1-Apresentação_Empresa_Gestão

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Gestão Financeira ARA0101 
Aula 1
ESTACIO - CARAPICUIBA
Prof. Marcos Travassos
https://www.linkedin.com/in/marcos-travassos-69a21b1a/
(11) 9 8578-7896
Gestão Financeira
Plano de Ensino - Prof. Marcos Travassos
UNIDADE I 
 Fundamentos da Administração Financeira
Gestão Financeira e Análise de Riscos
O que são finanças e o estudo da administração financeira
Objetivo da Empresa
Aplicações da Gestão Financeira
Risco, Retorno e Custo de Oportunidade, Modelo CAPM e SML
Gestão Financeira
Plano de Ensino - Prof. Marcos Travassos
UNIDADE II 
 Demonstrações Financeiras e Análises 
Análise das demonstrações financeiras e análises fundamentalistas
Índices de Liquidez e estrutura
Índices de Giro e Rotatividade
Análise Fundamentalista e quocientes de interesse do investidor
Gestão Financeira
Plano de Ensino - Prof. Marcos Travassos
UNIDADE III 
 Conceito Básico de Finanças (Crédito Digital)
Tipos de Receitas, despesas e importância do fluxo de caixa
As finanças corporativas e as áreas de atuação
Investimentos e financiamentos
Análises de risco e retorno
Gestão Financeira
Plano de Ensino - Prof. Marcos Travassos
UNIDADE IV 
 Estratégias Financeiras
Gestão de Capital e de Ativos
Diagnósticos financeiros estratégicos
Gestão Financeira
Plano de Ensino - Prof. Marcos Travassos
UNIDADE V 
 Projeções Financeiras
Fluxo de Caixa
Gestão do Capital de Giro
Gestão Financeira
Evolução das Finanças Empresariais – Prof. Marcos Travassos
 a evolução financeira relaciona-se com fatos históricos, considerando as limitações de cada época. (Brennan, 1995).
Para melhor entendimento, Weston (1975) recomenda a aceitação de 3 pressupostos.
1
Soluções desenvolvidas em resposta a dificuldades do cotidiano
2
Acúmulo de conhecimento e técnicas em áreas correlatas
3
Constantes transformações econômicas e administrativas
Gestão Financeira
Evolução das Finanças Empresariais – Prof. Marcos Travassos
Para melhor entendimento, Weston (1975) recomenda a aceitação de 3 pressupostos.
	Período	Fatos Históricos	Influência em Finanças
	Início século XX	Movimento de consolidação das empresas	Estrutura de Capital
	Década 1920-1960	Expansão de novas indústrias
Processo de fusões	Preocupação com a estrutura financeira
Discussão incipiente sobre planejamento e controle
		Recessão econômica e falências (Crise de 1929)	Importância da solvência/liquidez e recuperação financeira das empresas
		Segunda Guerra Mundial	Relevância do financiamento
		Temor da recessão pós-guerra	Ênfase no fluxo de caixa
Destaque para os controles administrativos internos (CP, CR, estoques...)
Gestão Financeira
Evolução das Finanças Empresariais – Prof. Marcos Travassos
Para melhor entendimento, Weston (1975) recomenda a aceitação de 3 pressupostos.
	Período	Fatos Históricos	Influência em Finanças
	Década 1920-1960	Desenvolvimento tecnológico (computação)
Crescimento do comércio internacional	Análise do custo de capital para determinar obstáculos ao investimento.
Compreensão das características da economia internacional.
	Década 1970	Desenvolvimento tecnológico (computação)
Crise da Bolsa dos EUA (1974)
Choque do petróleo e crise inflacionária nos EUA	Interesse na eficiência dos mercados
Utilização do CAPM e dos conceitos de riscos sistêmicos e riscos não-sistêmicos
	Década 1980	Moratória dos países emergentes e crise no setor financeiro.
Acordo de Basiléia (1988)	Desenvolvimento de estratégias complexas de derivativos para mitigar riscos
Gestão Financeira
Evolução das Finanças Empresariais – Prof. Marcos Travassos
Para melhor entendimento, Weston (1975) recomenda a aceitação de 3 pressupostos.
	Período	Fatos Históricos	Influência em Finanças
	Década 1990 – Início do século XXI	Globalização da economia e intensificação do volume de transações financeiras
Interdependência maior entre as economias
Escândalos contábeis nos EUA
Lei SOX	Gestão de riscos se destaca.
Atenção maior a criação de valor.
