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EERR CERRO VERDE SOUTHERN ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE RESULTADOS 2009 2010 2011 2012 2011 2012 Ingresos de actividades ordinarias 1,757,510 2,368,988 2,520,050 2,127,023 Ingresos de actividades ordinarias 3,179,626 2,952,317 Costo de Ventas -528,047 -571,363 -824,700 -801,571 Costo de Ventas -1,457,465 -1,398,170 Ganancia (Pérdida) Bruta 1,229,463 1,797,625 1,695,350 1,325,452 Ganancia (Pérdida) Bruta 1,722,161 1,554,147 Gastos de Ventas y Distribución -67,877 -76,638 -83,612 -78,674 Gastos de Ventas y Distribución -33,721 -39,064 Gastos de Administración 0 0 0 0 Gastos de Administración -53,140 -61,925 Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado 0 0 0 0 Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado 0 0 Otros Ingresos Operativos 0 0 0 0 Otros Ingresos Operativos 13,152 121,242 Otros Gastos Operativos -134,067 -193,012 -52,458 -29,504 Otros Gastos Operativos -32,985 -155,349 Otras ganancias (pérdidas) 0 0 0 0 Otras ganancias (pérdidas) -71,806 -51,007 Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 1,027,519 1,527,975 1,559,280 1,217,274 Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 1,543,661 1,368,044 Ingresos Financieros 1,665 1,261 1,078 1,886 Ingresos Financieros 38,112 3,395 Gastos Financieros 0 -101 -165 -6,951 Gastos Financieros -38,830 -770 Diferencias de Cambio neto 0 0 1,924 3,149 Diferencias de Cambio neto -6,498 -4,760 Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas 0 0 0 0 Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas 0 48,702 Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable 0 0 0 0 Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable 0 0 Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar 0 0 0 0 Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar 0 0 Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 1,029,184 1,529,135 1,562,117 1,215,358 Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 1,536,445 1,414,611 Gasto por Impuesto a las Ganancias -320,656 -474,712 -483,718 -443,288 Gasto por Impuesto a las Ganancias -458,382 -421,006 Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 708,528 1,054,423 1,078,399 772,070 Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 1,078,063 993,605 Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias 0 0 0 0 Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias 0 0 Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 708,528 1,054,423 1,078,399 772,070 Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 1,078,063 993,605 Ganancias (pérdida) básica por acción 2.02 3.01 3.081 2.206 Ganancias (pérdida) básica por acción 3.238 2.984 Ganancias (pérdida) diluida por acción 2.02 3.01 3.081 2.206 Ganancias (pérdida) diluida por acción 3.238 2.984 11.5346534653 Precio al cierre 23.3 54.1 36 38 Precio al cierre 60.3 57.5 Acciones (en miles) 350056 350056 350056 350056 Acciones 332941 332978 Valor Mercado 8156305 18938030 12602016 13302128 Valor Mercado 20076343 19146209 34.34 17.2257479601 19.2694369973 13302128.456 BG CERRO VERDE SOUTHERN BALANCE GENERAL BALANCE GENERAL 2009 2010 2011 2012 2011 2012 Activos Activos Activos Corrientes Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo 203,391 388,113 1,383,636 1,427,528 Efectivo y Equivalentes al Efectivo 64,412 132,998 Otros Activos Financieros 0 0 0 0 Otros Activos Financieros 5,081 0 Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 0 0 269,343 362,593 Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 386,599 428,796 Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 24,792 27,593 44,053 4,054 Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 306,670 333,787 Otras Cuentas por Cobrar (neto) 75,323 155,410 25,959 39,977 Otras Cuentas por Cobrar (neto) 36,857 33,967 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 216,562 290,709 199,331 318,562 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 14,816 34,758 Anticipos 0 0 0 0 Anticipos 28,256 26,284 Inventarios 156,319 165,094 175,837 194,909 Inventarios 281,521 296,343 Activos Biológicos 0 0 0 0 Activos Biológicos 0 0 Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0 0 Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 Gastos Pagados por Anticipado 4,178 6,056 0 0 Gastos Pagados por Anticipado 0 0 Otros Activos no financieros 0 0 0 0 Otros Activos no financieros 0 0 Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios 680,565 1,032,975 1,828,816 1,985,030 Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios 737,613 858,137 Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta 0 0 0 0 Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta 19 398 Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 0 0 0 0 Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 0 0 Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 0 0 0 0 Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 19 398 Total Activos Corrientes 680,565 1,032,975 1,828,816 1,985,030 Total Activos Corrientes 737,632 858,535 Activos No Corrientes Activos No Corrientes Otros Activos Financieros 0 0 0 0 Otros Activos Financieros 0 0 Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 0 0 0 63,964 Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 24,904 58,083 Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0 0 Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 