Semana 04 - ANALISIS HORIZONTAL - CASO 2

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¿Qué es el análisis horizontal de estados financieros?
Por definición el análisis horizontal consiste en un método utilizado por las empresas para comparar Estados Financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, con la finalidad de conocer las variaciones tanto de dinero (absoluta) como también porcentuales (relativa) de las cuentas de un periodo a otro.
El concepto del análisis horizontal nos indica que mediante su aplicación podemos conocer como ha cambiado la estructura financiera y de inversión de la organización durante los periodos en estudio.
Para que sirve el análisis horizontal
El objetivo del análisis horizontal de los estados financieros es obtener un informa de la salud financiera de la organización.
La importancia del análisis horizontal radica en que a través de el podemos comparar las variaciones de las cuentas y obtener información como la siguiente:
· Analizar el incremento o disminución de cada una de las cuentas de los Estados Financieros.
· Conocer si estas variaciones han contribuido o no al crecimiento del negocio.
· Sacar conclusiones sobre si el incremento de una cuenta apoya al incremento de otra o más bien lo perjudica.
· Analizar como ha evolucionado el negocio durante el transcurso del tiempo y tomar decisiones para mejorar el estado financiero del mismo.
Fórmula del Análisis Horizontal
Como mencionamos el análisis financiero horizontal consiste en conocer las variaciones tanto absolutas como relativas de las cuentas.
Es por tal razón que como veremos debemos aplicar diferentes fórmulas para obtener cada una de ellas.
Las variaciones absolutas las podemos conocer aplicando la siguiente fórmula:
Como vemos esta fórmula consiste en la resta del valor de las cuentas de un periodo menos el valor de las mismas al periodo anterior.
Por otro lado para conocer las variaciones relativas de las cuentas debemos aplicar en cambio la siguiente fórmula:
En este caso el objetivo es conocer las variaciones de las cuentas en forma de procentaje; para ello aplicamos la fórmula anterior y a este resultado lo dividimos para el valor de la cuenta al año anterior.
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Ejemplo de Análisis Horizontal de Estados Financieros
La empresa “Somos-Finanzas” muestra a continuación sus principales estados financieros de los últimos 3 años de operación. Se requiere realizar el análisis horizontal del Estado de Situación Financiera como también el análisis horizontal del Estado de Resultados:
Análisis Horizontal del Balance General
En primer lugar vamos a aplicar la fórmula para el análisis horizontal de la variación absoluta; si realizamos esto deberíamos obtener los siguientes resultados en cada una de las cuentas:
En segundo lugar podemos comparar que si aplicamos la fórmula del análisis horizontal de la variación relativa, obtenemos los siguientes porcentajes:
Interpretación del Análisis Horizontal – Balance General
El análisis financiero horizontal se se debe realizar observando con cuidado tanto las variaciones absolutas como las variaciones relativas; siendo así los resultados más importantes a destacar solamente durante el periodo 2018-2017 son los siguientes:
· La empresa creció en más del 7% en sus Activos; este crecimiento se debió principalmente al gran incremento que tuvieron las inversiones corrientes principalmente en Efectivo por más de 2 millones e Inventarios por más de 1 millón.
· De igual manera aunque los Pagos anticipados y las Otras cuentas por cobrar disminuyeron un 23,15% y 83,62% respectivamente; en valores monetarios no fueron muy representativas sus variaciones comparadas con las de otras cuentas.
· Por otro lado la empresa disminuyó en sus inversiones de Largo Plazo pues creció mucho más la depreciación que sus Activos Fijos.
· Con respecto al financiamiento, la empresa ha disminuido sus Pasivos (11,37%) y ha incrementado su Patrimonio (15,94%); lo cual quiere decir que esta cambiando su estrucutra de financiamiento apostando más por recursos propios antes que ajenos.
· Aunque las Reservas han tenido un crecimiento de más del 44%; es realmente las Ganancias retenidas que con el aumento de casi 3 millones ha logrado incrementar el Patrimonio.
· En el Pasivo, la empresa ha dejado de endeudarse para inversiones de largo plazo y más bien ha incrementado las cuentas del Pasivo Corriente; practicamente ha cancelado sus deudas no corrientes (principalmente Otros pasivos no corrientes) y se ha endeudado mucho más con el Estado, Proveedores y Empleados.
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En resumen vimos que la empresa ha incrementado en Activos creciento en inversiones de corto plazo y disminuyendo las de largo plazo; este incremento de los Activos se ha sustentado en un incremento de Patrimonio antes que Pasivos, reteniendo principalmente las Ganancias Retenidas y dejando de endeudarse con recursos ajenos al largo plazo.
Análisis horizontal del Estado de Resultados
Si aplicamos la fórmula del análisis horizontal de la variación absoluta como de la variación relativa al igual que en el Estado de Situación Financiera horizontal; deberíamos obtener los siguientes resultados:
Interpretación del Análisis Horizontal del Estado de Resultados
Nuevamente en esta ocasión vamos a analizar el análisis horizontal del periodo 2018-2017; recordemos que se debe tener cuidado de observar tanto las variaciones absolutas como relativas al momento de interpetar los resultados:
· Vemos que tanto las Ventas como los Costos han incrementado, sin embargo, si nos fijamos en los valores porcentuales, las Ventas crecieron un 7,78% y los Costos solamente un 3,64%. Esto lo que nos indica es que la empresa ha sido eficiente en el control de los Costos, pues las Ventas incrementaron en mayor proporción.
· De igual manera los Gastos Operacionales han incrementado un 6,65%; esto aunque es un incremento considerable no es superior al aumento de las Ventas, los cual indica una buena gestión de los Gastos también.
· Los ingresos no operacionales redujeron un 43,25%, sin embargo, esto solamente significa un poco más de 19 mil dólares (pesos, euros, etc); si bien son una fuente extra de dinero debería ser analizada su fuente para considerar su importancia dado que no pertenecen al giro del negocio.
· Es normal que la Participación de Trabajadores (Utilidades) y las Impuestos tengan un incremento dado que son cargas gravadas a los ingresos; sin embargo, lo importante a destacar es que las Utilidades Netas tienen un mayor crecimiento porcentual que las Ventas, lo cual indican una excelente gestión.
· Algo pendiente a revisar sería que las Utilidades antes del pago de Impuestos y Trabajadores tienen un mayor crecimiento que las Utilidades Netas; lo cual significa que seguramente la empresa aprovecho la buena gestión en las Ventas, los Costos y Gastos para cancelar cargas tributarias y legislativas pendientes.