O gestor de uma pequena empresa do ramo de materiais elétricos pretende substituir um determinado equipamento ao custo de R$220.000,00, e para que esse projeto seja possível ele está avaliando a forma de captação dos recursos necessários. A opção que o empresário tem disponível é a seguinte: R$22.000,00 dos recursos necessários serão financiados por meio de uma linha de crédito concedida por um banco comercial ao custo de 18% ao ano; R$88.000,00 dos recursos serão obtidos no Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) ao custo de capital de 10% ao ano; e os demais 50% virão do lucro da empresa. Os gestores sabem que a taxa livre de risco é de 12%, a taxa de mercado esperada 18% e o coeficiente beta igual a 1.

Elaborado pelo professor, 2020.

Desconsiderando os riscos inerentes ao projeto em questão e os efeitos do imposto de renda, encontre o custo do capital próprio, o custo do capital de terceiros e o custo médio ponderado de capital. Na sequência explique a relação entre o aumento do endividamento da empresa e o custo de capital próprio