Semana 05 - Análisis financiero Vertical 3

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Análisis financiero Vertical: Definición, Formula, Ejemplos resueltos e Interpretación
 Wilson Orellana Publicado elmarzo 21, 2020
Tabla de Contenido
· ¿Qué es el Análisis Vertical de Estados Financieros?
· Importancia del Análisis Vertical
· Fórmula del Análisis Vertical
· Fórmula de Análisis Vertical en el Balance General
· Fórmula del Análisis Vertical en el Estado de Resultados
· Ejemplos Resueltos del Análisis Vertical de una empresa
· Análisis Vertical del Balance General
· Interpretación de un Análisis Vertical – Balance General
· Análisis Vertical del Estado de Resultados
· Interpretación del Análisis Vertical del Estado deResultados
· Video del Método de Análisis Vertical en Excel
¿Qué es el Análisis Vertical de Estados Financieros?
Por definición, el Análisis Vertical consiste en una herramienta financiera que permite conocer la estructura de Inversión y Financiamiento de la empresa.
El objetivo del Análisis Vertical es por un lado conocer las partidas más relevantes y de mayor peso de los estados financieros y; por otro, evaluar si se esta haciendo uso de forma debida las necesidades financieras y operativas de la misma.
Un concepto más del Análisis Vertical indica que en finanzas es un procedimiento aplicado a dos o más estados financieros homogeneos utilizado para analizar la composición y salud financiera de la empresa.
Importancia del Análisis Vertical
El método Vertical de Análisis financiero es de suma importancia para las empresas por las siguientes razones:
· En el Balance General nos permite conocer la estructura de Inversión y Financiamiento del negocio.
· En el Estado de Resultados nos indica los margenes de utilidad que obtiene la empresa, es decir; por cada venta cuanto es lo que realmente ganan los dueños del negocio.
· Le permite al Gerente Financiero conocer los puntos débiles que perjudican la salud financiera de la organización.
· Indica los puntos a mejorar que estan afectando la rentabilidad del negocio.
Fórmula del Análisis Vertical
El cálculo del Análisis Vertical difiere entre los Estados Financieros, aunque en escencia el concepto es el mismo es mejor especificar en su fórmula:
Fórmula de Análisis Vertical en el Balance General
En este punto es importante aclarar dos aspectos:
· El primero: En algunas metodologías indican dividir las subcuentas del Activo para el Activo Total y las subcuentas del Pasivo y Patrimonio para la suma del Pasivo más Patrimonio, sin embargo; el principio del Balance General es que el Activo es igual al Pasivo más el Patrimonio por lo cual no sería necesario realizar esta distinción.
· El segundo: Otras metodologías también clasifican algunas subcuentas como las del Activo Corriente en Disponible, Exigible y Realizable; sin embargo, a priori, lo mejor es no modificar el estado financiero para facilitar el Análisis Vertical.
Fórmula del Análisis Vertical en el Estado de Resultados
En el Análisis financiero Vertical del Estado de Resultados en cambio tomamos el valor de las Ventas como referencia para conocer la composición del mismo.
A continuación vamos a ver como aplicar las fórmulas para cada uno de los casos a través de los siguientes ejercicios de Análisis Vertical resueltos:
Ejemplos Resueltos del Análisis Vertical de una empresa
La empresa “Somos-Finanzas” muestra a continuación sus Estados Financieros correspondientes a los último tres años; con la información disponible se requiere aplicar el método de Análisis financiero Vertical e interpretar los resultados.
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A continuación, vamos a ver por partes los resultados obtenidos; en primer lugar veremos el Análisis Vertical del Estado de Situación Financiera y culminado su análisis; veremos el Análisis Vertical del Estado de Resultados de nuestro ejemplo:
Análisis Vertical del Balance General
Si aplicamos la fórmula del Análisis Vertical expuesta anteriormente, deberíamos obtener los siguientes resultados:
Antes de pasar a la interpretación del Análisis Vertical de Estados Financieros, en este caso del Balance General; es preciso destacar los siguientes tres puntos para mayor entendimiento:
· Podemos ver que la suma del Activo Corriente más el Activo no Corriente es igual al 100%;
· Por otro lado, la suma del Pasivo Corriente y el Pasivo no Corriente da igual al porcentaje del Pasivo Total;
· Y por último, la suma del Pasivo y el Patrimonio es igual al 100%.
