ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA AP1

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UNIVERSIDADE UNIGRANRIO
JULIA DE SÁ CASTRO – 2110411
LUIS FERNANDO PEREIRA DA SILVA – 2110318
CAMILA CECÍLIA LÁZARO FERREIRA – 2112891
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
VANTAGENS E DESVANTAGENS DO CAPITAL ABERTO
(AP1)
DUQUE DE CAXIAS, 
2022
SUMÁRIO
1 INTRODUÇÃO	4
2 VANTAGENS PARA ABERTURA DE CAPITAL	5
2.1 INVESTIMENTO	5
2.2 LIQUIDEZ PATRIMONIAL	5
2.3 A PROPOSTA	6
3 DESVANTAGENS DO CAPITAL ABERTO	6
3.1 AUMENTO DOS CUSTOS E TAXAS	6
3.2 EXPOSIÇÃO LEGAL ELEVADA	7
3.3 RESULTADOS DIVULGADOS	8
3.4 PRESSÃO DO MERCADO	8
3.5 DILUIÇÃO DO PODER E PROPRIEDADE	9
3.6 AQUISIÇÕES VULNERÁVEIS	9
4 CONCLUSÃO	10
5 REFERÊNCIAS	11
1 INTRODUÇÃO
O presente trabalho é sobre o conceito das empresas que optam pelo regime de Capital aberto, abordando sobre as vantagens e desvantagens que podem surgir diante da escolha desse modelo. 
Uma empresa que segue o modelo de Sociedade Anonima deve sempre ter dois ou mais acionistas que são os donos do negócio. Portanto, nesse tipo de sociedade, os sócios e acionistas têm responsabilidade limitada pelo negócio. 
Uma Sociedade Anônima com o capital aberto oferece títulos para serem negociados em bolsa de valores ou mercado de balcão para levantar novo capital. Portanto, essas empresas devem se registrar na CVM (Comissão de Valores Mobiliários), que regulamenta tais operações. 
Avaliação estratégica, estrutura de governança corporativa sólida, preparação de documentos obrigatórios e revisão das últimas demonstrações financeiras, esses são alguns dos pontos que as empresas que pretendem se tornar sociedades de capitais aberto devem ficar atenta.
Nesse trabalho conheceremos as vantagens e desvantagens para a melhor tomada de decisão em benefício da empresa. 
2 VANTAGENS PARA ABERTURA DE CAPITAL
Quando uma empresa decide deixar de ser uma companhia limitada e transferi a sociedade anônima garanti uma responsabilidade devidamente regularizada, é indispensável um plano de negócio de estruturação a empresa, ter gestão de risco e transparência para poder oferecer aos seus investidores um negócio lucrativo e seguro.
O principal interesse para abertura de capital e a capitação de investimento financeiro para erguer a empresa potencial, de forma que os proprietários e sócios melhorem a imagem no mercado pela transparência de suas operações.
Normalmente, as empresas que entram no mercado seguem o modelo tradicional de capital fechado, aquele em que um proprietário ou um grupo pequeno de sócios é responsável por toda a companhia, no entanto, indo contra esse modelo.
2.1 INVESTIMENTO
Ter uma empresa de capital aberto gera inúmeras vantagens, primeiro de tudo que abrir o capital possibilita que os recursos investidos na empresa sejam ilimitados, afinal, qualquer um pode participar quanto mais investidor aparecerem, maiores serão os recursos, diferente de uma empresa de capital fechado, que depende apenas de investimentos internos ou parcerias muito bem consolidadas.
Normalmente é muito mais barato realizar um financiamento através de ações do que em relação a captação de recursos de dívidas, empresa de capital aberto não sofre com os prazos de amortização e resgate, muito menos retorno definido, pois a rentabilidade depende exclusivamente do desempenho do negócio.
2.2 LIQUIDEZ PATRIMONIAL 
Mais um motivo para abrir o capital da empresa é que naturalmente a liquidez patrimonial da companhia vai ampliar, auxiliando, por exemplo, na sucessão da gestão do negócio, possíveis saídas sócios, entre outras diversas situações, mais uma vantagem é que empresas que decidem abrir o capital consequentemente tornam-se mais transparentes, pois são obrigadas a prestar diversas informações ao mercado para atrair mais investidores, se a empresa for organizada, isso é excelente para a imagem externa do negócio.
