ANÁLISE DE UM PROJETO DE EXPANSÃO E OUTRAS ALTERNATIVAS DE INVESTIMENTOS PRONTO

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FACULDADE
CURSO SUPERIOR TECNOLOGIA EM GESTÃO FINANCEIRA
ANDRESSA DA PAIXÃO MOTTA
BRUNA MIRANDA MACHADO
IANA DA SILVA AMÉRICO
análise de um projeto de expansão e outras alternativas de investimentos
CIDADE-ESTADO
2021
CIDADE-UF
2021
ANDRESSA DA PAIXÃO MOTTA
BRUNA MIRANDA MACHADO
IANA DA SILVA AMÉRICO
Análise de um projeto de expansão e outras alternativas de investimentos
Produção Textual apresentado, como requisito parcial para a obtenção de média semestral nas disciplinas do Semestre Letivo.
CIDADE-UF
2021
SUMÁRIO
1.INTRODUÇÃO	3
2.DESENVOLVIMENTO	4
2.1. ANALISANDO A SOLVÊNCIA DO RESTAURANTE “#VIDA NATURAL”	 4
2.2	CALCULANDO TAXA DE RETORNO INVESTIMENTO RENDA VARIÁVEL	6
2.3	ANALISANDO O PROJETO DE EXPANSÃO DO FOOD TRUCK #GRAN VEGANO	8
2.4	COMPREENDENDO OS REGIMES TRIBUTÁRIOS	13
2.5 O USO DE INDICADORES FINANCEIROS PARA TOMADAS DE DECISÕES	14
3 CONCLUSÃO	18
REFERÊNCIAS	19
 
