AVALIAÇÃO GESTÃO FINANCEIRA

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AVALIAÇÃO: GESTÃO FINANCEIRA 
 
 
 
 
 
1 
O mundo das finanças envolve escolhas. Enquanto o 
investidor tem uma expectativa exponencial de ganho de 
capital, um projeto real apresenta uma expectativa linear de 
geração de recursos. Para que diminua a distância entre o 
abstrato e o concreto, algumas ferramentas estão disponíveis, 
para que o investidor perceba essa realidade. Essas 
ferramentas são denominadas métodos de análise de 
investimentos. Considerando essas ferramentas, analise as 
sentenças a seguir: I- São independentes os projetos livres de 
escolha, ou seja, não dependem um do outro. II- A 
rentabilidade proporcionada por um novo projeto é 
denominada taxa interna de retorno. III- Projetos 
mutuamente excludentes não dependem um do outro. Agora, 
assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: 
A 
As sentenças I e III estão corretas. 
B 
Somente a sentença II está correta. 
C 
As sentenças I e II estão corretas. 
D 
Somente a sentença I está correta. 
 
 
 
 
 
 
 
 
2 
Na seleção de projetos mutuamente excludentes através da 
utilização da análise incremental, envolvendo dois projetos, 
onde um é o desafiante (A), outro desafiado (B), são utilizadas 
duas regras, ou seja, a regra da TIR, e a regra do VPL. 
Considerando a regra da TIR, assinale a alternativa CORRETA: 
A 
Se a TIR (B-A) for maior que a TMA, logo, o projeto B deverá 
ser escolhido. 
B 
Se a VPL (B-A) for maior que a TMA, logo, o projeto B deverá 
ser escolhido. 
C 
Se a TIR (B-A) for menor que a TMA, logo, o projeto B deverá 
ser escolhido. 
D 
Se a TIR (B-A) for maior que a TMA, logo, o projeto A deverá 
ser escolhido. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3 
A técnica Payback refere-se à quantidade de períodos 
necessários para recuperar o investimento realizado. Esta 
técnica é muito usada pelas grandes empresas na análise de 
pequenos investimentos, bem como por pequenas empresas 
na análise da maioria de seus investimentos, muitas vezes, 
pela simplicidade do processo intuitivo. Levando em conta a 
separação do payback em simples e descontado, analise as 
sentenças a seguir: I- O payback descontado traz os valores de 
fluxo de caixa no valor presente. II- Devem ser aceitos quando 
resultado for abaixo de 0, do contrário rejeitado. III- Ambos 
indicam o tempo de retorno de investimento em dias, meses 
ou anos. IV- O payback simples considera todos os custos e 
despesas, enquanto no descontado são removidos do cálculo 
as taxas e os impostos. Assinale a alternativa CORRETA: 
A 
As sentenças III e IV estão corretas. 
B 
As sentenças I, II e IV estão corretas. 
C 
As sentenças I e III estão corretas. 
D 
Somente a sentença IV está correta. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4 
A avaliação de projetos de investimento envolve um conjunto 
de técnicas que buscam estabelecer parâmetros de sua 
viabilidade. Esses parâmetros podem ser expressos pelo 
payback, TIR e VPL. O payback é o prazo de retorno do 
investimento inicial, a TIR é a taxa interna de retorno, e o VPL 
é o Valor Presente Líquido, que resumidamente, considera-se 
o resultado dos fluxos de caixas, descontados a data zero pelo 
custo de capital do projeto e subtraído do investimento inicial. 
Referente às diversas técnicas de avaliação de projetos de 
investimento, associe os itens, utilizando o código a seguir: I- 
Payback. II- TIR. III- VPL. ( ) Representa a diferença entre os 
fluxos de caixa futuros trazidos a valor presente pelo custo de 
oportunidade do capital e o investimento inicial. Se positivo 
deve ser aceito; e se negativo, rejeitado. ( ) Representa o valor 
do custo de capital que torna o VPL nulo, sendo então uma 
taxa que remunera o valor investido no projeto. ( ) Representa 
o prazo necessário para a recuperação do capital investido, 
podendo ser simples ou não. ( ) Informa se o projeto de 
investimento aumentará o valor da empresa, bem como 
considera o valor do dinheiro no tempo. Agora, assinale a 
alternativa que apresenta a sequência CORRETA: FONTE: 
BRUNI, Adriano Leal; FAMÁ, Rubens; SIQUEIRA, Jose de 
Oliveira. Análise do risco na avaliação de projetos de 
investimento: uma aplicação do método de Monte Carlo. 
Caderno de pesquisas em Administração, v. 1, n. 6, p. 62-74, 
1998. 
A 
II - II - III - I. 
B 
III - II - I - III. 
C 
II - II - I - III. 
D 
III - I - II - III. 
 
