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Gestão Financeira

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Um grupo de investidores está avaliando a captação de recursos com o objetivo de implementar um projeto de instalação de uma nova unidade fabril. A princípio esse projeto será financiado com capital próprio, a um custo de 18% aa. Os acionistas receberam uma proposta que, caso aceita, o capital para financiamento do projeto estará assim composto: 40% financiados por um banco de fomento, ao custo de 6% aa., 30% serão obtidos mediante a emissão de debentures, ao custo de 11% aa. E os demais 30% virão de recursos dos acionistas, ao custo de 18% aa. Considere uma alíquota de imposto de renda de 34%.
Com base nas especificações da captação de recursos acima descrita e considerando o efeito do imposto de renda, avalie as afirmativas a seguir:
I custo de capital médio ponderado deste projeto é de 35% aa.
II custo de capital médio ponderado deste projeto é de 16,62% aa.
III A captação dos empréstimos, conforme o enunciado, promoverá redução no custo médio de capital do projeto.
IV A captação dos empréstimos, conforme o enunciado, promoverá aumento no custo médio de capital do projeto.
V custo de capital médio ponderado deste projeto é de 18% aa.
A) I e III, somente.
B) IV, somente.
C) e IV, somente.
D) e III, somente.
E) III e V, somente.
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Vamos analisar cada afirmativa com base nas informações fornecidas: Primeiro, precisamos calcular o Custo de Capital Médio Ponderado (WACC - Weighted Average Cost of Capital) considerando os custos e a alíquota de imposto de renda. 1. Custo do capital próprio (Ke): 18% (30% do total) 2. Custo da dívida com o banco (Kd1): 6% (40% do total) 3. Custo da dívida com debentures (Kd2): 11% (30% do total) O custo da dívida deve ser ajustado pela alíquota de imposto de renda (34%): - Custo da dívida após impostos (Kd1 ajustado) = Kd1 * (1 - alíquota) = 6% * (1 - 0,34) = 6% * 0,66 = 3,96% - Custo da dívida com debentures (Kd2 ajustado) = Kd2 * (1 - alíquota) = 11% * (1 - 0,34) = 11% * 0,66 = 7,26% Agora, vamos calcular o WACC: WACC = (E/V * Ke) + (D1/V * Kd1 ajustado) + (D2/V * Kd2 ajustado) Onde: - E = capital próprio (30%) - D1 = dívida com o banco (40%) - D2 = dívida com debentures (30%) - V = total (100%) Substituindo os valores: WACC = (0,30 * 18%) + (0,40 * 3,96%) + (0,30 * 7,26%) WACC = 5,4% + 1,584% + 2,178% WACC = 9,162% Agora, vamos analisar as afirmativas: I. Custo de capital médio ponderado deste projeto é de 35% aa. FALSO (calculado é 9,162%). II. Custo de capital médio ponderado deste projeto é de 16,62% aa. FALSO (calculado é 9,162%). III. A captação dos empréstimos, conforme o enunciado, promoverá redução no custo médio de capital do projeto. VERDADEIRO (o WACC calculado é menor que o custo do capital próprio). IV. A captação dos empréstimos, conforme o enunciado, promoverá aumento no custo médio de capital do projeto. FALSO (o WACC calculado é menor). V. Custo de capital médio ponderado deste projeto é de 18% aa. FALSO (calculado é 9,162%). Portanto, a única afirmativa verdadeira é a III. Assim, a alternativa correta é: A) I e III, somente.

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O Administrador Financeiro, para maximizar a riqueza dos proprietários, deve considerar Assinale a alternativa que preencha corretamente a lacuna acima:
A) a geração de lucro o balanço patrimonial e os títulos de longo prazo.
B) o capital dos acionistas e os estoques de matéria-prima.
C) o retorno realizável dos proprietários, o risco e uma perspectiva de longo prazo.
D) regime de competência dos exercícios contábeis e a demonstração de resultado do exercício.
E) balanço patrimonial, a geração de lucro e os títulos de longo prazo.