Governança Corporativa (Accountability).
Incremento da preocupação com a responsabilidade social e ambiental, importante no relacionamento com os demais stakeholders.
Discussão da ética empresarial nas finanças.
Gestão Financeira
Evolução das Finanças Empresariais – Brasil - Prof. Marcos Travassos
No Brasil o ensino de administração de empresas é relativamente recente e marcado pela transferência de tecnologia norte-americana, portanto, determinado por forte influência do conhecimento gerado no exterior (EUA).
Entretanto, em função das peculiaridades brasileiras, a abordagem nacional, teve que se adaptar aos nossos acontecimentos econômicos como alta inflação e troca de moedas, por exemplo. Ou seja, podemos dizer que a função financeira brasileira depende dos modelos e práticas externas adaptados às situações específicas do mercado brasileiro.
Mas, também fatores externos relevantes tiveram impactos na teoria e prática financeira brasileira, a saber: 
Lei SOX 
Desenvolvimento da Governança Corporativa
Reestruturação do Sistema Brasileiro de pagamentos (SBP) (2002) para redução de riscos sistêmicos
Gestão Financeira
Evolução das Finanças Empresariais – Prof. Marcos Travassos
Acordo de Basiléia https://www.bcb.gov.br/fis/supervisao/docs/core_principles_traducao2006.pdf
A globalização trouxe para o sistema financeiro mundial uma maior integração, e com isso surgiu junto a necessidade de se firmar regras e limites comuns para os bancos e instituições financeiras que participam desse mercado. Nesse sentido, a principal medida adotada pelos reguladores financeiros foi a criação do Acordo de Basileia.
A partir desse acordo, foram estabelecidos parâmetros básicos de liquidez e responsabilidade para todo o mercado. Com isso, foi minimizado o risco das operações de crédito e assegurada a estabilidade do sistema financeiro de forma geral.
Firmado em 1988 durante a Convenção de Basileia, na Suíça e ratificado por mais de 100 países, tendo como base duas medidas principais. A primeira é a criação de uma metodologia comum de avaliação de risco de crédito para as operações financeiras. Já a segunda obriga que as instituições mantenham sempre um índice mínimo de capital depositado em caixa.
Com o passar do tempo, surgiu a necessidade de aprimorar os termos definidos pelo acordo inicial. Por isso, após o primeiro encontro, o Comitê de Basileia se reuniu mais duas vezes para formular regras mais atualizadas. Logo, o Acordo é divido em três partes. O primeiro acordo é chamado de Basileia I, e os acordos seguintes de Basileia II (2004) e de Basileia III (2010).
Gestão Financeira
Evolução das Finanças Empresariais – Prof. Marcos Travassos
Governança Corporativa
https://www.ibgc.org.br/conhecimento/governanca-corporativa#:~:text=Governan%C3%A7a%20corporativa%20%C3%A9%20o%20sistema,controle%20e%20demais%20partes%20interessadas.
Lei SOX
https://pt.wikipedia.org/wiki/Lei_Sarbanes-Oxley#:~:text=A%20lei%20Sarbanes%2DOxley%2C%20apelidada,neg%C3%B3cios%2C%20evitar%20a%20ocorr%C3%AAncia%20de
Gestão Financeira
Evolução das Finanças Empresariais – Prof. Marcos Travassos
https://youtu.be/Yt_MYmfryis - Prof.Assaf Neto
Pilares das finanças empresariais ( 1950 ->)
Gestão baseada em valor
Teoria do mercado eficiente
Teoria da estrutura e custo de capital
Teoria de Portfólio
Modelo de precificação de ativos (CAPM)
Teoria de opções
Teoria de agência
Gestão Financeira
A empresa - Prof. Marcos Travassos
Empresa - Conceito Geral
“é uma atividade econômica explorada pelo empresário visando a organização, produção e a circulação de bens e serviços.”... “para obtenção de lucro nessas atividades exercidas”
“é um sistema econômico-social organizado para produzir e ofertar produtos (bens e serviços) que possam satisfazer as necessidades e desejos das pessoas, e com isso, alcançar seus objetivos, sua sustentabilidade e continuidade. Em outras palavras, uma empresa cria riquezas e existe para atender aos interesses da sociedade”
Ambiente Legal
Ambiente Operacional
Ambiente Fiscal
EMPRESA
Não esgota a definição, apenas para entendimentogeral
Gestão Financeira
A empresa - Prof. Marcos Travassos
Empresa - Conceito Geral
 Legal – Lei 4.137 de 1962 define empresa como: “toda organização de natureza civil ou mercantil, destinada a exploração, por pessoa física ou jurídica, de qualquer atividade com fins lucrativos”
Operacional – a empresa consiste em uma combinação administrativa onde tecnologia e pessoas se interrelacionam e são interdependentes. Através do relacionamento das pessoas e das instalações físicas, máquinas, equipamentos, instrumentos e tecnologia, se dá a eficiência das ações da empresa.