1. INTRODUÇÃO
A proposta da Produção Textual Interdisciplinar Individual (PTI) está fundamentada no seguinte tema: “Análise de um projeto de expansão e outras alternativas de investimentos”.
Mediante esse contexto, será traçado etapas para um bom plano de negócios, analisando a viabilidade na abertura do negócio ou de lançamento de um empreendimento de novos serviços. 
Partindo do resultado de pesquisas de campo, o resultado da viabilidade, já demonstra um gráfico da estrutura financeira de cada negócio, assim poderá usar esses dados para o posicionamento da pesquisa de Mercado e concorrência.
De acordo os dados adquiridos pela pesquisa de Campo, será possível desenvolver um excelente modelo de negocio, usando as ferramentas que darão coerência para a Gestão Estratégia Canvas. De acordo com esse objetivo, será capaz de auxiliar Rodolfo Fernandes, sócio do Pub Food “#GranVeganos que acabara de receber um inesperado aporte financeiro a escolher qual a melhor opção de investimento.
Serão feitas varias análises, demostrando que as técnicas Análise de Crédito, Cobrança e Risco; Elaboração e Análise de Projetos; Planejamento Tributário; Mercado de Capitais; Planejamento Tributário; Capital de Giro e Análise das Demonstrações Financeira serão fundamentos para a tomada de decisão de Rodolfo Fernandes. Entre ampliar seu próprio negócio em investimento em renda variável, expansão do Food “#GranVeganos” e investimento no ramo de Roupas, resultados de clareza será apontado em Relatórios e Graficos que mostrará o caminho obviamente certo para tomada de decisão.
1. DESENVOLVIMENTO
2.1. ANALISANDO A SOLVÊNCIA DO RESTAURANTE “#VIDA NATURAL”
Rodolfo Fernandes sabe-se que para ter acesso a um crédito para iniciar seu projeto é preciso ter em mãos um relatório que demonstra como anda o seu fluxo de caixa.
Mediante informações adquiridas junto ao sistema de contabilidade, seus investimentos supera o valor disponível em caixa.
Dessa forma, Rodolfo Fernandes, estudará como angariar recursos para iniciar seu negocio. O sistema Bancário será a melhor opção, junto ao gerente a instituição escolhida, recebera informações úteis e cabíveis para começar com excelência os seus negócios.
Deparando com os aspectos de solvência observados, uma análise de discriminação Linear baseada no modelo de previsão de insolvência de Kanitz e ferramentas mostrando o grau de solvência será confeccionadas. Após a execução da análise através as informações obtidas da Demonstração de Resultados do Exercício (DRE) e do Balanço Patrimonial (BP) anual será mostrada.
Observe abaixo a tabela de informações obtidas ao longo das analises contábeis, por Rodolfo Fernandes.
Tabela 1 – Informações da DRE e BP do Restaurante “#Vida Natural”
	INFORMAÇÕES COLETADAS 
	VALORES
	Lucro líquido 
	119.369,00
	Patrimônio líquido 
	75.550,00
	Ativo circulante 
	30,000.00
	Ativo realizável em longo prazo 
	15,500.00
	Exigível total = Passivo Circulante + Passivo Não Circulante 
	65,000.00
	Estoque 
	20,000.00
	Passivo circulante 
	50,000.00
	Exigível em longo prazo 
	15,000.00
	Índices de Liquidez
	X1
	119.369,00 / 75.550,00 = 1,58 
	Rentabilidade
	X2
	30.000,00 + 15.500,00 / 65.000,00 = 0,7
	Liquidez
	X3
	30.000,00 - 20.000,00 / 50.000,00 = 0,2
	Liquidez Seca
	X4
	30.000,00 / 50.000,00 = 0,6
	Liquidez Corrente
	X5
	65.000,00 / 75.550,00 = 0,86 
	Grau de endividamento
Legenda:
X1 - (lucro líquido/patrimônio líquido)
X2 - (ativo circulante + ativo realizável a longo prazo/ exigível total)
X3 - (ativo circulante - estoque / passivo circulante)
X4 - (ativo circulante / passivo circulante)
X5 - (exigível total / patrimônio líquido)
Modelo econométrico analítico de discriminação linear, fórmula:
Índice de Solvência Kanitz = 0,05 X1 + 1,65 X2 + 3,55 X3 – 1,06 X4 – 0,33 X5
RESOLUÇÃO:
Índice de Solvência Kanitz = 0,05 X (1,58)  + 1,65 X (0,7)  + 3,55 X (0,2) – 1,06 X (0,6) – 0,33 X (0,86)
 Índice de Solvência Kanitz = 0,079 + 1,155 + 0,71 - 0,636 – 0,2838
RESULTADO:
 Índice de Solvência Kanitz = 1,0242
	Z Kanitz
	1,24266
	0,05 x1
	0,079
	1,65 x2
	1,155
	3,55 x3
	0,71
	1,06 x4
	0,636
	0,33 x5
	0,2838
 1,37
 Fonte : Autor - baseado na Escala modelo Kanitz
	
