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1 - Leia o excerto a seguir: A partir do nosso material de estudos, pudemos compreender que “os aspectos de incerteza e de risco são fatores que não podem ser desprezados. Esses fatores podem ser decorrentes da economia como um todo, da legislação, do setor onde a empresa atua, da concorrência etc.”. GOMES, J. M. Elaboração e análise de viabilidade econômica de projetos: tópicos práticos de finanças para gestores não financeiros. São Paulo: Atlas, 2013. p.129. Nesse contexto, considere três cenários desenvolvidos pela empresa Lidol, em que cada um descreve de forma distinta as receitas de venda de um produto novo mercado. Assim, o Cenário A é pessimista, em que as receitas estimadas correspondem a R$80.000,00, com probabilidade de ocorrência de 0,25. Já o Cenário B apresenta uma receita de R$150.000,00, com probabilidade de ocorrência de 0,5. No cenário C, uma Receita de R$220.000,00, com probabilidade de ocorrência de 0,25. Considere um retorno médio de R$150.000,00 e calcule o desvio padrão do projeto. Resposta: R$49.497,47 Resposta correta. A alternativa está correta, pois, ao empregar a fórmula do desvio padrão encontramos o valor de R$49.497,47. Conforme apresentado a seguir: 2 - Leia o trecho a seguir: “[...] a empresa também se vê no dia a dia envolvida com questões como: comprar, financiar, fazer leasing ou alugar um equipamento, fazer uma grande manutenção num equipamento ou substituí-lo por um novo, produzir internamente ou terceirizar sua produção. Situações essas que igualmente implicam alternativas financeiras”. GOMES, J. M. Elaboração e análise de viabilidade econômica de projetos: tópicos práticos de finanças para gestores não financeiros. São Paulo: Atlas, 2013. p.61. Nesse contexto, imagine que, para realizar um investimento em um novo projeto, a empresa disponibiliza de R$150.000 no ano 0, obteve um fluxo de caixa de R$40.000 no ano 1 e, a partir do ano 2, os fluxos de caixa foram: R$50.000, R$60.000 e R$70.000. Realize os cálculos e assinale a alternativa que indique qual é o Payback deste projeto (desconsidere o valor do dinheiro no tempo): Resposta: 3 anos. Resposta correta. A alternativa está correta, pois, ao realizar os cálculos do tempo de retorno do inves timento, encontramos um tempo de 3 anos, uma vez que R$150.000 - R$ 40.000 - R$50.000 - R$60.000 = 0, isto é, zera o investimento. Nesse aspecto, são necessários 3 anos para obtenção do retorno do investimento. 3 - Leia o trecho a seguir: A partir do nosso material de estudos, pudemos compreender queum bom conhecimento prático das demonstrações financieras “é desejável, simplesmente, porque elas e os números extraídos delas são o principal meio de comunicação das informações financeiras tanto dentro quanto fora da empresa”. ROSS, S. A. [et al.] Administração financeira: versão brasileira de corporate finance. 10. ed. - Porto Alegre : AMGH, 2015. p. 47. Considerando a citação apresentada e os conteúdos estudados, analise as asserções a seguir e a relação proposta entre elas. I. O estudo da situação financeira e patrimonial da organização está relacionado à análise financeira. Porque: II. A análise econômica representa os índices de lucratividade e rentabilidade da organização. A seguir, assinale a alternativa correta: Resposta: As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa correta da I. Resposta correta. A alternativa está correta, pois a asserção I é uma proposição verdadeira, visto que a análise financeira é feita por meio de indicadores, como de liquidez, e de solvência. A asserção II também é verdadeira e não justifica a I, uma vez que possibilita avaliar como a empresa vem utilizando os recursos investidos, além de possibilitar também a interpretação das alterações do patrimônio e da riqueza gerada pela empresa. 4 - O risco operacional representa as incertezas e os riscos que uma organização enfrenta quando busca realizar suas atividades diárias. Esse tipo de risco concentra-se em como as coisas são realizadas dentro de uma organização e não no que é produzido, isto é, reflete os procedimentos e processos realizados pelos colaboradores. Considerando o texto apresentado e os conteúdos estudados, analise as asserções a seguir e a relação proposta entre elas. I. O mapa de riscos funciona como uma ação final no desenvolvimento de uma estratégia de gerenciamento de riscos operacionais, pois permite identificar, avaliar, comunicar e mitigar os riscos. Porque: II. A maioria das empresas compreende que seus colaboradores e processos que ocorrem de forma correta resultam em erros que contribuem para a ineficácia empresarial. A seguir, assinale a alternativa correta: Resposta: As asserções I e II são proposições falsas. Resposta correta. A alternativa está correta, pois a asserção I é uma proposição falsa, visto que o mapa de riscos funciona como uma etapa inicial no desenvolvimento de uma estratégia de gerenciamento de riscos operacionais. A asserção II também é falsa, pois a maioria das empresas compreende que seus colaboradores e processos que ocorrem de forma incorreta resultam em erros que contribuem para a ineficácia empresarial. 