Tema 4 - Planejamento e Controle em Finanças

Prévia do material em texto

DEFINIÇÃO
Conceitos iniciais sobre planejamento e controle na área de Finanças dentro do meio empresarial.
PROPÓSITO
Compreender os conceitos básicos do planejamento financeiro de curto e longo prazo de uma empresa,
bem como a eficiência e a eficácia do controle interno na tomada de decisão da administração.
OBJETIVOS
MÓDULO 1
Reconhecer o planejamento financeiro nos horizontes de curto e longo prazo
MÓDULO 2
Identificar as funções e as formas de organização da informação na área financeira
MÓDULO 3
Aplicar as ferramentas de controle financeiro para a tomada de decisão
INTRODUÇÃO
Controlar a execução do planejamento é uma função vital em uma empresa, pois ele ajuda a definir o
rumo tomado para uma meta preestabelecida que seja alcançada, enquanto o controle, por sua vez, a
ajuda a não se desviar dessa rota.
Foto: Shutterstock.com
Nosso conteúdo apresentará as diferentes funções dentro da área financeira e a atividade de cada uma,
pois tal área não pode ser considerada especializada, e sim generalista, já que trabalha com informações
de todas as outras áreas.
Portanto, nosso estudo revela-se uma jornada por meio do processo financeiro de uma empresa,
apresentando as funções, os planejamentos, os controles e as ferramentas necessárias para sua área
financeira sempre fornecer informações gerenciais precisas e relevantes a uma tomada de decisão.
O planejamento financeiro é tão importante que não se limita a questões econômicas. Como vemos neste
vídeo, assuntos ligados ao cotidiano também requerem uma conduta prudente em relação aos gastos e à
forma que eles podem ser pensados.
MÓDULO 1
 Reconhecer o planejamento financeiro nos horizontes de curto e longo prazo
PLANEJAMENTO FINANCEIRO: O QUE
PLANEJAR?
Para entendermos o planejamento financeiro no âmbito empresarial, é importante que antes
compreendamos o próprio conceito de planejamento. Segundo Sobral e Peci (2013), ele pode ser
definido como a:

FUNÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO RESPONSÁVEL PELA
DEFINIÇÃO DOS OBJETIVOS DA ORGANIZAÇÃO E PELA
CONCEPÇÃO DE PLANOS QUE INTEGRAM E COORDENAM
SUAS ATIVIDADES.
(SOBRAL; PECI, 2013)
Planejamento, portanto, integra o que deve ser feito à maneira como isso pode ser realizado ou atingido.
Afinal, de que adianta planejar se depois não podemos checar o que foi planejado?
Essa checagem é chamada de controle. Ainda de acordo com Sobral e Peci (2013), ele pode ser
considerado a função da administração responsável pela geração de informações sobre a execução das
atividades a fim de garantir o cumprimento das metas planejadas, monitorando-as e corrigindo desvios
significativos.
EXEMPLO
Tracei como meta emagrecer dois quilos até dezembro deste ano (meta: objetivo + prazo). Farei isso por
meio de dieta e exercícios físicos, embora meu planejamento também inclua a forma como esse controle
será realizado: quantos minutos me exercito e quantas gramas perco por semana. Por fim, após o
planejamento, começarei a execução do plano e seu controle (monitoramento e correção caso seja
necessário). O planejamento do controle financeiro tem uma lógica semelhante.
O planejamento também é muito importante ao organizar a vida financeira, seja de uma pessoa física ou
jurídica.
AS METAS SÃO OS OBJETIVOS COM PRAZOS QUE SE DESEJA
ALCANÇAR, ENQUANTO A TÁTICA É A MANEIRA OU O CAMINHO
PARA QUE ELAS SEJAM ALCANÇADAS.
Veja o exemplo.
SE A META DE UMA EMPRESA É:
DOBRAR O VALOR DE SUA RECEITA EM DOIS ANOS, SUAS TÁTICAS
PODEM SER:
1. INVESTIR MAIS EM MARKETING
2. CONTRATAR MAIS FUNCIONÁRIOS PARA O
DEPARTAMENTO COMERCIAL
3. AUMENTAR A REDE DE DISTRIBUIÇÃO
4. INICIAR UMA NOVA LINHA DE PRODUÇÃO
Note que as táticas geram e consomem recursos da entidade. Dessa forma, elas:
Imagem: Shutterstock.com
Criam receitas
(geram recursos)
Imagem: Shutterstock.com
Criam despesas
(consomem recursos)
Se o planejamento não for bem feito, as despesas podem superar as receitas, não havendo, dessa
forma, lucro – e sim prejuízo.
