AVALIAÇÃO DE EMPRESAS

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Avaliação de Empresas Prova eletrônica
1- Analise a frase a seguir:
 “As empresas possuem custo do capital próprio mais alto no Brasil comparado às empresas norte americanas”.
 Esta frase está:
R: Correta, pois a taxa livre de risco no Brasil já é muito maior que nos Estados Unidos.
2- Sobre o Valuation, assinale a alternativa correta:
R: É um modelo de avaliação de empresas que considera fluxo de caixa descontado.
3- O WACC:
R: É uma variável utilizada na apuração do valor da empresa, por meio do fluxo de caixa descontado.
4- O Custo do Passivo Oneroso da empresa Alpha, com base nas informações a seguir, é:
Lucro Líquido: 12.000
Despesas Financeiras: 3.500
Empréstimos: 9.00
Financiamentos: 2.500
Alíquota de imposto de renda: 34%
R:  20,08%
5-NOPAT significa:
R: Lucro operacional líquido depois dos impostos.
6- Analise as afirmações a seguir:
I – O custeio variável não é aceito pelo fisco brasileiro.
II – Value Drivers são qualquer variável capaz de influenciar o valor da empresa.
III – O WACC representa o custo médio ponderado de capital.
IV – O EVA pode evidenciar se a empresa está destruindo valor. 
Assinale a alternativa correta:
R: Todas as alternativas estão corretas.
7- Analise as afirmações a seguir: 
I – O EVA evidencia o lucro residual.
II – O WACC evidencia o custo de capital próprio subtraído de terceiros.
III – O imposto de renda influencia o cálculo do EVA.
IV – A taxa de juros do país (livre de risco) não influencia o EVA. 
Selecione a alternativa que qualifica adequadamente as afirmações acima:
R:Estão corretas as afirmações I e III.
 
