Para identificar uma variação patrimonial negativa, precisamos entender o que cada alternativa representa: A) Lucro líquido do exercício - Representa uma variação patrimonial positiva, pois indica um aumento no patrimônio. B) Perdas acumuladas - Representa uma variação patrimonial negativa, pois indica que houve perdas que diminuem o patrimônio. C) Aumento do capital social - Isso é uma variação patrimonial positiva, pois aumenta o patrimônio da empresa. D) Reavaliação de ativos - Normalmente, isso pode resultar em uma variação positiva, dependendo do contexto. E) Aumento de reservas de lucros - Também é uma variação patrimonial positiva, pois indica retenção de lucros. Portanto, a opção que representa uma variação patrimonial negativa é: B) Perdas acumuladas.