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Além dos índices de cobertura de juros tradicionais, calculados com informações proveniente da demonstração do resultado do exercício, contemporaneamente analistas financeiros têm utilizado em seus pareceres sobre o risco de inadimplência das corporações indicadores de cobertura baseados na demonstração do fluxo de caixa, denominados índices de cobertura com caixa. Vamos supor que a RGN apresentou em seu último exercício os seguintes resultados: Dividendos = $200 Despesas Financeiras Líquidas = $150 Empréstimos e Financiamentos = $1.500 Imposto de Renda e Contribuição Social = $200 Depreciação e Amortização = $150 LAJI = $900 Fluxo de Caixa Operacional = $800 Com base nessas informações podemos dizer que o índice de cobertura de juros com caixa da RGN no último exercício foi de: 0,76 7,67 8,33 6,33 6,00 2. Ref.: 3991320 Pontos: 1,00 / 1,00 Indicadores de endividamento são utilizados para o entendimento da estrutura de capital e o nível de alavancagem financeira das empresas. Considere que a LKI apresentou em seu último exercício (20X1) os seguintes resultados no balanço patrimonial: Patrimônio Líquido = $1.050 Passivo Circulante = $350 Empréstimos e Financiamento de Curto Prazo = $250 Empréstimos e Financiamento de Longo Prazo = $350 Passivo Não Circulante = $400 Com base nessas informações é possível afirmar que os índices participação do capital de terceiros e composição do capital de terceiros da LKI em 20X1 foram, respectivamente de: 72% e 87% 42% e 72% 42% e 47% 52% e 72% 36% e 42% ENSINEME: ANÁLISE FINANCEIRA DE CURTO PRAZO 3. Ref.: 3991311 Pontos: 1,00 / 1,00 Além de auxiliar no dimensionamento do montante de recursos onerosos para financiamento do ciclo financeiro, os indicadores de capital de giro permitem analisar a composição das fontes de recursos e avaliar a dependência de dívidas de curto prazo para financiamento da NCG. Nesse sentido, considere as seguintes informações provenientes do estudo dos demonstrativos do último exercício da GDA: POCP = $375 Disponível = $150 Patrimônio Líquido (PL) = $400 Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo = $100 Ativo Não Circulante (ANC) = $500 Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo (PNC) = $200 Com bases nessas informações, em relação a composição do uso de fontes de recursos onerosas para financiar a NCG utilizadas pela GDA, é possível afirmar que: a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de curto prazo correspondente aos empréstimos e financiamento do passivo circulante de $100. a empresa não apresenta uma dependência de recursos onerosos de curto prazo, considerando que possui um disponível de $150. a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de curto prazo, pois seu saldo de tesouraria é de -$50. a empresa não apresenta dependência de recursos onerosos de curto prazo, pois seu saldo de tesouraria é de $50. a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de longo prazo de $600, que é a soma do PL e do PNC. 4. Ref.: 5313326 Pontos: 1,00 / 1,00 Os indicadores de liquidez são os mais populares na árdua tarefa de analisar a situação financeira de curto prazo das empresas. Considere que a PMX apresentou em seu último exercício (20X1) os seguintes resultados no balanço patrimonial: Imobilizado = $1.000 Patrimônio Líquido = $1.050 Disponível = $200 Fornecedores = $150 Empréstimos e Financiamento de Curto Prazo = $250 Clientes = $250 Empréstimos e Financiamento de Longo Prazo = $350 Estoques = $350 Com base nessas informações é possível afirmar que o índice de liquidez seca (LS) da PMX em 20X1 foi de: 1,12. 1,07. 1,50. 0,50. 0,80. ENSINEME: INDICADORES DA RENTABILIDADE E SITUAÇÃO ECONÔMICA DE EMPRESAS 5. Ref.: 3991292 Pontos: 1,00 / 1,00 A análise do ROIC de empresas pode ser efetuada de maneiras distintas. Além da comparação histórica e com empresas do mesmo setor e possível analisar o retorno contrastando seu resultado com o custo de capital. Dessa forma, suponha as seguintes informações financeiras relativas a GIJO e seu segmento de atuação nos anos 20X1 e 20X2: ROIC GIJO 20X1 = 14% ROIC GIJO 20X2 = 9% ROIC Médio Setor 20X1 = 15% ROIC Médio Setor 20X2 = 14% Ke GIJO 20X1 e 20X2 = 12% WACC GIJO 20X1 e 20X2 = 7% Com bases nessas informações, é possível afirmar que: o desempenho da GIJO não variou nos períodos analisado e, em ambos os anos empresa apresentou um retorno satisfatório. em 20X1 o retorno da GIJO era satisfatório, mas devido à piora do desempenho em 20X2 a empresa passou a apresentar um retorno insatisfatório. o desempenho da GIJO melhorou em 20X2 e a empresa apresentou em 20X1 e 20X2 retornos satisfatórios. em 20X1 o retorno da GIJO era insatisfatório, mas devido à melhora do desempenho em 20X2 a empresa passou a apresentar um retorno satisfatório. o desempenho da GIJO piorou em 20X2, mas a empresa apresentou em 20X1 e 20X2 um retorno satisfatório. 