ANALISE DEMOSTRAÇÕES CONTABEIS I

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Análises de 
Demonstrações Contábeis
Material Teórico
Responsável pelo Conteúdo:
Prof. Dr. Mariano Yoshitake
Revisão Textual:
Prof. Ms. Claudio Brites
Quocientes de Liquidez
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• Introdução
• Quoficientes de solvência ou liquidez
 · Nesta unidade, estudaremos o tema liquidez, também conhecido como solvência, 
por intermédio dos quocientes de liquidez. 
Caro(a) aluno(a),
Estamos iniciando a primeira unidade da disciplina Análise das Demonstrações Contábeis 
que aborda o universo de análise, demonstrando quais são as principais técnicas e quem são os 
interessados nos resultados obtidos por meio do processo de análise. Outro item importante 
discutido e trabalhado nesta unidade se refere aos cuidados que devem ser tomados antes do 
processo de análise ser iniciado.
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contato permanente com você por meio do ambiente de aprendizagem virtual Blackboard. 
Forte abraço!
Quocientes de liquidez
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Unidade: Quocientes de Liquidez
Contextualização
Como os gerentes financeiros e contábeis avaliam o sucesso de sua empresa e o comparam 
ao dos concorrentes? Uma maneira de as empresas avaliarem seu desempenho e comunicar 
essa informação aos investidores é por meio de suas demonstrações contábeis.
As empresas elaboram as demonstrações contábeis periodicamente para comunicar 
informações contábeis e financeiras à comunidade de investidores. A descrição detalhada da 
preparação e da análise desses demonstrativos é tão complicada que para lhe fazer justiça seria 
necessário um livro inteiro. Contudo, neste capítulo, analisaremos o assunto resumidamente, 
enfatizando o material de que os investidores e gerentes financeiros precisam para tomar as 
decisões financeiras que discutiremos nesta unidade. 
Discutiremos alguns dos índices financeiros que os investidores e analistas utilizam para avaliar 
o desempenho e o valor de uma empresa. As demonstrações contábeis são relatórios financeiros 
elaborados periodicamente pela empresa (mensal, trimestral, quadrimensal, semestral e anual) 
que contêm informações sobre seu desempenho. São ferramentas importantes pelas quais os 
investidores, analistas financeiros e outras partes interessadas externas obtêm informações 
sobre uma empresa. São úteis também para os gerentes da própria empresa como fonte de 
informações para as decisões financeiras.
Tanto a prática como a literatura têm revelado que a análise financeira e de balanços é uma 
das tarefas mais difíceis e complexas, entre as inúmeras que os analistas financeiros possuem, 
para a missão de contribuir ao desenvolvimento das empresas. 
Dentro desse cenário, é possível sintetizar ainda algumas razões para realçar a importância 
dessa análise para as empresas: 
• Se bem manuseada, pode se constituir em um excelente e poderoso painel de controle 
da administração; 
• Se não for feita a partir de uma contabilidade criativa, pode trazer resultados bastante precisos; 
• É uma poderosa ferramenta à disposição das pessoas que se relacionam ou pretendem 
se relacionar com a empresa, ou seja, os usuários da informação contábil ou financeira, 
sejam eles internos ou externos; 
• Possibilita diagnosticar o empreendimento, revelando os pontos críticos, e apresenta um 
esboço das prioridades para a solução dos problemas; 
• Identifica a estratégia dos planos da empresa, bem como estima o seu futuro, suas 
limitações e suas potencialidades. 
Neste contexto, desenvolveremos os estudos da presente Unidade, enfatizando a importância 
das Demonstrações Contábeis na análise econômico-financeira para a melhor tomar decisões 
de investimento. É importante para o Gestor conhecer essa prática, por ser o principal agente 
decisório de investimentos.
Forte Abraço!