Fiscal – A empresa sendo legalmente constituída gera obrigações legais perante o governo (taxas e tributos) e perante a sociedade. (stakeholders)
Ambiente Legal
Ambiente Operacional
Ambiente Fiscal
EMPRESA
Não esgota a definição, apenas para entendimento geral
Gestão Financeira
A empresa - Prof. Marcos Travassos
Empresa – Caracterização
 3 elementos essenciais:
Atividade Econômica - Uma atividade NÃO econômica, ainda que profissional, necessária e organizada, não será uma empresa. Uma ONG nesse sentido não é considerada uma empresa, pois, (em tese) não gera retorno financeiro.
Atividade Organizada – a atividade da empresa é realizada com a colaboração de uma equipe de pessoas, tendo como objetivo produzir riquezas.
Atividade Profissional – o funcionamento de uma empresa requer profissionalismo, que está relacionado a atividades especializadas.
Gestão Financeira
A empresa - Prof. Marcos Travassos
Empresa – Tipos
 3 elementos essenciais:
Podemos classificar as empresas de acordo com o capital, setor econômico, proprietários e porte.
Quanto a titularidade do Capital:
Pública – referente a organismos governamentais de qualquer esfera (Municipal, Estadual ou Federal). Sua característica é a de possuir 100% de seu capital público, ou seja, sem capital privado.
Privada – a empresa privada é um empresa individual ou uma sociedade, onde o capital social é de origem particular (não governamental)
Mista – é a junção das empresas públicas com as privadas. Neste caso, a parte pública detém a maior parte das ações, assumindo os controles administrativos, cabendo a empresa privada os serviços de utilidade pública.
Gestão Financeira
A empresa - Prof. Marcos Travassos
Empresa – Tipos
 3 elementos essenciais:
Podemos classificar as empresas de acordo com o capital, setor econômico, proprietários e porte.
Quanto ao setor econômico:
Setor Primário – envolve a extração e/ou produção de matérias primas. (soja, minério etc)
Setor Secundário – envolve a transformação de matérias-primas em bens.
Setor Terciário – envolve o fornecimento de serviços a consumidores/empresas. (bancos, lojas etc.)
Gestão Financeira
A empresa - Prof. Marcos Travassos
Empresa – Tipos
Quanto a constituição jurídica:
Empresário Individual – exerce em nome próprio uma atividade empresarial. Não possui sócio e responde ilimitadamente, ou seja, responde com seus bens pessoais pelas obrigações assumidas pela atividade empresarial.
MEI – Microempreendedor individual – é o empresário individual com receita bruta de até R$ 81.000,00/ano. Pode ter até 1 funcionário que receba o piso da categoria.
Empresa Individual de Responsabilidade Limitada (EIRELI) – Responsabilidade do empresário limita-se ao capital social investido.
Empresária – pode ser do tipo sociedade Limitada (Ltda.) ou sociedade (S/A). Dois ou mais sócios. Responsabilidade do(s) empresário(s) limita-se ao capital social investido.
Sociedade Simples – dois ou mais sócios, voltada para prestação de serviços de profissão intelectual, natureza artística, científica ou literária. 
Gestão Financeira
A empresa - Prof. Marcos Travassos
Empresa – Tipos
Quanto o porte:
Microempresa (ME) – conforme a Lei Complementar 123/2006 , empresas que faturam no máximo R$ 360.000,00.
Empresa de Pequeno Porte (EPP) – faturamento entre R$ 360.000,00 e R$ 3.600.000,00/ano.
Médio e grande porte – Para classificação de porte desse tipo de empresa, os órgãos públicos se utilizam de diferentes critérios e/ou número de empregados.
Gestão Financeira
A empresa - Prof. Marcos Travassos
Empresa – Geral
Registro Legal – Junta Comercial do Estado ou no Cartório de Registro de Pessoa Jurídica.
