Para responder à sua pergunta, vamos analisar cada uma das alternativas em relação ao fato gerador que se refere à circulação de mercadorias: A) IPI (Imposto sobre Produtos Industrializados) - O fato gerador do IPI é a saída de produtos industrializados do estabelecimento industrial ou equiparado. B) COFINS (Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social) - O fato gerador da COFINS é a receita bruta das empresas, não especificamente a circulação de mercadorias. C) ICMS (Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços) - O fato gerador do ICMS é a circulação de mercadorias, ou seja, a venda e a transferência de bens. D) ISS (Imposto sobre Serviços) - O fato gerador do ISS é a prestação de serviços, não a circulação de mercadorias. E) PIS (Programa de Integração Social) - O fato gerador do PIS é a receita bruta das empresas, assim como a COFINS. Diante dessa análise, a alternativa correta que se refere ao fato gerador da circulação de mercadorias é: C) ICMS.