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Introdução
Nesta unidade, aprenderemos os conceitos e fórmulas para se elaborar uma análise 
financeira de demonstrações contábeis de uma empresa. Essa análise reflete o desempenho 
competitivo de suas operações (produção e serviços) em um determinado período.
O desempenho é medido pelas informações resultantes do sistema contábil empresarial. 
Veja que a demonstração contábil é o principal meio informativo utilizado pela empresa para 
obter informações financeiras sobre seus desempenhos em razão de representar a situação do 
patrimônio e dos resultados dela
Com aplicação do recurso da análise financeira, iremos aprofundar nosso conhecimento 
sobre o desempenho empresarial por intermédio de três importantes instrumentos: Quocientes 
de solvência ou liquidez, Capital de giro e Quocientes de Atividade.
As demonstrações contábeis são preparadas e apresentadas para 
usuários externos em geral, tendo em vista suas finalidades distintas 
e necessidades diversas. As demonstrações contábeis visam a 
fornecer informações que sejam úteis nas tomadas de decisões e 
avaliações por parte dos usuários em geral, não tendo o propósito 
de atender à finalidade ou necessidade específica de determinados 
grupos de usuários 
(Resolução do Conselho Federal de Contabilidade n. 1.121/2008).
Para aprofundamento teórico sobre a elaboração e apresentação das 
demonstrações contábeis, sugerimos a leitura das Normas Brasileiras de 
Contabilidade NBC T 1 – Estrutura conceitual para a elaboração 
e apresentação das demonstrações contábeis. 
Vide a seguir o link para acessar o referido material:
http://www.informanet.com.br/Prodinfo/gcon/normas/resolucao_cfc_1121_2008.pdf
Reflita
As demonstrações contábeis constituem as bases para 
a análise financeira que se faz por meio de quocientes. 
Assim, a análise por quocientes é um processo de 
calcular a relação numérica entre dois elementos 
patrimoniais ou de resultado.
Exemplo 1
Quociente =
Elemento Patrimonial 1 = Estoques de Produtos
Elemento Patrimonial 2 Fornecedores
Entende-se por elementos patrimoniais as contas representativas das transações e eventos 
que são registrados na Contabilidade, como, por exemplo: as contas Caixa e Equivalentes 
de Caixa; Contas a Receber; Contas a Pagar; Investimentos e Imobilizado. São contas de 
resultados, por exemplo, as Receitas de Vendas, Custos e Despesas incorridas pela empresa. 
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Unidade: Quocientes de Liquidez
Exemplo 2
Quociente =
Elemento Patrimonial = Contas a Receber de Clientes
Conta de Resultado Receitas de Vendas
Como base na análise de demonstrações contábeis, os índices podem ser considerados 
a partir de:
 „ Índices normais ou médios são computáveis para amplas categorias de setores;
 „ Índices para firmas individuais podem ser comparados com aqueles da concorrência;
 „ Mudanças nos índices ao longo do tempo proporcionam discernimento com relação 
ao futuro (análise de tendências);
 „ Comparações de tendências nos índices da concorrência também podem ser úteis; 
Quais as utilidades dos índices contábeis?
É preciso lembrar que os índices são utilizados para que se conheça as tendências 
de uma ou mais empresas, são importantes em razão de possibilitar a comparação 
entre as empresas e com a média do setor. Os índices permitem investigar as relações 
entre os componentes das informações contábeis.
A análise de demonstrações contábeis é uma espécie de gestão por exceção, sendo 
complexa a utilização de uma empresa padrão (ou benchmark) para fins de comparação.
Há problemas reais que podem surgir quando da análise das demonstrações 
contábeis como, por exemplo, a não comparabilidade entre empresas, principalmente 
em razão do uso de diferentes procedimentos contábeis ou uso de diferentes épocas de 
encerramento fiscal ou, ainda, ocorrência de eventos incomuns entre as empresas.