O índice de Kanitz facilita a previsibilidade e a possibilidade de falência em uma determinada empresa, esta ferramenta leva em consideração os índices de liquidez, rentabilidade e o grau de endividadamento.
Há uma escala que demonstra um risco em que uma empresa pode se agravar, Kanitz mostra a empresa que esta em estado entre 0 e 7, está em uma escala sem problemas financeiros. A escala abaixo mostra esses riscos.
· Menor que -3 indica um alto risco de falência,
· Estando entre 0 e 7 a empresa esta com solvência,
· Se o Resultado for Maior que 7 a Empresa esta Sem risco de falência.
No decorrer desta análise pontos positivos e pontos negativos devem ser analisados, para que a solvencia do Restaurante #Vida Natural seja avaliada.
Toda analise é impresindivel de acordo com os resultados, mas fica evidente em que Rodolfo Fernandes, ficou bem informado que o Restaurante #Vida Natural se enquadrou no índice de Solvencia entre 0 e 7 com resultado 1,0242.
Este índice não é preocupante e não pode ser exibido quando empresa for realizar o BP e DRE, esta positividade observada, é classificada como índice de liquidez geral de 1,0242.
Os índices mostra que a empresa é qualificada para honrar com seus compromissos e todas suas obrigações. 
Vale ressaltar que apesar da rentabilidade ser acima de 1,0242, indica que o Lucro Líquido no periodo é superior ao Patrimônio Líquido, evidenciando um grau pequeno de endividamento.
Neste contexto, mostra de forma positiva que o empréstimo a ser concedido junto ao Sr. Renato Gerente da instituição financeira, foi outorgado.
2.2 CÁLCULO DA TAXA DE RETORNO DE INVESTIMENTO DE RENDA VARIÁVEL.
Pensando em uma forma de valorizar de seu capital, surge alternativa de investimento considerada por Rodolfo Fernandes, destacando a probabilidade de investir ou aplicar o capital em renda variável de forma mais satisfatória, nas ações do Agro Technology e Consultoria S.A (AGRT3), que sintetiza um beta de correlação de 2,5, ou seja, risco sistemático 150% acima do mercado, com taxa livre de risco de 7% e a expectativa de que a carteira de mercado atinja 15%. 
Para auxiliar Rodolfo Fernandes na melhor escolha e pela melhor alternativa de investimento, deve-se calcular qual a taxa mínima exigida pelo investidor da ação da empresa AGRT3.
O Modelo Capital Asset Princing Model (CAPM) refere-se a uma forma de analise e de investigação referenciando as relações enfatizadas dos riscos e o estorno esperado de um investimento. O CAPM (Capital Asset Pricing Model), é usado em finanças para demostrar a taxa de retorno de uma empresa. Através do coeficiente “beta” consequentemente é captado pelo CAPM, aliás todo risco que não pode der diversifica na carteira de mercado.
Para realizar cálculo Beta serão utilizadas variações conjuntas de rentabilidade junto com investimentodo mercado. Nesse sentido a covariância entre os dois investimentos divide a variância do mercado.
Ao utilizar o Beta no CAPM fica classificado como positivo pois é responsável pela analise de investimentos que caminha paralelamente com os riscos do sistema financeiro.
