 
avaliar o investimento pelo ponto de vista econômico-financeiro, os analistas precisam 
estimar o custo médio ponderado de capital (WACC). Informações da companhia: 
- Número de ações = 150.000 
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
 
- Valor das ações no mercado = R$5,00 
- Valor de mercado das dívidas = R$250.000,00 
- Custo do capital de terceiros = 7,5% ao ano 
- Custo do capital próprio = 13,5% ao ano 
- Alíquota do I.R. = 35% 
O valor do WACC é: 
 
 14% 
 15,7% 
 12% 
 10,55% 
 11,34% 
 
Explicação: 
WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] 
E = 500.000 x 5 E = 750.000 
D = 250.000 
V = E + D V = 1.000.000 
E/V = 0,75 D/V = 0,25 
Ke = 0,135 Kd = 0,075 T = 0,35 
WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] 
WACC = [ 0,75 x 0,135 ] + [ 0,25 x 0,075 x (1 ¿ 0,35) ] 
WACC = [ 0,1013 ] + [ 0,0122 ] 
WACC = 0,1134 => 11,34% a.a. 
 
 
7. 
 
 
Nosso Diretor, em uma conferência, pontuou os diversos fatores financeiros que regem 
o Sucesso de uma Marca. Durante a apresentação, foi utilizado o conceito de Estrutura 
de Capital como importante fator. Por definição a estrutura de capital é o(a): 
 
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
 Valor da Empresa 
 Recursos Humanos e InvestimentosCusto Ponderado e despesa mensurada 
 Capital próprio mais o Capital de Terceiros 
 Risco Calculado 
 
Explicação: 
Como estudamos em nossas aulas, o Conceito de Estrutura de Capital é o Capital de 
Terceiros mais o Capital Próprio. 
 
8. 
 
 
A Cia HBC possui um custo de capital de terceiros antes dos efeitos tributários de 
20%, oriundo do lançamento de debêntures, sendo sua alíquota de impostos de 40% ( IR 
+ CS ). Calcule o custo de capital de terceiros final. 
 
 
 
 12% 
 13,5% 
 21% 
 40% 
 10% 
 
 
 
Explicação: 
Kd = 20% x ( 1 - 0,40 ) = 12,0% 
 
 
1. 
 
 
O que representa a função CF0 na HP 12C quando 
estamos interessados no cálculo do Valor presente 
líquido? 
 
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
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 Taxa Interno de Retorno 
 Investimento 
 Fluxo de caixa no ano 1 
 Valor Presente Líquido 
 Taxa Interna de Retorno Modificada 
 
Explicação: 
O CF0 na HP 12C representa o investimento, e os demais fluxos de caixa serão inseridos 
na tecla CFj 
 
 
 
2. 
 
 
Na calculadora HP12C, a função IRR é utilizada para o 
cálculo de que parâmetro: 
 
 Taxa Interna de Retorno 
 Índice de Rentabilidade Real 
 Índice de Recuperação Rápida 
 Valor Anualizado Uniforme 
 Valor Presente Líquido 
 
 
 
 
 
 
3. 
 
 
Ao estudarmos o financiamento de um veículo, é 
necessário sabermos o valor da prestação. Logo, após os 
dados fornecidos desta possível compra, qual a função 
na HP12C, efetua este cálculo? 
 
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
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 PMT 
 NPV 
 CHS 
 FV 
 IRR 
 
Explicação: 
Função da calculadora HP12C, que efetua este cálculo é PMT. 
O PMT é a abreviação do inglês, payment, em que se calcula o valor do pagamento para 
um empréstimo. 
 
4. 
 
 
Na calculadora HP12C, a função CHS é utilizada para: 
 
 Hierarquizar o fluxo de caixa. 
 Selecionar as entradas positivas do fluxo de caixa. 
 Limpar a pilha de registros financeiros da calculadora. 
 Trocar o sinal de um valor numérico. 
 Caracterizar a natureza da Taxa Interna de Retorno. 
 
 
 
 
 
 
 
5. 
 
 
Na calculadora HP12C, a função CFo é utilizada para representar que parâmetro: 
 
 O custo operacional anual de um projeto. 
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
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 O custo fixo anual de um projeto. 
 O investimento inicial de um projeto. 
 O retorno financeiro anual de um projeto. 
 O lucro operacional anual de um projeto. 
 
 
 
6. 
 
 
Pressionando a tecla f(tecla amarela) seguida do 
número 4 estamos desejando: 
 
 fazer 4 operações seguidas 
 colocar 4 casas decimais 
 colocar 4 números na memória 
 resgatar os 4 últimos números digitados 
 apagar os 4 números registrados 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
 
Qual deverá ser a aplicação de um investidor que deseja receber R$ 8.000,00, em 3 
anos, a uma taxa de juros composto de 1 % ao mês? 
 
