Baixe o app para aproveitar ainda mais
Prévia do material em texto
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS E FINANCEIRAS Professor Robson Azevedo Abril/2024 QUOCIENTE DE ROTATIVIDADE São utilizados para medir a velocidade de renovação de estoques, recebimento de clientes ou pagamento de fornecedores. 0 Compra das matérias-primas Prazo Médio de Fornecedor (PMRF) Prazo Médio de Estoque (PMRE) Recebimento das Vendas Ciclo Financeiro Ciclo Operacional Ciclo Operacional (CO): Corresponde ao intervalo de tempo compreendido desde a compra das mercadorias ou dos materiais de produção até o recebimento da venda. Trata-se, portanto, de um período (médio) em que são investidos recursos nas operações sem que ocorram as entradas de caixa correspondentes. Parte desse capital de giro é financiada pelos fornecedores que concederam prazo para pagamento. Veja a Figura. CO = PMRE + PMRC Onde: CO Ciclo Operacional PMRE Prazo Médio de Rotação de Estoque PMRC Prazo Médio de Rotação de Clientes Ciclo Financeiro ou de Caixa (CF): PMRE: Prazo Médio de Rotação de Estoque (ou Prazo Médio de Renovação de Estoque). CF = PMRE + PMRC – PMRF CF = CO – PMRF PMRC: Prazo Médio de Rotação de Clientes (ou Prazo Médio de Recebimento de Vendas). PMRF: Prazo Médio de Rotação de Fornecedores (ou Prazo Médio de Pagamento de Compras). Exemplo 1: A Cia. Trem ruim é uma pequena empresa que vende todos os seus produtos a prazo. Os prazos médios apresentados são os seguintes: PMRE = 60 dias PMRC = 30 dias PMRF = 25 dias Determinar os Ciclos Operacional e Financeiro. CO = 60 + 30 Interpretação: Podemos dizer que o CF é desfavorável (negativo) de 65 dias, pois neste caso a empresa pagará primeiro ao fornecedor, antes de receber dos clientes. CO = 90 CF = 90 – 25 CF = 65 CO = PMRE + PMRC CF = CO – PMRF Onde: CO Ciclo Operacional PMRE Prazo Médio de Rotação de Estoque PMRC Prazo Médio de Rotação de Clientes PMRF Prazo Médio de Rotação de Fornecedores (ou Prazo Médio de Pagamento de Compras). Exemplo 2: A Cia. Trem da Alegria é uma pequena empresa que vende todos os seus produtos a prazo. Os prazos médios apresentados são os seguintes: PMRE = 38 dias PMRC = 62 dias PMRF = 126 dias CO = PMRE + PMRC CF = CO – PMRF Ou CF = PMRF – (PMRE + PMRC) CF = 126 dias – 38 dias – 62 dias Interpretação: Assim, nessa situação concluímos que quanto maior o prazo de pagamento, melhor, pois os fornecedores estariam financiando todo o Ciclo Operacional da empresa e o próximo ciclo. CF = 26 dias Onde: CO Ciclo Operacional PMRE Prazo Médio de Rotação de Estoque PMRC Prazo Médio de Rotação de Clientes PMRF Prazo Médio de Rotação de Fornecedores (ou Prazo Médio de Pagamento de Compras). CO = 38 + 62 CO = 100 CF = 100 – 126 CF = (26) Prazo Médio Com base nas informações contábeis da Cia. Papoula, determinar seu Ciclo Operacional, Financeiro e elaborar o diagrama demonstrativo. Balanço Patrimonial Ativo Circulante Passivo Circulante Disponível 8.000,00 Fornecedores 30.000,00 Clientes 40.000,00 Contas a Pagar 26.000,00 Estoques 50.000,00 Empréstimos Bancários 42.000,00 Totais Circulantes 98.000,00 98.000,00 Demonstrativo de Resultado Vendas 500.000,00 (-) Custo das Mercadorias Vendidas (CMV) 350.000,00 Outras Informações Estoque final do ano anterior 40.000,00 ESTOCAGEM O cálculo do giro ou rotação dos recursos investidos nos estoques fornece uma medida adequada para a avaliação da eficiência na sua gestão. Este cálculo indica o número