A incompetência absoluta gera extinção do processo sem análise do mérito?

Não. Segundo art. 64, par 3, do NCPC, acolhida a alegação de incompetência, os autos serão remetidos ao juízo competente.

Sim, nos termos do art. 485, IV, do CPC:

Art. 485. O juiz não resolverá o mérito quando:

[...]

IV - verificar a ausência de pressupostos de constituição e de desenvolvimento válido e regular do processo;

É que a competência do juízo é pressuposto de validade do processo e a sua ausência, assim, levará o juiz à não resolução de mérito, podendo, inclusive, reconhecer a incompetência de ofício.