Para responder a essa pergunta, precisamos entender os conceitos envolvidos nas operações financeiras mencionadas. - Especulação: Refere-se a comprar e vender ativos com a expectativa de que seu preço aumentará ou diminuirá, visando lucro, mas sem garantir que isso ocorrerá. - Arbitragem: É a prática de aproveitar a diferença de preços de um ativo em diferentes mercados para obter lucro sem risco. No seu exemplo, o investidor compra dólares em São Paulo a R$ 3,10 e vende no Rio de Janeiro a R$ 3,20, garantindo um lucro. - Hedging: É uma estratégia para proteger-se contra riscos financeiros, geralmente envolvendo contratos futuros ou opções. - Triangulação: Refere-se a uma estratégia de arbitragem que envolve três moedas diferentes, mas não é o caso aqui. - Manipulação: Envolve ações ilegais para distorcer o mercado, o que não se aplica ao exemplo. Diante disso, a operação que o investidor está realizando, ao comprar dólares em um mercado onde estão mais baratos e vendê-los em outro onde estão mais caros, é uma operação de arbitragem. Portanto, a alternativa correta é: b. arbitragem.