Datos Enel V7

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167456478.21656474 (1-Supuestos!N28)*EERR!N22 156075744.02947387 (1-Supuestos!O28)*EERR!O22 145423807.33383769 (1-Supuestos!P28)*EERR!P22 141079225.94403517 (1-Supuestos!Q28)*EERR!Q22 130926264.69521949 366 D29/D25 0.20632736193793855 E29/E25 0.22923739214652616 F29/F25 0.18872885368574571 G29/G25 0.13580884911682561 H29/H25 0.1700683170975239 I29/I25 0.16198173894206 J29/J25 0.13792342392406112 K29/K25 0.11459455833026574 L29/L25 0.19267316024484912 M29/M25 0.13549493172864241 N29/N25 0.12964467966388277 O29/O25 0.12278788460563742 P29/P25 0.11895333666355599 Q29/Q25 0.10474176045207313 367 EERR!D34/D16 0.25544580542618306 EERR!E34/E16 0.21394621156787832 EERR!F34/F16 0.15930234104323371 EERR!G34/G16 0.10199637856367637 EERR!H34/H16 0.14556178842673217 EERR!I34/I16 0.12996588409357923 EERR!J34/J16 0.10563639192268733 EERR!K34/K16 8.4472324584661376E-2 EERR!L34/L16 8.4534176575932138E-2 EERR!M34/M16 7.9697264018137148E-2 EERR!N34/N16 7.7476572113646613E-2 EERR!O34/O16 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37109.186591251753 +EFE!Q5 36738.094725340605 +Q22*$F$44/Ratios!$Q$3 -122814.21742378689 +EFE!B6 (Aumento)/Disminucion en KdeT +EFE!G6 -331470389 +EFE!H6 354283365.32447922 +EFE!I6 -4986469.0569491386 +EFE!J6 13349681.983930111 +EFE!K6 2765922.9588228464 +EFE!L6 5209010.8398337364 +EFE!M6 2702651.8985561132 +EFE!N6 2753124.5808463097 +EFE!O6 2776808.5359687805 +EFE!P6 763684.34153282642 +EFE!Q6 2867672.8288413286 +Q23*$F$44/Ratios!$Q$3 -9586534.0033182595 +EFE!B7 (Aumento)/Disminucion Activos por impuestos, corrientes +EFE!G7 10125460 +EFE!H7 -4922066.9160572216 +EFE!I7 -3442285.6545103192 +EFE!J7 921445.1519164145 +EFE!K7 1814291.8241849467 +EFE!L7 -1296009.9439099655 +EFE!M7 34516.205630049109 +EFE!N7 914539.35831458867 +EFE!O7 357368.93561673909 +EFE!P7 4023.0034402012825 +EFE!Q7 319307.75926175714 +Q24*$F$44/Ratios!$Q$3 -1067435.1205269822 +EFE!B8 (Aumento)/Disminucion Otros activos no financieros, no corrientes +EFE!G8 -2300355 +EFE!H8 2067328.2284245491 +EFE!I8 -204512.51818834618 +EFE!J8 -688981.04396550916 +EFE!K8 3751.2020307853818 +EFE!L8 309155.43619918823 +EFE!M8 -1067.8663392122835 +EFE!N8 50362.825799355283 +EFE!O8 88255.589415762573 +EFE!P8 108746.37252124958 +EFE!Q8 60135.450468702242 +Q25*$F$44/Ratios!$Q$3 -201030.79225952135 +EFE!B9 (Aumento)/Disminucion Plusvalia +EFE!G9 0 +EFE!H9 0 +EFE!I9 0 +EFE!J9 0 +EFE!K9 0 +EFE!L9 0 +EFE!M9 0 +EFE!N9 0 +EFE!O9 0 +EFE!P9 0 +EFE!Q9 0 +Q26*$F$44/Ratios!$Q$3 0 +EFE!B10 (Aumento)/Disminucion Activos por impuestos diferidos +EFE!G10 0 +EFE!H10 0 +EFE!I10 0 +EFE!J10 0 +EFE!K10 0 +EFE!L10 0 +EFE!M10 0 +EFE!N10 0 +EFE!O10 0 +EFE!P10 0 +EFE!Q10 0 +Q27*$F$44/Ratios!$Q$3 0 +EFE!B11 Aumento/(Disminucion) en Otras provisiones, corrientes +EFE!G11 -1563133 +EFE!H11 1386402.3530631717 +EFE!I11 -30736.431872576475 +EFE!J11 191466.5586052388 +EFE!K11 -31656.072127508 +EFE!L11 -31339.511406232603 +EFE!M11 -31026.116292169318 +EFE!N11 -30715.855129248463 +EFE!O11 -30408.696577955969 +EFE!P11 -30104.609612176195 +EFE!Q11 -29803.563516055234 +Q28*$F$44/Ratios!$Q$3 99632.312373012261 +EFE!B12 Aumento/(Disminucion) en Pasivos por impuestos, corrientes +EFE!G12 5121566 +EFE!H12 20364830.814861305 +EFE!I12 -233479.82499825209 +EFE!J12 1454416.6603818834 +EFE!K12 -240465.58855964243 +EFE!L12 -238060.93267404288 +EFE!M12 -235680.32334730029 +EFE!N12 -233323.5201138258 +EFE!O12 -230990.28491269797 +EFE!P12 -228680.38206356019 +EFE!Q12 -226393.57824293524 +Q29*$F$44/Ratios!$Q$3 756826.13237148966 +EFE!B13 Aumento/(Disminucion) en Otros pasivos no financieros corrientes +EFE!G13 -17731566 +EFE!H13 0 +EFE!I13 0 +EFE!J13 0 +EFE!K13 0 +EFE!L13 0 +EFE!M13 0 +EFE!N13 0 +EFE!O13 0 +EFE!P13 0 +EFE!Q13 0 +Q30*$F$44/Ratios!$Q$3 0 +EFE!B14 Aumento/(Disminucion) en Otras provisiones, no corrientes +EFE!G14 63954284 +EFE!H14 -59744022.647408202 +EFE!I14 -513922.12047603726 +EFE!J14 3201376.7963237166 +EFE!K14 -529298.77420891821 +EFE!L14 -524005.78646682203 +EFE!M14 -518765.72860215604 +EFE!N14 -513578.07131612301 +EFE!O14 -508442.29060299695 +EFE!P14 -503357.867696926 +EFE!Q14 -498324.28901998699 +Q31*$F$44/Ratios!$Q$3 1665881.3701909331 +EFE!B15 Aumento/(Disminucion) en Pasivo por impuestos diferidos +EFE!G15 -53392676 +EFE!H15 30536766.184019566 +EFE!I15 -986237.40303906798 +EFE!J15 6143571.9770756066 +EFE!K15 -1015745.8255037367 +EFE!L15 -1005588.367248714 +EFE!M15 -995532.48357620835 +EFE!N15 -985577.15874046087 +EFE!O15 -975721.38715305924 +EFE!P15 -965964.17328152061 +EFE!Q15 -956304.53154870868 +Q32*$F$44/Ratios!