Com base no texto, considere as afirmativas a seguir:
Dentre as afirmativas, estão corretas:
I Mercado de Capitais é o sistema de distribuição de valores mobiliários que proporciona liquidez aos títulos emitidos pelas empresas e viabiliza o processo de capitalização.
II A Bolsa de Valores é o mercado organizado no qual se negociam ações de uma sociedade de capital fechado e outros valores mobiliários.
III Corretoras de Valores são empresas que fazem a intermediação da compra e da venda de títulos, contudo é possível adquirir títulos diretamente na Bolsa de Valores.
IV Atualmente as compras de valores mobiliários podem ser efetuadas através do ambiente virtual denominado Home Broker, nas Corretoras, ou fisicamente no pregão da Bolsa de Valores.
A) I, somente.
B) II.
C) III.
D) I, II.
E) II.

Com relação às informações geradas pela empresa e sua utilização pela Administração Financeira e pela Contabilidade, podemos afirmar que
I utilizam informações geradas separadamente.
II utilizam exatamente a mesma informação.
III utilizam a mesma informação em momentos diferentes, sendo que a contabilidade utiliza o critério de competência e a Administração Financeira o regime de caixa.
A) I, somente.
B) II, somente.
C) III, somente.
D) II e III.
E)

Classifique as afirmativas a seguir como verdadeiras (V) ou falsas (F):
I capital circulante líquido (CCL) é a parcela de recursos de longo prazo (próprios e de terceiros) destinada a financiar as necessidades de investimentos em giro.
II A abordagem do equilíbrio tradicional sugere que todas as necessidades permanentes de capital de giro sejam financiadas por dívidas de longo prazo, e as necessidades sazonais (variáveis) sejam cobertas por passivo de curto prazo.
III A parte fixa do ativo circulante é formada pelos bens fixos, como máquinas, equipamentos etc.
A) V, V, V
B) F, V, V
C) F, F, V
D) V, F, F
E) V, V, F

Considerando que o endividamento de longo prazo da empresa seja destinado a financiar seu capital circulante líquido, um índice Exigível Total (curto prazo e longo prazo) dividido pelo capital circulante líquido igual a 1 significa que
I. a empresa mantém um capital circulante líquido inferior ao seu volume de suas dívidas de longo prazo.
II. a empresa captou recursos de terceiros de longo prazo para financiar seus ativos permanentes.
III. o seu patrimônio líquido está em princípio totalmente aplicado em ativos de longo prazo e permanente.
A) V, F, V
B) F, F, V
C) F, F, F
D) V, F
E) V, V, V

A caução de cheques é uma forma de garantia real utilizadas em operações de crédito e corresponde à vinculação de cheques preenchidos ao contrato de crédito. Podemos dizer que cheque é
A) uma ordem de pagamento a curto prazo, dada por alguém que possui conta de depósito em uma instituição financeira.
B) uma ordem de pagamento a prazo, dada por alguém que possui conta de depósito em uma instituição financeiras ou empresa privada.
C) uma ordem de pagamento a prazo, que pode ser descontada somente após a data de sua emissão.
D) uma ordem de pagamento a vista, dada por alguém que possui conta de depósito em uma instituição financeira.
E) uma ordem de pagamento a vista ou a prazo, dependendo da data na qual o cheque será descontado ou depositado.

Dentre as razões para isso, podemos citar que: dinheiro na mão hoje pode ser investido, rendendo juros, de modo que o investidor terminará com mais dinheiro no futuro.
I. O poder de compra do dinheiro pode mudar no tempo devido a inflação.
II. As ofertas de preços praticadas pelos varejistas 'compensam' a perda de poder de compra do dinheiro.
III. O valor esperado de retorno desse mesmo dinheiro no futuro é incerto.
IV. A 'proteção' do dinheiro contra a inflação aplica-se somente para grandes quantias.
A) somente uma está correta.
B) duas estão corretas.
C) três estão corretas.
D) quatro estão corretas.
E) cinco estão corretas.

