Teste_ AO2 - FINANÇAS CORPORATIVAS 2

Prévia do material em texto

01/12/2021 20:39 Teste: AO2
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61988/take 1/13
AO2
Iniciado: 1 dez em 20:29
Instruções do teste
Importante:
Caso você esteja realizando a atividade através do aplicativo "Canvas Student", é necessário que
você clique em "FAZER O QUESTIONÁRIO", no final da página.
0,6 ptsPergunta 1
Leia o texto abaixo:
 
O temor sobre os efeitos do coronavírus vem afetando fortemente os mercados,
inclusive o brasileiro, em meio às indicações de que o surto da doença que se
assemelha a uma pneumonia afete a economia chinesa e, consequentemente, a
mundial. Instituições como Itaú BBA, Morgan Stanley, XP Investimentos e
Bradesco BBI indicam a ocorrência de impacto para diferentes os setores da
economia da brasileira, embora os produtores de commodities possam se
beneficiar com a desvalorização do dólar.
 
Fonte: Adaptado de < https://www.infomoney.com.br/mercados/coronavirus-
quais-setores-e-acoes-da-bolsa-brasileira-sao-os-mais-impactados-pela-
nova-emergencia-global/
(https://www.infomoney.com.br/mercados/coronavirus-quais-setores-e-acoes-da-
bolsa-brasileira-sao-os-mais-impactados-pela-nova-emergencia-global/) >. Acesso
em 25 de fev. de 2020.
 
Considerando esse contexto, avalie as seguintes asserções e a relação proposta
entre elas.
 
I - O temor advindo do coronavírus ilustra o risco sistemático que tenderá a afetar
a rentabilidade das ações das empresas, sobretudo aquelas vinculadas aos
setores exportadores.
 
https://www.infomoney.com.br/mercados/coronavirus-quais-setores-e-acoes-da-bolsa-brasileira-sao-os-mais-impactados-pela-nova-emergencia-global/
01/12/2021 20:39 Teste: AO2
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61988/take 2/13
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa da I.
A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição verdadeira.
As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa da I.
As asserções I e II são proposições falsas.
A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa.
 
 PORQUE
 
II - Este tende a afetar os níveis de atividade e de rentabilidade de diversos
seguimentos de mercado, embora empresas produtoras de commodities estejam
menos expostas, devido a desvalorização do câmbio.
 
A respeito dessas asserções, assinale a opção correta:
0,6 ptsPergunta 2
Considere as informações abaixo:
 
Suponha que você, enquanto o analista dispõe das seguintes informações para
calcular os coeficientes betas das empresas A, B e C, respectivamente: (1)
covariância entre os retornos dos ativos e retorno do ativo de mercado 15%, 5% e
2,5%; (2) variância do retorno do ativo de mercado, σ(R )= 5,00%.
 
A partir dos dados apresentados, avalie as afirmações abaixo:
 
I - Com base nos dados os betas das empresas são: b = 3,0; b = 1,00; b = 0,5.
 
II - Os ativos são mais arriscados nesta ordem: b = 3,0 > bb = 1,0 > b = 0,5, ou
seja, o retorno de A reage subindo (descendo) a taxa de retorno em 3% quando o
M
A B C
A c
01/12/2021 20:39 Teste: AO2
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61988/take 3/13
III, apenas.
I e II, apenas
II e III, apenas
I, II e III.
I, apenas.
ativo de mercado varia em 1,%, o B em 1,00% e o C em 0,5%.
 
III. Os betas calculados captam o grau de exposição de cada empresa ao risco
não sistemático ou risco específico de cada empresa.
Assinale a alternativa correta:
0,6 ptsPergunta 3
Leia as informações abaixo:
 
Ao avaliar um projeto de investimento o gestor deve estimar os Fluxos de Caixa
(FDC) de diferentes projetos de investimento para, em seguida, aplicar técnicas
de cálculo financeiro para decidir se deve ou não investir. O Valor Presente
Líquido (VPL) indica que o executivo deve investir sempre que VPL ≥ 0 ou
quando houver mais de um projeto investir em projeto de maior VPL.
 