de vezes em que tais recursos foram renovados em certo intervalo de tempo e é obtido a partir da fórmula: Giro dos Estoques (G.E.) = CMV / ESTOQUES Dividindo-se o número de dias do ano pelo giro dos estoques obtém-se o número de dias médios de estocagem. Prazo Médio de Estocagem (P.M.E.) = 360 / G.E Cálculo Direto = Estoque / (CMV/360) Balanço Patrimonial Ativo Circulante Passivo Circulante Disponível 8.000,00 Fornecedores 30.000,00 Clientes 40.000,00 Contas a Pagar 26.000,00 Estoques 50.000,00 Empréstimos Bancários 42.000,00 Totais Circulantes 98.000,00 98.000,00 Demonstrativo de Resultado Vendas 500.000,00 (-) Custo das Mercadorias Vendidas (CMV) 350.000,00 Outras Informações Estoque final do ano anterior 40.000,00 Exemplo: Calcule o giro de estoques e o prazo médio de estocagem da Cia. Papoula com base nos dados acima. Giro dos Estoques (G.E.) = 350.000,00 / 50.000,00 Giro dos Estoques (G.E.) = 7 vezes Giro dos Estoques (G.E.) = CMV / ESTOQUES Balanço Patrimonial Ativo Circulante Passivo Circulante Disponível 8.000,00 Fornecedores 30.000,00 Clientes 40.000,00 Contas a Pagar 26.000,00 Estoques 50.000,00 Empréstimos Bancários 42.000,00 Totais Circulantes 98.000,00 98.000,00 Demonstrativo de Resultado Vendas 500.000,00 (-) Custo das Mercadorias Vendidas (CMV) 350.000,00 Outras Informações Estoque final do ano anterior 40.000,00 Exemplo: Calcule o giro de estoques e o prazo médio de estocagem da Cia. Papoula com base nos dados acima. Prazo Médio de Estocagem (P.M.E.) = 360 / 7 Prazo Médio de Estocagem (P.M.E.) = 51 dias Prazo Médio de Estocagem (P.M.E.) = 360 / G.E Balanço Patrimonial Ativo Circulante Passivo Circulante Disponível 8.000,00 Fornecedores 30.000,00 Clientes 40.000,00 Contas a Pagar 26.000,00 Estoques 50.000,00 Empréstimos Bancários 42.000,00 Totais Circulantes 98.000,00 98.000,00 Demonstrativo de Resultado Vendas 500.000,00 (-) Custo das Mercadorias Vendidas (CMV) 350.000,00 Outras Informações Estoque final do ano anterior 40.000,00 Exemplo: Calcule o giro de estoques e o prazo médio de estocagem da Cia. Papoula com base nos dados acima. Cálculo Direto = Estoque / (CMV / 360) Cálculo Direto = 50.000,00 / (350.000,00 / 360) Cálculo Direto = 51,43 ou 51 dias Cálculo Direto = 50.000,00 / (972,22) RECEBIMENTOS Ao mesmo tempo em que se preocupa em alcançar um nível adequado de receitas de vendas, a administração financeira tenta minimizar os recursos aplicados em duplicatas a receber, objetivando maximizar a taxa de retorno global. Giro das Duplicatas a Receber (GDR) = Receita Bruta de Venda a Prazo / Clientes Prazo Médio de Recebimento (PMRC) = 360 / GDR Cálculo Direto = Clientes / (Vendas Brutas / 360) Balanço Patrimonial Ativo Circulante Passivo Circulante Disponível 8.000,00 Fornecedores 30.000,00 Clientes 40.000,00 Contas a Pagar 26.000,00 Estoques 50.000,00 Empréstimos Bancários 42.000,00 Totais Circulantes 98.000,00 98.000,00 Demonstrativo de Resultado Vendas 500.000,00 (-) Custo das Mercadorias Vendidas (CMV) 350.000,00 Outras Informações Estoque final do ano anterior 40.000,00 Exemplo: Calcule o Giro das Duplicatas a Receber e o Prazo Médio de Recebimento da Cia. Papoula com base nos dados acima. Giro das Duplicatas a Receber (GDR) = 500.000,00 / 40.000,00 Giro das Duplicatas a Receber (GDR) = 12,5 vezes Giro das Duplicatas a Receber (GDR) = Receita Bruta de Venda a Prazo / Clientes Balanço Patrimonial Ativo Circulante Passivo Circulante Disponível 8.000,00 