6. Ref.: 3991285 Pontos: 1,00 / 1,00 Margens de lucro são consideradas o tipo de indicadores mais populares na análise da situação econômica de empresas. Isso se deve principalmente a habilidade das margens de detectar características da estrutura de custos das empresas. Nesse sentido é possível afirmar que a margem LAJIDA de uma empresa comercial considera em seu cálculo: as despesas administrativas e comerciais (exceto depreciação e amortização), os impostos sobre o faturamento e o custo das mercadorias vendidas. o custo das mercadorias vendidas, todas as despesas administrativas e comerciais e os impostos de renda e contribuição social. as despesas financeiras, os impostos de renda e contribuição social, a depreciação e a amortização. todas as despesas administrativas e comerciais, a depreciação e a amortização, e os impostos sobre o faturamento. as despesas financeiras, as despesas administrativas e comerciais (exceto depreciação e amortização) e o custo das mercadorias vendidas. 7. Ref.: 3991281 Pontos: 1,00 / 1,00 Analistas corporativos e atuantes no mercado financeiro analisam demonstrativos contábeis de empresas visando avaliar a saúde econômico financeira dessas companhias. Para tanto, utilizam diferentes indicadores escolhidas em função do enfoque que se pretende dar a análise. Podemos categorizar esses indicadores em grupos e um dos principais são os indicadores para análise da rentabilidade e da situação econômica das empresas, que ajudam os analistas a: mensurar a probabilidade do risco de calote (risco de crédito) dos empréstimos e financiamentos. mensurar as necessidades de recursos para financiamento e gerarem resultados para seus investidores. avaliar a capacidade das companhias gerarem lucro e remunerarem os investidores. analisar estrutura de capital, a qualidade de sua composição e nível de alavancagem financeira. dimensionar a capacidade das empresas honrarem com seus compromissos com terceiros no curto prazo. ENSINEME: INTRODUÇÃO À ANÁLISE DE DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS 8. Ref.: 3990748 Pontos: 1,00 / 1,00 Após a apuração das receitas líquidas, são consideradas na demonstração de resultado do exercício (DRE) os custos relacionados as vendas da empresa, cujos as denominações variam em função do tipo de atividade da companhia. Nesse sentindo é correto afirmar que o custo das mercadorias vendidas: refere-se aos gastos efetuados na execução dos serviços que foram realizados e faturados pela empresa em determinado período. mensura os gastos associados ao processo de fabricação das mercadorias vendidas pela empresa em determinado período. considera os gastos com matéria prima, mão de obra da área fabril, custo com energia elétrica, depreciação das máquinas, entreoutros. corresponde ao custo de aquisição (pago aos fornecedores da empresa) das mercadorias vendidas em determinado período. contempla os gastos relativos a salários e outros gastos comerciais (marketing e vendas) e administrativos em determinado período. 9. Ref.: 3990751 Pontos: 1,00 / 1,00 A Demonstração do Fluxo de Caixa (DFC) consiste num documento utilizado na análise dos fatores que influenciam na variação do saldo das disponibilidades entre 2 períodos. Habitualmente, são utilizados 2 métodos distintos para sua apuração - o direto e o indireto - cuja principal distinção está no processo de ajuste dos regimes de competência para caixa utilizados nas metodologias. Na estrutura típica utilizada no método direto são computadas entradas e saídas de caixa distribuídas em 3 tipos de atividades, sendo estas: fluxo das atividades de financiamento, operacionais e de investimento. fluxo das atividades de curto prazo, de médio prazo e de longo prazo. fluxo das atividades operacionais, não operacionais e financeiras. fluxo das atividades operacionais, financeiras e outras atividades. fluxo das atividades normais, de investimento e financeiras. 10. Ref.: 3990753 Pontos: 1,00 / 1,00 O primeiro e mais tradicional tipo de análise de demonstrativos financeiros é a análise horizontal e vertical, que permite um rápido entendimento da situação econômico financeira das empresas e o levantamento de "pontos de atenção" que deverão ser explorados em maior profundidade em análises posteriores. Suponha que a empresa ATP apresentou os seguintes resultados financeiros nos anos 20X1 e 20X2: Receita Líquida: $2.203 (20X1) e $2.490 (20X2) Total do Ativo: $3.352 (20X1) e $3.402 (20X2) Lucro Líquido: $262 (20X1) e $322 (20X2) Aplicando a análise vertical no lucro líquido da ATP no ano de 20X2, vamos obter um índice de: 22,9% 12,9% 9,5% 11,9% 7,8%
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