A variável Beta é conhecida como coeficiente beta (β), Então, utilizando desse processo CAPM, torna-se apto no auxilio de Rodolfo Fernandes em busca da melhor alternativa de investimento, nesse contexto demostra que uma mínima taxa da ação da empresa AGRT3 exigida pelo investidor.
Entende-se que CAPM é como o custo de oportunidade e possibilitaria a obter mais recurso ao aplicar seu dinheiro em um diferente negocio de investimentos, mesmo com nível / taxa de risco. Os cálculos de custo são realizados em forma de formula. 
Segue abaixo, a formula para calcular os custos de oportunidade. 
CAPM = 7 + [(2,5 x (15-7)).]
CAPM = 7 + (2,5 x 8)
CAPM = 7 + 20
CAPM = 27 %
Onde:
RM = É o retorno médio esperado pelos acionistas, esta taxa de retorno vem do mercado acionário em relação a uma carteira referencial ou teórica. 
β = É uma medida para volatilidade em relação ao preço da ação a uma carteira teórica ou carteira referencial. 
RF = É um ativo sem risco de liquidez, a sua taxa é livre de riscos. 
Para retornar a taxa mínima esperada por um investimento, deve-se a uma porcentagem de 27 % em paralelo ao risco estabelecido.
1. ANALISANDO O PROJETO DE EXPANSÃO DO FOOD TRUCK #GRAN VEGANOS
Nesta segunda opção de investimento que Rodolfo Fernandes analisa, seria ampliar seu próprio negócio e colocar em atividade o FOOD TRUCK “#GRAN VEGANOS”; para isso será de extrema importancia a necessidade de conhecer seu Valor Presente Líquido (VPL) e sua Taxa Interna de Retorno (TIR), que subsidirão a sua decisão. 
Nesse contexto o Valor para o investimento inicial será necessário, uma aquisição de Veículos novos com valor estimado de R$ 30.000,00 e uma vida útil de 5 anos, sem Valor residual. Com uma pesquisa de mercado em campo, Rodolfo ainda prevê que vendará 800 combos por mês, com preço de venda médio de R$ 40,00 por unidade. Com custos variáveis de R$ 13,00 por unidade, e um custo fixo total é de R$ 4.000,00 mensais.
Rodolfo Fernandes concluiu que a previsão de venda é do FOOD TRUCK será:
Segue abaixo uma tabela/relatório explicativa.
	800 COMBOS DE BEBIDAS E PETISCOS POR MÊS
	Preço de venda médio
	R$ 40,00 / unidade
	Custos variáveis
	R$ 13,00 por unidade
	Custo fixo total
	R$ 4.000,00 mensais
Fonte: Feito pelo Autor, 2021.
Com base nos dados fornecidos, elabora-se o fluxo de caixa mensal, de acordo com a estrutura DRE. 
	DRE 
	Projeção
	Receita Bruta (PV x Quantidade)
	R$ 32.000,00
	(-) Impostos sobre o faturamento (8%)
	R$ 2.560,00
	(=) Receita líquida
	R$ 29.440,00
	(-) CV total (CV x Quantidade)
	R$ 10.400,00
	(=) Margem de contribuição
	R$ 19.040,00
	(-) Custos fixos totais
	R$ 4.000,00
	(-) Depreciação mensal
	R$ 500,00
	(=) LAIR
	R$ 14.540,00
	(-) Impostos sobre o lucro (5% sobre a LAIR)
	R$ 727,50
	(=) Lucro líquido
	R$ 13.813,50
	(+) Depreciação mensal
	R$ 500,00
	(=) Fluxo de caixa mensal
	R$ 14.313,00
Fonte: Feito pelo Autor, 2021.
Através do Resultado do Valor Presente Líquido (VPL) será realizado um calculo para encontrar qual o valor atual é um investimento, bem como a própria rentabilidade.
Com base nas informações encontradas, calcula-se o VPL (Valor Presente Líquido) e a TIR (Taxa Interna de Retorno) levando em consideração o período de exploração da empresa de 5 anos. A taxa mínima de atratividade (TMA) corresponde ao cálculo do CAPM (27%). Conforme a menor taxa ou mínima, a mesma será encontrada no resultado do cálculo CAPM.
