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Pergunta 1. Existem duas formas elementares de política monetária: 1) a que segue pela regra, a qual busca ancorar as expectativas dos agentes econômicos nos anúncios da política monetária - no caso de um regime de metas inflacionárias, essa ancoragem é essencial; 2) e a que segue postura discricionária, na qual o governo tem uma meta adicional à inflação, que é o crescimento do produto e do emprego, de modo que a expansão monetária ou fiscal passa a ser tolerada em momentos ocasionais (CLARIDA; GALÍ; GERTLER, 1999). CLARIDA, R.; GALÍ, J.; GERTLER, M. The science of monetary policy: a new Keynesian perspective. Journal of Economic Literature, v. 37, p. 1661-1707, dez. 1999. Disponível em: <https://www.nyu.edu/econ/user/gertlerm/science.pdf>. Acesso em: 13/02/2018. Com base na postura no Banco Central, assinale a alternativa correta. · O comportamento do setor privado pouco depende da ação esperada da política da autoridade monetária; sendo assim, a política, pela regra, é o modelo ideal. · Na falta de compromissos formais à meta única de inflação, os desvios inflacionários à meta de inflação do Banco Central se apresentarão com maior probabilidade. · Ao longo das políticas discricionárias, o governo pode ancorar as expectativas inflacionárias à meta de inflação por longo prazo enquanto garante o crescimento econômico. · A postura discricionária serve como compromisso potencial de que a inflação será baixa e estável, uma vez que garantirá a política monetária de alta reputação e credibilidade. · Há menores ganhos perante a utilização de compromissos formais ou arranjo institucional, como o regime de metas inflacionárias; por isso, a política pela regra é ideal. Resposta Certa: · Na falta de compromissos formais à meta única de inflação, os desvios inflacionários à meta de inflação do Banco Central se apresentarão com maior probabilidade. Pergunta 2. Leia o texto a seguir, que faz referência aos efeitos do câmbio no nível dos preços. “A alta do dólar está pesando nos custos de produção de veículos que utilizam componentes importados e haverá impacto nos preços ao consumidor [...] calcula que um automóvel com 40% de itens importados pelas montadoras e autopeças - a maioria de alta tecnologia, não produzidos no País -, teve alta de custo de 20% só com a elevação do dólar frente ao real. O impacto no preço final é de cerca de 8% [...] Na Argentina, principal cliente das montadoras brasileiras, os preços dos carros subiram 24% de janeiro até agora, principalmente por causa da valorização da moeda americana”. COM CÂMBIO alto, GM eleva preços. Diário do Nordeste, 13/06/2018. Disponível em: <http://diariodonordeste.verdesmares.com.br/editorias/negocios/com-cambio-alto-gm-eleva-precos-1.1953705>. Acesso em: 13/02/2019. A partir do tema referente à política fiscal apresentado, considere as afirmações a seguir. I. A valorização da moeda nacional eleva os preços. II. O efeito cambial da inflação chama-se pass-through. III. A apreciação cambial torna maior a inflação. Assinale a alternativa que apresenta a(s) assertiva(s) correta(s). · II e III. · I, apenas. · I e II. · III, apenas. · II, apenas. Resposta Correta: · II, apenas. Pergunta 3. Os governos, em geral, mesmo na economia desenvolvidas, são tentados a expandir os gastos públicos. Todavia, a expansão fiscal impacta as variáveis de economia aberta, tais como a renda estrangeira e a taxa de câmbio. Do mesmo modo, o elevado déficit público afeta as expectativas dos agentes de mercado, em virtude do crescente risco de insolvência fiscal e como resultado há fuga de capitais, em temor, propriamente, à instabilidade fiscal. A partir do tema referente aos impactos da política fiscal na atividade econômica apresentados, analise as proposições a seguir e a relação entre elas. I. Na problemática do déficit público, haverá fuga de capitais, a qual tem como efeito a perda na competitividade das exportações. PORQUE II. A depreciação nominal do câmbio elevará os preços, assim como o efeito monetário do déficit público, o que será peso negativo para as exportações pelo câmbio. A respeito dessas proposições, assinale a opção correta. · As proposições I e II são verdadeiras, mas a II não é justificativa da I. · A proposição I é falsa, e a proposição II é verdadeira. · As proposições I e II são verdadeiras, e a II é justificativa da I. · A proposição I é verdadeira, e a proposição II é falsa. · As proposições I e II são falsas. Resposta Correta: As proposições I e II são verdadeiras, e a II é