48,465 281,993 Otras Cuentas por Cobrar 0 0 0 63,964 Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 0 0 0 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 48,465 281,993 Anticipos 0 0 0 0 Anticipos 0 0 Activos Biológicos 0 0 0 0 Activos Biológicos 0 0 Propiedades de Inversión 0 0 0 0 Propiedades de Inversión 0 0 Propiedades, Planta y Equipo (neto) 1,082,051 1,109,953 1,220,591 1,799,709 Propiedades, Planta y Equipo (neto) 1,983,964 1,954,384 Activos intangibles distintos de la plusvalia 9,779 8,149 6,519 5,078 Activos intangibles distintos de la plusvalia 45,471 64,960 Activos por impuestos diferidos 0 0 0 0 Activos por impuestos diferidos 0 15,181 Plusvalía 0 0 0 0 Plusvalía 0 0 Otros Activos no financieros 140,770 134,088 140,671 188,990 Otros Activos no financieros 46 48 Total Activos No Corrientes 1,232,600 1,252,190 1,367,781 2,057,741 Total Activos No Corrientes 2,102,850 2,374,649 TOTAL DE ACTIVOS 1,913,165 2,285,165 3,196,597 4,042,771 TOTAL DE ACTIVOS 2,840,482 3,233,184 Pasivos y Patrimonio Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros 0 0 0 0 Otros Pasivos Financieros 10,000 10,000 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 39,798 67,376 77,020 167,926 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 192,390 162,175 Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 55,950 146,354 Cuentaspor Pagar Comerciales 159,004 121,187 Otras Cuentas por Pagar 76,516 133,057 17,655 13,491 Otras Cuentas por Pagar 33,386 40,988 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 2,719 3,851 3,415 8,081 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 Ingresos diferidos 0 0 0 0 Ingresos diferidos 0 0 Provisión por Beneficios a los Empleados 48,254 110,065 126,731 83,355 Provisión por Beneficios a los Empleados 130,595 122,801 Otras provisiones 0 0 75,257 0 Otras provisiones 0 0 Pasivos por Impuestos a las Ganancias 83,792 174,275 56,920 21,187 Pasivos por Impuestos a las Ganancias 45,603 6,973 Otros Pasivos no financieros 0 0 0 0 Otros Pasivos no financieros 0 0 Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta 251,079 488,624 335,928 272,468 Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta 378,588 301,949 Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta 0 0 0 0 Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta 0 0 Total Pasivos Corrientes 251,079 488,624 335,928 272,468 Total Pasivos Corrientes 378,588 301,949 Pasivos No Corrientes Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros 0 0 0 0 Otros Pasivos Financieros 10,000 0 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 0 0 1,298 540 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 0 0 Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0 0 Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 Otras Cuentas por Pagar 39,310 2,204 1,298 540 Otras Cuentas por Pagar 0 0 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0 0 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 Ingresos Diferidos 0 0 0 0 Ingresos Diferidos 0 0 Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0 0 Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 Otras provisiones 18,642 12,106 7,061 79,812 Otras provisiones 51,954 75,502 Pasivos por impuestos diferidos 122,525 179,643 174,672 240,243 Pasivos por impuestos diferidos 5,275 0 Otros Pasivos 35,515 52,071 0 0 Otros Pasivos 0 0 Otros pasivos no financieros 0 0 0 0 Otros pasivos no financieros 0 0 Total Pasivos No Corrientes 215,992 246,024 183,031 320,595 Total Pasivos No Corrientes 67,229 75,502 Total Pasivos 467,071 734,648 518,959 593,063 Total Pasivos 445,817 377,451 Patrimonio Patrimonio Capital Emitido 990,659 990,659 990,659 990,659 Capital Emitido 321,797 321,797 Primas de Emisión 0 0 0 0 Primas de Emisión 61,972 61,972 Acciones de Inversión 0 0 0 0 Acciones de Inversión 51,847 51,847 Acciones Propias en Cartera 0 0 0 0 Acciones Propias en Cartera 0 0 Otras Reservas de Capital 198,132 198,132 198,132 198,132 Otras Reservas de Capital 245,000 245,000 Resultados Acumulados 257,303 361,726 1,488,847 2,260,917 Resultados Acumulados 1,710,493 2,175,117 Otras Reservas de Patrimonio 0 0 0 0 Otras Reservas de Patrimonio 3,556 0 Total Patrimonio 1,446,094 1,550,517 2,677,638 3,449,708 Total Patrimonio 2,394,665 2,855,733 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,913,165 2,285,165 3,196,597 4,042,771 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,840,482 3,233,184 Flujo CERRO VERDE SOUTHERN FLUJO DE CAJA FLUJO DE CAJA 2012 2011 2010 2009 2012 2011 Flujos de efectivo de actividad de operación 0 0 ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 0 0 Flujos de efectivo de actividad de operación 0 0 Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 772,070 1,078,399 Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 1,054,423 708,528 Clases de cobros en efectivo por actividades de operación 0 0 Ajustes para Concliar con la Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio con el Efectivo proveniente de las Actividades de Operación por: 0 0 Ajustes para Concliar con la Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio con el Efectivo proveniente de las Actividades de Operación por: 0 0 Venta de Bienes y Prestación de Servicios 2,925,200 3,378,170 Gasto por Intereses 0 0 Gasto por Intereses 0 0 Regalías, cuotas, comisiones, otros ingresos de actividades ordinarias 