Valor Presente Líquido (VPL) é a fórmula matemático-financeira capaz de determinar o valor de pagamentos futuros no presente, descontados a uma taxa de juros apropriada (a TMA), com abatimento do custo do investimento inicial. Um dos resultados obtidos na análise do VPL mostra que o investimento é inviável, porque os seus rendimentos futuros não serão suficientes para entregar uma rentabilidade que possa garantir o capital investido. Nesse caso, o VPL:
A) é igual a zero.
B) é maior que zero.
C) é menor ou igual a zero.
D) é menor que zero.
E) é maior ou igual a zero.

Você agora é um administrador financeiro e, portanto, deve analisar e decidir sobre a concessão de descontos. Seu objetivo como administrador financeiro é o de gerar resultado, maximizando a riqueza dos proprietários para a seguinte situação hipotética: admita uma empresa que tenha vendas de R$ 1.000.000/mês, com prazo de recebimento de 30 dias e está estudando a concessão de um desconto de 5%. Com isso, a gerência espera que as vendas aumentem para R$ 1.200.000/mês, sendo 80% delas à vista. A taxa de juros, praticada no mercado, é de juros é de 10% a.m. Considerando isso avalie as afirmativas a seguir e verifique se há uma relação entre elas:
I Decisões envolvendo a política de crédito da empresa devem ser tomadas, dentro do objetivo de maximização da riqueza, mediante comparações entre a demanda incremental por investimento e o resultado adicional oferecido.
II A mudança na política de crédito de uma empresa traz inúmeras implicações para seu desempenho.
A) e são verdadeiras e a é uma justificativa da I.
B) e são verdadeiras, mas a não é uma justificativa da I.
C) é verdadeira e a é falsa.
D) é falsa e a é verdadeira.
E) e são falsas

Avalie as afirmativas a seguir, verificando se há uma relação entre elas: O planejamento orçamentário é fundamental para os gestores em suas funções de planejamento e de controle, auxiliando na alocação de recursos e na coordenação das atividades
I PORQUE O planejamento orçamentário determina o modelo de gestão.
II Conjunto de princípios orientadores que decorrem da visão, da missão e dos valores da empresa.
A) a primeira é falsa e a segunda é verdadeira.
B) a primeira é verdadeira e a segunda é falsa.
C) as duas são verdadeiras e a segunda justifica a primeira.
D) as duas são verdadeiras e a segunda não justifica a primeira.

Suponha um projeto com investimento inicial de R$ 40.000 que gere 4 fluxos anuais de R$ 15.000. Considerando um custo médio ponderado de capital de 4,44% a.a., qual seria o VPL (valor presente líquido) desse investimento?
A)
A) R$ - 14.888,50
B) R$ 14.888,50
C) R$ -13.888,50
D) R$ 12.888,50
E) R$ 13.888,50

Todas as atividades empresariais envolvem recursos e, portanto, devem ser conduzidas para a obtenção de lucro. As atividades financeiras têm como base de estudo e análise os dados retirados das demonstrações financeiras e do fluxo de caixa da empresa já que daí se evidencia a quantia de seu disponível para financiamentos de novas atividades e/ou pagamento dos retornos desejados pelos investidores.
Feito esse estudo/análise e buscando o retorno por meio do lucro, o administrador financeiro deverá ter a capacidade de visualizar que a obtenção de caixa pela empresa para os objetivos propostos, dependerá
A) dos indicadores de liquidez da empresa serem satisfatórios.
B) da capacidade de geração de caixa por meio de suas operações.
C) da classificação das empresas como "primeira linha".
D) somente de aval de diretores.
E) de apresentação de garantias adicionais.

A empresa Albuquerque & Cia. Ltda. recebeu do departamento de pesquisa e desenvolvimento um projeto para lançamento de dois novos produtos. A empesa está estudando as duas alternativas de investimento, cujas características são as seguintes: Investimento Fluxo de Caixa (R$) Projetos Inicial (R$) Ano 1 Ano 2 Ano3 Ano 4 A 3.000.000,00 600.000,00 800.000,00 1.500.000,00 1.800.000,00 B 5.000.000,00 2.000.000,00 2.500.000,00 1.500.000,00 1.800.000,00.
Considerando única e exclusivamente as informações dadas, o prazo de retorno do investimento B pelo período de Payback efetivo, em anos é
A) 3,23
B) 2,92
C) 2,86
D) 2,55
E) 2,33

