QUIZ MERCADO FINANCEIRO PRIMEIRA TENTATIVA 9 DE 10

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Curso 2201-MERCADO FINANCEIRO 
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Iniciado 25/04/22 16:49 
Enviado 02/05/22 10:03 
Data de vencimento 08/06/22 23:59 
Status Completada 
Resultado da tentativa 9 em 10 pontos 
Tempo decorrido 161 horas, 14 minutos 
Resultados exibidos Todas as respostas, Respostas enviadas, Respostas corretas, Comentários 
 
 
 
 
Pergunta 1 
1 em 1 pontos 
 Suponha que um bem seja mais barato em São Paulo do que no Paraná. Uma pessoa poderia 
comprar esse bem em São Paulo por, digamos, R$ 4,00 a unidade e então vendê-lo no Paraná 
por R$ 5,00 a unidade, obtendo um lucro de R$ 1,00 por unidade, devido à diferença de preço. O 
processo de tirar vantagem das diferenças de preço de um mesmo produto em diferentes 
mercados é chamado de: 
 
Resposta Selecionada: d. 
Arbitragem 
Respostas: a. 
Depreciação de preços 
 
b. 
Apreciação de Preços 
 
c. 
Taxa de Câmbio Real 
 
d. 
Arbitragem 
Comentário da 
resposta: 
O processo de tirar vantagem das diferenças de preço de um mesmo 
produto em diferentes mercados é chamado de arbitragem. 
 
 
 
 
 
 
 
 
Pergunta 2 
1 em 1 pontos 
 “Instrumentos financeiros derivativos são todos aqueles que resultam de algum dos produtos 
primários e deve ter o comportamento, em termos de preço, no exato sentido do apresentado 
pelo valor do ativo-base do qual resulta (CARVALHO, 1996)” 
Essa é uma definição de derivativos oferecida pelo autor Nelson de Carvalho. Ainda podemos 
elencar algumas características adicionais desses instrumentos. Abaixo, encontramos algumas 
dessas características, exceto o que está descrito na alternativa que diz que para derivativos: 
 
Resposta 
Selecionada: 
c. 
Pode-se dizer que é uma operação financeira que faz a conversão de ativos em 
títulos negociáveis – as securities (valores mobiliários e títulos de crédito). Esses 
títulos são vendidos a investidores que passam a ser os novos responsáveis 
pelos cumprimentos dos pagamentos dos fluxos gerados pelos ativos 
originários. É uma operação de suporte para a emissão de títulos ou valores 
mobiliários. 
Respostas: a. 
Seu valor se altera em resposta às mudanças de uma taxa de juros especificada, 
do preço de um instrumento financeiro, preço de commodities, de taxas de 
câmbio, de um índice de preços ou taxas, de rating de crédito ou índice de 
crédito, ou outras variáveis, selecionadas no caso de variáveis não financeiras 
não relacionadas a uma parte do contrato. 
 
b. 
Não requer investimento inicial líquido ou requer um investimento inicial líquido 
que é menor do que seria necessário no caso de outros contratos com respostas 
similares às mudanças nos fatores de mercado. 
 
c. 
Pode-se dizer que é uma operação financeira que faz a conversão de ativos em 
títulos negociáveis – as securities (valores mobiliários e títulos de crédito). Esses 
títulos são vendidos a investidores que passam a ser os novos responsáveis 
pelos cumprimentos dos pagamentos dos fluxos gerados pelos ativos 
originários. É uma operação de suporte para a emissão de títulos ou valores 
mobiliários. 
 
d. 
Os mesmos devem ser liquidados em data futura. 
Comentário da 
resposta: 
A alternativa C explicita uma operação distorcida de securitização. As 
demais alternativas são características atribuíveis aos instrumentos 
derivativos. 
 
