UC - Gestão Estratégica de Finanças - A1 Discursiva

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Um empresário brasileiro decidiu implantar duas fábricas de sabonetes na região Nordeste do país e está em dúvida sobre cinco cidades litorâneas 
seriam os melhores lugares para realizar o seu empreendimento incial. Solicitou uma consultoria de análise econômica e financeira em investimento 
para analisar as melhores propostas e elaborar uma planilha com os indicadores para que sua escolha não fosse influenciada por aspectos subjetivos. 
 
INDICADORES ECONÔMICOS E FINANCEIROS 
INDICADORES 
LOCAIS DE INSTALAÇÃO 
SALVADOR ARACAJU RECIFE FORTALEZA NATAL 
PBD (anos) 5,23 3,86 4,16 4,75 6,32 
VPL (R$) 909.357,00 1.195.216,00 1.116.309,00 1.106.619,00 -1.324.416,00 
TIR (%) 18,1 19,6 19,4 19,1 8,1 
IL 1,8 2,0 1,9 1,8 0,6 
TMA (%) 10 10 10 10 10 
 
Como consultor financeiro, elabore um relatório de 8 a 15 linhas explicando a análise dos indicadores e quais os critérios financeiros foram adotados 
para a escolha das cidades para implantação das fábricas. Justifique a sua resposta. 
 
Inicialmente, constata-se que todas as opções de investimento estão sob o mesmo custo de capital de 10%, o que é um parâmetro essencial para o estudo. Quanto 
ao payback descontado, nota-se que, em Aracaju, o investimento inicialmente dispendido seria mais rapidamente recuperado, com prazo de apenas 3,86 anos, 
bem abaixo das demais opções, cujos períodos de payback são superiores a 4 anos, variando até mais de 6 anos no caso de Natal. Quanto ao valor presente líquido 
do investimento, saldo líquido de todos os fluxos futuros na data zero, descontados à taxa de 10% a.p., Aracaju também se destaca por apresentar VPL positivo 
(R$ 1.195.216,00) e maior que o gerado por todos os demais locais de instalação. Tal resultado é também um reflexo de sua taxa interna de retorno (19,6%) ser 
consideravelmente maior que o custo de capital e superior à TIR das cidades em questão, ratificando seu excelente resultado frente às outras regiões. Por fim, 
quanto ao índice de lucratividade, mais uma vez Aracaju se sobressai dentre os lugares analisados, com IL de 2,0, ou seja, valor presente dos fluxos positivos 
igual ao dobro do valor presente dos fluxos negativos, representando 100% de retorno acima do que foi gasto, o que é superior ao todos os outros índices de 
lucratividade. Portanto, conclui-se que a melhor opção é realizar o empreendimento em ARACAJU. Caso exista algum impedimento de qualquer ordem, 
recomenda-se a instalação na seguinte ordem de prioridade: Aracaju, Recife, Fortaleza e Salvador (em Natal, o projeto é inviável, pois apresenta tempo de payback 
muito elevado, VPL < 0, TIR < TMA e IL < 1,0).