5- Leia o trecho a seguir: “O fluxo de caixa é um recurso fundamental para os gestores saberem com precisão qual a situação financeira da empresa e, com base no resultado, decidir os caminhos a seguir, ou seja: É o principal instrumento da gestão financeira que planeja, controla e analisa as receitas, as despesas e os investimentos, considerando determinado período projetado”. SILVA, E. C. Como administrar o fluxo de caixa das empresas: guia de sobrevivência empresarial. 10. ed. São Paulo: Atlas, 2018. p.39. Considerando a citação apresentada e os conteúdos estudados, analise as asserções a seguir e a relação proposta entre elas. I. Independente do financiamento, a empresa deve desenvolver o projeto como se fosse financiado como patrimônio próprio. Porque: II. Possibilita a separação da análise da decisão de investimento da decisão de financiamento. A seguir, assinale a alternativa correta: Resposta: As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I. Resposta correta. A alternativa está correta, pois a asserção I é uma proposição verdadeira, visto que, se há ou não financiamento, a empresa deve desenvolver o projeto como se todos os desembolsos necessários para o projeto fossem advindos dos acionistas e todas as entradas de caixa como endereçadas a eles. A asserção II também é verdadeira e justifica a I, porque esse procedimento possibilita analisar separadamente a análise da decisão de investimento e de financiamento . 6 - Leia o trecho a seguir: “Os preços dos produtos e dos insumos, assim como as quantidades que pretendemos vender no mercado etc., podem ser bem diversos dos estimados; o total de investimento necessário pode ser bem maior e assim por diante. Sabemos que, na medida em que os dados se alterem, os resultados do projeto igualmente serão alterados”. GOMES, J. M. Elaboração e análise de viabilidade econômica de projetos: tópicos práticos de finanças para gestores não financeiros. São Paulo: Atlas, 2013. p.129. Nesse contexto, considere três cenários desenvolvidos pela empresa Fast BR, em que cada um descreve de forma distinta as receitas de venda de um produto novo mercado. Assim, o Cenário A é pessimista em que as receitas estimadas correspondem a R$ 90.000,00, com probabilidade de ocorrência de 0,2. Já o Cenário B apresenta uma receita de R$140.000,00, com probabilidade de ocorrência de 0,6. E, no cenário C, uma Receita de R$200.000,00 com a probabilidade de ocorrência de 0,2. Calcule o valor do retorno médio e assinale a alternativa correta: Resposta: R$142.000,00. Respostacorreta. A alternativa está correta, pois, ao multiplicar todas as receitas pelas respectivas probabilidades de ocorrência, temos uma média de fluxo de caixa de R$142.000,00, isto é, o retorno médio do investimento com base na análise de cenários desenvolvida pela organização. 7 - Leia o excerto a seguir: “Podemos falar em investimentos no mercado financeiro, em expansões de plantas ou em novas unidades de produção, em projetos de reorganização administrativa ou em novas campanhas de marketing etc. Em todos os casos temos em comum a existência de desembolsos de caixa - investimentos - para a obtenção de benefícios futuros - recebimentos de caixa, por aumento nas receitas ou redução de despesas”. GOMES, J. M. Elaboração e análise de viabilidade econômica de projetos: tópicos práticos de finanças para gestores não financeiros. São Paulo: Atlas, 2013. p.61. Considerando o excerto apresentado sobre os estudos de viabilidade financeira de projetos, mais especificamente, o Payback, analise as afirmativas a seguir: I. Podemos afirmar que o Payback descontado é mais confiável do que o Payback simples, uma vez que ele considera o valor do dinheiro no tempo. II. No método Payback, um projeto atraente com entradas iniciais mais baixas, mas fluxos de caixa mais altos no final do período podem ser rejeitados. III. Para o cálculo do Payback descontado, a administração deve considerar o valor futuro das entradas de caixa e, também, definir uma taxa de desconto adequada. IV. Dado as opções de escolha entre dois investimentos com retornos semelhantes, aquele que possuir um período de retorno mais curto deve ser selecionado. Está correto o que se afirma em: Resposta: I, II e IV, apenas. Resposta correta. A alternativa está correta, pois, ao considerar o valor do dinheiro no tempo, o Payback descontado traz valores mais aproximado do que seria a realidade da empresa. O Payback ignora as entradas de caixa do projeto após o período de retorno, entretanto, dadas as escolha entre dois investimentos com retornos iguais, aquele com período de retorno menor deve ser escolhido. 8 - Leia o excerto a seguir: “Fluxo de caixa é uma ferramenta que controla a movimentação financeira (as entradas e saídas de recursos financeiros) de uma empresa, em um período determinado. Fluxo de caixa é um instrumento de gestão financeira que projeta para períodos futuros todas as entradas e as saídas de recursos financeiros da empresa, indicando como será o saldo de caixa para o período projetado”. SILVA, E. C. Como administrar o fluxo de caixa das empresas: guia de sobrevivência empresarial. 