0 0 Ingreso por Intereses 0 0 Ingreso por Intereses 0 0 Contratos mantenidos con propósito de intermediación o para negociar 0 0 Ingreso por Dividendos 0 0 Ingreso por Dividendos 0 0 Arredamiento y posterior venta de esos activos 0 0 Pérdida (Ganancia) por Diferencias de Cambio no realizadas 0 0 Pérdida (Ganancia) por Diferencias de Cambio no realizadas 0 0 Otros cobros de efectivo relativos a la actividad de operación 684,525 152,673 Gasto por Impuestos a las Ganancias 443,288 483,718 Gasto por Impuestos a las Ganancias 417,594 199,197 Clases de pagos en efectivo por actividades de operación 0 0 Ajustes No Monetarios: 0 0 Pérdida (Ganancia ) Participación en los Resultados de Asociadas y Negocios Conjuntos contabilizados por el Método de Participación, no distribuidos 0 0 Proveedores de Bienes y Servicios -2,090,536 -1,609,998 Pérdidas por Deterioro de Valor (Reversiones de Pérdidas por Deterioro de Valor) reconocidas en el Resultado del Ejercicio 0 0 Participaciones no Controladoras 0 0 Contratos mantenidos con propósito de intermediación o para negociar 0 0 Depreciación, Amortización y Agotamiento 95,872 84,061 Ajustes No Monetarios: 0 0 Pagos a y por cuenta de los empleados -320,185 -319,747 Pérdidas (Ganancias) por Valor Razonable 0 0 Pérdidas por Deterioro de Valor (Reversiones de Pérdidas por Deterioro de Valor) reconocidas en el Resultado del Ejercicio 0 0 Elaboración o adquisición de activos para arrendar y otros mantenidos para la venta 0 0 Pérdida (Ganancias) por la Disposición de Activos no Corrientes Mantenidas para la Venta 0 0 Pérdidas (Ganancias) de Valor Razonable No Realizada sobre Activos Biológicos 0 0 Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operación -51,007 -71,806 Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar 0 0 Depreciación, Amortización y Agotamiento 87,956 77,871 Flujos de efectivo y equivalente al efectivo procedente de (utilizados en) operaciones 1,147,997 1,529,292 Pérdida (ganancia) en venta de propiedades de inversión 0 0 Pérdidas (Ganancias) de Valor Razonable de Activos Financieros 0 0 Intereses recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0 Pérdida (Ganancia) en Venta de Propiedades, Planta y Equipo -237 4,063 Pérdida (Ganancias) por la Disposición de Activos no Corrientes Mantenidas para la Venta 0 0 Intereses pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0 -10,493 Pérdida (Ganancia) en Venta de Activos Intangibles 0 0 Ganancia (Pérdida) por Desapropiación de Otros Activos Financieros y Otros Pasivos Financieros 0 0 Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0 Otros ajustes para conciliar la ganancia (pérdida) del ejercicio -11,596 -3,218 Pérdida (Ganancia) en Venta de Propiedades de Inversión 0 0 Dividendos pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0 CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN LOS ACTIVOS Y PASIVOS 0 0 Pérdida (Ganancia) en Venta de Propiedades, Planta y Equipo 153 0 Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados -405,777 -425,842 (Aumento) disminución de cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar -93,250 211,474 Pérdida (Ganancia) en Venta de Activos Intangibles 0 0 Otros cobros (pagos) de efectivo -7,794 -9,816 (Aumento) Disminución en Inventarios -19,072 -5,612 Otros Ajustes 74,450 158,348 Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Operación 734,426 1,083,141 (Aumento) Disminución en Activos Biológicos 0 0 CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN LOS ACTIVOS Y PASIVOS 0 0 Flujos de efectivo de actividad de inversión 0 0 (Aumento) Disminución de otros activos no financieros -48,319 -2,542 (Aumento) Disminución de Cuentas por Cobrar Comerciales-76,948 -143,599 Clases de cobros en efectivo por actividades de inversión 0 0 Aumento (disminución) de cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 90,148 -32,429 (Aumento) Disminución de Otras Cuentas por Cobrar (derivadas de las Actividades de Operación) -80,087 -62,403 Reembolso de Adelantos de Prestamos y Préstamos Concedidos a Terceros 0 0 Aumento (Disminución) de Provisión por Beneficios a los Empleados -43,376 10,496 (Aumento) Disminución en Inventarios -8,250 19,527 Pérdida de control de subsidiarias u otros negocios 0 0 Aumento (Disminución) de Otras Provisiones -75,018 -10,740 (Aumento) Disminución en Activos Biológicos 0 0 Reembolsos recibidos de préstamos a entidades relacionadas 0 0 Total de ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas) 338,440 739,271 (Aumento) Disminución en Gastos Pagados por Anticipado -1,878 2,587 Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0 Flujos de efectivo y equivalente al efectivo procedente de (utilizados en) operaciones 1,110,510 1,817,670 (Aumento) Disminución de Otros Activos 6,682 -18,672 Contratos Derivados (futuro, a término, opciones) 0 0 Intereses recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0 Aumento (Disminución) de Cuentas por Pagar Comerciales 28,710 -49,870 Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Desapropiado 0 0 Intereses pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0 Aumento (Disminución) de Otras Cuentas por Pagar (derivadas de las Actividades de Operación) 19,436 -240,971 Venta de Propiedades, Planta y Equipo 94,216 2,445 Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0 Aumento (Disminución) de Provisiones 0 0 Venta de Activos