Esta é a importância do planejamento:
Alcançar as metas por meio de maneiras eficazes (atingir o alvo) e eficientes (utilizando menos recursos,
como tempo, dinheiro, pessoas e materiais).
ALGUÉM AINDA PODE SE PERGUNTAR: “O QUE EU TENHO DE
PLANEJAR?”
A resposta é: tudo (ou o máximo possível) que puder. Quando desejar alcançar uma meta, você só será
capaz de verificar se conseguiu fazê-lo de forma eficiente se tiver planejado todos os passos
relacionados a ela.
Para entendermos isso melhor, imaginaremos a seguinte situação:
Você deseja dobrar sua receita, promovendo, como consequência disso, um aumento de 80% no valor do
gasto em marketing.
Como podemos verificar se esse aumento foi grande ou pequeno?
Não há como saber isso sem uma comparação. Se o planejamento incluía um aumento de:
50%
Imagem: Shutterstock.com
Então o gasto foi maior que o planejado – e o motivo disso deve ser verificado atentamente.
100%
Imagem: Shutterstock.com
Contudo, se esta era a porcentagem pretendida, o gasto foi menor que o esperado.
O planejamento deve ser feito usando números factíveis. Não adianta nada fazê-lo inflando os tetos
de despesas só para tornar mais fácil o seu alcance, pois isso, na verdade, atrapalha o processo de
planejamento. Entretanto, há itens cujo gasto de recursos no planejamento é maior que os ganhos a
serem obtidos.
EXEMPLO
Em uma grande empresa com receita anual de milhões de reais, o valor dos materiais de escritório é
irrelevante. Desse modo, todos os tipos de despesas pequenas sem muita relevância normalmente são
agrupados no subgrupo “Outras despesas”.
Obviamente, tudo precisa ser planejado. No entanto, a atenção, nesse processo, deve estar concentrada
nos itens maiores e mais relevantes. Isso não significa que os menores e menos relevantes não devem
ser planejados. Eles, na verdade, são juntados para não haver o desperdício de vários recursos no
planejamento de um valor muito pequeno.
TIPOS DE PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Falaremos agora sobre dois tipos de planejamento: o de curto prazo, que normalmente tem o período de
um ano, e o de longo prazo, que se estende por vários anos.
EXEMPLO
O Governo Federal deve respeitar a Lei Orçamentária Anual, que versa sobre um planejamento de curto
prazo. Já o Plano Plurianual aborda um de prazo mais longo (quatro anos). As empresas funcionam da
mesma forma.
Detalharemos a seguir as principais diferenças entre esses dois tipos de planejamento:
CURTO PRAZO
A principal ferramenta utilizada na área de Finanças para estruturar e materializar tal planejamento é:
Imagem: Shutterstock.com
Fazer a estimativa de receitas previstas para um período (o anual é rotineiramente utilizado para
períodos de curto prazo).
Imagem: Shutterstock.com
Estabelecer limites para as despesas que pretendemos realizar.
Para sabermos se as despesas fixadas são compatíveis com as receitas esperadas, fazemos uma
comparação entre ambas em períodos definidos ao longo do ano.
ATENÇÃO
Apesar de normalmente mensal, o período utilizado também pode ser quinzenal, semanal, bimestral ou
trimestral. Isso varia em cada tipo de organização.
O orçamento é uma ferramenta de confronto entre essas receitas e despesas.
Janeiro Fevereiro Março
Receitas R$500.000 R$400.000 R$450.000
Janeiro Fevereiro Março
A primeira linha se refere sempre à entrada de recursos, ou seja, tudo que possui relação com a
receita.
(-) Custo das mercadorias vendidas R$120.000 R$110.000 R$115.000
(-) Despesas administrativas R$80.000 R$80.000 R$80.000
(-) Despesas financeiras R$55.000 R$55.000 R$55.000
(-) Outras despesas R$25.000 R$25.000 R$25.000
(-) Impostos R$66.000 R$39.000 R$52.500
As outras linhas abordam as despesas previstas.