Registro do CNPJ – Receita Federal (atividade)
Inscrição Estadual – Secretaria Estadual da Fazenda (depende da atividade)
Registro Municipal – Prefeitura (serviços)
Alvará do Corpo de Bombeiros
Alvará de funcionamento – Prefeitura 
Cadastro de Previdência Social – independe de ter ou não empregados
Aparato Fiscal – autorização para impressão de notas e autenticação dos livros fiscais. Prefeitura ou Secretaria de Estado da Fazenda dependendo da atividade.
Gestão Financeira
Relação com a Contabilidade e com a Economia - Prof. Marcos Travassos
Relação com a Economia
 O campo de finanças está intimamente associado a teoria econômica.
Os administradores financeiros devem entender os aspectos da economia e estar alertas para as consequências dos níveis de atividade econômica e mudanças da política econômica. Também precisam conhecer (e saber usar) as teorias econômicas para direcionar eficazmente as operações da empresa.
Por exemplo, análise de oferta e demanda, estratégias de maximização de lucros e a teoria de preços, e principalmente a análise marginal custo-benefício. 
Quase todas as decisões financeiras se referem a avaliação dos benefícios em relação aos custos marginais.
Custo marginal – busca descrever as alterações causadas no custo total para uma mudança (em unidades) na quantidade produzida. Ou seja, o quanto o custo total se altera em relação as quantidades produzidas. 
Gestão Financeira
Relação com a Contabilidade e com a Economia - Prof. Marcos Travassos
Relação com a Contabilidade
 As atividades de finanças (tesouraria) e da Contabilidade (controladoria) estão intimamente ligadas e normalmente se sobrepõem. Na verdade muitas vezes é difícil distinguir a AF da contabilidade. Entretanto, podemos identificar 2 diferenças básicas – Fluxo de Caixa e Tomada de Decisão.
Fluxo de Caixa
Os contabilistas de preocupam em registrar os fatos contábeis (qualquer ocorrência que altere o Patrimônio da Empresa, seja qualitativamente, seja quantitativamente. Deve atender aos preceitos legais que regem a contabilidade (antigos Princípios Contábeis), elaborando a partir disso as Demonstrações contábeis e apuração das obrigações tributárias. A diferença é que a contabilidade em obediência ao Regime de Competência, registra seus fatos a partir da ocorrência do fato gerador, independentemente de ter havido ou não entrada ou saída de dinheiro na empresa. 
Já o administrador financeiro se preocupa com a entrada e saída efetiva dinheiro no caixa para sua tomada de decisão.
Gestão Financeira
Relação com a Contabilidade e com a Economia - Prof. Marcos Travassos
Por exemplo:
Suponha que uma empresa venda no dia 15/dezembro, um bem qualquer por R$ 100.000, cuja compra tenha custado R$ 60.000 e paga à vista. O recebimento pela venda ocorrerá em 30 dias, portanto no dia 15/janeiro. Dia 31/dezembro será efetuado o encerramento do exercício. Qual a visão de desempenho apurado pela Contabilidade e pela Administração Financeira?
Do ponto de vista contábil, a empresa é rentável, mas em relação ao fluxo de caixa representa um fracasso financeiro. A falta de fluxo de caixa, resultou em um saldo de contas a receber em aberto de R$ 100.000, que pode representar falta de capacidade de honrar seus compromissos imediatos.
Gestão Financeira
Relação com a Contabilidade e com a Economia - Prof. Marcos Travassos
Como vemos, os dados contábeis por competência não descrevem com exatidão a situação da empresa. Logo, o administrador financeiro deve ir além das demonstrações contábeis para detectar problemas.
Tomada de Decisão
A segunda grande diferença entre a contabilidade e a AF tem a ver com a tomada de decisão. Os contadores concentram seus esforços à coleta e apresentação de dados financeiros. Os administradores financeiros avaliam os dados as demonstraçõescontábeis, desenvolvem mais dados e tomam decisões com base nessa análise resultante. Não significa que contadores não tomem decisões ou que administradores financeiros não coletem dados. Apenas que o foco principal das duas atividades é diferente.
Gestão Financeira
Aspectos Técnicos de Finanças – Prof. Marcos Travassos
Gestão Financeira 
Finanças é a área da empresa responsável pela movimentação econômica entre os agentes de mercado.
Agente de Mercado
Movimentação Econômica
Gestão financeira é o conjunto de ações e procedimentos administrativos que envolvem planejamento, análise de mercado e o controle das atividades financeiras com objetivo de gerar valor para a empresa, gerar lucros e caixa, promovendo retorno a seus investidores compatíveis aos riscos assumidos.