Intangibles 0 0 Dividendos pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0 Aumento (Disminución) de Provisión por Beneficios a los Empleados 61,811 -43,727 Venta de Otros Activos de largo plazo 0 0 Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) -465,819 -626,925 Total de ajustes por conciliación de ganancias (pérdidas) 1,584,052 606,816 Subvenciones del gobierno 0 0 Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Operación 644,691 1,190,745 Cobros por: 0 0 Intereses Recibidos 0 0 Flujos de efectivo de actividad de inversión 0 0 Reembolso de Impuestos a las Ganancias 0 0 Dividendos Recibidos 18,172 0 Clases de cobros en efectivo por actividades de inversión 0 0 Intereses y Rendimientos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0 Clases de pagos en efectivo por actividades de inversión 0 0 Reembolso de Adelantos de Prestamos y Préstamos Concedidos a Terceros 0 0 Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0 Anticipos y Prestamos Concedidos a Terceros 0 0 Pérdida de control de subsidiarias u otros negocios 0 0 Pagos por: 0 0 Obtener el control de subsidiarias u otros negocios 0 0 Reembolsos recibidos de préstamos a entidades relacionadas 0 0 Impuestos a las Ganancias -327,111 -207,227 Prestamos concedidos a entidades relacionadas 14,817 0 Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0 Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0 Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0 Contratos Derivados (futuro, a término, opciones) 0 0 Dividendos (no incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0 Contratos Derivados (futuro, a término, opciones) 0 0 Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Desapropiado 0 0 Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Operación 1,256,941 399,589 Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido 0 0 Venta de Propiedades, Planta y Equipo 262 0 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 0 0 Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido 0 0 Venta de Activos Intangibles 0 0 Cobranza a (por): 0 0 Compra de Propiedades, Planta y Equipo -250,081 -202,962 Venta de Otros Activos de largo plazo 0 0 Reembolso de Adelantos de Prestamos y Préstamos Concedidos a Terceros 0 0 Compra de Activos Intangibles -1,099 0 Subvenciones del gobierno 0 0 Reembolso Recibido de Prestamos a Entidades Relacionadas 0 0 Compra de Otros Activos de largo plazo 0 0 Intereses Recibidos 0 0 Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0 Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados 0 0 Dividendos Recibidos 0 0 Contratos Derivados (futuro, a término, opciones) 0 0 Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de inversión 0 0 Clases de pagos en efectivo por actividades de inversión 0 0 Venta de Subsidiarias, Neto del Efectivo Desapropiado 0 0 Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Inversión -123,975 -200,517 Anticipos y Prestamos Concedidos a Terceros 0 0 Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Desapropiado 0 0 Flujos de efectivo de actividad de financiación 0 0 Obtener el control de subsidiarias u otros negocios 0 0 Venta de Propiedades de Inversión 0 0 Clases de cobros en efectivo por actividades de financiación: 0 0 Prestamos concedidos a entidades relacionadas 0 0 Venta de Propiedades, Planta y Equipo 37 227 Obtención de Préstamos 0 0 Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0 Venta de Activos Intangibles 0 0 Préstamos de entidades relacionadas 0 0 Contratos Derivados (futuro, a término, opciones) 0 0 Venta de Otros Activos de largo plazo 0 0 Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no resultan en pérdida de control 0 0 Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido 0 0 Intereses y Rendimientos Recibidos 0 0 Emisión de Acciones 0 0 Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido 0 0 Dividendos Recibidos 0 0 Emisión de Otros Instrumentos de Patrimonio 0 0 Compra de Propiedades, Planta y Equipo -600,872 -195,222 Reembolso de Impuestos a las Ganancias 0 0 Subvenciones del gobierno 0 0 Compra de Activos Intangibles -189 0 Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad de Inversión 0 0 Clases de pagos en efectivo por actividades de financiación: 0 0 Compra de Otros Activos de largo plazo 0 0 Pagos a (por): 0 0 Amortización o pago de Préstamos -10,000 -10,000 Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados 0 0 Anticipos y Prestamos Concedidos a Terceros 0 0 Pasivos por Arrendamiento Financiero 0 0 Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de inversión 0 0 Prestamos Concedidos a Entidades Relacionadas 0 0 Préstamos de entidades relacionadas 0 -200,000 Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Inversión -600,799 -195,222 Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0 Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no resultan en pérdida de control 0 0 Flujos de efectivo de actividad de financiación 0 0 Contratos Derivados (futuro, a término, opciones) 0 0 Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera) 0 0 Clases de cobros en efectivo por actividades de financiación: 0 0 Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido 0 0 Adquisición de Otras Participaciones en el Patrimonio 0 0 Obtención de Préstamos 0 0 Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido 0 0 Intereses pagados 0 0 Préstamos de entidades