10. ed. São Paulo: Atlas, 2018.p.39. Considerando o excerto apresentado e sobre a projeção dos fluxos de caixa e análise financeira de investimentos, analise as afirmativas a seguir: I. Ao construirmos um fluxo de caixa de um projeto de investimentos, devemos deixar de lado as depreciações. II. O valor de um projeto de investimento depende dos fluxos de caixa incrementais resultantes da sua realização. III. Ao projetar as vendas, deve-se considerar também os fluxos de caixa do pós-venda serão obtidos a posteriori. IV. Ao elaborar um fluxo de caixa, devemos considerar os aspectos financeiros e os contábeis de entrada e saída de recursos. Está correto o que se afirma em: Resposta: I, II e III apenas. Resposta correta. A alternativa está correta, pois, ao analisarmos o fluxo de caixa, para verificar o desempenho de uma empresa ou de um projeto de investimentos, devemos deixar de lado as depreciações, uma vez que elas não são saída de caixa. Ao estimar um fluxo de caixa e calcular o desempenho da empresa ou de um projeto, devemos considerar as saídas efetivas de caixa, a ssim, o valor de um projeto depende de todos os fluxos de caixa incrementais resultantes da sua realização. Já com relação às receitas de vendas, considere, também, os fluxos de caixa do pós-venda serão obtidos a posteriori. Assim, é necessário prever todos os valores incrementais gerados por um investimento. 9 - Leia o excerto a seguir: Os indicadores financeiros “permitem comparar e investigar as relações entre as diferentes partes das informações financeiras [...]. Um problema com indicadores é que diferentes pessoas e diferentes fontes frequentemente não os calculam exatamente da mesma forma, e isso leva a diversas confusões. As definições específicas que usamos podem ou não ser iguais àquelas que você viu ou verá em outro lugar. Ao usar indicadores como ferramentas de análise, tenha o cuidado de documentar o modo como calcula cada um deles e, se estiver comparando seus números com os de outra fonte, verifique se sabe como eles são calculados”. ROSS, S. A. [et al.] Administração financeira: versão brasileira de corporate finance. ed. 10. AMGH: Porto Alegre, 2015. 51. Considerando o excerto apresentado e sobre análise e avaliação de demonstrações financeiras, analise as afirmativas a seguir: I. Os índices de endividamento também são chamados de índice de estrutura de capitais, a regra geral é que, quanto maior for, melhor. II. Os índices de liquidez possuem uma regra geral que, quanto maior for o valor, melhor sua situação financeira da empresa. III. Os índices de endividamento possibilitam medir a relação entre capitais próprios, capitais de terceiros e capitais aplicados. IV. A interpretação dos índices de liquidez é que, quanto maior for o valor desses índices, menor será a capacidade de pagamento da empresa. Está correto o que se afirma em: Resposta: II e III, apenas. Resposta correta. A alternativa está correta, pois os índices de liquidez são utilizados para avaliar a capacidade de pagamento da empresa. A regra geral para interpretação é que, quanto maior for o valor desses índice s, maior será a capacidade da empresa pagar suas dívidas, isto é, melhor sua situação financeira. Os índices de endividamento também são chamados de índice de estrutura de capitais e têm por finalidade avaliar o grau de dependência da empresa em relação aos capitais de terceiros, por meio da medição da relação entre capitais próprios, capitais de terceiros e capitais aplicados. Indicam o montante de recursos de capitais de terceiros que está sendo usado, na tentativa de gerar lucro. 10 - Leia o trecho a seguir: “Dado o impacto que os investimentos causam na empresa, eles podem definir o sucesso ou insucesso da empresa. A análise e avaliação da decisão de investir deve ser objeto de um tratamento diferenciado do dado às operações de rotina [...]. A segregação dos dados referentes aos investimentos auxilia na melhor visualização da cadência dos desembolsos e de seu impacto no Fluxo de Caixa da empresa”. GOMES, J. M. Elaboração e análise de viabilidade econômica de projetos: tópicos práticos de finanças para gestores não financeiros. São Paulo: Atlas, 2013. p.41. Considerando a citação apresentada e os conteúdos estudados sobre o Valor Presente Líquido (VPL) e Taxa Interna de Retorno (TIR), analise as asserções a seguir e a relação proposta entre elas. I. O VPL e a TIR possuem como desvantagem uma análise embasada em suposições sobre eventos futuros que podem não ser confiáveis. Porque: II. O projeto com o VPL mais elevado e com maior diferença entre a TIR e o custo de oportunidade, de certa forma, serão os mais rentáveis. A seguir, assinale a alternativa correta: Resposta: As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa correta da I. Resposta correta. A alternativa está correta, pois a asserção I é uma proposição verdadeira, visto que uma desvantagem do uso de uma análise de VPL e da TIR é que ela faz suposições sobre eventos futuros que podem não ser confiáveis, uma vez que os dados são coletados a partir de fluxos de caixas projetados. A asserçãoII também é verdadeira e não justifica a I, porque, quanto maior a TI R em comparação com o custo de oportunidade, mais rentável tende ser o projeto. Além disso, quanto maior o VPL, mais promissor tende ser o projeto.
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