8-Identifique o ROI da empresa Beta considerando as informações a seguir:
 NOPAT: 5.600
Passivo Oneroso: 12.000
Lucro Líquido: 3.400
Patrimônio Líquido: 8.000
Investimento: 20.000
Giro do ativo: 12,4
Alíquota de imposto de renda 34%
R: 28,00% 
9- O tradeoff ou custo de oportunidade:
R: Representa o que se abre mão em detrimento de uma escolha pela outra. 
10- Analise as afirmações a seguir:
 I – O Investimento é a soma do Passivo com o Patrimônio Líquido.
II – O Passivo Oneroso não influencia o WACC.
III – O MVA e o EVA são conceitos opostos.
IV – A taxa de juros do país (livre de risco) não influencia o WACC. 
Selecione a alternativa que qualifica adequadamente as afirmações acima:
R: Todas estão incorretas. 
11- O valor econômico agregado (EVA) é uma medida usada por muitas empresas para determinar se um investimento - proposto ou existente - contribui positivamente para a riqueza dos acionistas. Esse valor é calculado:
R: subtraindo-se dos lucros operacionais líquidos de um investimento o custo dos fundos utilizados para financiá-lo.
12- O “Lucro Residual”, ou seja, o lucro suficiente para compensar o risco menos o lucro operacional, representa?
R: O "EVA" Valor Econômico Agregado.
13- “Uma empresa com alto endividamento e a um custo elevado certamente terá um custo de capital de terceiros alto e consequentemente isto afeta seu EVA”
Avalie a afirmação acima e selecione abaixo a alternativa que é mais adequada:
R: A afirmação está correta, pois o capital de terceiros e capital próprio formam o WACC que é variável na composição do EVA.
14- O Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) é:
R: A ponderação dos custos de capital próprio e de terceiros com suas proporções no investimento.
15- O  Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC), também conhecido como Weigthed Average Cost of Capital (WACC), representa a taxa de atratividade da empresa indica a:
R: remuneração mínima que deve ser exigida na alocação do capital de forma a maximizar o seu valor de mercado.
16- O Ke (custo de capital próprio) da empresa abaixo, considerando as informações, pelo CAPM é:
Retorno livre de risco: 6,50%
Retorno mercado: 10,00%
Beta: 1,2
R: 10,70%
17- Uma empresa pode ser avaliada considerando:
R: ...o cálculo de Valuation.
18- Considere em uma determinada sociedade anônima, a mensuração do desempenho financeiro, por meio do cálculo do EVA (Economic Value Added), tenha indicado que a empresa está gerando lucros menores que os custos dos capitais empregados. Essa situação indica uma EVA positivo, aumentando a riqueza dos seus sócios.
Assinale a alternativa que é a mais adequada acerca da frase a seguir:
R: A afirmação está incorreta, pois se os lucros são menores que o custo do capital investido, o EVA é negativo.
19- Identifique o Lucro Operacional da empresa Beta considerando as informações a seguir: 
ROI: 38,26%
Passivo Oneroso: 11.600
Lucro Líquido: 4.600
Patrimônio Líquido: 8.000
Investimento: 19.600
Alíquota de imposto de renda 34%
R: 7.498,96
20- Entre as críticas que se faz ao ROI está a de poder desestimular investimentos que estejam abaixo dá habitual, mas acima do custo de capital da empresa. Para contornar esse problema, foi desenvolvido o conceito de lucro residual, do qual deriva o 
R: economic value aded (EVA).
21- Analise as afirmações a seguir:
 I – A Selic pode ser considerada a taxa livre de risco para cálculo do custo do capital próprio.
II – O custo do capital próprio pode ser calculado por meio do CAPM.
III – O beta representa o risco sistemático de um setor.
IV – O retorno de mercado é desconsiderado no cálculo do CAPM.
Selecione a alternativa que qualifica adequadamente as afirmações acima:
R: Apenas a afirmação IV é incorreta. 
22-O “Lucro Residual”, ou seja, o lucro suficiente para compensar o risco menos o lucro operacional, representa:
R:  o “EVA” Valor Econômico Agregado. 
23 Analise a frase a seguir:
Considere que em determinada sociedade anônima, a mensuração do desempenho financeiro, por meio do cálculo do EVA (Economic Value Added), tenha indicado que a empresa está gerando lucros menores que os custos dos capitais empregados. Essa situação indica uma EVA positivo, aumentando a riqueza dos seus sócios.
Assinale a alternativa que é a mais adequada acerca da frase a seguir: 
  A afirmação está incorreta, pois se os lucros são menores que o custo do capital investido, o EVA é negativo.
 
24 Assinale a alternativa correta:
 
  Uma empresa com custo do endividamento alto terá impacto na mensuração de seu valor.
  
25 Analise as afirmações a seguir:
I – O EVA evidencia o lucro residual.
II – O WACC evidencia o custo de capital próprio subtraído de terceiros.
III – O imposto de renda influencia o cálculo do EVA.
IV – A taxa de juros do país (livre de risco) não influencia o EVA.
Selecione a alternativa que qualifica adequadamente as afirmações acima: 
  Estão corretas as afirmações I e III.
 
 
26 As informações abaixo foram extraídas das demonstrações financeiras de uma empresa.
Caixa = R$ 2.500,00
Contas a receber = R$ 10.000,00
Contas a pagar = R$ 6.000,00
Custo do capital investido = R$ 20.000,00
Depreciação = R$ 5.000,00 por período
Estoques = R$ 2.500,00
Lucro operacional líquido = R$ 100.000,00
Lucro bruto = R$ 120.000,00
Considerando-se os valores acima, o Valor Econômico Agregado (EVA), em reais, foi de: 
 $80.000,00
 
27 As informações sobre Lucro contábil são: 
I – Apurado pelo confronto entre receitas
II – Os ativos são avaliados pelo valor presente do fluxo de benefícios futuros
III – O patrimônio liquido aumenta pelo Lucro
IV – Não reconhece ganhos não realizados
Assinale a alternativa correta: 
  As alternativas I, III, IV estão corretas.
 