Como vemos esa es la composición de todo Balance General, sin embargo, cada empresa presenta una diferente composición por lo cual pasamos ahora a su interpretación:
Interpretación de un Análisis Vertical – Balance General
Los principales resultados que podemos interpretar de nuestro ejemplo de Análisis financiero Vertical son los siguientes:
1. En el año 2017 la estructura de inversión esta compuesta un 52% por Activos de Largo Plazo y 48% por Activos Corrientes.
2. Al año 2018 y 2019 esta estrcutura cambia; la proporción se vuelve practicamente 53% para los Activos de Corto Plazo y 47% para los Activos no Corrientes.
3. Esta estrcutura se ve alterada principalmente porque las depreciaciones se mantienen en crecimiento mientras que los Activos Fijos en el 2018 disminuyen y al 2019 vuelven a crecer.
4. A primera vista, se puede concluir que el Efectivo esta siendo mal manejado, pues durante los 3 años de estudio; el efectivo tiene un gran peso y como es sabido este es dinero liquido que podría ser invertido en Activos más rentables.
5. Los Inventarios y las Cuentas por Cobrar también han incrementado; en este punto sería importante revisar si se debe a un tema de incremento de las Ventas o a una mala gestión interna; pues los clientes estan debiendo cada vez más al negocio y los inventarios pueden estar rotando menor veces en el año.
6. La estructura de financiamiento esta compuesta al año 2017 32% por Recursos Ajenos (Pasivo) y 69% por Recuros Propios (Capital).
7. El Patrimonio al año 2018 crece y se debe a que las Ganancias son Retenidas por la empresa, sin embargo; al año 2019 el Patrimonio vuelve a disminuir debido a que parte de las Ganancias Retenidas son entregadas a los dueños.
8. Con respecto al Pasivo con recursos ajenos, la empresa demuestra un desprendimiento del financiamiento con recursos ajenos para las inversiones de Largo Plazo; pues cancela la cuenta de Otros Pasivos no Corrientes.
9. En cambio, empieza a endeudarse mucha más para las inversiones de Corto Plazo; incrementan las Cuentas por pagar a Proveedores.
Análisis Vertical del Estado de Resultados
Nuevamente como en el caso anterior, si aplicamos la fórmula del análisis vertical deberíamos obtener los siguientes resultados en nuestro Estado de Pérdidas y Ganancias:
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Interpretación del Análisis Vertical del Estado deResultados
Los principales resultados que podemos interpretar a través de nuestro Análisis Vertical del Estado de Resultados son los siguientes:
1. Al año 2017 se observa que los Costos de Ventas representan un poco más del 56% de las Ventas; esto lo que significa es que la empresa por cada cien dólares (pesos o euros) de ingreso le sobran prácticamente 44 dólares para pagar el resto de gastos una vez descontados los costos.
2. Nuevamente observando los Costos de Ventas, el año 2018 fue el periodo en el cual la empresa tuvo mayor control en su manejo.
3. Ahora bien haciendo referencia a los Gastos Operacionales; nuevamente el año 2018 fue el periodo en el cual la empresa tuvo mayor control.
4. Si nos fijamos en las Utilidades Operacionales, observamos que en el 2017 por cada 100 dólares de ingresos le sobran 11,21 dólares descontados los Costos y los Gastos; al año 2018 esta cifra incrementa a 13,70 dólares lo cual le da un mayor margen de utilidades.
5. En el 2019 la empresa ha logrado aumentar sus Ingresos Extraordinarios y ha reducido los Gastos Financieros; esto se refleja en las Utilidades antes de Impuestos y Trabajadores como un mejor margen de utilidades.
6.Aprovehando los buenos margenes del año 2018, la empresa ha decidido cancelar obligaciones pendientes con el Estado y sus Trabajadores.
7. Por último, pese a que en el año 2019 la empresa incremento sus Ventas, la mala administración de los Costos y los Gastos Operacionales ha provocado que reduzcan los margenes de Utilidades Netas.
8. Al año 2019 se observa que por cada 100 dólares de Ventas, a los dueños del negocio les queda simplemente 8 dólares.