Agente de Mercado
Ações e procedimentos
(atividade financeira)
Valor
Lucro e caixa
Retorno aos investidores
Gestão Financeira
Aspectos Técnicos de Finanças – Prof. Marcos Travassos
Gestão Financeira 
Agente de Mercado
Movimentação Econômica
Gestão financeiras é o conjunto de ações e procedimentos administrativos que envolvem planejamento, análise de mercado e o controle das atividades financeiras com objetivo de gerar valor para a empresa, gerar lucros e caixa, promovendo retorno a seus investidores compatíveis aos riscos assumidos.
Agente de Mercado
Ações e procedimentos
(atividade financeira)
Valor
Lucro e caixa
Retorno aos investidores
Operações em função dos negócios da empresa
Utilizando instrumentos
Gestão Financeira
Aspectos Técnicos de Finanças – Prof. Marcos Travassos
Gestão Financeira 
Finanças é a área da empresa responsável pela movimentação econômica entre os agentes de mercado.
Agente de Mercado
Movimentação Econômica
Gestão financeiras é o conjunto de ações e procedimentos administrativos que envolvem planejamento, análise de mercado e o controle das atividades financeiras com objetivo de gerar valor para a empresa, gerar lucros e caixa, promovendo retorno a seus investidores compatíveis aos riscos assumidos.
Agente de Mercado
Ações e procedimentos
(atividade financeira)
Valor
Lucro e caixa
Retorno aos investidores
Operações em função dos negócios da empresa
Investimentos aplicações de recursos temporários ou não
Utilizando instrumentos
Gestão Financeira
Aspectos Técnicos de Finanças – Prof. Marcos Travassos
Gestão Financeira 
Finanças é a área da empresa responsável pela movimentação econômica entre os agentes de mercado.
Agente de Mercado
Movimentação Econômica
Gestão financeiras é o conjunto de ações e procedimentos administrativos que envolvem planejamento, análise de mercado e o controle das atividades financeiras com objetivo de gerar valor para a empresa, gerar lucros e caixa, promovendo retorno a seus investidores compatíveis aos riscos assumidos.
Agente de Mercado
Ações e procedimentos
(atividade financeira)
Valor
Lucro e caixa
Retorno aos investidores
Operações em função dos negócios da empresa
Investimentos aplicações de recursos temporários ou não
Financiamento das atividades e investimentos
Utilizando instrumentos
Gestão Financeira
Aspectos Técnicos de Finanças – Prof. Marcos Travassos
Gestão Financeira 
Finanças é a área da empresa responsável pela movimentação econômica entre os agentes de mercado.
Agente de Mercado
Movimentação Econômica
Gestão financeiras é o conjunto de ações e procedimentos administrativos que envolvem planejamento, análise de mercado e o controle das atividades financeiras com objetivo de gerar valor para a empresa, gerar lucros e caixa, promovendo retorno a seus investidores compatíveis aos riscos assumidos.
Agente de Mercado
Ações e procedimentos
(atividade financeira)
Valor
Lucro e caixa
Retorno aos investidores
Operações em função dos negócios da empresa
Investimentos aplicações de recursos temporários ou não
Financiamento das atividades e investimentos
Utilizando instrumentos
Risco
Gestão Financeira
Aspectos Técnicos de Finanças – Prof. Marcos Travassos
Finanças são um processo decisório
princípios
métodos
conceitos
Existir uma decisão a ser tomada 
Essa decisão deve envolver dinheiro
Com o objetivo de criar valor
A criação de valor é a capacidade de um negócio, projeto ou empresa de produzir resultados financeiros capazes de superar o custo do capital investido.
O administrador financeiro precisa saber quanto e em quais ativos a firma deve investir, bem como conhecer como deve ser levantado o caixa necessário para isso. Seu sucesso será julgado pelo valor criado
Gestão Financeira
As funções do Administrador Financeiro – Prof. Marcos Travassos
Objetivo principal é permitir o administrador financeiro tomar a decisão ótima.
Decisão ótima -> maximizar a riqueza do investidor (não é maximização do lucro de um período em particular, mas os resultados globais dos investimentos)
Para tomar a decisão ótima o administrador financeiro deve ser capaz de responder algumas perguntas fundamentais:
Onde investir?
Como financiar o investimento?
Como distribuir os resultados?
Identificar o ativo
Identificar o ambiente
Identificar o comportamento do investidor
https://youtu.be/HeB7H_IVGmw - gestão eficaz – finanças empresariais – prof. Kato (7 anos atrás)