justificativa da I. Pergunta 4. Devido às expectativas de aumento no nível geral de preços, o Banco Central do Brasil decide, na reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), elevar a taxa básica de juros (Taxa Selic). O intuito dessa política é ancorar as expectativas inflacionárias à meta de inflação definida pela política monetária. No entanto, quando a taxa básica de juros se eleva, outras variáveis macroeconômicas são modificadas, em resposta a tal alteração. A partir dessas informações relacionadas aos efeitos da política da autoridade monetária, assinale os fatos na respectiva ordem. ( ) A taxa de câmbio sofre valorização. ( ) Há aumento no fluxo de capital. ( ) A taxa de juros é elevada para conter os preços. ( ) O produto cai pela queda dos investimentos e aumento das importações. Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta de respostas. · III, II, I, IV. · I, III, II, IV. · II, I, III, IV. · I, IV, III, II. · II, III, I, IV. Resposta Correta: · III, II, I, IV. Pergunta 5. Leia o texto a seguir, que faz referência ao problema de falta de credibilidade e crescente risco-país na economia argentina. “[...] Mauricio Macri, começou um anúncio [...] Na última semana temos tido novas evidências de falta de confiança por parte do mercado, continuou, para então anunciar um acordo com o Fundo Monetário Internacional (FMI) para que o órgão adiante parte da linha de financiamento [...] A ideia, disse Macri, era acalmar os rumores de que a Argentina pode voltar a declarar moratória [...] O governo argentino fez muitas coisas para deter a queda do peso, que perdeu 50% do seu valor no último ano: investiu reservas [...] reestruturou a dívida local e subiu a taxa de juros a 60% [...]”. PARDO, D. Dólar dispara na Argentina: por que as medidas de Macri não estão funcionando? BBC News Brasil, 31/08/2018. Disponível em: <https://www.bbc.com/portuguese/internacional-45363350>. Acesso em: 13/02/2019. A respeito dessa temática referente à falta de credibilidade e crescente risco-país, identifique a ordem correta das sentenças a seguir. ( ) Com base no risco-país, a taxa de juros é elevada. ( ) O alto déficit público afeta a capacidade de solvência fiscal. ( ) A saída de capitais eleva a taxa de câmbio. ( ) O risco de default torna maior o risco-país. ( ) A percepção de monetização da dívida pública aumenta. Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta de respostas. · IV, I, II, III, V. · IV, I, V, II, III. · IV, V, III, II, I. · I, IV, III, V, II. · IV, I, III, II, V. Resposta Correta: · IV, I, III, II, V. Pergunta 6. A economia brasileira apresenta aumento na produção, em razão da alta demanda chinesa por minérios e da demanda europeia por cereais. Todos os produtos citados representam peso significativo na balança comercial do Brasil. E quanto mais o país exporta, maior é o nível de renda que circula na economia, de forma que o mercado interno tenha as suas diversas produções fomentadas, o que é fator de estímulo à contratação de mão de obra. A partir da abordagem apresentada, analise as proposições a seguir e a relação entre elas. I. O aumento na oferta agregada tende a reduzir o nível salarial. PORQUE II. Com a maior quantidade empregos, os trabalhadores passam a exigir maior salário. A respeito dessas proposições, assinale a opção correta. · A proposição I é falsa, e a proposição II é verdadeira. · As proposições I e II são verdadeiras, mas a II não é justificativa da I. · A proposição I é verdadeira,e a proposição II é falsa. · As proposições I e II são verdadeiras, e a II é justificativa da I. · As proposições I e II são falsas. Resposta Correta: A proposição I é falsa, e a proposição II é verdadeira Pergunta 7. O modelo de crescimento econômico de Solow envolve dois fatores produtivos: o capital e o trabalho. Logo, a capacidade de poupar é elemento substancial para obtenção de maior nível de poupança em longo prazo. Assim funciona a economia chinesa, cuja taxa de poupança alcança 52% do PIB. As nações que incentivam esse tipo de investimento tendem a ter consumo com menor velocidade, porém o crescimento econômico é sustentável ante uma inflação controlada. MAIA JUNIOR, H. Para crescer, o Brasil precisa poupar mais. Exame, 31/05/2014. Disponível em: <https://exame.abril.com.br/revista-exame/so-quem-poupa-enriquece/>. Acesso em: 13/02/2019. Nesse sentido, assinale com V as afirmações verdadeiras, e com F as falsas. ( ) O maior nível de poupança eleva o capital por produto em longo prazo. ( ) O menor nível de poupança reduz o produto porque o consumo declina. ( ) Quanto maior a poupança, maior será a acumulação de capital. ( ) A poupança tem relação direta com o produto por trabalhador. Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta de respostas. · F, V, F, V. · F, F, F, V. · V, F, V, V. · V, F, F, F. · V, F, V, F. Resposta Correta: · V, F, V, V. Pergunta 8. O maior déficit público reduz a poupança e, com isso, o investimento. Há também o efeito deletério na exportação líquida, haja vista que a menor poupança contém a oferta de recursos para empréstimo, o que eleva a taxa de juros, que é o preço do empréstimo, e assim ocasiona a valorização cambial. Sabe-se que o câmbio é um fator de competitividade das firmas no mercado internacional (SALEEM et al., 2012). SALEEM, F. et al. Budget deficit and stock prices: evidence from Pakistan and India. Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business, v. 4, n. 5, p. 176-185, set. 2012. A partir do tema referente à política fiscal apresentado, considere as afirmações a seguir. I. A expansão fiscal, apesar de elevar a demanda agregada, aumenta a taxa de juros. II. O déficit público tem, entre as consequências, a queda na taxa cambial. III. A taxa de juros tem relação positiva com o volume de fluxo de capital. Assinale a alternativa que apresenta a(s) assertiva(s) correta(s). · II, apenas. · I, apenas. · I e II. · I e III. · II e III. Resposta Correta: · I e III. Pergunta 9. O alto uso de indexadores é um fenômeno decorrente de economias com peso significativo de memória inflacionária. Para reajustar aluguéis, salários e contratos em geral são utilizados índice de preços, a exemplo do IGP-M (Índice Geral de Preços do Mercado), que é referência nos diversos contratos comerciais. Isso significa que os contratos são reajustados não pelo que se espera de inflação, com base no que anuncia, ou faz a política econômica, mas nas variações de preços anteriores. HERÉDIA, T. O Copom e a força a invisível da indexação. G1, 02/03/2016. Disponível em: <http://g1.globo.com/economia/blog/thais-heredia/post/o-copom-e-forca-invisivel-da-indexacao.html>. Acesso em: 13/02/2019. Com base no que se compreende sobre o efeito aceleracionista da inflação, assinale a resposta correta. · As expectativas adaptativas consideram os efeitos das expectativas racionais na compreensão da memória inflacionária. · Na Curva de Phillips aceleracionista, há considerável peso das expectativas forward-looking. · Os componentes das expectativas racionais observam os níveis de inflação em períodos anteriores. · Há relação proporcional entre expectativas forward-looking e expectativas adaptativas. · O efeito aceleracionista da inflação compreende que a inflação corrente terá peso correspondente à inflação passada. Resposta Correta: · O efeito aceleracionista da inflação compreende que a inflação corrente terá peso correspondente à inflação passada. Pergunta 10. Leia o texto a seguir, que faz referência ao insuficiente nível de investimentos em infraestrutura no Brasil. “Essencial para o crescimento da produtividade brasileira, praticamente estagnada há 20 anos, e um dos principais motores para a retomada da economia, o investimento em infraestrutura de transportes se tornou um pesadelo para o Brasil [...] enquanto o governo brasileiro amargar déficits primários, ou seja, gastar mais do que arrecadar, não haverá espaço para investimentos nessa área, sendo assim inevitável fazer concessões à iniciativa privada”. COSTA, D. Brasil investe a metade do necessário para atingir padrão de infraestrutura de pares da América Latina. O Globo, 07/05/2018. Disponível em: <https://oglobo.globo.com/economia/brasil-investe-metade-do-necessario-para-atingir-padrao-de-infraestrutura-de-pares-da-america-latina-22659940>. Acesso em: 13/02/2019. A partir da abordagem apresentada, considere as proposições a seguir e a relação entre elas. I. Governos que apresentam maiores resultados primários tendem a obter maior nível de crescimento no longo prazo. PORQUE II. Aumenta o nível de poupança pública para investir em infraestrutura e, assim, acumular menos capital. A respeito dessas proposições, assinale a opção correta. · As proposições I e II são falsas. · As proposições I e II são verdadeiras, mas a II não é justificativa da I. · A proposição I é verdadeira, e a proposição II é falsa. · A proposição I é falsa, e a proposição II é verdadeira. · As proposições I e II são verdadeiras, e a II é justificativa da I. Resposta Correta: · A proposição I é verdadeira, e a proposição II é falsa.
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