 
 
Onde: CF e R são os FDC estimados para cada período i (i = 1, 2, 3, ..., n) e
a taxa de desconto exigida para investimento em projetos na empresa, calculada
Custo Médio Ponderado de Capital – WACC (do inglês Weighted Average Cost of
Capital), respectivamente.
 
i WACC
01/12/2021 20:39 Teste: AO2
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61988/take 4/13
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa da I.
As asserções I e II são proposições falsas.
A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição verdadeira.
As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa da I.
A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa.
Considerando os elementos que embasam o processo de avaliação de um
projeto de investimento baseados no VPL, avalie as seguintes asserções e a
relação proposta entre elas.
 
I - Caso de uma empresa R = 10% a taxa de retorno exigida não poderá ser
inferior a 10%. Esta é a Taxa Mínima de Atratividade (TMA).
 
 
 PORQUE
 
II - Esta será a Taxa Mínima de Atratividade (TMA) exigida para cobrir os retornos
das diferentes fontes de capital empregados pela empresa, capital próprio e
capital de terceiros, cujas remunerações são k e k , respectivamente.
 
A respeito dessas asserções, assinale a opção correta:
WACC
S D
0,6 ptsPergunta 4
Leia o texto a seguir:
É improvável que a Lufthansa reative seus quatorze A380 em algum momento
pós-pandemia, segundo todos os sinais dados ao mercado pela empresa, até
agora. Enquanto isso, a empresa confirmou que aumentará sua frota widebody
de médio porte com pelo menos alguns dos vinte B787-9 encomendados, disse o
presidente-executivo Carsten Spohr, numa apresentação dos resultados anuais
da empresa.
01/12/2021 20:39 Teste: AO2
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61988/take 5/13
O principal objetivo do balanço patrimonial é fornecer dados para apuração do ciclo
operacional e do ciclo de ativos do grupo Lufthansa.
O Balanço Patrimonial é a forma de representar todos os registros monetários do grupo
Lufthansa ao governo, e assim utilizar as informações para verificar os investimentos.
O Balanço Patrimonial é um relatório contábil gerado após o registro de todas as
movimentações financeiras que o grupo Lufthansa realizou em determinado período.
O Balanço Patrimonial é um relatório gerencial que serve para os registros de todas as
movimentações econômicas em determinado período e utilizado pelo grupo Lufthansa
para evidenciá-las aos interessados.
O Balanço Patrimonial é um demonstrativo contábil que informa toda a situação
patrimonial, ou seja, o grupo Lufthansa pode demonstrar os seus bens, direitos e
obrigações aos investidores.
“O Grupo Lufthansa está bem financiado para 2021. Isso também é ajudado
pelos elementos anteriormente não utilizados do pacote de estabilização, que
podemos utilizar conforme necessário para fortalecer ainda mais nosso balanço
patrimonial”, disse o diretor financeiro Remco Steenbergen.
Disponível em: aeroin.net/em-meio-ao-remanejo-de-frota-lufthansa-confirma-que-
voara-o-boeing-787/. Acesso em: 20 de abril de 2021
Um dos relatórios apresentados pelo grupo Lufthansa aos seus investidores foi o
Balanço Patrimonial. Considerando essas informações apresentadas, assinale a
opção correta:
 
0,6 ptsPergunta 5
Considere a tabela 1 abaixo, esta apresenta o Demonstrativo de Resultados do
Exercício (DRE) da empresa Pé de Pimenta S.A. para dois anos subsequentes,
antes (Ano 1) e após (Ano 2) a implantação do projeto de expansão.
 
Tabela 1: Demonstrativo de Resultados do Exercício (DRE) para os anos 1 e
2 (em milhões R$).
Alíquota Imposto de Renda (IR) 10%
It d DRE A 1 A 2
01/12/2021 20:39 Teste: AO2
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61988/take 6/13
A asserção Ié uma proposição falsa, e a II é uma proposição verdadeira.
As asserções I e II são proposições falsas.
Item do DRE Ano 1 Ano 2
Receita de Vendas (RV) R$ 1,000 R$ 2,000
Custos Variáveis (CV) - R$ 500 - R$ 500
Custos Fixos (CF) - R$ 100 - R$ 500
LAJIR (ou EBIT) (*) R$ 400 R$ 1,000
Despesas com juros (J) - R$ 50 - R$ 100
IR - R$ 100 - R$ 200
Lucro Líquido (LL) R$ 350 R$ 700
(*) O Lucro antes de Juros e Imposto de Renda (Lajir) é denominado EBIT
(Earnings Before Interest and Taxes) em inglês.
Fonte: Elaborado pelo autor.
 