$Q$3 3196893.9472510135 +EFE!B19 Capex mantención +EFE!G19 -202745388 +EFE!H19 -201442799.12974229 +EFE!I19 -200205990.45434853 +EFE!J19 -207910446.90239915 +EFE!K19 -206636632.66141942 +EFE!L19 -205375556.56284952 +EFE!M19 -204127091.22526529 +EFE!N19 -202891110.54105693 +EFE!O19 -201667489.66369063 +EFE!P19 -200456104.99509802 +EFE!Q19 -199256834.17319131 +Q33 -199256834.17319131 +EFE!B20 Capex expansión +EFE!G20 0 +EFE!H20 -123151250 +EFE!I20 0 +EFE!J20 0 +EFE!K20 0 +EFE!L20 0 +EFE!M20 0 +EFE!N20 0 +EFE!O20 0 +EFE!P20 0 +EFE!Q20 0 +Q34 0 +EFE!B21 (Aumento)/Disminucion Otros activos financieros, corrientes +EFE!G21 38400552 +EFE!H21 -14852094.12435884 +EFE!I21 92194.92899995856 +EFE!J21 -574310.18179521896 +EFE!K21 94953.419912640005 +EFE!L21 94003.885713513941 +EFE!M21 93063.846856378019 +EFE!N21 92133.208387814462+EFE!O21 91211.876303937286 +EFE!P21 90299.757540896535 +EFE!Q21 89396.759965488687 +Q35*$F$44/Ratios!$Q$3 -298850.36764877645 +EFE!B22 (Aumento)/ Disminucion Otros activos financieros, no corrientes +EFE!G22 -4826859 +EFE!H22 -9951030.3334115073 +EFE!I22 2608407.9747976661 +EFE!J22 3932357.1310539432 +EFE!K22 -1944078.4471520875 +EFE!L22 -1286241.9787145779 +EFE!M22 989801.5033512935 +EFE!N22 568868.41343168728 +EFE!O22 -404972.83239207044 +EFE!P22 -31751.888266285881 +EFE!Q22 272513.29777951166 +Q36*$F$44/Ratios!$Q$3 -911002.80661209044 +EFE!B23 (Aumento)/ Disminucion Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación +EFE!G23 4915550 +EFE!H23 0 +EFE!I23 0 +EFE!J23 0 +EFE!K23 0 +EFE!L23 0 +EFE!M23 0 +EFE!N23 0 +EFE!O23 0 +EFE!P23 0 +EFE!Q23 0 +Q37*$F$44/Ratios!$Q$3 0 460 SUM(G17,G20:G37) 29661818 SUM(H17,H20:H37) 437147435.48991239 253277651.13576725 277853241.499282 253679555.07800981 250810536.98066497 248746642.54052266 240967410.1470412 230901180.09494472 225046647.04037556 218670085.93250728 183860745.02228168 450 449 0.1 459 +AVERAGE(G5:Q5/G33:Q33) 1.1673979043319156 447 5.0000000000000001E-3 458 K42*SUM(S33:S34) -232612010.63759556 445 0.02 472 +Ratios!Q3 -5.9827103890701672E-3 457 8 441 43830 438 +G1 43830 44196 44561 44926 45291 45657 46022 46387 +O1 46752 47118 47483 +Q48 47483 437 2 +F46 43830 CHOOSE($F49,H50,H51) 44013 44378.5 44743.5 45108.5 45474 45839.5 46204.5 46569.5 46935 47300.5 47300.5 436 H48 44196 44561 44926 45291 45657 46022 46387 O48 46752 47118 47483 47483 435 AVERAGE(G48:H48) 44013 AVERAGE(H48:I48) 44378.5 44743.5 45108.5 45474 45839.5 AVERAGE(M48:N48) 46204.5 AVERAGE(N48:O48) 46569.5 46935 47300.5 +Q51 47300.5 434 (H49-$G49)/365 0.50136986301369868 (I49-$G49)/365 1.5027397260273974 2.5027397260273974 3.5027397260273974 4.5041095890410956 5.5054794520547947 6.5054794520547947 7.5054794520547947 8.506849315068493 9.5082191780821912 (S49-$G49)/365 9.5082191780821912 433 (H48-F46)/365 1.0027397260273974 1 I54 1 1 1 1 1 1 1 1 Q54 1 432 +H38*H54 438345099.69673413 +I38*I54 253277651.13576725 +J38*J54 277853241.499282 +K38*K54 253679555.07800981 250810536.98066497 248746642.54052266 240967410.1470412 230901180.09494472 225046647.04037556 218670085.93250728 183860745.02228168 456 +F42-F43 9.5000000000000001E-2 H$56/(1+$G59)^H$53 418846706.05862761 I$56/(1+$G59)^I$53 220987499.22186825 221397231.5177317 184598456.89038587 166655735.98459831 150925840.92350259 133521304.75848094 116843428.25047748 103987844.01993948 92263790.265040472 S$56/(1+$G59)^S$53 77576633.970618829 +F42 0.1 H$56/(1+$G60)^H$53 417891089.52751696 219479740.27350885 218887192.14215395 181676044.04552326 163270825.2385101 147187405.49505559 129622098.23459968 112915667.08501568 100034823.77411297 88352461.35860607 S$56/(1+$G60)^S$53 74287936.096387506 +F42+F43 0.10500000000000001 416941972.35078651 217989036.66290006 216416800.38192481 178812836.9349781 159969550.97189912 143557900.06050339 125853674.89008921 109136862.86372055 96248990.181886703 84623567.903806001 S$56/(1+$G61)^S$53 71152632.400024295 431 428 427 420 425 424 423 422 455 G59 9.5000000000000001E-2 SUM(H59:Q59) 1810027837.8906529 S59*(1+F$44)/($G65-F$44) 1055042222.0004162 +I65+J65 2865070059.8910689 +I65/$K65 0.63175692044314991 +J65/$K65 0.36824307955685009 S$56*(1+$F$44)/($G59-$F$44) 2500506132.303031 P65/(1+$G65)^S$53 1055042222.000416 +P65/S$4 5.4466174047570783 G60 0.1 SUM(H60:Q60) 1779317347.1746032 S60*(1+F$44)/($G66-F$44) 947171185.22894061 +I66+J66 2726488532.4035439 +I66/$K66 0.65260400915973804 0.3473959908402619 S$56*(1+$F$44)/($G60-$F$44) 2344224499.0340915 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 Cálculos Supuestos PP&E Balance inicial EAA324C: Banca de Inversión Grupo 2 1er semestre, 2020 Estado de Resultados Vicente García Casassus * vsgarcia@uc.cl Sebastián López Quiroz sflopez1@uc.cl José Ignacio Nario Delgado jinario@uc.cl María José Rojas Riveros mjrojas@uc.cl Gastos de admin y ventas como % de ventas totales Depreciación Amortización - monto Tasa de impuesto efectiva (ETR) Balance final Tasa de impuesto marginal (MTR) Número de acciones (básicas) Número de acciones (diluidas) Politica de dividendos - % de utilidad neta Capital de trabajo Cuentas por cobrar Balance Otros activos financieros como % de ventas totales Inventarios Otros activos no financieros como % de ventas totales Total activos operacionales corrientes CxC a entidades relacionadas, corrientes. Constante al ultimo año. Total pasivos operacionales corrientes Capital de trabajo total (OWC) Activos por impuestos como % de las ventas totales Otros activos financieros, no corrientes como % de ventas totales Otros activos no financieros, no corrientes como % de ventas totales CxC a entidades relacionadas, no corrientes. Constante al último año. Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación. Constante al último dato disponible Plusvalía (goodwill) - monto. Constante al último dato disponible Activos por impuestos diferidos. No corriente. Valor cero CxP a entidades relacionadas, corriente. Constante al último año. Otras provisiones, corrientes como % de ventas totales Pasivos por impuestos diferidos. como % de las ventas. Otros pasivos no financieros. Corrientes. Constante al último dato. Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados
como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los
propietarios. Valor cero. Otras cuentas por pagar, no corrientes, como % de las ventas totales. CxP a entidades relacionadas, no corriente. Valor 0. Otras provisiones, no corrientes, como % de ventas totales Pasivo por impuestos diferidos. No corriente. Como % de las ventas totales Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados. % de las ventas totales Capital emitido. Constante al último dato. Primas de emisión. Constante al último dato. Capex como % de ventas totales Depreciación como % de PP&E inicial Patrimonio Capital emitido Aumentos de capital Ganancias acumuladas Primas de emisión. Constante al último dato Otras reservas. Constante al último dato Perfil de vencimiento de deuda Ventas Capacidad Instalada (MW) Deuda 11 Deuda 12 Deuda 13 Deuda 14 (vence 2024) Deuda 15 (vence 2029) Deuda 16 (vence 2030) Caja disponible para pagar deuda y distribuir capital Caja mínima operativa como % de ventas totales Ingresos por intereses Total Generación Neta (GWh) Ventas de energia totales (GWH) Clientes Regulados Clientes Libres Mercado Spot Clientes No Regulados Venta de energía ($) Venta ajustada por driver (ver comentario celda B1) Hidroeléctrica Los Molles Rapel-Sauzal Maule Laja Ralco-Pangue Los Cóndores Térmica GasAtacama Tarapaca D. Almagro-Taltal Huasco San Isidro 1 & 2 TG Quintero Eólica, Solar & Geotérmica Canela Canela II Ojos de Agua Check Deuda y Patrimonio Caja inicial Caja mínima operativa Flujo de caja disponible para pagar deuda Carbón Petróleo Gas Pagos obligatorios Caja disponible después de pagos obligatorios Caja disponible para distribuir dividendos y capital Distribucion de dividendos y capital Caja disponible para acelerar deuda Pagos acelerados Caja disponible después de pagos de deuda y dividendos Derivados Financieros Total Deuda de Corto Plazo BNY Mellon - Primera Emisión S-1 Tasa Efectiva 1 BNY Mellon - Primera Emisión S-2 Tasa Efectiva 2 BNY Mellon - Primera Emisión S-3 Tasa Efectiva 3 BNY Mellon - Unica 24296 Tasa Efectiva 4 Banco Santander -317 Serie-H Tasa Efectiva 5 Banco Santander 522 Serie-M Tasa Efectiva 6 Total Deuda de Largo Plazo Tasa Efectiva 11 Tasa Efectiva 12 Tasa Efectiva 13 Tasa Efectiva 14 Tasa Efectiva 15 Tasa Efectiva 16 Balance incial Repagos obligatorios Repagos acelerados Tasa de interés Gastos por intereses Caja disponible para acelerar pago Deuda 11 Caja disponible para pago obligatorio Deuda 12 Caja disponible para acelerar pago Deuda 12 Caja disponible para pago obligatorio Deuda 13 Caja disponible para acelerar pago Deuda 13 Caja disponible para pago obligatorio Deuda 14 Caja disponible para acelerar pago Deuda 14 Deuda 14 (vence el 2024) Caja disponible para pago obligatorio Deuda 15 Caja disponible para acelerar pago Deuda 15 Deuda 15 (vence el 2029) Caja disponible para pago obligatorio Deuda 16 Caja disponible para acelerar pago Deuda 16 Deuda 16 (vence el 2030) Resumen deuda financiera de largo plazo Deuda 14 Deuda 15 Deuda 16 Total deuda financiera de largo plazo Perfil de Vencimiento de la deuda Total pagos obligatorios Resumen gastos por intereses Total gastos por intereses Caja disponible para pagar dividendos Politica de dividendos Utilidad neta / ganancia Dividendos Disminuciones de capital Caja disponible después de distribución de capital Efectivo y equivalentes de efectivo En Miles de PesosINGRESOS Otros ingresos de explotación APROVISIONAMIENTOS Y SERVICIOS (COSTOS) ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Compra de