2.3 A PROPOSTA
A proposta da Maria, nada mais é que uma forma de alavancar sua empresa mais rapidamente, sabendo que mesmo com todos seus esforços durante esses 10 anos a forma mais consciente para sua empresa crescer seria dando esse impulso financeiro e econômico, além do mais seria uma forma de se reestruturar tanto nos negócios como em ampliação sem ter que pagar juros de financiamento bancários e só cumprir com suas obrigações com os sócios de acordo com sua receita, Abrir o capital é uma maneira de captar recursos e, dependendo do tamanho da empresa, pode render milhares, ou até milhões de reais a mais, tudo isso, pode ser investido no crescimento dos processos.
Antes de qualquer coisa é necessário que a empresa esteja preparada para essa hora, é preciso uma análise profunda do negócio como um todo, uma avaliação detalhada de documentos e dados contábeis e financeiros. É fundamental também que a empresa conheça o seu valor e isso é possível por meio de um processo de Valuation, que são modelos quantitativos para analisar a situação financeira e as perspectivas de crescimento do negócio. Uma análise de riscos também é necessária neste processo, isso pode evitar casos em que o valor da empresa não corresponde aos resultados.
3 DESVANTAGENS DO CAPITAL ABERTO
Não podemos negar que de fato o IPO possui muitas vantagens e pode ser de grande ajuda para as Empresas. Todavia, é importante lembrar que há um outro lado da moeda que devemos levar em consideração. Há também as desvantagens de uma Empresa cujas ações são negociadas na bolsa de valores. São elas:
3.1 AUMENTO DOS CUSTOS E TAXAS
 Quando uma Empresa considera a possibilidade de abrir seu capital, ela precisa analisar todos os custos para cumprir com todos os requisitos legais. A empresa deve fazer uma análise minuciosa de cada custo para saber se ela será capaz de arcar com os mesmos. 
 Aqui estão algumas das despesas de abertura de capital.
· Contratação para realização de auditoria externa;
· O preparo da documentação necessária;
· Divulgação Legal;
· Elaboração de prospecto;
· Comissão da instituição financeira e processo de marketing da distribuição;
· Tempo dos funcionários que foram incluídos na operação.
Vale ressaltar que o custo de manter uma empresa de capital aberto já é algo trabalhoso, visto que esta é uma despesa contínua e cujo valor pode ser um pouco caro. Nesta fase, a empresa já deve estar no mercado a algum tempo, além de também portar dinheiro no caixa para arcar com esses custos. Esta despesa engloba: 
· Gerar documentação de relatórios de cada período;
· Taxas de auditoria externa;
· A criação de departamentos para relações com possíveis investidores;
· Criação de conselho de fiscalização contábil;
· Despesas para estar em acordo com as normas e regulamentação da CVM;
· Honorários de profissionais independentes para fins de conselhos 
3.2 EXPOSIÇÃO LEGAL ELEVADA
 Empresas de capital aberto sofrem com uma elevada exposição legal de seus funcionários e diretores. Cada vez mais os diretores são penalizados pela queda dos valores das ações consequentes do não cumprimento de seu dever fiduciário. Se houver qualquer adulteração nos relatórios da empresa, ou se não houver o cumprimento das leis e regulamentos, os diretores serão apontados como responsáveis o que os levará a uma interrogação ou punição da CVM. 
A escolha do IPO faz com que diretores, funcionários e acionistas estejam sob a obrigação de manterem a comunicação, seja ela escrita ou oral, que esteja relacionada a proposta ou que esteja presente nos relatórios periódicos ou qualquer outra divulgação da empresa, seja feita de forma clara e direta. Em suma, os diretores e funcionários podem ser processados por fraude se essa comunicação for falsa. 
Dessa forma, a decisão de manter o capital aberto faz com que a empresa seja muito formal na hora de tomar decisões. Ela jamais poderá atuar de maneira informal quando se tratar do envolvimento dos diretores.
3.3 RESULTADOS DIVULGADOS
Um dos pontos mais importantes é a exigência da divulgação dos demonstrativos e relatórios, dentre vários outros documentos contábeis e financeiros, para os investidores, seja de forma anual ou trimestral. A empresa também deverá seguir outras regras e regulamentos controlados pelaCVM.