 
R$ 8.590,35 
 
R$ 5.100,36 
 
R$ 6.120,00 
 
R$ 4.892,25 
 R$ 5.591,40 
 
 
2a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Uma dívida de R$40.000,00 está sendo paga em 36 prestações mensais, sem 
entrada, à taxa de 6% a.m., pelo sistema PRICE. Calcular o saldo devedor após o 
pagamento da 16ª prestação. 
 
 
25.000,03 
 
38.247,14 
 
35.000,48 
 
24.000,00 
 31.379,33 
 
 
Explicação: 
Resolvendo pela HP12C: 
Calculemos primeiramente o valor da prestação do financiamento: 
f CLX 
40000 PV 
36 n 
6 i 
PMT → 2.735,79 (Pegue o valor positivo, o sinal negativo não interessa). 
Como faltam 20 prestações de 2.735,79, o saldo devedor é o valor presente 
correspondente: 
f CLX 
2735,79 PMT 
20 n 
6 i 
PV → 31.379,33 
 
 
3a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
A Análise Financeira das fontes e aplicações do Dinheiro em Giro, permitirá que se 
determine: 
 
 
Os Financiamentos 
 
O Cronograma de Desembolso 
 
Custo do Projeto 
 
A Composição do Capital 
 O Capital de Giro 
 
 
Explicação: 
Quando falamos sobre o Capital de Giro, estamos estudando a análise 
financeira destas aplicações do Dinheiro. 
 
 
4a Acerto: 1,0 / 1,0 
 Questão 
 
Ano: 2015 Banca: CESGRANRIO Órgão: Petrobras Prova: CESGRANRIO - 2015 - 
Petrobras - Profissional Júnior - Engenharia de Produção 
A Figura abaixo apresenta um fluxo de caixa elaborado para analisar a viabilidade de 
um novo empreendimento em um contexto no qual a taxa de juros vale 10%. As 
setas para cima significam receitas a serem recebidas até o final do período 
indicado, e a seta para baixo representa o investimento inicial. 
 
 
 
Em relação à viabilidade do projeto sob o critério do pay-back descontado, verifica-
se que ele 
 
 
causa um prejuízo de R$ 5.000,00. 
 se paga entre os períodos 3 e 4. 
 
se paga no final do período 3. 
 
não se paga. 
 
gera um retorno de R$ 16.051,00. 
 
 
Explicação: 
Pays bck descontado: trazer para o presente os valores futuros: 
Vp ano 1=(11.000)/(1+0,1)^1=10.000 I = 350000 -> 35.000 - 10.000 
= 25.000 
VP ano2=(12.100)/(1+0,1)^2=10.000 no ano 2 -> 25.000 - 10.000 
= 15.000 
VP ano3=(13.310)/(1+0,1)^3=10.000 no ano 3 -> 15.000 - 10.000 = 
5.000 
VP ano 4=(11.000)/(1+0,1)^4=10.000 no ano 4 -> 5.000 - 10.000 
= "sobra" 5.000 
 Por fim, no ano 4 tem-se o retorno de total o investimento e "sobra" 5000, 
 Logo é preciso de um "pedaço" do ano 4 para obter tudo o que investiu. 
 
 
5a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
A empresa Alfa precisa avaliar um novo negócio com investimento inicial de $80.000 
e vida útil de 3 anos. Ela tem as seguintes estimativas para as entradas financeiras 
líquidas anuais do fluxo de caixa do projeto: $20.000; $35.000; $50.000. A taxa 
mínima de atratividade (TMA) é de 15% ao ano. Os analistas verificaram que com 
estes parâmetros o projeto não é financeiramente viável. E que, para ser viável, 
somente com um investimento inicial menor. Qual seria esse valor máximo para o 
investimento inicial, abaixo do qual o projeto passaria a se tornar financeiramente 
viável? 
 
 
$ 17.391,30 
 
$ 32.875,81 
 
$ 88.241,97 
 
$ 26.465,03 
 $ 76.732,14 
 
 
 
 
 
 
 
 
6a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Na análise de propostas de investimento, a obtenção da TIR: 
 
 Permite decidir quanto à atratividade do projeto; 
 
Somente é possível para investimentos puros; 
 
É um método superior ao do valor presente líquido; 
 
Exige a comparação com o custo interno da produção; 
 
Depende somente dos fluxos de lucros previstos. 
 
