Análise das Demonstrações Contábeis

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AULA ATIVIDADE TUTOR 
 
AULA 
ATIVIDADE 
TUTOR 
 
 
 
 
 AULA ATIVIDADE TUTOR 
Disciplina Análise das Demonstrações Contábeis 
Teleaula 03 
 
AULA ATIVIDADE 
 
Objetivo da Atividade: proporcionar aos alunos promover as competências e a fixação 
dos conteúdos relacionados à Unidade de Ensino III - Análise dos recursos no curto 
prazo. 
 
Orientações ao Tutor sobre as atividades 
Oriente os alunos a lerem as atividades antes de iniciá-las. Incentive discussões entre os alunos durante 
execução da atividade quando pertinente. Neste documento são propostas atividades sobre conteúdos 
da disciplina A seguir são apresentadas instruções gerais e específicas das atividades. 
INSTRUÇÕES GERAIS RELATIVA ÀS ATIVIDADES PROPOSTAS 
O que você (aluno) 
deve fazer durante a 
execução das 
atividades? 
 Ler atentamente as questões propostas pelo professor; 
 Buscar esclarecimentos ou retirar possíveis dúvidas com o 
professor no Chat Atividade; 
 Resolver as atividades com base em pesquisas e nos conteúdos de 
webaulas, no livro didático e nas referências indicadas. 
 Resgatar os conceitos do livro da disciplina. 
O que você (aluno) 
deve fazer após 
finalizar as atividades? 
 Apresentar os resultados ao(à) Tutor(a); 
 Registrar as respostas e/ou dúvidas no Fórum no Chat Atividade 
para mediação e ampliação comentada do gabarito pelo professor. 
 Apresentar no Chat atividade um resumo do processo de 
resolução para a mediação do professor. 
Quando as atividades 
devem ser realizadas? 
Durante o período destinado à aula atividade, exceto a atividade extra 
disponibilizada para ser exercitada em casa. 
Para que realizar as 
atividades? 
Para avaliar os resultados de aprendizagem dos conteúdos propostos na 
Unidade de Ensino. 
 
INSTRUÇÕES ESPECÍFICAS RELATIVAS ÀS ATIVIDADES PROPOSTAS 
Atividade 
Tempo estimado para a leitura 
e execução da atividade 
Tipos de 
atividades 
Forma de realização da atividade 
1 50 minutos Subjetivas Individual, duplas ou em equipe 
2 30 minutos Subjetivas Individual ou em Duplas 
 
 
 
 
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ATIVIDADE 1 
Caro(a) Aluno(a), 
Leia atentamente as informações abaixo e realize as questões propostas. Consulte os 
conteúdos disponíveis em nosso material didático e nas referências indicadas. Com o 
apoio do Tutor, encaminhe no chat as dúvidas e participações ao professor. 
 
 FIQUE ATENTO 
 A análise horizontal é facilmente realizada estabelecendo o ano inicial da série 
analisada como índice básico 100 e expressando as cifras relativas aos anos 
posteriores, com relação ao índice básico 100. A análise vertical dá uma ideia da 
representatividade de determinado item ou subgrupo de uma demonstração 
financeira relativamente a determinado total ou subtotal tomado como base. 
 
Questão 1. Os seguintes valores foram divulgados por uma empresa comercial em 
alguns de seus relatórios contábil-financeiros encerrados em 31/12/20x1: 
Descrição Valores ($) 
Estoque de Mercadorias 300.000 
Contas a Receber de Clientes 500.000 
Fornecedores de Mercadorias a Pagar 80.000 
Custo das Mercadorias Vendidas (1.200.000) 
 
Informações adicionais: 
 Em 20x1, o total de Vendas Anuais foi de $ 3.000.000 e o total de Compras Anuais 
foi de $ 800.000; 
 No Balanço Patrimonial encerrado em 31/12/20x0, o saldo do Estoque de 
Mercadorias foi de $ 290.000; 
Considerando apenas as informações apresentadas e adotando o ano comercial 
com 360 dias nos cálculos, calcule para o ano de 20x1: 
a) Prazo Médio de Renovação dos Estoques (PMRE) 
b) Prazo Médio de Recebimento das Vendas (PMRV) 
c) Prazo Médio de Pagamento das Compras (PMPC) 
 