(=) Lucro R$154.000 R$91.000 R$122.500
Lucro é a diferença entre receitas e despesas previstas.
 Atenção! Para visualização completa da tabela utilize a rolagem horizontal.
MAS COMO PODEMOS FAZER ESSE TIPO DE PREVISÃO
ORÇAMENTÁRIA?
Comecemos com a linha de receita. Você pode pegar a do último ano e usarcomo base para o próximo.
Neste caso, qual é a expectativa: vender mais ou menos?
Para responder à pergunta, precisamos analisar o seguinte exemplo:
Após fazer uma pesquisa, a empresa XYZ verificou ser capaz de alcançar os seguintes resultados para o
próximo ano:
CENÁRIO A
Aumentar em 15% o preço de venda e diminuir em 10% a quantidade vendida..... .... .... ....... ...
CENÁRIO B
Diminuir em 8% o preço e aumentar em 20% a quantidade..... .... ......... ....... ....... ... ........
CENÁRIO C
Manter o preço, gastando R$50.000 em marketing para aumentar em 30% a quantidade vendida.
Se, neste ano, a empresa vendeu 45.000 produtos a R$38 cada, indique abaixo qual é a melhor
estratégia a ser adotada no planejamento do próximo?
CENÁRIO A
CENÁRIO B
CENÁRIO C
GABARITO
Primeiramente, temos de saber a receita total deste ano:
45.000 x R$38 = R$1.710.000
Portanto, para os cenários apresentados, ela fica em:
Cenário A: (45.000 x 90%) x (R$38 x 115%) = R$1.769.850;
Cenário B: (45.000 x 120%) x (R$38 x 92%) = R$1.887.840;
Cenário C: (45.000 x 130%) x R$38= R$2.223.000 - R$50.000 = R$2.173.000.
Verificamos que o Cenário C aumenta a receita para R$2.223.000. Mesmo que descontemos os
R$50.000 da despesa de marketing, o valor de R$2.173.000 ainda é o maior dos três cenários.
Portanto, em suas projeções, o planejamento do ano seguinte deve usar os seguintes valores:
receita de R$2.223.000 e despesa de marketing de R$50.000.
Então, a reposta correta é o Cenário C.
javascript:void(0)
javascript:void(0)
javascript:void(0)
javascript:void(0)
javascript:void(0)
javascript:void(0)
javascript:void(0)
javascript:void(0)
javascript:void(0)
Mas você pode estar se perguntando: essa previsão não aborda as outras despesas?
Outros custos não mudam muito no curto prazo. Na tabela do planejamento trimestral de uma empresa
que já mostramos, podemos ver que as despesas administrativas (R$80.000) se mantiveram estáveis no
período.
Desse modo, para fazer um orçamento, deve-se:
Estimar a receita e as despesas que aumentam ou diminuem em relação à variação da receita;
Colocar as despesas que não devem mudar no período.
LONGO PRAZO
Este tipo de planejamento leva em consideração os gastos da empresa obtidos em longo prazo.
EXEMPLO
Uma empresa que fabrica produtos precisa renovar seu maquinário ocasionalmente, porém esse gasto
não acontece todo ano, e sim em períodos maiores. Por isso, ele deve ser planejado em longo prazo.
Quando uma empresa decide investir em um novo projeto, ela precisa fazer um planejamento do tipo,
pois ele não se mostra rentável em curto prazo. Para vermos como isso é possível, será necessário
entendermos os três conceitos seguintes:
PAYBACK
Ele está relacionado ao tempo em que um projeto retorna o valor inicial investido.
EXEMPLO
Uma empresa pretende gastar R$100.000 em um projeto para desenvolver um produto que lhe vai trazer
R$20.000 por ano de retorno. Seu payback , portanto, é de cinco anos (100.000 /20.000 = 5).
O payback pode ser entendido como:
PAYBACK = INVESTIMENTO INICIAL / RETORNO
Se o retorno for medido anualmente, como no caso exemplificado, a unidade de medida do payback será
em anos; se estiver em meses, ela também será medida em meses – e assim por diante. O valor do
dinheiro no tempo, contudo, não é constante.
EXEMPLO
Você acha que, para uma empresa, é melhor ganhar R$200 hoje ou ano que vem?