relacionadas 0 0 Compra de Participaciones no Controladoras 0 0 Dividendos pagados -491,665 -903,224 Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no resultan en pérdida de control 0 0 Compra de Propiedades de Inversión 0 0 Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados -40,200 -45,845 Emisión de Acciones 0 0 Compra de Propiedades, Planta y Equipo -122,256 -91,559 Otroscobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de financiación 0 0 Emisión de Otros Instrumentos de Patrimonio 0 0 Desembolsos por Obras en Curso de Propiedades, Planta y Equipo 0 0 Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Financiación -541,865 -1,159,069 Subvenciones del gobierno 0 0 Compra de Activos Intangibles 0 0 Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en las Tasas de Cambio 68,586 -276,445 Clases de pagos en efectivo por actividades de financiación: 0 0 Compra de Otros Activos de largo plazo 0 0 Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo 0 0 Amortización o pago de Préstamos 0 0 Impuestos a las Ganancias 0 0 Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo 68,586 -276,445 Pasivos por Arrendamiento Financiero 0 0 Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Inversión 0 0 Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 64,412 340,857 Préstamos de entidades relacionadas 0 0 Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Inversión -122,219 -91,332 Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 132,998 64,412 Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no resultan en pérdida de control 0 0 ACTIVIDADES DE FINANCIACION 0 0 Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera) 0 0 Cobranza a (por): 0 0 Adquisición de Otras Participaciones en el Patrimonio 0 0 Obtención de Préstamos de Corto Plazo 0 0 Intereses pagados 0 0 Obtención de Préstamos de Largo Plazo 0 0 Dividendos pagados 0 0 Prestamos de Entidades Relacionadas 0 0 Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados 0 0 Emisión de Acciones y Otros Instrumentos de Patrimonio 0 0 Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de financiación 0 0 Venta de Acciones Propias en Cartera 0 0 Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Financiación 0 0 Reembolso de Impuestos a las Ganancias 0 0 Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en las Tasas de Cambio 43,892 995,523 Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad de Financiación 0 0 Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo 0 0 Pagos a (por): 0 0 Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo 43,892 995,523 Amortización o pago de Préstamos a Corto Plazo 0 0 Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 1,383,636 388,113 Amortización o pago de Préstamos a Largo Plazo 0 0 Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 1,427,528 1,383,636 Prestamos de Entidades Relacionadas 0 0 Pasivos por Arrendamiento Financiero 0 0 Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera) 0 0 Adquisición de Otras Participaciones en el Patrimonio 0 0 Intereses y Rendimientos 0 0 Dividendos -950,000 -371,610 Impuestos a las Ganancias 0 -215,000 Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Financiación 0 0 Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Financiación -950,000 -586,610 Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en las Tasas de Cambio 184,722 -278,353 Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo 0 0 Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo 184,722 -278,353 Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 203,391 481,744 Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 388,113 203,391 HORIZONTAL ANALISIS HORIZONTAL: CERRO VERDE SOUTHERN ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE RESULTADOS 2009 2010 2011 2012 VAR % 2011 2012 VAR % Ingresos de actividades ordinarias 1,757,510 2,368,988 2,520,050 2,127,023 -15.60% Ingresos de actividades ordinarias 3,179,626 2,952,317 -7.15% Costo de Ventas -528,047 -571,363 -824,700 -801,571 -2.80% Costo de Ventas -1,457,465 -1,398,170 -4.07% Ganancia (Pérdida) Bruta 1,229,463 1,797,625 1,695,350 1,325,452 -21.82% Ganancia (Pérdida) Bruta 1,722,161 1,554,147 -9.76% Gastos de Ventas y Distribución -67,877 -76,638 -83,612 -78,674 -5.91% Gastos de Ventas y Distribución -33,721 -39,064 15.84% Gastos de Administración 0 0 0 0 Gastos de Administración -53,140 -61,925 Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado 0 0 0 0 Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado 0 0 Otros Ingresos Operativos 0 0 0 0 Otros Ingresos Operativos 13,152 121,242 Otros Gastos Operativos -134,067 -193,012 -52,458 -29,504 -43.76% Otros Gastos Operativos -32,985 -155,349 370.97% Otras ganancias (pérdidas) 0 0 0 0 Otras ganancias (pérdidas) -71,806 -51,007 Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 1,027,519 1,527,975 1,559,280 1,217,274 -21.93% Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 1,543,661 1,368,044 -11.38% Ingresos Financieros 1,665 1,261 1,078 1,886 74.95% Ingresos Financieros 38,112 3,395 -91.09% Gastos Financieros 0 -101 -165 -6,951 4112.73% Gastos Financieros -38,830 -770 -98.02% Diferencias de Cambio neto 0 0 1,924 3,149 63.67% Diferencias de Cambio neto -6,498 -4,760 -26.75% Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas 0 0 0 0 Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas 0 48,702 Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable 0 0 0 0 Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable 0 0 Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar 0 0 0 0 Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar 0 0 Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 1,029,184 1,529,135 1,562,117 1,215,358 -22.20% Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 1,536,445 1,414,611 -7.93% Gasto por Impuesto a las Ganancias -320,656 -474,712 -483,718 -443,288 -8.36% Gasto por Impuesto a las Ganancias -458,382 -421,006 -8.15% Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 708,528 1,054,423 1,078,399 772,070 -28.41% Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 1,078,063 993,605 -7.83% Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias 0 0 0 0 Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias 0 0 Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 708,528 1,054,423 1,078,399 772,070 -28.41% Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 1,078,063 993,605 -7.83% Ganancias (pérdida) básica por acción 2.02 3.01 3.081 2.206 -28.40% Ganancias (pérdida) básica por acción 3.238 2.984 -7.84% Ganancias (pérdida) diluida por acción 2.02 3.01 3.081 2.206 -28.40% Ganancias (pérdida) diluida por acción 3.238 2.984 -7.84% 11.5346534653 Precio al cierre 23.3 54.1 36 38 5.56% Precio al cierre 60.3 57.5 -4.64% Acciones (en miles) 350056 350056 350056 350056 0.00% Acciones 332941 332978 0.01% Valor Mercado 8156305 18938030 12602016 13302128 5.56% Valor Mercado 20076343 19146209 -4.63% 34.34 17.2257479601 19.2694369973 13302128.456 INTERPRETACIÓN: VERTICAL ANALISIS VERTICAL CERRO VERDE SOUTHERN ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE RESULTADOS 2009 2010 2011 % 2012 % 2011 % 2012 % Ingresos de actividades ordinarias 1,757,510 2,368,988 2,520,050100% 2,127,023 100% Ingresos de actividades ordinarias 3,179,626 100% 2,952,317 100% Costo de Ventas -528,047 -571,363 -824,700 -33% -801,571 -38% Costo de Ventas -1,457,465 -46% -1,398,170 -47% Ganancia (Pérdida) Bruta 1,229,463 1,797,625 1,695,350 67% 1,325,452 62% Ganancia (Pérdida) Bruta 1,722,161 54% 1,554,147 53% Gastos de Ventas y Distribución -67,877 -76,638 -83,612 -3% -78,674 -4% Gastos de Ventas y Distribución -33,721 -1% -39,064 -1% Gastos de Administración 0 0 0 0 Gastos de Administración -53,140 -2% -61,925 -2% Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado 0 0 0 0 Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado 0 0 Otros Ingresos Operativos 0 0 0 0 Otros Ingresos Operativos 13,152 0% 121,242 4% Otros Gastos Operativos -134,067 -193,012 -52,458 -2% -29,504 -1% Otros Gastos Operativos -32,985 -1% -155,349 -5% Otras ganancias (pérdidas) 0 0 0 0 Otras ganancias (pérdidas) -71,806 -2% -51,007 -2% Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 1,027,519 1,527,975 1,559,280 62% 1,217,274 57% Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 1,543,661 49% 1,368,044 46% Ingresos Financieros 1,665 1,261 1,078 0% 1,886 0% Ingresos Financieros 38,112 1% 3,395 0% Gastos Financieros 0 -101 -165 -0% -6,951 -0% Gastos Financieros -38,830 -1% -770 -0% Diferencias de Cambio neto 0 0 1,924 0% 3,149 0% Diferencias de Cambio neto -6,498 -0% -4,760 -0% Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas 0 0 0 0% 0 0% Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas 0 48,702 Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable 0 0 0 0% 0 0% Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable 0 0 Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar 0 0 0 0% 0 0% Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar 0 0 Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 1,029,184 1,529,135 1,562,117 62% 1,215,358 57% Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 1,536,445 48% 1,414,611 48% Gasto por Impuesto a las Ganancias -320,656 -474,712 -483,718 -19% -443,288 -21% Gasto por Impuesto a las Ganancias -458,382 -14% -421,006 -14% Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 708,528 1,054,423 1,078,399 43% 772,070 36% Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 1,078,063 34% 993,605 34% Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias 0 0 0 0 Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias 0 0 Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 708,528 1,054,423 1,078,399 43% 772,070 36% Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 1,078,063 34% 993,605 34% Ganancias (pérdida) básica por acción 2.02 3.01 3.081 2.206 Ganancias (pérdida) básica por acción 3.238 2.984 Ganancias (pérdida) diluida por acción 2.02 3.01 3.081 2.206 Ganancias (pérdida) diluida por acción 3.238 2.984 11.5346534653 Precio al cierre 23.3 54.1 36 38 Precio al cierre 60.3 57.5 Acciones (en miles) 350056 350056 350056 350056 Acciones 332941 332978 Valor Mercado 8156305 18938030 12602016 13302128 Valor Mercado 20076343 19146209 34.34 17.2257479601 19.2694369973 13302128.456 INTERPRETACIÓN: Hoja3 ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL Hoja4 ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL RATIOS NOTA: SE REALIZÓ EL ANÁLISIS DE LA EMPRESA CERRO VERDE PERO A MODO COMPARATIVO TAMBIEN DE LA EMPRESA SOUTHERN, PARA ASÍ TENER UNA REFERENCIA DE LA GESTIÓN DE LA EMPRESA. 