 
 
 
 
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COMENTÁRIOS AO TUTOR - ROTEIRO DE SOLUÇÃO DO CASO 
 Caro(a) Tutor(a), 
A seguir, são apresentadas as respostas para cada questão efetuada. 
 ITEM (A): 
Prazo Médio de Renovação dos Estoques (PMRE) 
Elementos necessários para calcular o PMRE: 
 Custo das Mercadorias Vendidas (CMV) 
 Estoques (E) 
 Custo Diário das Vendas (CDV) 
 
Passo 1: CDV = CMV / 360 
Passo 2: PMRE = E / CDV 
 
CMV = 1.200.000 
Estoques = 300.000,00 
 
Passo 1: CDV = 1.200.000 / 360 = 3.333,3333 
Passo 2: PMRE = 300.000 / 3.333,3333 = 90 dias 
 
Método alternativo: (300.000 x 360) / 1.200.000 = 90 dias 
 
 ITEM (B): 
Prazo Médio de Recebimento das Vendas (PMRV) 
Elementos necessários para calcular o PMRV: 
 Vendas Anuais (VA) 
 Duplicatas a Receber (DR) 
 Vendas Diárias (VD) 
 
Passo 1: VD = Vendas Anuais / 360 
Passo 2: PMRV = DR / VD 
 
Vendas Anuais (VA) = 3.000.000 
Duplicatas a Receber (DR) = 500.000 
 
Passo 1: VD = 3.000.000 / 360 = 8.333,3333 
Passo 2: PMRV = 500.000 / 8.333,3333 = 60 dias 
 
Método alternativo: (500.000 x 360) / 3.000.000 = 60 dias 
 
 ITEM (C): 
Prazo Médio de Pagamento das Compras (PMPC) 
Elementos necessários para calcular o PMPC 
 
 
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 Compras Anuais (CA) 
 Fornecedores a Pagar (FP) 
 Compras Diárias (CD) 
 
Passo 1: CD = Compras Anuais / 360 
Passo 2: PMPC = FP / CD 
 
Compras Anuais (CA) = 800.000 
Fornecedores a Pagar (FP) = 80.000 
 
Passo 1: CD = 800.000 / 360 = 2.222,2222 
Passo 2: PMPC = 80.000 / 2.222,2222 = 36 dias 
 
Método alternativo: (80.000 x 360) / 800.000 = 36 dias 
 
 
Questão 2. Na análise das demonstrações contábeis, saber interpretar o resultado de 
um indicador é tão importante quanto saber calculá-lo. Nesse contexto, associe o 
conteúdo da Coluna 1 com a Coluna 2, apresentadas a seguir: 
 
COLUNA 1 COLUNA 2 
1 Elementos operacionais 
 
4 
referem-se às contas de curto prazo que 
estão relacionadas, estritamente, aos 
bens e direitos financeiros da empresa. 
2 Necessidade de Capital de Giro 
 
5 
sobram recursos das atividades 
operacionais que podem ser aplicados 
em atividades financeiras. 
3 Gestão de Caixa 
 
1 
estão intimamente relacionados com os 
investimentos decorrentes do ciclo 
operacional da empresa. 
4 Elementos Financeiros 
 
2 
é necessário captar recursos de origem 
financeira para atividade operacional. 
5 Situação ideal de Capital de Giro 
 
3 
refere-se ao gerenciamento do fluxo do 
dinheiro que entra e que sai das 
organizações. 
 
 a) 1 – 5 – 4 – 2 – 3 
 b) 4 – 2 – 1 – 5 – 3 
X c) 4 – 5 – 1 – 2 – 3 
 d) 4 – 5 – 3 – 2 – 1 
 
 
 
 
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ATIVIDADE 2 
Caro(a) Aluno(a), 
Leia atentamente o texto abaixo do Marion (2019) e realize as questões propostas. 
Consulte os conteúdos disponíveis em nosso material didático e nas referências 
indicadas. Com o apoio do Tutor, encaminhe no chat atividade suas dúvidas ao 
professor. 
 
