Em um mercado de ativos sem incerteza, a afirmação correta é que o valor futuro de um ativo é dado pela razão entre seu rendimento e seu valor presente. A ausência de arbitragem garante que o preço de venda dos ativos seja equivalente ao seu valor presente. Portanto, a afirmação "O equilíbrio no mercado de ativos é garantido pela existência de arbitragem" está incorreta, pois é a ausência de arbitragem que garante o equilíbrio. A arbitragem, na verdade, é uma oportunidade de lucro sem risco que, se existir, levaria a um desequilíbrio no mercado.