3) y 4) CERRO VERDE SOUTHERN AÑOS 2009 2010 2011 2012 2011 2012 RAZONES a) Razones de Valuación Razón de Precio a Utilidad 11.53 17.97 11.68 17.23 18.62 19.27 MIDE: esta razon mide el precio de una acción dividido entre la utilidad por acción. Es decir, el precio que los inversionistas están dispuestos a pagar por una acción calculado como el número de veces de la utilidad neta. Ademas, Nos dice el número de años que nos tomaría recuperar el monto de nuestra inversión, sin rendimiento alguno INTERPRETACION: entonces nos indica, que para el año 2012, los inversionistas recuperarían su inversión en 17 años, si las utilidades se mantuvieran iguales a las de los últimos doce meses y esas utilidades fueran pagadas como dividendos a los accionistas. Pero como se observa, este ratio cambia cada año debido a que los precios también lo hacen. COMO SE PUEDE OBSERVAR, SOUTHERN TIENE UN MEJOR POSICIONAMIENTO EN EL MERCADO, YA QUE LOS INVERSIONISTAS ESTAN DISPUESTOS A PAGAR 18 VECES LA UTILIDAD DE SUS ACCIONES EN EL AÑO 2011, Y ESTA RAZON SE INCREMENTO TAMBIEN PARA EL SIGUIENTE AÑO. Valor de Mercado 8,156,305 18,938,030 12,602,016 13,302,128 20,076,343 19,146,209 MIDE: Mide el valor del capital del total de las acciones de la empresa en el mercado INTERPRETACION: Como se puede observar, Cerro Verde tiene un incremento de su valor de capitalización, esto debido principalmente a un incremento del precio de sus acciones en los años 2009, 2010, 2011 y 2012. Lo cual este incremento refleja una fortaleza para la empresa en el mercado y frente lo inversionistas. Bajo la comparación con SOUTHERN, Cerro Verde. Tiene un menor posicionamiento en el mercado, SOUTHERN tiene una mayor capitalización en el mercado, debido q ue sus precio de acciones en el mercado son mayores que los de Cerro Verde. Valor de Libros 1,446,094 1,550,517 2,677,638 3,449,708 2,394,665 2,855,733 INTERPRETACION: en cuanto a valor en libros, Cerro Verde tiene mayor patrimonio que SOUTHERN Razón de valor de mercado a valor de libros 5.64 12.21 4.71 3.86 8.38 6.70 MIDE: Este ratio me indica cuantas veces mas estan dispuestos a pagar el valor de la empresa INTERPRETACION: El ratio M/B indica que, para el 2012, los inversionistas están dispuestos a pagar por la empresa 3.86 veces el valor en libros que tiene. Este ratio está por debajo de SOUTHERN en cual tiene una mayor razon de valor de marcado a libros. Valor empresarial 7,992,712 18,617,293 11,296,698 12,043,066 20,065,342 18,920,271 MIDE: Estima el valor de los activos intangibles de la emrpesa, tambien representa el costo de financiar a la empresa, pagando todo el capital, pagar las deudas. INTERPRETACION: la empresa CERRO VERDE, presenta una buena gestion ya que su valor empresarial se ha ido incrementando en los ultimos años. Sin embargo en comparacion con SOUTHERN, no se ve muy fuerte esta empresa. SOUTHERN tiene un mayor nivel de valor empresarial debido a su mayor valor en el mercado b) Razones de Rentabilidad Margen de Operación 58% 64% 62% 57% 49% 46% MIDE: Este ratio nos muestra si el negocio es o no rentable por si solo. INTERPRETACION: CERRO VERDE ha mantenido en promedio su margen de operación, en los ultimos 5 años, lo cual significa que la empresa CERRO VERDE por si sola genera en promedio 58% de rentablidad. Mientras que SOUTHERN genera en promedio 47% de rentablidad por si sola. en este caso CERRO VERDE tiene una mejor composicion de su utilidad operativa. Margen de Utilidad Neto 40% 45% 43% 36% 34% 34% MIDE: Este ratio muestra la proporcion de cada dólar de ingreso que esta disponible para los tenedores del capital de la empresa, una vez pagando los intereses e impuestos. INTERPRETACION: Para el 2012, la empresa rindió un 36%(utilidad neta vs ventas netas), después de intereses e impuestos. Lo que, en comparación con la industria, muestra que la empresa es bastante rentable. Rendimiento Sobre Capital = ROE 49% 68% 40% 22% 45% 35% MIDE: esta ratio mide la rentabilidaddel capital social de la empresa o tmabien Rendimiendo sobre el patrimonio INTERPRETACION: Como se observa, CERRO VERDE tuvo una gran variaabilidad en cuanto a su rentablidad sobre el capital, siendo en el ultimo año una rentabilidad sobre el capital de 22%. esto debido a una disminucion de la utilidad neta, a causa del entorno internaciona. Lo mismo sucedio en SOUTHERN, en el año 2012 su rendimiento sobre el capital tambien se redujo a 35%, sin embargo SOUTHER continua teniendo un mayor rendimiento sobre el capital. c) Razones de Fortaleza Financiera Razón de Circulante 2.71 2.11 5.44 7.29 1.95 2.84 MIDE: Es la razón más utilizada para medir la solvencia a corto plazo, e indica el grado en el cual los derechos de los acreedores a corto plazo se encuentran cubiertos por activos que se espera que se conviertan en efectivo en un periodo más o menos igual al del vencimiento de las obligaciones. INTERPRETACION: Para el 2012, este ratio indica que la empresa, por cada sol de deuda, la empresa cuenta con aproximadamente 7 soles para afrontar sus compromisos a corto plazo. La empresa cerro verde si cumple con sus pagos ya que este ratio es mucho mayor que 1. Ssin embargo, SOUTHERN solo cuenta con aproximadamente 2 soles por cada sol de deuda para pagar sus obligaciones en el corto plazo. Deuda 39,798 67,376 78,318 168,466 192,390 162,175 Razón en Libros, de Deuda a Capital 3% 4% 3% 5% 8% 6% MIDE: Es un ratio de apalancamiento, o un indicador para determinar el grado en que se apoya en su deuda como fuente de financiamiento, solo considerando el