TEXTO I - ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
A análise das demonstrações contábeis surgiu e se desenvolveu no sistema bancário 
norte-americano, em meados da década de 1890. De acordo com Matarazzo (2003), a análise 
horizontal, como hoje é conhecida, foi iniciada por Stephen Gilman, em 1925. Já a análise do 
ROI (return on investment) teve seu começo na década de 1930, dentro da empresa DuPont. 
Castro Junior (2003) enfatiza que, em 1932, Fitz Patrick desenvolveu o que se conhece como 
primeiro estudo sobre solvência e insolvência de empresas. 
Mário (2002) acrescenta que, desde então, muitos outros estudos foram desenvolvidos 
para avaliar a capacidade de prever problemas financeiros em empresas, a partir de indicadores 
econômico-financeiros calculados com base nas demonstrações contábeis. No Brasil, a análise 
das demonstrações contábeis se difundiu na década de 1970, quando a empresa SERASA passou 
a operar como central de análise de demonstrações para os bancos comerciais (MATARAZZO, 
2003). 
As demonstrações contábeis são elaboradas de acordo com critérios que nem sempre 
se prestaram para fins de análises. Isso implica a necessidade de uma adequação destas ao 
processo de cálculo dos indicadores econômico-financeiros e da análise de desempenho. Por 
exemplo, para a comparabilidade entre os períodos é prudente a atualização dos valores parauma mesma data. 
Além disso, faz-se necessário padronizar as demonstrações contábeis com o intuito de 
atribuir uniformidade a elas, reclassificando-se determinadas contas e evitando que a falta de 
padrões para a comparação comprometa a qualidade da análise, o que pode deixar as 
afirmativas sem elementos de referência (ASSAF NETO, 2006; MATARAZZO, 2003). 
Matarazzo (2003) discorre, ainda, que, de posse das demonstrações contábeis 
padronizadas, aplica-se o seguinte raciocínio científico para o processo de análise: (1) extraem-
se índices das demonstrações contábeis; (2) comparam-se os índices com os padrões; (3) 
ponderam-se as diferentes informações e chega-se a um diagnóstico ou conclusões; (4) tomam-
se decisões. 
Os índices evidenciam a relação entre contas ou grupo de contas das demonstrações 
contábeis que servem de medida, e visam evidenciar determinado aspecto da situação 
econômico-financeira da empresa, fornecendo uma visão ampla desta situação. Além desse 
raciocínio científico, Matarazzo (2003) apresenta uma distinção entre os conceitos de resultado 
econômico e resultado financeiro. 
De acordo com o autor, o resultado econômico diz respeito ao lucro ou prejuízo e 
aumenta ou reduz o patrimônio líquido, mas não necessariamente altera as disponibilidades de 
dinheiro. No sentido dinâmico, o resultado econômico se refere à formação do lucro líquido e, 
no sentido estático, se refere ao patrimônio líquido. Já o resultado financeiro refere-se às 
disponibilidades, representando, de forma dinâmica, a variação do saldo de caixa e, de forma 
 
 
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estática, o saldo de caixa. Enquanto no sentido amplo o resultado financeiro refere-se ao capital 
circulante líquido, no sentido restrito refere-se ao caixa propriamente dito. 
Em síntese, a análise de desempenho requer cuidados com o intuito de evitar vieses nas 
conclusões sobre a situação econômico-financeira de determinada empresa ou grupo de 
empresas. A leitura na íntegra dos relatórios contábeis, a escolha dos índices de correção de 
valores, a padronização das demonstrações contábeis e a escolha dos indicadores econômico-
financeiros podem ser citados como exemplos de alguns desses cuidados. Deve ser levado em 
conta, também, a necessidade dos usuários (internos e/ou externos à empresa), e a 
possibilidade de que a análise possa ser realizada somente de posse das demonstrações 
contábeis publicadas ou dessas complementadas por informações internas da empresa. 
Fonte: AZEREDO et al. (2009) 
 