O Valor Presente Líquido (VPL) é calculado para sabermos qual o valor atual de um investimento, bem como a sua rentabilidade.
De acordo com o calculo, o VPL é realizado com o fluxo de caixa diminuído ao decorrer dos períodos. O resultado implica a utilização no cálculo reconhecido com Taxa Mínima de Atratividade (TMA). Sobretudo surge a representação do Valor do Caixa, previsto na diminuição dos custos, dando ênfase no resultado financeiro de investimento. De acordo, Casarotto e Kopittke (2008, p. 116), a composição de cálculos simples classifica a VPL. Ao invés de distribuir o Investimento como custo para recuperar o capital, soma-se os diversos termos do fluxo de caixa no investimento inicial estratégico, escolhendo a melhor representativa para o Valor Presente Líquido.
A fórmula que calcula a VPL é:
FC = Fluxo de caixa
TMA = Taxa mínima de atratividade 
j = período de cada fluxo de caixa
Para verificar se o projeto de investimento está atingindo as metas estabelecidas pelos administradores e acionistas, é importante conhecer os índices mapeados pela Taxa Interna de Retorno (TIR) ​​para a viabilidade do resultado financeiro apresentado na forma de juros a avaliar. A interpretação é baseada em uma comparação com o TMA. Se o resultado da TIR for maior ou igual ao TMA, significa que o investimento é rentável dentro dos parâmetros definidos pelos gestores.
Formula utilizada para este fim:
FC = Fluxos de caixa
i = período de cada investimento
N = período final do investimento
Após a realização do calculo, foi somado cada valor de entrada no fluxo de caixa. O valor do investimento inicial não será contabilizado pois o valor é igual a zero.
Para realizar estes cálculos, utiliza-se a tabela desenvolvida pela Microsoft Office Excel 2010 ou 2016® com as funções = NPV ( taxa; valor 1; [valor 2] ...) e = TIR (valores; [estimativa]).
 Um dos maiores benefícios do NPV é que ele leva em consideração o custo de capital e torna possível revisar o valor dos fluxos de caixa previstos que são corrigidos pela TMA.
Brigham e Ehrhardt (2012) destacam que o VPL positivo indica que o capital investido está sendo pago, pago à taxa de juros que mede o custo de capital do projeto, e gerando um lucro adicional igual ao VPL no ponto zero. Este método permite selecionar as alternativas mais rentáveis, se o VPL for menor que zero o investimento deve ser descartado, pois é essencial avaliar outros métodos de investimento na hora de tomar uma decisão.
A TIR é um método que mede a taxa de fluxos de caixa líquidos periódicos; H. A entrada de fundos menos a saída de fundos, dentro de um determinado período, geralmente de um ano será calculado para todo o investimento. Também conhecida como taxa de desconto do fluxo de caixa.
 Segundo Hoji (2010), a TIR é uma taxa de juros implícita em uma série de pagamentos (saídas) e receitas (entradas). Quando usado como taxa de desconto, o resultado é um valor presente líquido (VPL) igual a zero.
Tabela 5 – Cálculo de VPL e TIR # GranVeganos
	PERIODO
	FLUXO DE CAIXA
	SOMA DO VP
	
