Para entender a diferença entre o ciclo operacional e o ciclo financeiro, é importante lembrar que o ciclo financeiro se refere ao tempo que leva para que a empresa receba o dinheiro após realizar uma venda, considerando também o tempo que leva para pagar suas obrigações. Vamos analisar as alternativas: a) É o período entre o início do processo fabril e o pagamento das compras. - Esta opção não descreve corretamente o ciclo financeiro, pois não menciona o recebimento das vendas. b) É o período entre o pagamento das matérias-primas a prazo e recebimento das vendas a prazo. - Esta opção está correta, pois descreve o tempo entre o pagamento das matérias-primas e o recebimento do dinheiro das vendas, que é o foco do ciclo financeiro. c) É o período entre o pagamento de dívidas e a compensação. - Esta opção não se relaciona diretamente com o ciclo financeiro. d) É o período entre a compra da matéria-prima e o pagamento das compras. - Esta opção descreve mais o ciclo operacional do que o ciclo financeiro. e) É o período entre a compra da matéria-prima e as vendas. - Esta opção também não descreve o ciclo financeiro corretamente. Portanto, a alternativa correta é: b) É o período entre o pagamento das matérias-primas a prazo e recebimento das vendas a prazo.