Explicação: 
Na análise de propostas de investimento, a obtenção da TIR: 
Permite decidir quanto à atratividade do projeto. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
7a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Em relação ao conceito de "Risco" em uma análise de um projeto assinale a única 
afirmativa INCORRETA: 
 
 
Em termos de investimento, diz-se que há risco quando existe a possibilidade 
de que ocorram variações no retorno associado a uma determinada 
alternativa. 
 
O risco é parte integrante do processo de investimento. Em verdade, o risco 
faz parte da própria vida e é impossível eliminá-lo, quer porque não é possível 
coletar todas as informações relevantes, quer porque não é possível prever o 
futuro. 
 A hipótese de que os fluxos são conhecidos com certeza (ou seja, de que não 
há possibilidade de variabilidade) é verdadeira nas situações reais. 
 
Existem diversas fontes de incertezas que devem ser investigadas para tentar 
reduzir as ameaças de êxito de um projeto. 
 
Na análise de investimentos,há risco quando são conhecidas as 
probabilidades das variações dos fluxos de caixa. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
8a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Em um processo de análise de sensibilidade, estuda-se o comportamento do Valor Presente 
Líquido (VPL) em função da variação da Taxa de Mínima Atratividade (TMA) utilizada para o 
desconto do fluxo de caixa de um projeto . Das opções a seguir, pode-se dizer que nessa 
referida análise: 
 
 
O valor do VPL diminui à medida em que a TMA diminui, e 
esta relação é linear. 
 O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA diminui, e 
esta relação é não linear. 
 
O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA diminui, e 
esta relação é linear. 
 
O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA aumenta, e 
esta relação é linear. 
 
O valor do VPL aumenta à medida em que a TMA aumenta, e 
esta relação é não linear. 
 
Explicação: 
Como VPL=Somatório−dos−Fluxos−de−caixa (1+i)nVPL=Somatório−dos−Fluxos−de−caixa (1+
i)n, sendo i = TMA a análise nos leva a avaliar a fórmula. 
A medida que diminui o valor da TMA o VPL aumenta. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 Questão 9a Acerto: 0,0 / 1,0 
 
Considere uma empresa que esteja pagando um dividendo de R$8,00 e tenha um 
valor de mercado de suas ações de R$90,00. Essa empresa apresentou uma taxa 
média de crescimento de dividendos da ordem de 2,5% nos últimos 5 anos. Logo, o 
seu custo de capital será: 
 
 11,4% 
 
17,1% 
 13,7% 
 
15% 
 
10% 
 
Explicação: 
Ke = (8 / 90) + 0,025 = 0,114 ou 11,4% 
 
 
 
10a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Na calculadora HP12C, a função CFo é utilizada para representar que 
parâmetro: 
 
 
O lucro operacional anual 
de um projeto. 
 
O custo fixo anual de um 
projeto. 
 O investimento inicial de 
um projeto. 
 
O retorno financeiro anual 
de um projeto. 
 
O custo operacional anual 
de um projeto. 
1a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Qual deverá ser a aplicação de um investidor que deseja receber R$ 8.000,00, em 3 
anos, a uma taxa de juros composto de 1 % ao mês? 
 
 
R$ 4.892,25 
 
R$ 5.100,36 
 R$ 5.591,40 
 
R$ 8.590,35 
 
R$ 6.120,00 
 
 
2a 
 Questão 
Acerto: 0,0 / 1,0 
 
Um empréstimo de R$500,00 deve ser pago em 3 prestações mensais, com taxa de 
juros compostos igual a 10% ao mês. O valor das prestações devem ser iguais a : 
Obs: Fator para n=3 e i% = 10% --> 2,486852 
 
 
205,06 
 201,06 
 203,06 
 
202,06 
 
204,06 
 
 
 
 
 
 
 
3a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
O valor do ciclo do caixa na situação a seguir vale: 
período de estoque = 55 dias 
período de contas a receber = 45 dias 
período de contas a pagar = 10 dias 
 
 90 dias 
 
70 dias 
 
60 dias 
 
80 dias 
 
100 dias 
 
Explicação: 
Ciclo Operacional = Período de estoque + Período de contas a receber = 55 + 
45 = 100 
Ciclo de Caixa = Ciclo Operacional - Período de Contas a pagar = 100 - 10 = 90 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Ano: 2015 Banca: CESGRANRIO Órgão: Petrobras Prova: CESGRANRIO – 2015 – 
Petrobras – Profissional Júnior – Engenharia de Produção 
A Figura abaixo apresenta um fluxo de caixa elaborado para analisar a viabilidade de 
um novo empreendimento em um contexto no qual a taxa de juros vale 10%. As 
setas para cima significam receitas a serem recebidas até o final do período 
indicado, e a seta para baixo representa o investimento inicial. 
 