 
 
 
 
Pergunta 3 
1 em 1 pontos 
 São exemplos de entidades mundialmente conhecidas por estipularem graus de riscos às 
entidades, sejam elas públicas ou privadas: 
Resposta Selecionada: c. 
Moody´s, Standard & Poors e Fitch. 
Respostas: a. 
Jucesp, Susep e Cetip. 
 
b. 
Goldman Sachs, Lehman Brothers e AIG. 
 
c. 
Moody´s, Standard & Poors e Fitch. 
 
d. 
Merrill Lynch, Opportunity e Bank of America. 
Comentário da 
resposta: 
Moody´s, Standard & Poors e Fitch são clássicas empresas que operam 
estudos sobre riscos de entidades e países. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Pergunta 4 
1 em 1 pontos 
 Os agentes que quiserem investir em fundos terão que lidar com uma diversidade de tipos de 
fundos, compreender o funcionamento de pelo menos aquele em que irá operar. Abaixo, nas 
alternativas, elencamos os tipos de fundos e suas características. Indique a alternativa em que 
isso foi feito de maneira correta. 
 
Resposta 
Selecionada: 
c. 
Fundos de investimento: compram diretamente os ativos como títulos 
públicos, CDB, ações, debêntures entre outros. 
Respostas: a. 
Fundo de Investimento: compram cotas de outros fundos, se tornando dessa 
forma, para todos os efeitos, cotistas desses. 
 
b. 
Fundo de Investimento em Cotas: compram diretamente os ativos como 
títulos públicos, CDB, ações, debêntures entre outros. 
 
c. 
Fundos de investimento: compram diretamente os ativos como títulos 
públicos, CDB, ações, debêntures entre outros. 
 
d. 
Fundos abertos: compram diretamente os ativos como títulos públicos, CDB, 
ações, debêntures entre outros, e efetuam os resgastes de seus títulos no 
término do prazo do fundo. 
Comentário da 
resposta: 
Inicialmente podemos segregá-los entre os FI (Fundos de Investimento) e 
FIC (Fundo de Investimento em Cotas), sendo: 
 Fundos de Investimento: compram diretamente os ativos como títulos 
públicos, CDB, ações, debêntures entre outros. 
 Fundo de Investimento em Cotas: compram cotas de outros fundos, se 
tornando, dessa forma, para todos os efeitos cotistas desses. 
 Fundos abertos permitem que os cotistas entrem e saiam antes do término do 
prazo do fundo. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Pergunta 5 
1 em 1 pontos 
 Como regra de prudência na administração de fundos de investimento algumas práticas são 
estabelecidas de tal forma a primar pela segurança dos recursos dos poupadores. Uma delas é a 
tão conhecida “chinese wall”. Abaixo escolha a alternativa que defina o que vem a ser essa 
prática prudencial: 
 
Resposta 
Selecionada: 
b. 
É a prática de segregação por parte das instituições financeiras da 
administração de recursos próprios e dos recursos de terceiros (fundos). 
Respostas: a. 
É a prática de segregação pelas instituições financeiras entre tipos de títulos 
que deverão ser administrados. Renda fixa com uma equipe determinada e 
renda variável com outra equipe independente e diferente da primeira. 
 
b. 
É a prática de segregação por parte das instituições financeiras da 
administração de recursos próprios e dos recursos de terceiros (fundos). 
 
c. 
São tipos de títulos de renda fixa são caracterizados por terem formas de 
remuneração previamente definidos no ato da contratação do produto 
financeiro. 
 
d. 
São investimentos seguros, livres de risco. 
Comentário da 
resposta: 
Um dos princípios fundamentais em tal mercado é o da segregação por parte 
das instituições financeiras e da administração de recursos próprios e dos 
recursos de terceiros (fundos), conhecida no jargão do mercado como chinese 
wall. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Pergunta 6 
1 em 1 pontos 
 Existe uma máxima na administração de dívidas que soa de racionalidade duvidosa, no entanto, 
diz que dívida não se paga, dívida se rola. Porém, para se rolar as dívidas são necessários 
instrumentos financeiros adequados a cada perfil de dívida. Neste contexto, assinale a alternativa 
que melhor explicite uma característica de títulos soberanos, um importante instrumento para a 
rolagem de dívidas de países: 
 
Resposta 
Selecionada: 
d. 
Os chamados títulos soberanos são títulos que tem sua remuneração atrelada 
à percepção dos investidores externos quanto ao risco de default (calote) do 
país emissor do título. 
Respostas: a. 
A grande função da emissão de títulos por parte do Tesouro Federal é a do 
pagamento total da dívida pública e no auxílio da execução da política 
econômica de expansão econômica. 
 
b. 
São exemplos destes títulos os globals e as debêntures. 
 
