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Exercícios resolvidos: Princípios de Administração Financeira - 12ª Ed. 2010

Lawrence GitmanIBSN: 9788576053323

Elaborado por professores e especialistas

Passo 1 de 9keyboard_arrow_downkeyboard_arrow_up

a)

Determinaremos o custo total anual de cada uma das três estratégias de financiamento possíveis construindo tabelas:

Estratégia agressiva

Tipo de financiamento

Montante

Custo

De curto prazo

2.500.000

De longo prazo

1.000.000

Custo total

$390.000

Passo 2 de 9keyboard_arrow_downkeyboard_arrow_up

Estratégia conservadora

Tipo de financiamento

Montante

Custo

De curto prazo

0

--

De longo prazo

7.000.000

Custo total

980.000

Passo 3 de 9keyboard_arrow_downkeyboard_arrow_up

Estratégia meio-termo

Tipo de financiamento

Montante

Custo

De curto prazo

1.666.667

De longo prazo

3.000.000

Custo total

586.666,70

Passo 4 de 9keyboard_arrow_downkeyboard_arrow_up

b)

Determinaremos o valor médio do capital de giro líquido com cada estratégia de financiamento:

Estratégia agressiva

Passo 5 de 9keyboard_arrow_downkeyboard_arrow_up

Estratégia conservadora

Passo 6 de 9keyboard_arrow_downkeyboard_arrow_up

Estratégia meio-termo

Passo 7 de 9keyboard_arrow_downkeyboard_arrow_up

c)

As três estratégias apresentadas possuem risco e custos diferentes. A estratégia agressiva apresenta o menor custo, porque utiliza maior proporção de financiamento a 10%. Entretanto, observe que é a estratégia mais arriscada, a qual depende muito do financiamento de curto prazo e restando-lhe um capital de giro muito pequeno.

A estratégia conservadora utiliza em sua totalidade o financiamento de maior custo (14%), assim com o maior custo de financiamento entre as três estratégias.

A estratégia meio-termo apresenta um custo superior ao da estratégia agressiva, mas menor que a estratégia conservadora.

A Sr Morton Mercado poderia implementar a estratégia meio-termo por apresentar o menor risco.

Passo 8 de 9keyboard_arrow_downkeyboard_arrow_up

d.1)

Calcularemos a taxa efetiva anual para a linha de crédito:

- Cálculo da taxa efetiva

d.2)

Cálculo taxa efetiva anual do contrato de crédito rotativo

- Cálculo com taxa de compromisso

- Cálculo da taxa efetiva

Passo 9 de 9keyboard_arrow_downkeyboard_arrow_up

e)

A forma de financiamento mais adequada seria a linha de crédito, pois ela tem uma taxa efetiva de 11,88%, que é mais baixa que a taxa de 12,92% do crédito rotativo.

Assim, a empresa economizaria quase 1% em juros.

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