energía Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros, corrientes Consumo de combustibles Gastos de transporte y otros servicios Otros aprovisionamientos y servicios Otros activos no financieros, corrientes MARGEN DE CONTRIBUCIÓN Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, corrientes Gastos de administración y ventas Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes Trabajos para el inmovilizado Gastos de personal Otros gastos fijos de explotación RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN (EBITDA) Activos por impuestos, corrientes Depreciación y amortización Depreciación TOTAL ACTIVOS CORRIENTES ACTIVOS NO CORRIENTES Otros activos financieros, no corrientes Amortización Otros activos no financieros, no corrientes Pérdidas por Deterioro (Reversiones), Neto Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, no corrientes Pérdidas por Deterioro (Reversiones), por aplicación de NIIF 9 RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (EBIT) Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corriente RESULTADO FINANCIERO Ingresos financieros Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación EFE(Metodo Indirecto) Utilidad Neta/ Ganancia Gastos financieros Activos intangibles distintos de la plusvalía Depreciacion Plusvalía Resultados por unidades de reajuste Amortización Activo Intangible Diferencias de cambio Propiedades, planta y equipo OTROS RESULTADOS DISTINTOS DE LA OPERACIÓN (Aumento)/Disminucion Otros activos no financieros, corrientes Activos por impuestos diferidos Resultados de sociedades contabilizadas por método de participación (Aumento)/Disminucion en KdeT Resultados de otras inversiones TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES Resultados en ventas de activo TOTAL ACTIVOS (Aumento)/Disminucion Activos por impuestos, corrientes RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS PATRIMONIO Y PASIVOS PASIVOS CORRIENTES Impuesto sobre sociedades Otros pasivos financieros (deuda financiera y derivados) Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes (Aumento)/Disminucion Otros activos no financieros, no corrientes RESULTADO DEL EJERCICIO Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes (Aumento)/Disminucion Plusvalia Otras provisiones, corrientes (Aumento)/Disminucion Activos por impuestos diferidos Resultado del ejercicio Pasivos por impuestos, corrientes Aumento/(Disminucion) en Otras provisiones, corrientes Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia atribuible a participaciones no controladoras Otros pasivos no financieros corrientes Aumento/(Disminucion) en Pasivos por impuestos, corrientes Aumento/(Disminucion) en Otros pasivos no financieros corrientes Utilidad por Acción $ TOTAL PASIVOS CORRIENTES PASIVOS NO CORRIENTES Información accionistas Número de acciones promedio básicas (basic WASO) Aumento/(Disminucion) en Otras provisiones, no corrientes Otras cuentas por pagar, no corrientes Número de acciones promedio diluidas (diluted WASO) Ganancia por acción básicas (basic EPS) Aumento/(Disminucion) en Pasivo por impuestos diferidos Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes Otras provisiones, no corrientes Aumento/(Disminucion) en Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes Ganancia por acción diluidas (diluted EPS) Pasivo por impuestos diferidos EFE por actividades de la operación Generación Capex Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes Clientes Regulados Clientes No Regulados Ventas de Mercado Spot TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES (Aumento)/ Disminucion Otros activos financieros, no corrientes TOTAL PASIVOS (Aumento)/ Disminucion Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación PATRIMONIO EFE por actividades de inversión Emision/(repago) Otros pasivos financieros (deuda financiera y derivados) CP Primas de emisión Otras reservas Emision/(repago) Otros pasivos financieros (deuda financiera y derivados) LP Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Aumento/(Disminucion) de capital Participaciones no controladoras Aumento/(Disminucion) de Otras reservas TOTAL PATRIMONIO Aumento/(Disminucion) de Primas de emisión TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS EFE por actividades de financiamiento Flujo de Caja Total check Efectivo y equivalente al efectivo check Monto en Miles de Pesos Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación Clases de cobros por actividades de operación Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios Cobros procedentes de primas y prestaciones, anualidades y otros beneficios de pólizas suscritas Otros cobros por actividades de operación Clases de pagos en efectivo procedentes de actividades de operación Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios Pagos a y por