Tema 03 Análise de Liquidez

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ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES
FINANCEIRAS
Mancildo Moreira Filho
TEMA 3
ANÁLISE DE LIQUIDEZ
Indicadores de liquidez
A liquidez de uma empresa representa a “folga” ou margem de segurança existente
entre saldos de ativos e passivos ou entre determinados grupos de ativos e
passivos.
Os principais indicadores deste grupo são: corrente, seca, imediata e geral.
Seus resultados devem ser analisados da seguinte forma:
Maior que 1: demonstra folga para uma possível liquidação das Obrigações.
Se igual a 1: os valores dos direitos e obrigações a curto prazo são equivalentes.
Se menor que 1: não haveria disponibilidade suficiente para quitar as 
obrigações a curto prazo, caso fosse preciso.
SITUAÇÃO FINANCEIRA (QUANTO MAIOR, MELHOR)
Liquidez Corrente
A liquidez corrente representa a capacidade de uma empresa efetuar o pagamento
integral das suas obrigações de curto prazo (contabilmente representado pelo
passivo circulante), contando apenas com os ativos já registrados de curto prazo
(representado contabilmente pelo ativo circulante). Este indicador é calculado pela
razão entre os saldos do Ativo Circulante e do Passivo Circulante:
Liquidez Corrente = Ativo Circulante
Passivo Circulante
Liquidez Seca
A Liquidez Seca se constitui na liquidez corrente com a diferença de que os saldos
de estoques são desconsiderados do total do Ativo Circulante. Trata-se de um
indicador de liquidez de excelência, extremamente conservador e que deve ser
utilizado com muita moderação pelo analista. Isso porque tem utilidade para
evidenciar empresas de excelente liquidez, mas pouco auxilia na identificação de
empresas com situação de liquidez ruim, já que é muito rigoroso. Em virtude do
exposto, é difícil precisar um parâmetro que represente valor satisfatório para este
índice, somente sendo possível a obtenção destes parâmetros através de
parametrização estatística. Sua fórmula está descrita abaixo:
Liquidez Seca = Ativo Circulante – Estoques
Passivo Circulante
Liquidez Imediata
É outro indicador de excelência de liquidez. Representa a capacidade da empresa
de pagar as obrigações devidas em até um ano apenas com o saldo de
disponibilidades financeiras. Em virtude do exposto, é difícil precisar um
parâmetro que represente valor satisfatório para este índice, somente sendo
possível obter estes parâmetros através de parametrização estatística. Sua
fórmula e exemplo prático de cálculo estão representados a seguir:
Liquidez Imediata = Disponibilidades
Passivo Circulante
Liquidez Geral
A Liquidez Geral representa a capacidade de uma empresa pagar todas as suas 
exigibilidades de terceiros com a totalidade de bens e direitos já registrados. Em 
virtude da grande abrangência deste indicador, possui baixa utilidade na prática e, 
é pouco utilizada em análises no mercado financeiro. Representa apenas tênue 
indicador da solvência de uma empresa e qualquer valor obtido pouco representa 
de imediato, a não ser em situações extremas (valores abaixo de 0,4 ou acima de 4, 
por exemplo), sendo necessário trabalho de parametrização estatística para 
obtenção de parâmetros confiáveis para este índice. Sua fórmula e exemplo prático 
de cálculo estão representados a seguir:
Liquidez Geral = At. Circulante + At. Realizável a LP Pas. 
Circulante + Pas. Exigível a LP
Comentários finais
Os indicadores de liquidez possuem importância, em análise de
demonstrações financeiras, na sensibilização inicial acerca da
capacidade de pagamento das empresas analisadas. Entretanto,
possuem relevantes limitações, principalmente no Brasil com a menor
transparência na contabilidade, e não devem ser consideradas
isoladamente para a elaboração de qualquer conclusão ou tomada de
decisões financeiras.
É recomendável utilizar apenas o indicador de liquidez corrente, com
certeza o mais representativo deste grupamento, e que estabeleça
baixa importância para este indicador na formação da conclusão final
da análise.
EXERCÍCIOS
O índice de Liquidez
corrente corresponde a:
(A) R$ 0,50
(B) R$ 1,00
(C)R$ 1,57
(D)R$ 2,00
(E) R$ 2,50
ILS = AC  PC
EXERCÍCIOS
O índice de liquidez 
seca corresponde a:
R$ 0,84
R$ 1,00
R$ 1,57
R$ 2,00
R$ 2,50
ILS = (AC – ESTOQUE)  PC
EXERCÍCIOS
O índice de liquidez imediata 
corresponde a:
R$ 0,84
R$ 1,00
R$ 0,19
R$ 2,00
R$ 2,50
ILS = DISPONÍVEL  PC
EXERCÍCIOS
O índice de liquidez 
geral corresponde a:
R$ 0,84
R$ 1,00
R$ 0,19
R$ 2,00
R$ 1,050
ILG = (AC + RLP)  (PC + PNC)
EXERCÍCIOS
O Capital Circulante 
Líquido corresponde a:
CCL = AC - PC