a queima da esponja de aço respeita a Lei da conservação das massas? por que?

Sim, porque se fizer um cálculo estequiométrico verá que nada se perderá. Assim, a massa se manterá.

Todas as reações químicas respeitam a Lei da conservação de massas, pois na natureza nada se cria e nada se perde, apenas ocorrem transformações na forma como os átomos se organizam. No caso da queima da esponja de aço, pode parecer que a massa do sistema aumentou, porém o que ocorreu foi a formação de um novo composto (óxido de ferro) a partir da reação entre o ferro da palha e o oxigênio necessário à combustão.

2Fe(s) + O2(g) → 2FeO(s)  

Portanto, antes da reação a massa era menor por que ela ainda não havia incorporado a massa do oxigênio atmosférico, mas caso você pudesse pesar cada átomo que reagiu, a massa com certeza seria igual antes e depois.