Considerando esse contexto, avalie as seguintes asserções e a relação proposta
entre elas.
 
I - O projeto de expansão da empresa aumentou a RV em 100%, logo é possível
afirmar que houve um resultado de êxito.
 
 PORQUE
 
II - Aumentou as despesas acruadas e reduziu a alavancagem operacional da
empresa.
 
A respeito dessas asserções, assinale a opção correta:
01/12/2021 20:39 Teste: AO2
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61988/take 7/13
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa da I.
As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa da I.
A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa.
0,6 ptsPergunta 6
Considere a tabela abaixo:
 
As tabelas 1 e 2 apresentam a taxa de retorno exigida pelos provedores de
capital (credores e investidores) e Demonstrativo de resultados da empresa Alfa
S.A.
 
Tabela 1: Valor das dívidas, Patrimônio Líquido, retorno requerido e
rendimento requerido (valores em milhões de R$).
(A) (B)
 Valor financiamento Retorno requerido (*)
Dívidas (D) R$ 1,000 kD = 5%
Patrimônio Líquido (PL) R$ 2,000 kS = 10%
V = D + S (*) R$ 3,000 na
(*) kD = taxa de retorno exigida pelos credores e ks = taxa de retorno exigida
pelos investidores da empresa
Fonte: Elaborado pelo autor.
 
Tabela 2: Previsão de receitas de vendas exigidas dadas as exigências de
custo de capital requeridos. (valores em milhões de R$).
Alíquota IR 10%
01/12/2021 20:39 Teste: AO2
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61988/take 8/13
Valores das contas do DRE
(1)
Estimativas de custos e despesas
com juros
(
V
m
r
Receita de Vendas (RV) Qual valor? 
Custos Variáveis (CV) - R$ 400 -
Custos Fixos (CF) - R$ 100 -
EBIT Qual valor? 
Despesas com juros (J) - R$ 50 -
IR Qual valor? -
Lucro Líquido (LL) R$ 200 
(*) EBIT = Earnings Before Intereste and Tax (ou LAJIR - Lucro Antes de juros e
Imposto de Renda).
Fonte: Elaborado pelo autor.
Considerando as informações apresentadas, avalie as afirmações a seguir:
 
I - A taxa de retorno sobre o Patrimônio Líquido (PL) sempre deve ser maior que
a taxa de retorno exigida pelos sócios proprietários da empresa, uma vez que
estes assumem os riscos do negócio.
 
II - Dadas às taxa de retorno exigidas pelos acionistas e credores da empresa,
gestor o gestor possui meios de calcular o nível mínimo de receita de vendas
exigido.
 
III. Com base nos valores apresentados EBIT = $270,00 e RV = $770,00.
 
É correto o que se afirma em:
01/12/2021 20:39 Teste: AO2
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61988/take 9/13
II e III, apenas.
I, II e III.
I e II, apenas.
III, apenas.
I, apenas.
0,6 ptsPergunta 7
Leia o texto abaixo:
 
A NGK, que produz componentes automotivos, como velas de ignição, sensores,
cerâmicas e revestimentos porcelanizados, anuncia investimento de R$ 210
milhões para a ampliação e modernização de sua fábrica em Mogi das Cruzes
(SP). Em comunicado divulgado na sexta-feira, 23, a empresa informa que mais
da metade do aporte deve ser aplicado ainda este ano. Todo o investimento,
baseado em recursos próprios, está previsto para ser concluído até 2020 visando,
além da atualização da fábrica, o aumento de sua capacidade.
 
(Fonte: FREESP. Disponível em:
http://www.portalfresp.org.br/continuo/detalhes/id/24/ngk-anuncia-
investimento-de-rS-210-milhoes-em-sua-fabrica-no-brasil.php
(http://www.portalfresp.org.br/continuo/detalhes/id/24/ngk-anuncia-investimento-de-
rS-210-milhoes-em-sua-fabrica-no-brasil.php) . Acesso em: 16 de fev. 2019.)
 
Considerando as informações apresentadas, avalie as afirmações a seguir:
 
I - A NGK usa as informações do Patrimônio Líquido (PL), para apurar os
resultados, mas a DRE tem o mesmo objetivo.
 
http://www.portalfresp.org.br/continuo/detalhes/id/24/ngk-anuncia-investimento-de-rS-210-milhoes-em-sua-fabrica-no-brasil.php
01/12/2021 20:39 Teste: AO2
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61988/take 10/13
III, apenas.
I, apenas.
II e III, apenas.
I, II e III.
II, apenas
II - os custos acruados são recursos que financiam a empresa de forma
espontânea, ou seja, que não exigem remuneração na forma de juros.
 
