Vamos analisar cada alternativa em relação à política monetária: a. Administração da taxa de juros. - Este é um instrumento da política monetária, pois a taxa de juros é utilizada para controlar a inflação e a atividade econômica. b. Elevação da alíquota do ICMS. - Esta não é uma ferramenta da política monetária, mas sim uma medida fiscal, relacionada à arrecadação de impostos. c. Seleção do crédito. - Isso pode ser considerado um instrumento da política monetária, pois envolve a regulação do crédito disponível na economia. d. Operação de mercado aberto. - Este é um instrumento clássico da política monetária, utilizado para controlar a quantidade de dinheiro em circulação. e. Recolhimento compulsório. - Este também é um instrumento da política monetária, que se refere à exigência de que os bancos mantenham uma parte de seus depósitos em reservas. Com base nessa análise, a alternativa que não é um instrumento da política monetária é: b) Elevação da alíquota do ICMS.