Se ela já tiver em mãos esse valor, poderá utilizá-lo na organização para produzir mais resultados ou
aplicá-lo de forma que, no futuro, ele valha mais que os R$200 iniciais.
Neste vídeo, você entenderá como é feito o cálculo da viabilidade financeira de um projeto.
VALOR PRESENTE LÍQUIDO (VPL)
Mesmo sendo possível termos uma ideia de quanto poderemos ter no futuro, resta a questão:
Quanto valeria hoje o recurso (dinheiro) que, afinal, só poderei ter no futuro?
Para descobrir isso, existe uma ferramenta chamada VPL.
Se soubermos a previsão de fluxo de receitas e gastos ao longo do tempo para determinada situação,
conseguiremos estimar o valor atual de um resultado que somente ocorrerá, de fato, daqui a algum
tempo.
Foto: Shutterstock.com
O VPL SERVE PARA MELHORARMOS NOSSOS PROCESSOS DE
DECISÃO.
Se eu tiver uma boa ideia do valor atual de um recurso que só vai existir no futuro, poderei me planejar
melhor para:
Quando ele realmente existir;
Escolher uma alternativa que aparentemente possa me retornar menos em um futuro mais próximo,
mesmo hoje tendo um valor presente maior.
O VPL (também conhecido como VAL - Valor Atual Líquido) é o cálculo que apresenta o resultado
financeiro atual/presente de um fluxo de caixa descontado a uma determinada taxa de juros apropriada,
assim, também se pode definir VPL como a soma algébrica (negativos e positivos) dos valores
descontados de um fluxo de caixa.
Quando em condições de perpetuidade, valor constante de retorno e aplicação de taxa constante de
crescimento, o valor do VPL é calculado da seguinte forma:
VPL
 Atenção! Para visualização completa da equação utilize a rolagem horizontal
Em que:
�
É A TAXA DE DESCONTO.
Pode ser entendida como aquela que a empresa receberia investindo o mesmo dinheiro em outro lugar,
como títulos públicos e poupança, ou a responsável por fazer com ele perca seu valor no tempo caso não
seja aplicado, como ocorre na inflação.
�
É A TAXA DE CRESCIMENTO.
Trata-se de qualquer taxa que o gestor acredite ser capaz de aumentar sua receita no tempo.
É importante, no entanto, que a taxa de crescimento seja menor do que a de desconto.
Analisemos o seguinte exemplo:
Uma empresa investiu R$100.000 em um projeto com rendimento de R$20.000 por ano e inflação anual
de 5%. Qual será o seu VPL?
Retorno = 20.000
i = 0,05
c = 0
Investimento Inicial = 100.000
Então temos:
��� = 20.000
�0,05 − 0�
− 100 . 000
��� = 400 . 000 − 100 . 000
javascript:void(0)
javascript:void(0)
javascript:void(0)
javascript:void(0)
javascript:void(0)
javascript:void(0)
javascript:void(0)
javascript:void(0)
javascript:void(0)
javascript:void(0)
javascript:void(0)
javascript:void(0)
��� = 300 . 000
 Atenção! Para visualização completa da fórmula utilize a rolagem horizontal.
VAMOS SUPOR AGORA QUE ELA ACREDITA SER
CAPAZ DE AUMENTAR O RETORNO ANUALMENTE
EM UMA TAXA DE 2%. QUAL SERÁ O SEU VPL?
RESPOSTA
javascript:void(0)
javascript:void(0)
��� = 20.000
�0,05 − 0,02�
− 100 . 000
��� = 666 . 666, 67 − 100 . 000
��� = � $ 566 . 666, 67
 Atenção! Para visualização completa da equação utilize a rolagem horizontal
Note que, pelo fato de a empresa ter feito seu retorno subir todo ano, o VPL do empreendimento aumentou
bastante.
TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR)
TIR é a taxa que deixa o VPL na perpetuidade igual a zero:
�������
���� − ��
− ������������ ������� = 0
 Atenção! Para visualização completa da fórmula utilize a rolagem horizontal.
Reordenando esta fórmula, vemos que a TIR é:
��� = ������������������� ������� + �
 Atenção! Para visualização completa da fórmula utilize a rolagem horizontal.