 
 
Em relação à viabilidade do projeto sob o critério do pay-back descontado, verifica-
se que ele 
 
 se paga entre os períodos 3 e 4. 
 
gera um retorno de R$ 16.051,00. 
 
se paga no final do período 3. 
 
não se paga. 
 
causa um prejuízo de R$ 5.000,00. 
 
 
Explicação: 
Pays bck descontado: trazer para o presente os valores futuros: 
Vp ano 1=(11.000)/(1+0,1)^1=10.000 I = 350000 -> 35.000 - 10.000 
= 25.000 
VP ano2=(12.100)/(1+0,1)^2=10.000 no ano 2 -> 25.000 - 10.000 
= 15.000 
VP ano3=(13.310)/(1+0,1)^3=10.000 no ano 3 -> 15.000 - 10.000 = 
5.000 
VP ano 4=(11.000)/(1+0,1)^4=10.000 no ano 4 -> 5.000 - 10.000 
= "sobra" 5.000 
 Por fim, no ano 4 tem-se o retorno de total o investimento e "sobra" 5000, 
 Logo é preciso de um "pedaço" do ano 4 para obter tudo o que investiu. 
 
 
5a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Uma empresa está avaliando um investimento em uma nova unidade de negócios. Os fluxos 
de caixa ao final dos próximos anos são : 
ano 1 = R$3000,00 
ano 2 = R$4000,00 
ano 3 = R$10000,00 
Admitindo que a empresa tenha definido em 10% ao ano a taxa de desconto dos fluxos 
esperados de caixa, o valor presente líquido vale: 
 
 
R$13.529,00 
 
R$13.129,00 
 R$13.546,21 
 
R$17.546,25 
 
R$13.929,00 
 
Explicação: 
VPL=3000 (1,1)1+4000 (1,1)2+10000 (1,1)3=13546,21VPL=3000 (1,1)1+4000 (1,1)2+10000 (
1,1)3=13546,21 
 
 
 
 
6a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Considere um projeto de investimento financeiramente viável. Neste caso, o valor 
presente líquido de seus fluxos da data zero é: 
 
 
Igual a seu valor futuro descontado 
 
Maior que seu valor futuro descontado 
 
Igual ao payback descontado 
 Maior ou igual a zero 
 
Menor que zero 
 
Explicação: 
Conceitualmente, um projeto viável pela análise do VPL é aquele que 
apresenta valor presente l´quido maior ou igual a zero, ou seja, VPL >= 0. 
o somatório dos seus fluxos de caixa presentes deve ser maior ou igual a zero. 
 
 
7a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Calcule o Retorno Esperado para um Projeto que possui uma TIR= 15% para 20% de 
probabilidade, uma TIR = 13% para 40% de probabilidade e uma TIR = 15% para 40% 
de probabilidade. 
 
 
15% 
 
16% 
 
17% 
 14% 
 
18% 
 
 
8a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Calcule o valor esperado para a TIR de um projeto que, em um estudo de três 
cenários possíveis, revelou as seguintes informações: TIR de 20% ao ano para 30% 
de probabilidade; TIR de 15% ao ano para 45% de probabilidade e uma TIR de 10% 
ao ano para 25% de probabilidade. 
 
 
14,28% aa 
 15,25% aa 
 
17,2% aa 
 
15,9% aa 
 
15,37% aa 
 
Explicação: 
TIR = 0,20 x 0,3 + 0,15 x 0,45 + 0,10 x 0,25 = 0,1525 
TIR = 15,25% aa 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
9a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
A Cia HBC possui um custo de capital de terceiros antes dos efeitos tributários de 
20%, oriundo do lançamento de debêntures, sendo sua alíquota de impostos de 
40% ( IR + CS ). Calcule o custo de capital de terceiros final. 
 
 
 
 
13,5% 
 
40% 
 
21% 
 
10% 
 12% 
 
Explicação: 
Kd = 20% x ( 1 - 0,40 ) = 12,0% 
 
 
10a 
 Questão 
Acerto: 1,0 / 1,0 
 
Ao estudarmos o financiamento de um veículo, é necessário sabermos o valor da 
prestação. Logo, após os dados fornecidos desta possível compra, qual a função na 
HP12C, efetua este cálculo? 
 
 
FV 
 
NPV 
 PMT 
 
CHS 
 
IRR 
 
Explicação: 
Função da calculadora HP12C, que efetua este cálculo é PMT. 
O PMT é a abreviação do inglês, payment, em que se calcula o valor do 
pagamento para um empréstimo.