cuenta de los empleados Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas Otros pagos por actividades de operación Flujos de efectivo procedentes (utilizados en operaciones) Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) Otras (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Flujos de efectivo utilizados en la compra de participaciones no controladoras Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos Préstamos y fondos transferidos a entidades relacionadas Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera Cobros de préstamos y de fondos transferidos a entidades relacionadas Dividendos recibidos Intereses recibidos Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Préstamos de entidades relacionadas Pagos de préstamos Pagos de pasivos por arrendamientos Pagos de préstamos a entidades relacionadas Dividendos pagados Intereses pagados Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período En Millones de Pesos APROVISIONAMIENTOS Y SERVICIOS Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades ordinarias Compras de propiedades, planta y equipo Compras de activos intangibles Pagos por adquirir o rescatar las acciones de la entidad Total importes procedentes de préstamos Importes procedentes de préstamos de largo plazo Importes procedentes de préstamos de corto plazo 47.9 Dividendos por acción Crecimiento (Y/Y) Ventas Totales EBITDA Utilidad Neta Rentabilidad Margen EBIT(%) Margen EBITDA (%) Margen Neto (ganancia) % Crediticio Deuda Total Deuda Neta Deuda Neta/Patrimonio Total (%) Deuda Neta/EBITDA EBITDA/gastos por intereses Dividendos como % de utilidad neta ("payout ratio") Eficiencia de Activos ("Asset Turnover") Capital de trabajo como % de ventas totales PP&E neto como % de ventas totales Capital invertido Capital invertido como % de ventas totales Rteornos EBIAT (o NOPAT) Retorno sobre capital invertido (ROIC) Retorno sobre patrimonio (ROE) Año Fuente: BancoCentral Descripción series Variación Mensual Variación Mensual + 1 Deuda de Corto Plazo/revolver Deuda revolver Cuentas a entidades relacionadas CP Cuentas a entidades relacionadas LP Cuentas por cobrar LP Cuentas por pagar CP Cuentas entidades relacionadas CP Cuentas por pagar LP Cuentas entidades relacionadas LP (Aumento)/Disminucion Otros activos financieros, corrientes Activos Intangibles distintos de plusvalía. Disminuye con amortización Variación anual Caja disponible para pago obligatorio Revolver Caja disponible para acelerar pago Revolver Switch de circularidad (1: On / 0: Off) (cuentas operacionales) Venta de energía ($*GWh) PP&E Existente PP&E Bruto Depreciacion Acumulada PP&E Neto Años de vida util implicito Años de vida util Años de vida util restantes Capex Mantención Depreciacion del Capex Depreciación Total Capex Mantencion Caja disponible después de refinanciamientos de deuda Emisión / (repago) Emisiones (re-pagos) de deuda Deuda existente post pagos obligatorios y revolver Deuda target Target Ratio Deuda / EBITDA Flag refinancamientos Nueva deuda Interés nueva deuda Emision / (pagos) deuda revolver Emiión / (pago) Nueva deuda Nueva Deuda Multiplo de salida Crec. Perpetuidad DDM (12% ke) DCF (10% WACC) EV Deuda neta FV Comparacion Valor Firma Crec. Implicito Valor terminal presente Valor terminal futuro % VT % flujos Valor Equity Valor terminal Valor flujos Opcion 2 P/E de salida Opcion 1 Flujo de caja libre a la empresa a descontar Flujos a descontar Periodos a descontar Fecha MOP Fecha EOP Fecha flujos (1= EOP, 2 = MOP) Final del año Gastos por intereses VT Emision de deuda VT Valuation date Deuda VT t-1 Multiplo de salida (P/E) Deuda VT Perpetuidad Tasa de intereses VT Sensibilidad tasa Deuda / EBITDA VT Tasa de descuento Valorizacion (=) Flujo de caja libre al accionista DDM - Flujo de caja libre al patrimonio FV/EBITDA 2020 FV/EBITDA 2019 FV/EBITDA de salida =FP Multiplo de salida (FV/EBITDA) D&A VT D&A / Capex VT (=) Flujo de caja libre a la empresa (=) EBIAT Tasa de impuestos (%) (-) Impuestos (=) EBIT imponible (=) Perdidas tributarias EoP (-) Uso perdidas tributarias (+) Perdidas tributarias BoP (=) EBIT (-) D&A DCF - Flujo de caja libre a la empresa DCF y DDM Crecimiento Venta total 2029 Caja disponible para pago obligatorio Deuda 11 Capex de expansión Incorporación Los Cóndores Capex mantención Capex expansión Bocamina 1 & 2 (hasta 2023) Deterioro Bocamina I PP&E Mantención Total Costos Compras de energía Consumo de combustible Petróleo Gas Gastos de transporte Costo de venta de gas y otros aprovisionamientos Precio estimado combustible HWh: Consumo ($)/Generación Inflación Chilena Inflación EEUU PPC PPPI PPC no corriente PPP Factor planta por sector Ventas de Energia total (GWH) Energía Comprada (GWh) Energía Comprada ($M CLP) Venta Energia Generada ($M