Fornecedores 30.000,00 Clientes 40.000,00 Contas a Pagar 26.000,00 Estoques 50.000,00 Empréstimos Bancários 42.000,00 Totais Circulantes 98.000,00 98.000,00 Demonstrativo de Resultado Vendas 500.000,00 (-) Custo das Mercadorias Vendidas (CMV) 350.000,00 Outras Informações Estoque final do ano anterior 40.000,00 Exemplo: Calcule o Giro das Duplicatas a Receber e o Prazo Médio de Recebimento da Cia. Papoula com base nos dados acima. Prazo Médio de Recebimento (PMRC) = 360 / GDR Prazo Médio de Recebimento (PMRC) = 360 / 12,5 Prazo Médio de Recebimento (PMRC) = 28,80 ou 29 dias Balanço Patrimonial Ativo Circulante Passivo Circulante Disponível 8.000,00 Fornecedores 30.000,00 Clientes 40.000,00 Contas a Pagar 26.000,00 Estoques 50.000,00 Empréstimos Bancários 42.000,00 Totais Circulantes 98.000,00 98.000,00 Demonstrativo de Resultado Vendas 500.000,00 (-) Custo das Mercadorias Vendidas (CMV) 350.000,00 Outras InformaçõesEstoque final do ano anterior 40.000,00 Exemplo: Calcule o Giro das Duplicatas a Receber e o Prazo Médio de Recebimento da Cia. Papoula com base nos dados acima. Cálculo Direto = Clientes / (Vendas Brutas / 360) Cálculo Direto = 40.000,00 / (500.000,00 / 360) Cálculo Direto = 28,80 ou 29 dias Cálculo Direto = 40.000,00 / (1.388,89) PAGAMENTOS De maneira analógica, baseados nas fórmulas para calcular o PMRE e PMRC, podemos adotar a fórmula abaixo para calcularmos o “Prazo Médio de Pagamento” (PMRF). Giro das Duplicatas a Pagar (GDP) = Compras brutas a prazo / Fornecedores Prazo Médio de Pagamento (PMPF) = 360 / GDP Cálculo Direto = Fornecedores / (Compras Brutas / 360) Vamos retornar os dados da Cia. Ceará. O PMRE e o PMRC já foram calculados e precisamos agora calcular o PMRF. O ICMS sobre as compras correspondeu a 18%. Logo, as compras brutas serão obtidas através do quociente entre as compras líquidas e o fator 0,82 (= 1 – 0,18). Vamos retornar os dados da Cia. Ceará. O PMRE e o PMRC já foram calculados e precisamos agora calcular o PMRF. Estoque Final (E F) Estoque Inicial (E I) Custo das Vendas (CMV) Compras Líquidas (CL = EF – EI + CMV) Compras Brutas (CB = CL / 0,82) O ICMS sobre as compras correspondeu a 18%. Logo, as compras brutas serão obtidas através do quociente entre as compras líquidas e o fator 0,82. Como calcular o fator: 18% = 18 / 100 Logo: 1 – 0,18 18% = 0,18 Logo: = 0,82 Balanço Patrimonial Ativo Circulante Passivo Circulante Disponível 8.000,00 Fornecedores 30.000,00 Clientes 40.000,00 Contas a Pagar 26.000,00 Estoques 50.000,00 Empréstimos Bancários 42.000,00 Totais Circulantes 98.000,00 98.000,00 Demonstrativo de Resultado Vendas 500.000,00 (-) Custo das Mercadorias Vendidas (CMV) 350.000,00 Outras Informações Estoque final do ano anterior 40.000,00 Estoque Final (E F) Estoque Inicial (E I) Custo das Vendas (CMV) Compras Líquidas (CL = EF – EI + CMV) Compras Brutas (CB = CL / 0,82) 50.000 40.000 350.000 360.000 439.024,39 CL = EF – EI + CMV CL = 50.000 – 40.000 + 350.000 CL = 360.000 CB = CL / 0,82 CB = 360.000 / 0,82 CB = 439.024,39 Balanço Patrimonial Ativo Circulante Passivo Circulante Disponível 8.000,00 Fornecedores 30.000,00 Clientes 40.000,00 Contas a Pagar 26.000,00 Estoques 50.000,00 Empréstimos Bancários 42.000,00 Totais Circulantes 98.000,00 98.000,00 Exemplo: Calcule o Giro das Duplicatas a Pagar da Cia. Papoula com base nos dados acima. Giro das Duplicatas a Pagar (GDP) = 439.024,39 Giro das Duplicatas a Pagar (GDP) = 14,63 