 
5 
A estrutura de capital dentro de uma organização está 
disposta entre capital próprio e capital de terceiros. 
Dificilmente existirá uma congruência entre ambos, ou seja, os 
valores individuais de cada fonte são diferentes. Logo, a 
alocação desses recursos estará sofrendo pressão de risco 
constante, seja ele econômico ou financeiro. O risco financeiro 
está relacionado à geração de recursos para cobrir o custo 
financeiro e pode repercutir especificidades sobre a empresa 
e acionistas. Por outro lado, o risco econômico está 
relacionado à expectativa de retorno do investimento. 
Considerando essa prerrogativa, assinale a alternativa 
CORRETA que está associada ao risco financeiro dos 
acionistas: 
A 
Possível inadimplência creditícia. 
B 
Probabilidades de erros contábeis. 
C 
Probabilidades de fraudes contábeis. 
D 
Variações de taxas de juros ou de câmbio. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6 
Os métodos de análise de investimentos são ferramentas 
essenciais para a seleção de novas alternativas de risco. 
Entretanto, quando existe mais de um projeto selecionado, 
onde somente um deve ser escolhido em detrimento de outro, 
faz-se necessária a utilização da técnica do conflito, com o 
intuito de racionalização de recursos. Baseando-se nessa 
premissa, assinale a alternativa CORRETA que está alinhada 
com esse fragmento: 
A 
A técnica do conflito é utilizada na escolha de projetos 
mutuamente independentes. 
B 
A técnica do conflito é utilizada na escolha de projetos 
independentes. 
C 
A técnica do conflito é utilizada na escolha de projetos 
mutuamente excludentes. 
D 
A técnica do conflito é utilizada no cálculo da taxa mínima de 
atratividade do fluxo de caixa marginal. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
7 
O senhor João Arkmonsi tem planejado adquirir uma nova 
máquina de empacotar arroz. A máquina é chamada de 
ÁGATHA e custa R$ 120.000,00 e será paga à vista. O retorno 
anual do empresário é de R$ 15.000,00. Este retorno será 
invariável durante os 10 primeiros anos. No entanto, no sexto 
ano será realizada uma manutenção preventiva no valor de R$ 
40.000,00. Sabe-se também que este processo financeiro é 
instrumentado por uma série de fluxos de caixa 
convencionais, o qual é representado por uma saída de caixa 
inicial e entradas fixas no decorrer de um período. Partindo 
deste pressuposto, classifique V para as sentenças 
verdadeiras e F para as falsas: ( ) O senhor João não 
conseguirá pagar o capital investido e a manutenção da 
máquina antes dos 10 anos, pois seu retorno anual não 
contribui o suficiente para isso. ( ) O contexto deixa 
expressamente claro que o proprietário da máquina comprará 
um ativo mais produtivo que a ÁGATHA, pois este não trará 
resultados antes dos 10 anos. ( ) Sabe-se que no sexto ano a 
receita acumulada do senhor João será de R$ 105.000,00. ( ) O 
payback do senhor João está estruturado entre os anos 10 e 
11, pois é neste momento que ele paga a máquina e a 
manutenção. Agora, assinale a alternativa que apresenta a 
sequência CORRETA: 
A 
V - F - V - F. 
B 
V - F - F - V. 
C 
V - V - F - V. 
D 
F - F - F - V. 
 