28 O Investimento é formado por:
Passivo Oneroso e Patrimônio Líquido.
   
29 WACC (Weighted Average Cost of Capital), ou custo médio ponderado de capital, é uma metodologia adotada para a determinação do custo de capital de uma empresa, baseando-se na ponderação dos custos de captação, internos, por meio dos acionistas, e externos, por meio de captações no mercado. Sobre o custo de capital de uma empresa, é correto afirmar que:
  é sensível ao nível de taxas de juros praticadas no mercado.
 
30 Analise as afirmações a seguir: 
I – O Custo do Passivo Oneroso não impacta no valor da empresa.
II – O volume da dívida não impacta no valor da empresa.
III – As Despesas de Depreciação devem ser subtraídas no cálculo do Lucro Operacional.
IV – As Despesas Financeiras compõem o LucroOperacional.
Selecione a alternativa que qualifica adequadamente as afirmações acima: 
 Todas estão incorretas.
31 Vários acontecimentos certamente aumentam o Valor Econômico Agregado (EVA) para os acionistas de uma empresa. Entre eles a(o)
   custo de oportunidade de aplicação do capital próprio da empresa diminuir.
 32 O Ke (custo de capital próprio) da empresa abaixo, considerando as informações, pelo CAPM é:
Retorno livre de risco: 6,50%
Retorno mercado: 10,00%
Beta: 1,2
10,70%
33 O MVA é calculado:
  Dividindo-se o EVA pelo WACC de uma companhia.
 
 34 Analise as afirmações a seguir:
 
I – O lucro contábil e o lucro econômico são conceitos idênticos, mas com nomenclaturas diferentes.
II – A inflação afeta o valor de uma empresa.
III – O WACC representa o custo médio ponderado de capital.
IV – A fórmula de EVA pode evidenciar se a empresa está destruindo valor.
 
Assinale a alternativa correta:
As alternativas III e IV estão corretas.
 
Todas as alternativas estão corretas.
 
As alternativas II e III estão corretas.
 
 
Todas as alternativas apresentam problemas.
 
A alternativa II é a única incorreta.
 
34- Assinale a alternativa correta:
A forma de obtenção de capital influencia o cálculo do lucro operacional.
Valuation não é aceito no Brasil para efeito de avaliação de empresas.
O valor de uma empresa pode ser calculado por meio de várias metodologias, mas nenhuma é aceita pela Receita Federal no Brasil.
Empresas que distribuem dividendos pagam mais despesas financeiras.
Uma empresa com custo do endividamento alto terá impacto na mensuração de seu valor.
 
35 - Analise as frases a seguir:
 I - Se o retorno do investimento for superior ao WACC calculado, haverá ganho para o acionista.
II – O custo da mercadoria vendida é uma proxy de custo de capital de terceiros.
III – O valor do EVA tem relação com o volume de capital investido.
IV – O EVA tem relação direta com o cálculo do Valuation.
 Selecione a alternativa que qualifica adequadamente as afirmações acima:
R: Estão corretas as afirmações I e III.
36- O Investimento é formado pelo Passivo Oneroso somado ao:
R: PATRIMÔNIO LÍQUIDO
37 – O CAPM: 
R: É uma metodologia para se calcular o custo do capital próprio.
38 – O “Lucro Residual”, ou seja, o lucro suficiente para compensar o risco menos o lucro operacional, representa:
R: o “EVA” Valor Econômico Agregado.
39 – O ROI é uma das medidas mais comumente utilizadas na avaliação de programas de marketing, e significa:
R: Retorno sobre o Investimento, ou o cálculo dos retornos obtidos pelo investimento realizado em ações de marketing.
40 - Analise as afirmações a seguir:
 
I – Os recursos ingressados na empresa são registrados no lado direito do balanço.
II – As aplicações realizadas pela empresa são registradas no lado esquerdo do balanço.
III – O volume de dividendos pago pela empresa influencia seu Valuation.
I V – A recorrência dos dividendos pagos pela empresa influencia o WACC.
R: Estão corretas as afirmações I e II.