DEFINICIONES Y TERMINOS DE CARTERAS DE CLIENTES

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República Bolivariana de Venezuela 
Ministerio del Poder Popular para la Educación Universitaria 
Universidad Nacional Experimental “Simón Rodríguez” 
Cátedra: Análisis y Manejo de carteras de Inversión 
Núcleo Caricuao 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ANÁLISIS DE CARTERAS. COMPONENTES Y DEFINICIONES 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Autor: 
 
 
 
Caracas, Octubre 2023 
LA INVERSION COMO OBJETO DE ESTUDIO 
 
La inversión como objeto de estudio, representa un análisis exhaustivo 
que consiste en aproximar el resultado que se espera obtener de una 
posible inversión, con el objetivo de determinar si es conveniente o no 
acometer dicho proyecto, teniendo en cuenta criterios como su viabilidad 
o la rentabilidad esperada. Ya que el proyecto de inversión exige un 
desembolso económico y que, de ponerse en marcha, permitiría obtener 
un determinado beneficio en un futuro próximo. 
 
Un buen estudio de inversiones deberá enfocarse desde dos ángulos de 
estudio, uno cualitativo y otro cuantitativo. La parte cualitativa, deberá 
tener en cuenta la evaluación estratégica para asegurar que la inversión 
es consistente con la estrategia de la compañía en el corto, medio o, 
incluso, largo plazo. Por contra, la parte cuantitativa, bajo el prisma de 
ciertos cálculos matemáticos, intentará determinar la rentabilidad, el 
riesgo y la liquidez necesaria para acometer el proyecto. 
 
CARACTERÍSTICAS DE LOS NUEVOS CONCEPTOS EN MATERIA DE 
INVERSIONES 
Implica destinar algún recurso como lo son: 
Plazo: Es el tiempo que se desea mantener la inversión. A rasgos 
generales, existen 2 tiempos: corto plazo y largo plazo. Lo que indica que 
una inversión puede ser inferior o superior a un año. Sin embargo, este 
concepto no es fijo, ya que pueden existir más periodos de tiempo, como 
el medio plazo. 
Capital: Es la parte de los recursos financieros que se tienen disponibles 
para operar en el mercado. Puede consistir en dinero o en otros activos. 
Gestión de los Recursos: Es aquella que define el tipo de agrupación, 
social, laboral, jurídicas, financieras para las negociaciones de los 
recursos requeridos por la inversión. 
https://economipedia.com/definiciones/rentabilidad.html
https://economipedia.com/definiciones/riesgo.html
 
Beneficio: Es la rentabilidad de una inversión. Representa el rendimiento 
a obtener con respecto a los recursos utilizados. Por lo general, se mide 
en porcentajes. 
 
Riesgo: Representa la probabilidad de que una inversión salga mal. Esta 
probabilidad depende en gran medida del rendimiento de una inversión, 
ya que el riesgo es mayor cuando la rentabilidad también lo es. 
 
Ingeniería de Proyecto: representan los elementos de diseño, 
construcción y especificaciones necesarias para el desarrollo de la 
inversión. 
 
Inversión Ejecución y Puesta en Marcha. Es aquella que dispone de los 
recursos humanos, físicos y financieros para la ejecución de Programas 
en construcción, instalación y montaje. 
 
Operación y Dirección. Generar eficientemente los beneficios económicos 
y sociales tales como: Planeación, organización, dirección y evaluación 
para así lograr una inversión productiva. 
 
EL ANALISTA DE VALORES Y SUS FUNCIONES 
 
Dentro de las Funciones de un Analista de Valores destacan: 
 Dar a los inversores sugerencias sobre qué valores comprar 
 Ayudar a los bancos y otros tipos de empresas a comercializar y 
vender sus productos financieros a otras empresas o particulares 
 Comparar las posibles ventajas e inconvenientes de diferentes 
tipos de transacciones 
 Estar al tanto de las tendencias actuales del mercado para el tipo 
de productos financieros específicos de su área de especialización 
 Deben estar al día de los cambios en la legislación fiscal para 
ayudar a sus clientes a ahorrar, de las cuestiones de planificación 
patrimonial y de otras estrategias de inversión 
 Interpretar datos económicos 
 
BASES PARA EL ANÁLISIS DE CARTERAS 
 
Definir el perfil inversor: En términos generales existen tres perfiles de 
inversor: conservador, moderado o medio y agresivo. Como los propios 
términos indican el nivel de tolerancia al riesgo va de menor a mayor. Así, 
los primeros estarán dispuestos a correr más peligros (lo que se traduce 
en perder más dinero) a cambio de la posibilidad de obtener mayores 
rentabilidades. No hay que perder de vista que el riesgo y los beneficios 
suelen estar directamente relacionados en el mundo financiero de tal 
forma que cuando más arriesgada es una operación mayor es también la 
rentabilidad que puede arrojar 
 
Definir los objetivos: Una vez se conocen los riesgos que el ahorrador 
está dispuesto a asumir llega el momento de plantearse sus motivaciones. 
Es decir, ¿que quiero conseguir? La respuesta generalmente será “sacar 
el máximo partido a mis ahorros” o “dinero para comprar / la jubilación” 
Habrá que determinar el plazo de la inversión, es decir ¿en cuánto tiempo 
deseo obtener el objetivo de rentabilidad? En general, cuanto más se 
alargue el plazo mayor serán las posibilidades de inversión y menores los 
riesgos. Por el contrario, obtener una alta rentabilidad a corto plazo suele 
implicar fuertes riesgos. De todas formas, una buena cartera de 
inversiones puede combinar productos a largo y corto plazo. 
 