Para o exemplo anterior, temos a seguinte taxa:
Retorno = 20.000
c = 0,02
Investimento Inicial = 100.000
Então temos:
��� = 20.000
�100.000�
+ 0, 02
��� = 0, 2 + 0, 02
��� = 0, 22
��� = ��%
 Atenção! Para visualização completa da fórmula utilize a rolagem horizontal.
Vamos testar agora a TIR no cálculo do VPL:
Retorno = 20.000
i = 0,22
c = 0,02
Investimento Inicial = 100.000
��� = 20.000
�0,22 − 0,02�
− 100 . 000
��� = 100 . 000 − 100 . 000
��� = 0
 Atenção! Para visualização completa da fórmula utilize a rolagem horizontal.
VOCÊ DEVE ESTAR SE PERGUNTANDO: PARA QUE ME SERVE A
TIR?
Ela é a taxa de retorno de seu investimento. No exemplo acima, o projeto está rendendo 22% ao ano de
retorno para sua empresa.
Você poderá usar essa informação em seu planejamento para tomar as seguintes decisões:
Foto: Shutterstock.com
Neste vídeo, o professor Antônio Carlos Magalhães fala um pouco mais sobre a importância do
planejamento financeiro.
VERIFICANDOO APRENDIZADO
1. QUAL DAS SEGUINTES ALTERNATIVAS PERTENCE AO PLANEJAMENTO DE
LONGO PRAZO?
A) Projeção do custo das mercadorias vendidas.
B) Projeção da receita operacional.
C) Projeção de modernização da fábrica.
D) Projeção das despesas financeiras.
2. UMA EMPRESA DESEJA INVESTIR EM UM PROJETO COM CUSTO DE
R$180.000 E RECEITAS ANUAIS DE R$15.000. SABENDO QUE A TAXA DE
DESCONTO É DE 10% AO ANO, INDIQUE O VPL DESSE PROJETO.
A) Negativo em R$150.000.
B) Negativo em R$30.000.
C) Positivo em R$30.000.
D) Positivo em R$150.000.
GABARITO
1. Qual das seguintes alternativas pertence ao planejamento de longo prazo?
A alternativa "C " está correta.
Dependendo da quantidade, o custo das mercadorias vendidas vai variar no curto prazo. Portanto, ele
deve ser analisado no planejamento de curto prazo, assim como a projeção da receita operacional. Já a
projeção da modernização da fábrica demonstra ser um tipo de gasto não recorrente, ocorrendo apenas
em longo prazo. Trata-se de um caso diferente das despesas financeiras, pois elas sempre ocorrem em
todos os períodos.
2. Uma empresa deseja investir em um projeto com custo de R$180.000 e receitas anuais de
R$15.000. Sabendo que a taxa de desconto é de 10% ao ano, indique o VPL desse projeto.
A alternativa "B " está correta.
O VPL pode ser calculado como: 15.000 /0,1 - 180.000 = 150.000 - 180.000 = - R$30.000.
MÓDULO 2
 Identificar as funções e as formas de organização da informação na área financeira
ORGANIZAÇÃO FINANCEIRA
Todos os gastos da área de Finanças devem estar categorizados corretamente; além disso, cada
categoria precisa se referir a um tipo de gasto. Uma empresa deverá organizá-los nessas categorias para
eles poderem ser controlados ao longo do tempo.
Foto: Shutterstock.com
Veremos a seguir de que forma essa organização é estruturada, destacando ainda as principais funções
na área financeira.
FUNÇÕES NA ÁREA FINANCEIRA
Determinadas por cada empresa, as principais funções são:
1 - DIRETORIA FINANCEIRA
Funciona nela tanto a parte administrativa do setor financeiro quanto o setor de análise financeira da
empresa. A parte financeira é um elo entre todos os setores.
Por isso, a diretoria precisa coordenar o recebimento das informações de todos os setores para fazer a
análise financeira de forma correta e, consequentemente, auxiliar na gestão da empresa.
2 - TESOURARIA
Sua principal função é administrar o caixa da empresa, sendo a responsável por manter a capacidade de
pagar as obrigações dela sem atrasos. Além disso, a tesouraria precisa verificar a legitimidade dos
pagamentos feitos pela empresa, aferindo se eles se referem a compras realmente efetuadas por ela.
3 - CONTROLADORIA