	PERIODO
	FLUXO DE CAIXA
	SOMA DO VP
	1
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 11.270,08 
	
	21
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 94,59 
	2
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 8.874,08 
	
	22
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 74,48 
	3
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 6.987,46 
	
	23
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 58,65 
	4
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 5.501,94 
	
	24
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 46,18 
	5
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 4.332,24 
	
	25
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 36,36 
	6
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 3.411,21 
	
	26
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 28,63 
	7
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 2.685,99 
	
	27
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 22,54 
	8
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 2.114,95 
	
	28
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 17,75 
	9
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 1.665,32 
	
	29
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 13,98 
	10
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 1.311,27 
	
	30
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 11,01 
	11
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 1.032,50 
	
	31
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 8,67 
	12
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 812,99 
	
	32
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 6,82 
	13
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 640,15 
	
	33
	 R$ 14.313,00 
	 R$5,37 
	14
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 504,06 
	
	34
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 4,23 
	15
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 396,89 
	
	35
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 3,33 
	16
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 312,52 
	
	36
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 2,62 
	17
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 246,07 
	
	37
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 2,07 
	18
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 193,76 
	
	38
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 1,63 
	19
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 152,57 
	
	39
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 1,28 
	20
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 120,13 
	
	40
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 1,01 
	PERIODO
	FLUXO DE CAIXA
	SOMA DO VP
	
	
	
	41
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,79 
	
	
	
	42
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,63 
	
	
	
	43
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,49 
	
	
	
	44
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,39 
	
	
	
	45
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,31 
	
	
	
	46
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,24 
	
	
	
	47
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,19 
	
	
	
	48
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,15 
	
	TOTAIS
	 R$ 53.011,08 
	49
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,12 
	
	INVESTIMENTO INICIAL 
	-R$ 30.000,00 
	50
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,09 
	
	VPL
	 R$ 23.011,08 
	51
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,07 
	
	TIR
	47.11%
	52
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,06 
	
	
	
	53
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,05 
	
	
	
	54
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,04 
	
	
	
	55
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,03 
	
	
	
	56
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,02 
	
	
	
	57
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,02 
	
	
	
	58
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,01 
	
	
	
	59
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,01 
	
	
	
	60
	 R$ 14.313,00 
	 R$ 0,01 
	
	
	