Diversificar y cubrir riesgos: La principal premisa de cualquier portafolio de 
inversión, especialmente a largo plazo, es alcanzar el equilibrio. 
Independientemente del perfil inversor de cada persona, una buena 
cartera debe de ser capaz de cubrir los riesgos de los activos más 
agresivos con otros más conservadores 
Hay activos de renta variable y de renta fija, hay una diversidad enorme 
de productos que además son compatibles unos con otros tanto en 
términos de riesgo como de plazo de la inversión 
 
Fiscalidad y comisiones: Además de buscar el equilibrio dentro de las 
inversiones también es necesario tener en cuenta la fiscalidad aparejada 
a cada producto y las comisiones que las diferentes entidades cargarán 
sobre cada uno de ellos y las posteriores operaciones que el inversor 
realice. 
 
DIVERSAS MEDIDAS DE RENTABILIDAD 
 
 Margen de beneficio bruto: Una de las medidas debe rentabilidad 
más utilizadas de este tipo es el margen de beneficio bruto. Este 
consiste en calcular cuántos ingresos genera la empresa por 
ventas realizadas luego de descontar los gastos de ventas. 
https://www.crecenegocios.com/renta-fija-y-renta-variable/
https://www.bbva.com/es/objetivo-los-mejores-productos-financieros-menor-tiempo-posible/
En este caso, la fórmula para medir la rentabilidad de una empresa 
considera dividir el beneficio bruto entre los ingresos totales por ventas. 
En términos numéricos, esta fórmula de rentabilidad se representa de la 
siguiente manera: 
Margen de beneficio bruto = beneficio bruto / ingresos totales por ventas x 
100 
 Margen de beneficio neto: Esta calcula el beneficio después de 
descontar los gastos operativos y no operativos, que incluyen 
costos como los intereses y los impuestos. De esta manera, si el 
margen de beneficio neto es alto, entonces significa que estás 
gestionando los costos y los precios de tus productos de manera 
excelente. 
La fórmula del margen de beneficio neto incluye una división entre 
el beneficio neto descontados los impuestos y el beneficio por las 
ventas. La ecuación se observa de esta forma: 
 Margen de beneficio operativo: Este también es conocido como 
ganancias antes de intereses, impuestos y otros gastos. Entre los 
gastos considerados de rentabilidad están las comisiones, los 
salarios, las utilidades, los costos administrativos y generales, etc. 
Medir la rentabilidad operativa refleja cuál es el beneficio obtenido luego 
de considerar los gastos operativos y los costos generados por las ventas. 
La fórmula a trabajar implica una división entre los beneficios operativos y 
los ingresos netos obtenidos por las ventas.Esa ecuación de rentabilidad 
financiera tiene la siguiente forma: 
Margen de beneficio operativo = beneficios operativos / ingresos netos por 
ventas x 100 
 Rentabilidad sobre recursos propios: Entre los distintos tipos de 
rentabilidad, también existen las medidas para calcular los retornos 
de los inversores de la empresa. La rentabilidad sobre recursos 
propios o ROE (return on equity) es otro de los más importantes 
indicadores de rentabilidad. Refleja la relación entre los ingresos 
netos y el dinero invertido por los accionistas de una compañía. 
En este caso, la importancia de las medidas de rentabilidad se centra en 
el interés de los inversores por sus propios activos. El resultado de este 
indicador de rentabilidad tiene un impacto importante para la empresa, 
pues, de lograr un resultado positivo, puede usar más dinero para 
invertirlo en el desarrollo de productos o para atraer a otros inversores. La 
fórmula de esta medida de rentabilidad de riesgo sigue esta ecuación: 
Rentabilidad sobre recursos propios = ganancias luego de impuestos / 
valor neto de empresa x 100 
 Rentabilidad de los activos: Otra de las formas de calcular las 
medidas de rentabilidad en un periodo es mediante la rentabilidad 
de los activos o ROA (return on assets). En este caso, para calcular 
el índice de rentabilidad de una empresa se toma en cuenta la 
relación entre los ingresos netos y los activos totales de la 
compañía. 
Para formular la ecuación de rentabilidad de los activos, tienes que 
considerar una división entre los ingresos netos y los activos totales. Así 
se refleja esta clase de rentabilidad en una fórmula. 
Rentabilidad de los activos = ingresos netos / activos totales x 100