CLP}) Precio Implícito Venta de energía (CLP/GWh) Precio implícito energía Capex Expansión Participaciones no controladoras Efectiva (%) no se considera porque sería doble contabilización (ya está en ganancias acumuladas) no se considera porque sería doble contabilización (ya está en Depreciación y CAPEX) no se considera porque sería doble contabilización (ya está en Amortización) Generación Neta (GWh) - Q Spread Cliente Regulado - Spot Spread Cliente No Regulado - Spot x Anualmente no hay prácticamente nada proyectado. NO ocultar columnas Estas deben ser incluidas bajo flujo de operación Esto debe ir en la sección de supuestos Balances iniciales de la deuda de largo plazo OK Cuál es la fuente del perfil de vencimiento de esta deuda de largo plazo? No me cuadra con lo indicado en los estados financieros Deuda de corto plazo es la última de las deudas a ser pagada. Consolidar y dejar al final de la sección de deuda no están tomando las columnas correctas. Este es uno de los problemas de tener un modelo trimestral Incorrecto, fórmula debe tomar flujo de operación e inversión. Para la deuda de corto plazo no es necesario un perfil de vencimiento Esto no es un derivado, cambiar label (incluy derivados como deuda de corto plazo) Deuda y patrimonio Cuentas en 0, cuentas excesivamente altas. Revisar Esta cuenta debe ir disminuyendo con la amortización del año Caja inicial del 2020 debe ser la caja del EOP del 2019 Está mal calculado. No se debe multiplicar por 4, se debe multiplicar por los ingresos LTM. Sin embargo, el modelo debería ser annual, no trimestral Incluir esto en el tab ventas, no al final de esta hoja. Deben calcular esta sección No cuadra Pasar EEFF históricos en miles sin redondear (2016, 2017, 2018 y 2019 parecieran estarlo). Ojo con modelar como 0 estas cuentas. No necesariamente debe ser así Color code Amortización debe restar en el activo intangible. Como se menciona anteriormente, amortizar de acuerdo al monto del anio 2019 Deben la composición (gastos por beneficios a los empleados, etc) y modelar cada cuenta por separado Como se ha mencionado a lo largo de la corrección, deben incluir un desglose de los costos Deben incluir el desglose de las ventas Abrir costos variables de materias primas, detalle es insuficiente. Revisar notas de EE.FF., Memorias ,Analisis Razonados y Tablas excel resumen. Como se ha mencionado, falta elaboracion de un PxQ mas elaborado EERR En el 2021 la generación eléctrica hidraúlica es igual al 2020 a pesar de tener mayor capacidad instalada (proyecto los condores). Hay que corregir la forma de modelar Ojo con la formula del factor de planta. En algunos casos está bien calculado. Chequear color code también. Si la fórmula se compone de celdad dentro de la misma pestana debería ser negro Para modelar la generación se debería utilizar el factor de planta y la capacidad instalada Correcta inclusión del proyecto de Los Cóndores Esta sí es la fórmula correcta para calcular el factor de planta Esta información es incorrecta. Si hubo generación eólica. Revisar momorias, presentaciones, etc No está sumando los 4 quarters A qué se debe el aumento de capacidad? No cuadra la suma de cada central con el total No cuadra la suma de las capacidades con el total en eólica, solar y geotérmica. Ojos de agua pareciera ser hidraúlica No se cumpe el check. Se utilizan distintas fuentes para la segmentación y el total? Cap. Instalada y Gen Esta variación del PIB me parece muy optimista. La economía en el 2020 se espera que crezca un 1% máximo Los precios implícitos deberían ser convertidos a dólares (con la tasa promedio del anio) para luego proyectarlos en dólares Esto es incorrecto. Incluir ventas de energías actuales. En la página web de Enel se encuentra la mayoría de la información (ver análisis razonados, memorias, presentaciones, tablas financieras, etc). Las ventas de energías totales en el 2019 fueron GWh 22,231 Esto debería estar en el tab de ventas. No tiene mucho sentido tener un desglose de ventas bajo el estado de resultados Ojo con las unidades, esto es CLP$/MWh Color code debería ser negro De acuerdo a las ventas de energía de la memoria anual 2019, las ventas totales en GWh fueron: 22,232. Chequear fuentes El factor no puede ser mayor a 100%, está mal calculado Los ingresos deben ser modelados con un PxQ no con un crecimiento sobre el consolidado de ventas. Modelar ingresos de acuerdo a balance de energía, en donde ventas de energía = generación + compras de energía (referirse a documentos/archivos de la pagina web de Enel para obtener mayor información). Ojo que todo crecimiento en las ventas debe ser acompañado de un crecimiento de la capacidad instalada (y generación). Esto implica un capex adicional para la construcción de una nueva central, por