Assim, os índices são úteispara considerações de Investimento, Avaliação de 
desempenho, Manutenção do emprego, Obtenção de crédito, Limitação de crédito e 
fornecimento de bens e serviços, informar o mercado de ações ou de capitais. Em suma, 
os indicadores são úteis como guia de referência sobre a situação financeira das empresas.
Análise por 
Série Temporal
É utilizada para acompanhar a evolução de determinado elemento patrimonial 
ou de resultado da empresa em determinado período de tempo. Série temporal 
é um conjunto de observações sobre uma variável, ordenado no tempo e 
registrado em períodos regulares.
Temos como exemplos de séries temporais: 
 „ Quocientes de liquidez dos últimos doze meses do ano;
 „ Vendas mensais de uma empresa;
 „ Valores mensais de despesas administrativas;
 „ Balanços patrimoniais de 20x5 e 20x6;
 „ Demonstração de resultados do ano de 20x4 comparados com 20x5.
Análise 
Comparativa
É a análise entre o real e um padrão; uma situação atual com a pretendida; 
entre quocientes ou entre valores históricos da contabilidade; entre orçamentos e 
previsões de curto prazo. O propósito das comparações é demonstrar a existência 
ou não de tendências ou benefícios esperados de um projeto, quer de situações reais 
ou projetadas. Como exemplos, temos as comparações de quocientes históricos 
comparados com padrões orçamentários e de previsões em curto prazo.
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Quocientes de solvência ou liquidez
Os quocientes contábeis comparam e investigam as relações entre as partes das informações 
contábeis contidas nas demonstrações contábeis. Os que refletem as medidas de liquidez são os 
quocientes de solvência (liquidez). As relações entre o ativo circulante e o passivo circulante 
mostram as tendências da capacidade de pagamento das empresas em curto prazo. 
Entre o stakeholders, o grupo de credores como bancos, fornecedores e o governo, tem 
maior interesse nos índices de liquidez ou solvência. Nesse sentido, o gestor financeiro-contábil 
preocupa-se em manter o equilíbrio entre o ativo circulante e o passivo circulante como norma 
de controle gerencial.
O quociente de solvência ou liquidez mede a viabilidade do negócio em curto prazo, isto é, 
a capacidade da firma pagar suas obrigações a curto prazo e assim continuar as operações; 
avalia a tendência da capacidade de pagamento do passivo circulante, tais como: folha de 
pagamento do pessoal, impostos e taxas, fornecedores e bancos. 
Esse índice é utilizado pelos credores da empresa quando da concessão de créditos e para 
cálculo das probabilidades de recebimento de seus créditos. 
São índices de solvência:
 „ Quocientes de liquidez corrente;
 „ Quocientes de liquidez seca;
 „ Quociente de liquidez imediata;
 „ Quocientes de liquidez geral.
Quociente de liquidez corrente – QLC
O quociente de liquidez corrente é a medida frequentemente utilizada para solvência 
de curto prazo, ele relaciona os ativos circulantes com as solicitações de credores em 
curto prazo – é às vezes chamado de índice de capital de giro ou liquidez corrente. 
O quociente de liquidez corrente é um indicador de solvência de curto prazo, indica a 
proteção dos credores em curto prazo por ativos, onde há uma expectativa que esses 
possam ser convertidos em dinheiro rapidamente. A fórmula para se calcular o quociente 
de liquidez corrente é a seguinte:
QLC =
Ativo Circulante
Passivo Circulante
 „ Se QLC > 1, significa que a empresa possui meios de pagar suas obrigações. 
 „ Se QLC = 1, significa que os direitos e obrigações de curto prazo são iguais. 
 „ Se QLC < 1, significa que os recursos são insuficientes para pagar as dividas.