Fonte: elaborado pelo autor, (2021).
Os valores encontrados são superiores aos lucros esperados para os investimentos patrimoniais no mercado financeiro.
 A VPL encontrado foi positiva em R$ 23.011,08 e a TIR foi significativamente superior ao retorno dos títulos ARGT3 em 47,71.
1. COMPREENDENDO OS REGIMES TRIBUTÁRIOS
Escolher o sistema tributário correto é uma das etapas mais importantes que podem fazer ou quebrar um negócio. Uma opção inadequada nesta fase do processo pode resultar no pagamento de uma série de tributos, afetando seriamente a saúde financeira da empresa ou mesmo causando problemas tributários na Receita Federal.
Neste contexto, apresenta-se os regimes tributários convencionalmente mais utilizados no Brasil:
• Simples Nacional - Programa voltado para micro ou pequenas empresas. A proposta é simplificar a burocracia dessas organizações para reduzir a carga tributária e unificar os tributos em uma única conta, tanto municipal quanto estadual.
O valor do faturamento para enquadramento no Simples Nacional até 31.12.2017 era de R$ 3.600.000,00 anual. A partir de 2018, o limite da receita bruta passou para R$ 4.800.000,00 por ano.
A opção Simples está disponível para empresas que já estão em atividade e só pode ser realizada até o último dia útil de janeiro. As empresas que iniciaram as operações em um mês diferente de janeiro podem aderir em qualquer mês, desde que não ultrapasse 180 dias após a publicação do cadastro do CNPJ.
Para se enquadrar neste regime, além da avaliação do faturamento anual da empresa e do cumprimento do prazo de adesão, deve-se verificar se o tipo de atividade da empresa está homologado pelo Simples e se o acionista não possui restrições que impeçam ele de aderir ao regime.
• Lucro Real - O cálculo dos impostos para as empresas que optam por este regime é feito com base no faturamento mensal ou trimestral da empresa e o cálculo dos impostos é baseado no seu lucro real. O cálculo do resultado é baseado no cálculo das receitas menos despesas e custos.
Para alguns tipos de empresas a opção por este regime se torna obrigatória em razão da atividade exercida, negócios como: bancos comerciais, sociedades de créditos, corretoras de Títulos, “factoring”, investimentos e financiamentos. Incluindo também aquelas empresas cujo faturamento Bruto Anual seja superior a R$ 48 milhões.
Ao contrário do SIMPLES, este regulamento não se destina a simplificar o cálculo de impostos e declarações. As alíquotas não são reduzidas, com alíquotas diferenciadas para cada empresa com guias de recolhimento individualizado.
Ao escolher este regime, o empresário deve estar atento para o cumprimento das obrigações acessórias e deve preocupar em manter todos os lançamentos financeiros de receitas e despesas contábeis em dias comprovados.
Este fato remonta ao fato de que o fisco federal exige que o lucro apurado neste regime seja realizado por meio de obrigações secundárias como escrituração do SPED, LALUR, estoque, demonstração do resultado (DRE), relatório de entrada de caixa, ECF e etc.
• Lucro presumido - Este sistema, como o nome sugere, usa um valor de lucro presumido para simplificar o cálculo do imposto. lucro médio e taxa que essas empresas teriam de pagar. Conforme a legislação estabelece, as taxas a serem utilizadas nos cálculos com base no faturamento da empresa e por atividades realizadas.
Considerando-se o porte e o faturamento projetado para o Food Truck #Granveganos, o regime tributário mais indicado seria o Simples Nacional, por apresentar menor alíquota, além da facilidade de recolhimento dos impostos em uma única guia.
2.5 O USO DE INDICADORES FINANCEIROS PARA TOMADAS DE DECISÕES
Considerando as alternativas, Rodolfo Fernandes pensa na possibilidade de se tornar sócio de seu pai Marcelo, dono da SÓ ECOLÓGICOS, uma pequena fábrica de roupas e acessórios sustentável que precisa de novos investimentos para crescer financeiramente e patrimonialmente. A empresa de seu pai é baseada no sistema contábil que utiliza a DRE e a BP.
 Segundo Assaf Neto (2007), de acordo com as contas anuais da organização, a análise do balanço deve evidenciar a sua situação econômico-financeira, as causas que determinaram ou não o seu desenvolvimento e as suas tendências futuras.
Tabela 6 – DRE da SÓ ECOLÓGICOS
	Demonstrativo de Resultado de Exercício
	2020
	Receita Operacional Bruta 
	4.000.000,00
	(-) Deduções de Receitas 
	(100.000,00)
	(=) Receita Operacional Líquida (Vendas) 
	3.900.000,00
	(-) (Custo dos serviços prestados) 
	(2.800.000,00)
	(=) Lucro Bruto / Resultado em Vendas 
	1.100.000,00
	(-) Despesas operacionais/Custos Fixos 
	(520.000,00)
	(=) Lucro Operacional 
	580.000,00
	(+) Receitas Financeiras / não operacionais 
	8.000,00
	(-) Despesas Financeiras / não operacionais 
	(3.000,00)
	(=) Lucro antes do IR 
	585.000,00
	(-) IR (27,5%) 
	(160.875,00)
	(=) Lucro Líquido 
	424.125,00
Fonte: Elaboração do Autor
Tabela 7 – Balanço Patrimonial “SÓ ECOLÓGICOS”
	Balanço Patrimonial 2020
	ATIVO
	PASSIVO
	Circulante
	 R$ 1.535.000,00 
	Circulante
	 R$ 1.300.000,00 
	Disponível
	 R$ 100.000,00 
	Empréstimos Bancários
	 R$ 300.000,00 
	Aplicações Financeiras
	 R$ 65.000,00 
	Impostos e Obrigações
	 R$ 50.000,00 
	Outros Créditos
	 R$ 20.000,00 
	Fornecedores
	 R$ 700.000,00 
	Duplicatas a Receber
	 R$ 1.000.000,00 
	Outras Obrigações
	 R$ 250.000,00 
	Estoques
	 R$ 350.000,00 
	 