vezes CB = CL / 0,82 CB = 360.000 / 0,82 CB = 439.024,39 Giro das Duplicatas a Pagar (GDP) = Compras brutas a prazo / Fornecedores / 30.000,00 Balanço Patrimonial Ativo Circulante Passivo Circulante Disponível 8.000,00 Fornecedores 30.000,00 Clientes 40.000,00 Contas a Pagar 26.000,00 Estoques 50.000,00 Empréstimos Bancários 42.000,00 Totais Circulantes 98.000,00 98.000,00 Exemplo: Calcule o Prazo Médio de Pagamento da Cia. Papoula com base nos dados acima. Prazo Médio de Pagamento (PMPF) = 360 / 14,63 Prazo Médio de Pagamento (PMPF) = 24,61 ou 25 dias Prazo Médio de Pagamento (PMPF) = 360 / GDP Giro das Duplicatas a Pagar (GDP) = 14,63 vezes Balanço Patrimonial Ativo Circulante Passivo Circulante Disponível 8.000,00 Fornecedores 30.000,00 Clientes 40.000,00 Contas a Pagar 26.000,00 Estoques 50.000,00 Empréstimos Bancários 42.000,00 Totais Circulantes 98.000,00 98.000,00 Exemplo: Calcule o Prazo Médio de Pagamento da Cia. Papoula com base nos dados acima. Cálculo Direto = 30.000,00 Cálculo Direto = 30.000 / (1.219,51) Cálculo Direto = Fornecedores / (Compras Brutas / 360) CB = CL / 0,82 CB = 360.000 / 0,82 CB = 439.024,39 / (439.024,39 / 360) Cálculo Direto = 24,60 ou 25 dias CO = PMRE + PMRC CF = CO – PMRF Interpretação: Esta pode ser considerada como uma situação desfavorável, pois a empresa primeiro paga ao fornecedor para depois receber dos clientes. CO = 51 + 29 CF = 80 – 25 CO = 80 CF = 55 ESTRATÉGIAS PARA REDUZIR O CICLO FINANCEIRO 2º Acelerar o recebimento das duplicatas, sem afastar os clientes por excesso de rigor na cobrança. Desde que sejam economicamente justificáveis, os descontos financeiros oferecidos para estimular a antecipação de pagamento facilitarão alcançar os objetivos desta estratégia; 1º Retardar os pagamentos aos fornecedores, sem comprometer o conceito creditício que a empresa possui junto aos mesmos; 3º Elevar o giro dos estoques até um ponto a partir do qual haveria riscos de paralisação do processo produtivo por falta de materiais e de perda de vendas por falta de mercadorias. Modelo do Caixa Mínimo Operacional Um forma simples de estabelecer o montante de recursos que uma empresa deverá manter em caixa é através do Caixa Mínimo Operacional. Esta técnica, apesar de pouco sofisticada, pode ser útil no estabelecimento de um padrão do investimento em caixa. ou GIRO DE CAIXA = 360 / CICLO FINANCEIRO CMO = Desembolsos Operacionais / Giro de Caixa CMO = (Desembolsos Operacionais / 360) x CF Para se obter o Caixa Mínimo Operacional (CMO), basta dividir os desembolsos totais previstos por seu giro de caixa. Por sua vez, para obter o giro de caixa, divide-se 360, se a base for em dias e o período de projeção for de um ano, pelo ciclo financeiro (ciclo de caixa), ou seja: 1. Calcule o Ciclo de Caixa da empresa Sucuri S/A, considerando os seguintes dados das demonstrações financeiras: Receita Líquida de Vendas: R$ 1.900.000,00 Duplicatas a Receber: R$ 82.000,00 Fornecedores a Pagar: R$ 9.200,00 Compras do período: R$ 701.707,32 Custo da Mercadoria Vendida do Período: R$ 1.450.000,00 Estoques: R$ 19.500,00 Vamos trabalhar com ano exato, ou seja, 365 dias. Agora se pede: Exemplo Prático O Prazo Médio de Rotação de Cliente Determine o Prazo Médio de Rotação de Fornecedores ou Pagamentos Determine o Prazo Médio de Rotação de Estoque: Cálculo do Ciclo Operacional: Cálculo do Ciclo de Conversão de Caixa / Financeiro: image2.png image3.png image1.png
Compartilhar