caiptal social. INTERPRETACION: Mide el apalancamiento de la empresa. En este caso un ratio de 5% muestra que la deuda representa el 5% del CAPITAL SOCIAL, que indica un bajo grado de apalancamiento en comparación con SOUTHERN. Razón a valor mercado, de Deuda a Capital 0.49% 0.36% 0.62% 1.27% 0.96% 0.85% MIDE: Es un ratio de apalancamiento, o un indicador para determinar el grado en que se apoya en su deuda como fuente de financiamiento, PERO ESTE CONSIDERA EL PATRIMONIO TOTAL DE LA EMPRESA INTERPRETACION: Mide el apalancamiento de la empresa. En este caso un ratio de 1.27% muestra que la deuda representa el 1.27% del patrimonio, El cual indica un mayor nivel de apalancamiento en comparación con SOUTHERN en el año 2012. Razón de cobertura sobre interés - 15,141 9,468 176 41 1,838 MIDE: Cuánto mayor sea este porcentaje más utilidad recupera la empresa por la misma cantidad que incurre en gastos financieros. Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los pagos contractuales de intereses. INTERPRETACION: Este ratio confirma los reducidos gastos financieros que tiene Cerro Verde, teniendo niveles altísimos en comparación con la industria. Indicando una gran liquidez para pagar sus gastos financieros. 5) CERRO VERDE SOUTHERN Razon M/B 2009 2010 2011 2012 2011 2012 Razón de valor de mercado a valor de libros 5.64 12.21 4.71 3.86 8.38 6.70 Se podría considerar a Cerro Verde como una empresa en crecimiento, debido a su nivel de M/B en los últimos años. Pero sin duda, SOUTHERN si es una empres en crecimiento debido por sus altos niveles de M/B 6) CERRO VERDE SOUTHERN Razones de Valuación 2009 2010 2011 2012 2011 2012 Razón de Precio a Utilidad 11.53 17.97 11.68 17.23 18.62 19.27 Razón de valor de mercado a valor de libros 5.64 12.21 4.71 3.86 8.38 6.70 En general, la empresa Cerro Verde tiene un buen posicionamiento en su sector ya que cuenta con una razón de valor de mercado a valor en libros alta. Pero SOUTHERN, CUANTA CON MEJORES INDICES DE VALUACION y ademas este tiene una mayor participacion en el mercado, por que se asume que es mejor vista por los inversionistas. 7) CERRO VERDE SOUTHERN Valor Empresarial 2009 2010 2011 2012 2011 2012 Valor Empresarial 7,992,712 18,617,293 11,296,698 12,043,066 20,065,342 18,920,271 A lo largo de los años esta empresa ha generado un mayor valor empresarial. La empresa en el 2012 estaría costando $12'040,421,000. a modo comparativo, CERRO VERDE tiene un menor valor de mercado en comparacion con SAUTHERN. ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO ANALISIS DE LA ESTRUCTURA DE LAS EMPRESA: PASIVO = SON LAS FUENTES EXTERNAS DE FINANCIAMIENTO PATRIMONIO = SON LAS FUENTES INTERNAS DE FINANCIAMIENTO PARA EL AÑO 2011 ACTIVO = USO DE RECURSOS, DESTINADOS HACIA LA INVERSION DE LA EMPRESA PARA GENERAR RIQUEZA CERRO VERDE SOUTHERN 2011 CERRO VERDE % % ACTIVO PASIVO ACTIVO PASIVO Total Activos Corrientes 1,828,816 57% Total Pasivos Corrientes 335,928 11% 57% PASIVO 26% PASIVO 16% 16% Total Activos No Corrientes 1,367,781 43% Total Pasivos No Corrientes 183,031 6% PATRIMONIO PATRIMONIO 74% Total Pasivos 518,959 16% EL 16% ES FINANCIAMIENTO DE TERCEROS, Y EL 84% RESTANTE ES FINANCIAMIENTO PROPIO. 43% 84% 84% Total Patrimonio 2,677,638 84% 100% 100% 100% 100% TOTAL DE ACTIVOS 3,196,597 100% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,196,597 100% SOUTHERN % % Total Activos Corrientes 737,632 26% Total Pasivos Corrientes 378,588 13% Total Activos No Corrientes 2,102,850 74% Total Pasivos No Corrientes 67,229 2% Total Pasivos 445,817 16% EL 16% ES FINANCIAMIENTO DE TERCEROS, Y EL 84% RESTANTE ES FINANCIAMIENTO PROPIO. Total Patrimonio 2,394,665 84% TOTAL DE ACTIVOS 2,840,482 100% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,840,482 100% PARA EL AÑO 2012 CERRO VERDE SOUTHERN 2012 CERRO VERDE % % ACTIVO PASIVO ACTIVO PASIVO Total Activos Corrientes 1,985,030 49% Total Pasivos Corrientes 272,468 7% 49% PASIVO 27% PASIVO 15% 12% Total Activos No Corrientes 2,057,741 51% Total Pasivos No Corrientes 320,595 8% PATRIMONIO PATRIMONIO 51% 73% Total Pasivos 593,063 15% EL 15% ES FINANCIAMIENTO DE TERCEROS, Y EL 85% RESTANTE ES FINANCIAMIENTO PROPIO. 85% 88% Total Patrimonio 3,449,708 85% 100% 100% 100% 100% TOTAL DE ACTIVOS 4,042,771 100% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4,042,771 100% SOUTHERN % % Total Activos Corrientes 858,535 27% Total Pasivos Corrientes 301,949 9% Total Activos No Corrientes 2,374,649 73% Total Pasivos No Corrientes 75,502 2% Total Pasivos 377,451 12% EL 12% ES FINANCIAMIENTO DE TERCEROS, Y EL 88% RESTANTE ES FINANCIAMIENTO PROPIO. Total Patrimonio 2,855,733 88% TOTAL DE ACTIVOS 3,233,184 100% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,233,184 100% CONCLUSION: EN AMBOS AÑOS Y TAMBIEN AMBAS EMPRESAS, ESTAN SIENDO POCO FINANCIADAS CON RECUEROS DE TERNCEROS, LO QUE SOGNIFICA QUE SE ESTA TRABAJANDO MAS CON RECURSOS PROPIOS. ESTO TAMBIAN DA COMO CONCLUSION, UN BAJO RIESGO, FRENTE A LOS ACREEDORES DE LAS DOS EMPRESAS. CAPITAL DE TRABAJO CERRO VERDE SOUTHER 2011 1,492,888 359,044 2012 1,712,562 556,586 EN AMBOS CASOS, LA EMPRESA MINERA CERRO VERDE TIENE MAS CAPITAL DE TRABAJO, LO QUE LE PERMITE DISPONER DE MAYOR LIQUIDEZ CUANDO LO NECESITE, O PARA PLANES DE CONTINGNECIA O INCLUSO PARA APROVECHAR OPORTUNIDADES EN EL CORTO PLAZO DEBEN RECOMENDAR EN QUE EMPRESA SE DEBERIA INVERTIR Y DAR LAS RAZONES