	Não Circulante
	 R$ 815.000,00 
	Não Circulante
	 R$ 500.000,00 
	Realizável a Longo Prazo
	 R$ 120.000,00 
	Financiamentos
	 R$ 500.000,00 
	Investimento
	 R$ 150.000,00 
	Patrimônio Líquido
	 R$ 550.000,00 
	Imobilizado
	 R$ 450.000,00 
	Capital + Reservas
	 R$ 300.000,00 
	Intangível
	 R$ 95.000,00 
	Lucros Acumulados
	 R$ 250.000,00 
	TOTAL ATIVO
	 R$ 2.350.000,00 
	TOTAL PASSIVO
	 R$ 2.350.000,00 
Fonte: Elaboração do Autor
	
Com base nas informações apresentadas, calcula-se os indicadores financeiros:
· Capital Circulante Líquido(CCL)
CCL = Ativo Circulante – Passivo Circulante
CCL = 1.535.000,00 – 1.300.000,00
CCL= 235.000,00
· Margem Líquida
LUCRO LÍQUIDO / RECEITA TOTAL X 100
Margem Liquida = (424.125,00 / 4.000.000) x 100 = 10,60%
· Margem Bruta
LUCRO BRUTO / RECEITA TOTAL X 100
Margem Bruta = (1.100.000,00 / 4.000.000) x 100 = 27,5%
· Margem Bruta
LUCRO BRUTO / RECEITA TOTAL X 100
Margem Bruta = (1.100.000,00 / 4.000.000) x 100 = 27,5%
· Margem Operacional
Lucro Operacional / Receita Líquida x 100
Margem Operacional = (580.000,00 / 3.900.000,00) x 100 = 14,87%
· Índice de Liquidez Corrente
Liquidez corrente = ativo circulante / passivo circulante
Liquidez corrente = 1.535.000,00 / 1.300.000,00
Liquidez corrente = 1,18
· Índice de Liquidez Seca
Liquidez seca = (ativo circulante – estoque) / passivo circulante
Liquidez seca = (1.535.000,00 – 350.000,00) / 1.300.000,00
Liquidez seca = (1.535.000,00 – 350.000,00) / 1.300.000,00
Liquidez seca = 1.185.000,00 / 1.300.000,00
Liquidez seca = 0,91
· ROA
ROA = Lucro Líquido / Ativo Total x 100
ROA = (424.125,00 / 2.350.000,00) X 100
ROA = (424.125,00 / 2.350.000,00) X 100
ROA = 18,04%
· ROE
ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido X 100
ROE = 424.125,00 / 550.000,00 X 100
ROE = 0,77 X 100
ROE = 77%
Uma breve análise dos indicadores mostra que a situação da empresa SÓ ECOLÓGICOS é POSITIVA, desde então a empresa possui capital de giro e liquidez contínua positiva, o que mostra sua capacidade de cumprir todos os seus compromissos de curto prazo. 
A liquidez seca tem sido negativo, mas não é preocupante, afinal, o valor das ações desse índice é descontado, indicando que a empresa é lucrativa e tem maior capacidade de repassar os lucros aos acionistas.
1. CONCLUSÃO
A solvência encontrada para o restaurante #Vida Natural foi de 1,37, o que coloca a empresa na faixa de solventes do indicador Kanitz. A liberação do empréstimo a ser concedido pelo banco é considerada POSITIVA.
De acordo com o cenário de resultados mostrado no mercado, a possibilidade de ganhar com ações tem uma crescente expectativas em de 27%, variando de acordo β do ativo.
Cada Investimento é muito atrativo, chegando a um retorno de até 15% igualando ao cálculo CAPM.
O VPL, encontrado no projeto de expansão FOOD TRUCK #GranVeganos, ficou positivamente em R$ 23.011,08 e uma TIR de até 47,71%. Quando qualquer VPL acima de 0 (zero) demonstra que um projeto é viável, e a TIR encontrada é maior, a TMA (Taxa Mínima de Atratividade) corresponde a uma porcentagem de 27%.
O regime tributário mais adequado seria o SIMPLES NACIONAL pelo porte e faturamento do food truck #GranVeganos.
 A empresa SÓ ECOLÓGICOS oferece uma posição de investimento atrativo, pois comprova a existência de capital a curto e longo prazo. Seus indicadores financeiros, de liquidez e de retorno estão baratos, reforçando o estado POSITIVO de suas contas.
Todas as alternativas de investimento são interessantes para Rodolfo Fernandes, e se tornar sócio da SÓ ECOLÓGICOS, seria uma boa escolha, considerando que o lucro líquido da empresa é superior ao lucro previsto do Food Truck #GranVeganos.
REFERÊNCIAS
ASSAF NETO, A. Estrutura e análise de balanços: um enfoque econômico-financeiro. 8. ed. São Paulo: Atlas, 2007.
BRIGHAM, E. F. & EHRHARDT, M. C. Administração financeira: teoria e prática. 13ª. Edição. São Paulo: Thomson Learning, 2012.
CARDOSO JÚNIOR, Leuter Duarte. Análise de crédito, cobrança e risco – 1. Ed. - Londrina: Editora e Distribuidora Educacional S.A., 2015
FRANÇA, Clévia Israel Faria. Elaboração e Análise de Projetos – 1. Ed. - Londrina: Editora e Distribuidora Educacional S.A., 2016.
HOJI, M. Administração financeira e orçamentária: matemática financeira aplicada, estratégias financeiras, orçamento empresarial. 8ª Edição. São Paulo: Atlas, 2010.
MARQUEZAN, Luíz Henrique Figueira. Análise de Investimentos. Revista Eletrônica de Contabilidade. Vol. III. N°1. Jun.2006.
 
SINATORA, José Roberto Pereira. Mercado de Capitais – 1. Ed. - Londrina: Editora e Distribuidora Educacional S.A., 2016.