Empresas de capital aberto, Sociedades Anônimas e sociedades de grande porte possuem algo em comum: a obrigação de apresentar seus demonstrativos contábeis obrigatórios, são eles:
· Balanço patrimonial;
· Demonstrativo do Resultado do Exercício (DRE);
· Demonstrativo do Fluxo de Caixa (DFC);
· Demonstrativo da Mutação de Patrimônio Líquido (DMPL);
· Demonstrativo do Valor Adicional (DVA);
· Notas Explicativas (não são demonstrações contábeis, todavia fazem parte do conjunto completo das demonstrações contábeis visto que divulgam fatos relevantes sobre tudo o que estiver nas demonstrações contábeis);
· Quaisquer outros quadros analíticos para prestação de contas da situação patrimonial e do resultado do exercício.
3.4 PRESSÃO DO MERCADO
As empresas de capital aberto sofrem com a pressão do mercado, o que pode fazer com que foquem apenas em resultados a curto prazo, ao invés de seu crescimento a longo prazo. As ações tomadas pela administração da empresa também será ainda mais analisada na mesma proporção em que os investidores buscam pelo crescimento dos lucros. Isso pode motivar a administração a tomar decisões suspeitas apenas para aumentar seu lucro. Por isso é importante que a empresa faça uma análise minuciosa das vantagens e desvantagens de ter seu capital aberto antes de optarem por essa mudança. 
3.5 DILUIÇÃO DO PODER E PROPRIEDADE 
Ao tornar seu capital aberto, a empresa dissolverá um pouco de sua propriedade e seu controle. Ademais, dependendo do que o seu mercado de negociação impõe, é possível que a empresa seja obrigada a criar um Conselho de Administração, cuja maioria de seus participantes sejam diretores independentes. 
Este conselho será responsável por zelar pelos interesses dos acionistas, de forma que a empresa dependerá da diretoria em cada tomada de decisão. Ademais, com a propriedade dissolvida aumentará a possibilidade de uma aquisição hostil (compra de ações listadas na bolsa de valores feita por outra companhia ou por um investidor sem o consentimento da diretoria da empresa responsável pelas ações compradas). 
3.6 AQUISIÇÕES VULNERÁVEIS 
O pior que pode acontecer a uma empresa, é ela ficar vulnerável a uma aquisição hostil caso a maior parte de seus acionistas aprovem a oferta. A partir do momento em que as ações de uma empresa passam a ser livremente transferíveis, um possível licitante pode acumular participações antes que haja o lançamento das tentativas de lance, em outras palavras, um Take Over.
4 CONCLUSÃO
Uma empresa de capital aberto é uma Sociedade Anônima em que seu capital social é composto por ações, ou títulos, que retratam as partes e que são livremente negociadas na bolsa de valores. 
 Para fazer a abertura do capital na bolsa de valores, é necessário que as empresas realizem o IPO, ou Initial Public Offering, ou passando para o português, Oferta Pública Inicial. Em outros termos, esse é o começo da venda das ações das companhias abertas. 
As empresas optam pela abertura de seu capital visando transferir parte de seu controle acionário. Dessa forma, as empresas obtêm dinheiro para aumentar seu financiamento, levando ao aumento de seu caixa e assim aumentando seus investimentos e projetos. 
Ainda sim é preciso que as empresas façam uma análise minuciosa das vantagens e desvantagens da abertura de seu capital. Enquanto as vantagens incluem a possibilidade de investimentos ilimitados, liquidez patrimonial, as desvantagens incluem Aumento dos custos e taxas, Exposição legal elevada, Resultados divulgados, Pressão do mercado, Diluição de Poder e Aquisições vulneráveis.
Decidir se é melhor para a empresa abrir ou não seu capital é uma decisão muito importante e deve ser analisada com muita cautela pela gestão e pelos diretores antes de darem sequência. 
5 REFERÊNCIAS
Autor desconhecido. “Vantagens e desvantagens de uma Empresa ser de Capital Aberto”. Disponível em: https://investidoremvalor.com/empresa-de-capital-aberto/. Acesso em 07 de março de 2022;
Autor desconhecido. “Empresa de capital aberto: o que é e quais as principais vantagens”: Entenda como funciona uma empresa de capital aberto e de que maneira atua no mercado. Capital Now, 11 out. 2019. Disponível em: https://capitalresearch.com.br/blog/empresa-de-capital-aberto/. Acesso em: 18 mar. 2022.
REMESSA ONLINE. IPO: o que é, funcionamento, vantagens e desvantagens. REMESSA ONLINE, 31 jan. 2021. Disponível em: https://www.remessaonline.com.br/blog/ipo/. Acesso em: 18 mar. 2022.
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