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Unidade: Quocientes de Liquidez
Quociente de liquidez seca – QLS
Mede a capacidade da firma de pagar suas dívidas de curto prazo a partir de seus ativos mais 
líquidos. O índice de liquidez seca visa a saldar as obrigações da empresa de curto prazo sem 
depender da venda de estoques para isso. A fórmula do quociente de liquidez seca é a seguinte:
QLC =
Ativo Circulante – Estoques
Passivo Circulante
Quociente de liquidez imediata – QLI
O quociente de liquidez imediata é uma relação entre os valores disponíveis em caixa e 
equivalentes de caixa e seu passivo circulante ou dívidas de curto prazo.
QLC =
Caixa e Equivalentes de Caixa
Passivo Circulante
Quociente de liquidez geral – QLG
O quociente de liquidez geral é um indicador de solvência tanto de curto prazo quanto de 
longo prazo. Ele indica que a cada R$1 que a empresa tem de dívida, o quanto ela possui de 
direitos e haveres no ativo circulante e no ativo não circulante. A fórmula para o quociente de 
liquidez geral é a seguinte:
QLC =
Ativo Circulante + Ativo Não Circulante
Passivo Circulante + Passivo Não Circulante
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Material Complementar
Há sempre a necessidade de uma boa organização para melhor realizar os estudos, nesse sentido, 
indicamos material complementar para que você inicie a organização de sua rotina de estudos. 
Primeiramente indicamos alguns livros dos mais lidos pelos estudantes das áreas contábeis e 
administrativas. Você precisa ler atentamente os capítulos dos livros sobre Análise das Demonstrações 
Contábeis dos autores indicados aqui.
Faça uma leitura crítica, relacione as principais técnicas de análise com as necessidades dos diversos 
usuários envolvidos nesse processo. Além da leitura desses livros, há também artigos e links interessantes 
sobre o assunto.
Livros:
MARTINS, Eliseu; DINIZ, Josedilton Alves; MIRANDA, Gilberto José. Análise avançada 
das demonstrações contábeis: uma abordagem crítica. São Paulo: Atlas, 2012.
MARTINS, Eliseu; MIRANDA, Gilberto José; DINIZ, Josedilton Alves. Análise didática 
das demonstrações contábeis. São Paulo: Atlas, 2014.
MARION, José Carlos. Análise das demonstrações contábeis: contabilidade 
empresarial. 7. ed. São Paulo: Atlas, 2012.
MATARAZZO, Dante C. Análise financeira de balanços: abordagem básica e 
gerencial (Livro-texto). 7. ed. São Paulo: Atlas, 2010
Sites:
Caderno de Estudos
Print version ISSN 1413-9251
Cad. estud. no.12 São Paulo Sept. 1995
http://goo.gl/XSBM24
Divulgação em demonstrações financeiras de companhias abertas
Análise das Demonstrações Contábeis:
https://prezi.com/0yksmpcvmwgv/analise-das-demonstracoes-contabeis/
Analise Fundamentalista:
http://wiki.advfn.com/pt/An%C3%A1lise_Fundamentalista
Análise das demonstrações financeiras em avaliação de empresas 
https://goo.gl/QShw8V
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Unidade: Quocientes de Liquidez
Referências
ASSAF NETO, Alexandre; SILVA, Cesar Augusto Tibúrcio. Administração de capital de 
giro. São Paulo: Atlas, 1995.
CAMARGO, Camila. Planejamento financeiro. 2. ed. Curitiba: IBPEX, 2007.
CHING, Hong Yuh, MARQUES, Fernando; PRADO, Lucilene. Contabilidade e finanças 
para não especialistas. 2. ed. São Paulo: Pearson, 2007.
GITMAN, Lawrence J. Princípios de Administração Financeira: essencial. 2. ed. Porto 
Alegre: Bookman, 2001.
HOJI, Masakazu. Administração financeira uma abordagem prática. 3. ed. São 
Paulo: Atlas, 2001.
YOSHITAKE, Mariano; HOJI, Masakazu. Gestão de Tesouraria – Controle e Análise de 
transações financeiras em moeda forte. São Paulo: Atlas, 1997.
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Anotações