ejemplo. Como se menciona anteriormente, deben incorporar una sección más detallada para modelar el PxQ y el margen bruto, complementado la sección operacional histórica con una proyección (capacidad instalada, factor de planta,generación, energía contratada a regulados, energia contrada a libres, ventas spot), una seccion de precios y costos unitarios de combustibles Cuál es la fuente de este market share? Baja a 31% en el 2020 y luego vuelve a subir a 32% el 2021 y luego vuelve a bajar a 31% el 2021 Ventas y costos de ventas (PxQ) Esto no se modela así. Se debe modelar el activo fijo histórico (el cual normalmente se deprecia al mismo valor del año anterior hasta que el valor del activo fijo histórico neto sea 0). Para el Capex proyectado deben realizar un árbol de depreciación adicional La amortización proyectada proveniente del activo intangible histórico debiera ser igual a la del último año, no la suma de los promedios de los quarters De donde viene este % de caja mínima? Qué consideran? Es confuso que el balance inicial del año provenga del último quarter y que en ela misma columna se incluya la suma de la depreciación del año. Una vez se corrija el modelo (de trimestral a annual) hay que poner atención a eso Capex anual cero, pero trimestral con valor? El error está en la hoja de supuestos AA52 Eliminar gridlines en las pestañas Color code debería ser azul Color code debería ser verde Formato para número negativos debería ser con (). Short cut=ctrl + 1 > Number > 3ra opción bajo "Negative numbers" Agregar unidades en columna C en todos las pestañas Agregar una columna antes de los conceptos para poder moverse dentro de la pestaña con mayor facilidad (i.e. dejar columna A libre) Cambiar información histórica y proyectada annual (i.e. no por quarter) Evitar ocultar filas y columnas sin agrupador (es una mala practica). Puede ser fuente de errores Portada OK Beauty save solamente en portada. Las pestañas remanentes no comenzaban en la celda A1 Hay referencias circulares. Incluir un switch para prender y apagar referencias circulares Formato y Buenas practicas La sección de deuda debe ser corregida. No está el revolver incluido (deben consolidar las deudas de corto plazo y esta debe ser la última en la cadena de pagos previo a dividendos). El pago/emisión del revolver tiene una fórmula distinta a los repagos obligatorios de las deudas de largo plazo en donde es el -min(caja disponible después de pagos obligatorios, el balance inicial de la deuda de corto plazo). De esta forma de no contar con la caja suficiente para repagar los pagos obligatorios, se activa el revolver El Capex debe ser modelado como recurrente y no recurrente (e.g. proyecto Los Condores. Ver en las memorias cuánto del capex de los anios históricos eran parte de esto - página 228 muestra información al respecto). La porción recurrente (la cual corresponde a manteciones, etc) se debe modelar de una manera constante ya que aunque la companía venda menos (porque los precios caen supongamos), deben mantener de igual forma las distintas centrales. Considerar un Capex por MW instalado Deben tener un switch para prender y apagar las referencias circulares (tal como se mostró en clases). El modelo no debe entregado con referencias circulares Ordenar pestañas del modelo. Tener EERR histórico, EFE histórico y balance histórico al final del modelo sin años de proyección. No es necesario tener un EERR acumulado y EFE acumulado, eliminar. Solo dejar anualmente el EERR, balance y flujo de efectivo Ejemplo Los supuestos utilizados deben ser marcados en amarillo (actualmente no hay ningún supuesto marcado en amarillo). Es muy importante para que el modelo se entienda mejor y saber donde hay discrecionalidad en el modelo Los ingresos deben ser modelados con un PxQ no con un crecimiento sobre el consolidado de ventas. Modelar ingresos de acuerdo a balance de energía, en donde ventas de energía = generación + compras de energía (referirse a documentos/archivos de la pagina web de Enel para obtener mayor información). Ojo que todo crecimiento en las ventas debe estar acompañado de un crecimiento de la capacidad instalada (y generación) lo que implicaría un Capex. Como se menciona anteriormente, deben incorporar una sección más detallada para modelar el PxQ y el margen bruto, complementado la sección operacional histórica con una proyección (capacidad instalada, factor de planta, generación, energía contratada a regulados, energia contrada a libres, ventas spot), una seccion de precios
Abrir costos variables de materias primas y consumibles utilizados (compras de energía, consumo de combustible, etc). Ver memorias, análisis razonados, notas de los estados financieros, tablas financieras, etc. Falta mayor elaboración de un PxQ.
