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UNIVERSIDADE DO VALE DO ITAJAÍ MANUELLA DE AMORIM PEREIRA VALOR JUSTO Itajaí Dezembro de 2022 Segundo o Pronunciamento Técnico CPC 46 – Mensuração do Valor Justo, a definição de Valor Justo é: “o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada entre participantes do mercado na data da mensuração”. Em outras palavras, o valor justo é uma avaliação baseada no mercado e não em critérios definidos pela entidade. Entre as principais aplicações do Valor Justo estão: • Títulos e valores mobiliários; • Derivativos; • Combinações de negócios; • Reavaliação de ativos; • Teste de Impairment; • Reconhecimento de receitas; • Propriedades para investimento; • Ativos biológicos; Temos também a avaliação a Valor Justo, também conhecida como Fair Value, define o valor de negociação de um ativo ou passivo que esteja sendo vendido. Para isso, todas as partes interessadas devem conhecer o negócio e tudo o que estiver envolvido na negociação deve ser analisado de acordo com as condições do mercado no momento. É importante ressaltar que nem sempre o conceito de Ajuste a Valor Presente (AVP) refere-se ao valor justo a ser pago pelos bens colocados à venda. Tais assuntos devem ser avaliados mediante os artigos 183, VII e 184, III, da Lei 6.404/1976 e Lei 11.638/2007. Para realizar a mensuração do ativo ou passivo, deve-se considerar as características dos mesmos, como: • Mercado principal e secundário; • Condições de uso; • Localização do ativo; • Restrições, se houver, para venda ou uso. O valor justo é mensurado a partir da pesquisa de mercado no qual representa o valor atual do ativo, enquanto o valor de mercado é o valor mensurado por pesquisa de mercado. Outro ponto que vale destacar é que para determinadas avaliações de ativos, o valor de mercado é utilizado como referência, a fim de encontrar o valor justo. Sendo assim, valor justo e valor de mercado não são sinônimos, mas podem trabalhar juntos ou até mesmo convergirem para o mesmo resultado. É importante saber que a mensuração a valor justo é feita para um ativo ou passivo em particular. Isso porque o processo leva em consideração características específicas, como estado de conservação, localização, restrições para uso ou venda. Para definir o que é Valor Justo são usados dados como cotações de ativos/passivos semelhantes ou dados históricos. É importante que o modo com que ele foi determinado seja esclarecido por meio de notas explicativas. Os três métodos para determiná-lo são: • Abordagem de Mercado; • A abordagem de Receita; • E a abordagem de Custo. Em relação a qual utilizar, o CPC 46 traz no parágrafo 61 que: “A entidade deve utilizar técnicas de avaliação que sejam apropriadas nas circunstâncias e para as quais haja dados suficientes disponíveis para mensurar o valor justo, maximizando o uso de dados observáveis relevantes e minimizando o uso de dados não observáveis. ” mais alguns pontos importantes que o CPC 46 – Mensuração do Valor Justo apresenta. Hierarquia do valor justo Para fins de divulgação dos resultados, existem três níveis de classificação. Junto a isso, a hierarquia desses inputs é um dos conceitos mais importantes deste pronunciamento contábil. Os níveis variam em função de técnicas de avaliação utilizadas, números de variáveis analisadas e dados de entrada utilizadas no modelo. Ou seja, eles têm como objetivo aumentar a consistência e a comparabilidade das mensurações do Valor Justo nas divulgações. Mercado Principal ou Mais Vantajoso Quando falamos de Valor Justo, falamos de uma avaliação baseada no mercado. Sendo assim, assumimos que as transações comparáveis ocorram no mercado principal do ativo ou passivo. No caso de não existir o mercado principal, no mercado mais vantajoso. Segundo determinações do próprio CPC 46, no parágrafo 17: “A entidade não necessita empreender uma busca exaustiva de todos os possíveis mercados para identificar o mercado principal ou, na ausência de mercado principal, o mercado mais vantajoso, mas ela deve levar em consideração todas as informações que estejam disponíveis”. O mercado principal é aquele com o maior volume e nível de atividade para o passivo ou para o ativo. O mercado mais vantajoso é o que maximiza o valor que seria recebido na venda do ativo ou que minimiza o valor a ser pago pela transferência do passivo, após serem deduzidos os custos de transação e custos de transporte. Características dos participantes do mercado No parágrafo 42 do CPC 46 é determinado quais devem ser as características dos participantes de mercado: “A entidade deve mensurar o Valor Justo de um ativo ou passivo utilizando as premissas que os participantes do mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o passivo, presumindo-se que os participantes do mercado ajam em seu melhor interesse econômico”. Quando não houver transações que possam ser comparadas na data da mensuração a valor justo No caso de não haver transações semelhantes na data da mensuração, é necessário que o avaliador presuma o valor justo por outros meios. São eles: dados históricos, taxa de depreciação, valor do bem novo e valor daquele ativo ou passivo no mercado, na data da avaliação. Assim, é importante ressaltar que a intenção da entidade, seja manter o ativo, seja liquidar um passivo, não é relevante para o cálculo do valor justo. REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS CPC-46 https://investorcp.com/financas-corporativas/valor-justo-cpc-46/
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