III. O Balanço Patrimonial (BP) registra as receitas e os custos de uma empresa.
 
É correto o que se afirma em
0,6 ptsPergunta 8
Para calcular do WACC, o analista considera montante e taxas de retorno exigido pelos
credores que financiam uma empresa: dívidas assumidas com operações de
empréstimos externos.
Leia o texto abaixo:
 
As empresas periodicamente elaboram e analisam projetos de investimento. No
processo, empregam uma das mais importantes ferramentas empregadas na
avaliação do fluxo de caixa de projetos: o Custo Médio Ponderado de Capital –
WACC (do inglês Weighted Average Cost of Capital). A rigor, o WACC permite
obter uma estimativa da taxa de desconto necessária para avaliar que os
gestores possam decidir quais projetos serão mais promissores no sentido de
gerar valor os investidores de uma empresa.
 
Tendo em vista o que você aprendeu sobre o emprego do WACC, indique a qual
alternativa que melhor caracteriza a informação contida na taxa de desconto
aferida com base no WACC?
01/12/2021 20:39 Teste: AO2
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61988/take 11/13
Para calcular do WACC, o analista considera montante e taxas de retorno exigido pelos
credores que financiam uma empresa: dívidas assumidas com operações de
empréstimos e financiamentos.
Para calcular do WACC, o analista considera montante e taxas de retorno exigido pelos
bancos que financiam uma empresa: dívidas assumidas com operações de empréstimos
e financiamentos.
Para calcular do WACC, o analista considera montante e taxas de retorno exigido por
todas as fontes de capital que financiam uma empresa: dívidas e capital próprio
investido pelos acionistas.
Para calcular do WACC, o analista considera montante e taxas de retorno exigido pelos
socioproprietários que financiam uma empresa: acionistas que adquirem ações da
empresa e bancos.
0,6 ptsPergunta 9
17% ao ano.
23% ao ano.
18% ao ano.
13% ao ano.
9% ao ano.
Leia o texto a seguir:
A empresa QWE S.A está em processo de crescimento e deseja determinar o
retorno exigido do investimento na Loja Y, que tem beta igual a 1,5. A taxa de
juros livre de risco é 7% (baseado em valor anual da poupança, para este caso
arredondado por questões didáticas) e o retorno da carteira de mercado é 11%.
Com base nos dados apresentados, o valor do CAPM é:
0,6 ptsPergunta 10
01/12/2021 20:39 Teste: AO2
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61988/take 12/13
Considere as informações abaixo:
 
Os dados abaixo são do Balanço Patrimonial da empresa Eletronics S.A. Este
apresenta dados que permitem avaliar a estrutura financeira e a estrutura de
capital da empresa e compará-lá com empresas do mesmo segmento e porte.
 
Tabela 1: Balanço Patrimonial (BP) da empresa Ano 1 (valores em milhões
de R$).
ATIVOS PASSIVOS + PL
Caixa R$ 50 Contas a pagar
Contas a receber R$ 100 Salários a pagar
Aplicações de Curto prazo R$ 200 Dívidas de curto prazo
Estoques R$ 250 Total de Passivo Circula
Total de Ativos Circulantes R$ 600
Dívidas de longo prazo
Ativos fixos R$ 1,500 Patrimônio Líquido
Ativo Total R$ 2,100 Passivo Total + PL
Fonte:Elaborado pelo autor.
Admitindo que a média do Debt-to-equity-ratio de empresas do mesmo segmento
e porte seja de 80%, considerando esse contexto, avalie as seguintes asserções
e a relação proposta entre elas.
 
I - A estrutura de capital e sua taxa de endividamento, medida pelo Debt-to-
equity-ratio são compatíveis com as empresas concorrentes.
 
 
PORQUE
01/12/2021 20:39 Teste: AO2
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61988/take 13/13
Salvo em 20:39 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa da I.
As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa da I.
As asserções I e II são proposições falsas.
A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição verdadeira.
A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa.
 
II -A estrutura de capital é de $1950 e o Debt-to-equity-ratio = 82,86%.
 
 A respeito dessas asserções, assinale a opção correta.
Enviar teste