Modelar con un crecimiento (como está actualmente) no es correcto ya que deben considerar que la demanda no es infinita ya que la companía cuenta con una capacidad de generación y contratos con cierta duración. Deben considerar el vencimiento de los contratos con clientes regulados y libres para luego tomar un supuesto si se renuevan los contratos o no. En el caso de que no se renueven los contratos deben considerar una disminución en las ventas de regulados y no regulados. Deben modelar la generación de la compañía por tecnología (termo, hidro, eólica). Para hacer esto, deben incluir las capacidades por tecnología y calcular un factor de planta de cada una y tomar un supuesto de como se comportará este factor para luego proyectar la generación en cada tecnología. Deben considerar que % de la generación se encuentra comprometida por contratos y de esta manera ver si la companía requiere o no comprar energía en el mercado spot
Parte de esto es lo que tienen en el tab Cap. Instalda & Gen, sin embargo no se utiliza para las ventas. Modelar anualmente no trimestralmente. Se encontraron muchos errores al modelarlo trimestralmete (además no es necesario y no se suele hacer en la industria. Se hace para casos puntuales). No borrar esta hoja de comentarios Comentario Link # General - Nota Formato de colores OK, aunque mucho por mejorar sobre todo en formato de supuestos donde deben utilizar color de fondo amarillo para así identificar discrecionalidades en el modelo. Realizar una revisión general del modelo del color code de fórmulas (negro), números provenientes de otros tabs (verde) y números hardcoded (azul)
Formato de número debe ser con comas, sin decimales y número negativos en ( ). Ser consistentes a lo largo del modelo
Deben eliminar gridlines en todos los tabs, incluir unidades Formato y estructura del modelo El modelo está estructurado en parte. Sin embargo, deben mejorar los siguientes problemas: (i) modelo debe ser anual no trimestral, (ii) no se modeló la parte operacional (capacidades, factor de planta, generación) que es fundamental en el modelo (iii) no se modelo PxQ (ni a nivel de ingresos ni de costos variables) como se esperaba, (iv) No calza el balance, (v) Ordenar el tab de deuda. Actualmente existen amortizaciones que no me cuadran con lo mostrado en los estados financieros. ADicionalmente deben consolidar la deuda de corto plazo Funcionamiento, Operación Punto base % Ptje obtenido Ptje máximo Categoría Comentarios generales EFE Interés Min IER Completar esta sección Me parece sumamente alta la caja mínima operativa Por qué constante? Que pasa con los aumentos y disminuciones de capital? Color code incorrecto 5 años de vida útil? Por qué? No dejen supuestos que no van a utilizar en el modelo Explicar estos supuestos Esto no es correcto ya que considera la compra de intangibles. Adicionalmente me parece que el supuesto deben afinarlo más. Deben tener presente que el capex de mantención de las plantas no es variable ya que aun que la compañía venda menos tendrá que mantener las plantas de igual forma. Por qué incluyen las compras de intangibles en el capex de mantención. Parece incorrecto Por qué incluyen cuentas de largo plazo en el capital de trabajo? Está bien modelado. Sin embargo lo ordenaría mejor. Por ejemplo incluir los totales abajo de los componentes de ese total Deben incluir la explicación de ciertos supuestos que están tomando Comentario general Fórmula incorrectaPor qué este supuesto? Deben modelar los "Otros ingresos" aparte. Deben entender que son y tomar un supuesto Deben abrir estos gastos. Esta mal modelarlo como % de las ventas. Hay gastos que no son variables. Esto también se les comentó en la corrección 1 No me cuadra la generación por tecnología con los EEFF, tablas financieras etc. Chequear Deben explicar por qué Enel sigue teniendo ventas spot. Esto a simple análisis no tiene sentido ya que Enel al ser una compañía deficitaria (genera menos de lo comprometido por contratos) teóricamente no podría vender energía en el mercado spot. Deben pensar mejor estos supuestos y explciarlos Estas cifras son incorrectas, chequear EEFF. Incluyeron las mismas cifras que en el 2018 Formato de números debe ser con , Como se mencionó en el llamado y en los comentarios, los precios implícitos de energía deben ser convertidos a dólares y ser proyectados en dólares para luego convertirlos nuevamente a CLP$ con el tipo de cambio promedio. NO oculten filas ni columnas, esto puede generar errores. Agrupen de ser necesario (esto también fue comentado en la corrección 1) Incluir unidades en columna C. Esto se mencionó en el llamado y en los comentarios entregados Por qué utilizaron este supuesto? Deben considerar el vencimiento de los contratos con clientes regulados y libres para luego tomar un supuesto si se renuevan los contratos o no. En el caso de que no se renueven los contratos deben considerar una disminución en las ventas de regulados y no regulados. Chequear memorias, EEFF para ver la energía contratada Hay REFs en el modelo, arreglar El formato de números negativos es en ( ). Esto también se les comentó en la entrega 1 Deben enviar el modelo con la circularidad apagada En la entrega número 2 deben incluir los comentarios de la corrección uno (este era el primer comentario de la hoja de corrección). Comentarios adicionales
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Su versión de Excel le permite leer este comentario encadenado; sin embargo, las ediciones que se apliquen se quitarán si el archivo se abre en una versión más reciente de Excel. Más información: https://go.microsoft.com/fwlink/?linkid=870924
Comentario:
 proyectar con inflación de eeuu
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 proyectar con inflación de eeuu
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 Está en pesos, no dólares. La info la sacamos de los EEFF
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Vicente Garcia Casassus (2020-04-09 21:11:19)
Ventas está formado por 4 drivers:
1- Generación
2- Otras ventas
3- Otras prestaciones de servicios
4- Otros ingresos de explotación
En promedio, Generación explica el 88,85% de las ventas. Razón por la cual ajustaremos por ese número. [Comentario encadenado]
Su versión de Excel le permite leer este comentario encadenado; sin embargo, las ediciones que se apliquen se quitarán si el archivo se abre en una versión más reciente de Excel. Más información: https://go.microsoft.com/fwlink/?linkid=870924
Comentario:
 Está en pesos, no dólares. La info la sacamos de los EEFF 
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