O orçamento de capital dedica-se às decisões de investimento que envolvem ativos não circulantes, os quais devem gerar benefícios econômicos futuros. Considerando a situação hipotética de uma indústria automobilística que analisa a viabilidade financeira de ampliação de sua linha de produção, projetou-se o fluxo de caixa anual de três projetos de investimentos, A, B e C, que foram analisados em relação a diferentes taxas de retorno.
Com base no perfil do Valor Presente Líquido e na TIR dos três projetos de investimento, considere as afirmativas a seguir:
I Caso a empresa decida investir no projeto com maior TIR, deverá escolher o projeto B.
II Para uma taxa mínima de atratividade de 15% a.a., a melhor opção de investimento é o projeto C.
III projeto B é o que proporciona maior retorno econômico para a taxa mínima de atratividade exigida de 15% aa.
IV Caso a empresa decida investir no projeto com maior TIR, a melhor opção de investimento é o projeto C.
V O projeto C apresenta o maior VPL.
A) e II, somente.
B) III e V, somente.
C) e IV, somente.
D) e III, somente.
E) IV, somente.

Para entender a função da administração financeira é importante conhecer as modalidades jurídicas de organização de uma empresa.
São elas:
A) Firma individual, sociedade por cotas.
B) Sociedade por ações e Firma coletiva.
C) Sociedade por cotas e Sociedade por ações.
D) Firma individual, Sociedade por cotas e Sociedade por ações.
E) Firma individual e Firma coletiva.

Na área financeira das organizações há profissionais incumbidos da liquidez e outros, incumbidos da rentabilidade.
Assinale a alternativa correta:
A) CFO - incumbido da liquidez e CEO - incumbido da rentabilidade.
B) Gerente - incumbido da liquidez e Diretor - incumbido da rentabilidade.
C) Tesoureiro - incumbido da liquidez e Controller - incumbido da rentabilidade.
D) Controller - incumbido da liquidez e Tesoureiro - incumbido da rentabilidade.
E) Controller incumbido da liquidez e CEO - incumbido da rentabilidade.

Depois de fazer várias projeções de investimento, uma empresa utilizou a metodologia do Indicador de Rentabilidade para verificar a viabilidade do projeto. Os cálculos conduziram a um indicador de 0,89 e às conclusões descritas abaixo:
Está incorreto o afirmado em
A) e II, somente.
B) I, somente.
C) II, somente.
D) III, somente.
E) I.

O Mercado de Capitais é uma grande alternativa para que as empresas possam captar recursos e uma possibilidade de investimentos para pessoas físicas e jurídicas.
Com base nos conhecimentos sobre o Mercado de Capitais, assinale a afirmativa incorreta:
A) Uma alternativa para as sociedades captarem recursos financeiros para o financiamento da sua atividade é a abertura de seu capital.
B) Ações ordinárias são aquelas que dão direito a voto na assembleia dos acionistas, sendo que cada ação dá direito à um voto.
C) Para ter o controle total de uma empresa, o acionista deve ter 50% do total de ações dessa empresa mais uma ação, sendo que neste caso as suas decisões devem ser respeitadas pelos demais membros da assembleia dos acionistas.
D) Quando ocorre a negociação de ações no mercado secundário a empresa não arrecada recursos financeiros.
E) Debêntures são títulos da dívida que só podem ser emitidos por sociedades anônimas.

Analise a situação do estoque de ventiladores da Indústria do Frio S.A. apresentada no quadro a seguir.
Considerando o estoque inicial nulo, ao final do mês de janeiro de 2018 quais os valores, em reais, do estoque dessa empresa, respectivamente pelos processos PEPS ("Primeiro a Entrar Primeiro a Sair") e UEPS a Entrar Primeiro a Sair)?
A) 19.500,00 e 30.000,00
B) 19.500,00 e 10,000,00
C) 13.000,00 e 19.500,00
D) 13.000,00 e 10.000,00
E) 10.000,00 e 13.000,00

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