c.Quanto menor o risco país, maior será o prêmio (juros) exigidos pelos 
investidores para adquirir títulos de um dado governo. 
 
d. 
Os chamados títulos soberanos são títulos que tem sua remuneração atrelada 
à percepção dos investidores externos quanto ao risco de default (calote) do 
país emissor do título. 
Comentário 
da resposta: 
Os chamados títulos soberanos são os títulos que têm sua remuneração atrelada 
à percepção dos investidores externos quanto ao risco de default (calote) do 
país emissor do título. Quanto maior o risco país, maior será o prêmio (juros) 
exigidos pelos investidores para adquirir títulos de um dado governo.A grande 
função da emissão de títulos por parte do Tesouro Federal é a da administração 
da dívida pública e no auxílio da execução da política econômica e monetária 
definida pelas autoridades de governo segundo as necessidades vigentes de 
expansão da economia ou de retração econômica, momentos em que diferentes 
ações são tomadas quanto à negociação dos títulos públicos. 
 
 
 
 
 
 
 
Pergunta 7 
1 em 1 pontos 
 A Lei de Reforma Bancária assinada por Castelo Branco, então presidente do período militar, em 
1964 alçou as bases do que, até hoje, é tido como a espinha dorsal do sistema financeiro 
nacional. A partir de então, qualquer iniciativa legislativa que vise atender a mencionada lei 
deverá partir, necessariamente, do que foi desenhado pela Lei nº 4.595, de 21/12/64, a chamada 
Lei de Reforma Bancária, que, aliás, foi recepcionada pela atual Constituição de 1988. Decorrente 
disso, ainda que passível de críticas ou de atualização, por força de inovações introduzidas nos 
mercados financeiros e de capitais, a verdade é que a Lei nº 4.595/64 se constitui há mais de 
trinta anos no cerne sobre o qual todo os sistemas se desenvolvem. Mas, para tanto, objetivos e 
funções para o Sistema Financeiro Nacional foram traçados já na sua origem. Referente a essas 
funções e objetivos, podemos dizer que são: 
 
Resposta 
Selecionada: 
b. 
Promover e facilitar a transferência de recursos dos agentes superavitários para 
os agentes deficitários. 
Respostas: a. 
Fornecer recursos para os agentes superavitários, ou seja, os que estão 
endividados ou possuem projetos para serem financiados. 
 
b. 
Promover e facilitar a transferência de recursos dos agentes superavitários para 
os agentes deficitários. 
 
c. 
Oferecer alternativas de investimentos (principalmente em poupança) para os 
agentes deficitários da economia, uma vez que eles possuem sobras de 
recursos. 
 
d. 
Oferecer alternativas de empréstimos (principalmente crédito direto ao 
consumidor - CDC) para os agentes superavitários da economia, uma vez que 
eles possuem falta de recursos que precisam ser equilibradas por empréstimos 
específicos. 
Comentário da 
resposta: 
A grande função do Sistema Financeiro Nacional (SFN) é promover e facilitar a 
transferência de recursos dos agentes superavitários para os agentes 
deficitários, e para tanto, esse sistema está estruturado entre um conjunto de 
instituições que integram o mercado financeiro. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Pergunta 8 
0 em 1 pontos 
 
A grande vantagem da securitização é adequar os fluxos de caixas de quem precisa fazer caixa por 
meio de suas operações produtivas com os fluxos de caixa de quem tem recursos para oferecer no 
mercado. 
Os objetivos da securitização são o de diminuir o custo de captação de recursos; administrar a 
redução e diluição de riscos entre os agentes econômicos; e gerenciar a redução de custos de 
transação ajustados a menores níveis esperados de riscos. 
O maior objetivo da securitização é alavancar os resultados das entidades financeiras por meio de 
aquisição de títulos públicos estaduais gerados por meio de securitização. 
São verdadeiras: 
 
Resposta Selecionada: b. 
Somente a afirmativa II. 
Respostas: a. 
Somente a afirmativa I. 
 
b. 
Somente a afirmativa II. 
 
c. 
Somente as afirmativas II e III. 
 