 
 
 
 
8 
O processo de alavancagem é uma situação de expansão 
dentro de uma organização, mantendo os custos fixos. Dentre 
as alavancagens, temos a operacional e a financeira. Sobre a 
alavancagem financeira, assinale a alternativa CORRETA: 
A 
Quando a empresa consegue usar os encargos financeiros 
fixos para aumentar o seu lucro. 
B 
Quando é adquirido um empréstimo. 
C 
Quando há uma combinação entre a operacional e a 
financeira, causando o efeito da variação percentual da receita 
operacional no lucro líquido. 
D 
Quando o percentual de aumento das operaçõesé superior ao 
aumento de seus custos. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
9 
A aceitação de um projeto vai de acordo com o retorno 
financeiro previsto para a empresa. Existem alguns métodos 
de avaliação de projetos para avaliar a aceitação dos 
investimentos, e, como exemplo, cita-se VPL, TIR e PAYBACK. 
Nessas condições, analise as sentenças a seguir: I- Ao utilizar o 
Payback como critério para investir num determinado 
projeto, o gestor financeiro aceita o projeto quando o Payback 
for menor que o número mínimo de períodos aceitáveis. II- A 
TIR de um investimento é considerada como a taxa de juros 
que faz com que o Valor Presente Líquido (VPL) do seu fluxo 
de caixa seja igual a zero. III- O Payback Simples não 
considera o valor do dinheiro/capital no decorrer do tempo. 
IV- O VPL é um método que as empresas utilizam para 
construir o orçamento de capital, com o objetivo de avaliar os 
projetos de investimentos. V- A técnica do Payback é usada 
por pequenas empresas na análise da maioria de seus 
investimentos, muitas vezes, pela complexidade do processo 
intuitivo. Assinale a alternativa CORRETA: 
A 
As sentenças II, III e IV estão corretas. 
B 
As sentenças II e V estão corretas. 
C 
As sentenças I, III e V estão corretas. 
D 
As sentenças I e IV estão corretas. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10 
Gitman (2004) entende que o orçamento de capital é o 
momento de avaliar e selecionar investimentos a longo prazo, 
que sejam coerentes com o objetivo da empresa, ou seja, de 
maximizar a riqueza de seus proprietários. Assim, os 
investimentos da empresa devem ser cuidadosamente 
analisados, uma vez que, normalmente, o montante de 
dinheiro comprometido no longo prazo cria expectativas 
positivas de retorno. Nesse sentido, se o investimento de 
capital tem a expectativa de gerar benefícios após um ano, as 
saídas de caixa recebem a denominação de "Dispêndio de 
Capital", que apresenta motivos para criação desta 
denominação, tais como: expansão, substituição e renovação. 
Sobre o exposto, associe os itens, utilizando o código a seguir: 
I- Expansão. II- Substituição. III- Renovação. ( ) Ao se produzir 
mais e melhor, entende-se que inovações tecnológicas são as 
justificativas de uma maior eficiência no negócio. ( ) Chega um 
momento em que o ativo imobilizado atinge sua maturidade. 
Assim, acontece a desaceleração, pois equipamentos, por 
exemplo, apresentam-se velhos, obsoletos e gastos. ( ) A 
determinação em aumentar a produtividade pode ser 
considerada pelo crescimento em ativos imobilizados como 
imóveis e instalações. Assinale a alternativa que apresenta a 
sequência CORRETA: FONTE: GITMAN, Lawrence J. Princípios 
da administração financeira. 10. ed. São Paulo: 
Pearson/Addison Wesley, 2004. 
A 
I - II - III. 
B 
II - I - III. 
C 
III - I - II. 
D 
III - II - I.