d. 
Somente as afirmativas I e II. 
Comentário 
da resposta: 
Uma grande vantagem da securitização é adequação de fluxos de caixa dos 
agentes investidores no mercado com os agentes que produzem e que precisam 
fundos para financiar sua produção. Essas operações são elaboradas com vistas 
à redução dos custos de captação e diminuição dos riscos nas transações. 
Títulos estaduais não estão envolvidos em operações de securitização, fato que 
torna a afirmativa III falsa. Além disso, o objetivo das securitizações não é 
alavancar resultados de entidades financeiras já que essas não participam deste 
mercado. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Pergunta 9 
1 em 1 pontos 
 Alguns agentes possuem maior trânsito dentro do sistema financeiro, pois fazem desse sistema a 
sua atividade principal e conhecem em profundidade os meandros e detalhes desse campo. 
Dentro do contexto de administração e investimento em fundos temos os investidores 
qualificados. Identifique nas alternativas que seguem, descrições coerentes sobre esses agentes: 
 
Resposta 
Selecionada: 
d. 
Por definição da CVM são aqueles que têm mais condições do que o investidor 
comum de entender o mercado financeiro, como por exemplo as instituições 
financeiras, as seguradoras, entidades de previdência, administradores de 
carteira e consultores de valores mobiliários. 
Respostas: a. 
São os agentes certificados pela AMBIMA (pelo CPA-10), como por exemplo as 
instituições financeiras, as seguradoras, entidades de previdência, 
administradores de carteira e consultores de valores mobiliários. 
 
b. 
Qualquer pessoa física ou jurídica, não tendo um valor mínimo para 
investimento (sendo apenas aquele estipulado para ingresso no fundo) e que 
possua condições de leitura de prospectos de fundos de investimento. 
 
c. 
Por definição da CVM são aqueles que não possuem todas as condições de 
entender o mercado financeiro. 
 
d. 
Por definição da CVM são aqueles que têm mais condições do que o investidor 
comum de entender o mercado financeiro, como por exemplo as instituições 
financeiras, as seguradoras, entidades de previdência, administradores de 
carteira e consultores de valores mobiliários. 
Comentário da 
resposta: 
Por definição da CVM são aqueles que têm mais condições do que o 
investidor comum de entender o mercado financeiro. São considerados 
investidores qualificados: 
 instituições financeiras, 
 companhias seguradoras e sociedades de capitalização, 
 entidades abertas e fechadas de previdência complementar, 
 pessoas físicas ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor 
superior a R$ 300 mil e que atestem por escrito sua condição de investidor 
qualificado; 
 administradores de carteira e consultores de valores mobiliários autorizados 
pela CVM em relação a seus recursos próprios. 
 
 
 
 
Pergunta 10 
1 em 1 pontos 
 
A marcação a mercado dos valores sendo negociados com posição em aberto. 
O ajuste diário das posições em aberto ao preço de mercado (mark to market) dividindo-se uma 
eventual perda em diversos dias. 
Estabelecimento de margens iniciais de garantia, calculadas sobre oscilações máximas. 
Estabelecimento de limites de oscilações de mercado. 
Limites de concentração de posições abertas. 
Acima estão elencados (as): 
 
Resposta 
Selecionada: 
b. 
Exemplos de mitigação de riscos por parte das Bolsas e das Clearings por meio 
de mecanismos que são executados em mercados de derivativos futuros. 
Respostas: a. 
Os tipos de vieses que podem ser encontrados na especificação da taxa 
Selic, ou seja, pode-se apresentar um viés de alta, um viés de baixa ou 
viés de estabilidade, segundo as necessidades e o julgamento da 
autoridade monetária e as premissas indicadas no mercado financeiro. 
 
b. 
Exemplos de mitigação de riscos por parte das Bolsas e das Clearings por meio 
de mecanismos que são executados em mercados de derivativos futuros.c. 
São etapas na definição e apuração de um número-índice, como por exemplo, o 
INCC ou IGP-M. 
 
d. 
Exemplos de mitigação de riscos por parte das Bolsas e das Clearings por meio 
de mecanismos que são executados em mercados a termo. 
Comentário 
da resposta: 
As compras e vendas de derivativos no mercado futuro ocorrem em ambiente de 
Bolsa sendo que o ato de liquidação é assumido por essa entidade, ou seja, é 
Bolsa que liquida cada evento, chamando para si o risco de crédito. Tais riscos 
são diminuídos por parte das Bolsas e das Clearings com uso de alguns 
mecanismos que estão especificados nessa questão.