Considerando o conteúdo apresentado no Texto I responda as questões a seguir: 
a) onde e quando surgiu o processo de análise das demonstrações contábeis? 
b) 
na sua opinião, considerando o processo histórico de desenvolvimento da 
análise das demonstrações contábeis, houve grandes avanços em relação às 
primeiras técnicas desenvolvidas? 
c) 
quando a análise das demonstrações contábeis começou a se difundir no 
Brasil? 
d) 
considerando as origens da análise das demonstrações contábeis (no Brasil e 
no exterior), possivelmente, qual foi sua finalidade inicial? 
e) 
discorra sobre os 4 passos do raciocínio científico de análise das 
demonstrações contábeis apresentados no texto: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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COMENTÁRIOS AO TUTOR - ROTEIRO DE SOLUÇÃO DO CASO 
 Caro(a) Tutor(a), 
A atividade propõe a leitura e reflexão do(a) aluno(a) em relação ao texto 
apresentado. A seguir, são apresentadas as respostas para cada questão efetuada. 
 ITEM (A): 
surgiu e se desenvolveu no sistema bancário norte-americano, em meados da década 
de 1890. 
 ITEM (B): 
o(a) aluno(a) é livre para expressar sua opinião. 
 ITEM (C): 
No Brasil, a análise das demonstrações contábeis se difundiu na década de 1970, 
quando a empresa SERASA passou a operar como central de análise de 
demonstrações para os bancos comerciais (MATARAZZO, 2003). 
 ITEM (D): 
Considerando que a análise das demonstrações contábeis surgiu inicialmente no 
sistema bancário e, posteriormente, no Brasil, se desenvolveu por meio de uma 
empresa de análise de crédito (SERASA), depreende-se que sua origem está ligada à 
análise de empresas com a finalidade de concessão de empréstimos. Nesse contexto, 
pode-se crer que se desenvolveram os indicadores de endividamento, por exemplo. 
 ITEM (E): 
Espera-se que o aluno comente sobre cada um dos 4 passos apresentados. 
Por exemplo: 
(1) extraem-se índices das demonstrações contábeis: Nesse momento os índices são calculados 
conforme apresentados na literatura. 
(2) comparam-se os índices com os padrões: os padrões podem ser estabelecidos pela empresa 
considerando seus concorrentes ou segmento de atuação. 
(3) ponderam-se as diferentes informações e chega-se a um diagnóstico ou conclusões. Nesse 
momento a opinião e o conhecimento do analista é fundamental para que as conclusões sejam 
corretas. 
(4) tomam-se decisões: as decisões, em geral, devem ser tomadas considerando demais 
informações (comerciais, estratégicas, etc.) sempre visando o resultado global da empresa. 
 
 
 
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RECOMENDAÇÕES DE LEITURAS E PESQUISA 
 
Referência Acesso 
ASSAF NETO, A. Estrutura e análise de balanços: um enfoque 
econômico-financeiro. 12. ed. São Paulo : Atlas, 2020. 
bit.ly/3AdS1Ik 
AZEREDO, A.; SOUZA, M.; MACHADO, D. Desempenho econômico-
financeiro de indústrias calçadistas brasileiras: uma análise do 
período de 2000 a 2006. Revista de Contabilidade e 
Organizações, v. 3, n. 6, p. 117-142, 1 ago. 2009. 
bit.ly/3a5ehtl 
MARION, J. C. Análise das Demonstrações Contábeis. 8. ed. São 
Paulo: Atlas, 2019. 
bit.ly/3bvxvsl 
MARTINS, E.; MIRANDA, G. J.; DINIZ, J. A. Análise didática das 
demonstrações contábeis. 3. ed. São Paulo : Atlas, 2020. 
bit.ly/3QVl2yy 
PAIM, W. M.; SILVA, M. M. Análise das Demonstrações Contábeis. 
Londrina: Editora e Distribuidora Educacional S.A., 2018 
[livro da disciplina] 
bit.ly/3y7zHOF 
SILVA, A. A. Estrutura, análise e interpretação das demonstrações 
contábeis. 5. ed. São Paulo: Atlas, 2019. 
bit.ly/3y33Qi2 
Observação: para acessar parte destes livros, é necessário primeiro estar logado no site da 
biblioteca e ter acessado a “Minha Biblioteca”. 
 
 
COMO ACESSAR A MINHA BIBLIOTECA? 
 
Aprenda a utilizar a biblioteca digital (Minha Biblioteca) e os 
recursos que ela oferece. 
 
Veja o tutorial de acesso aos livros, acessando o link ou 
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https://bit.ly/3y33Qi2
https://bit.ly/2UHf9g1
 
 
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ATIVIDADES EXTRAS PARA ESTUDAR EM CASA 
Caro(a) Aluno(a), 
Esta atividade é opcional e visa ampliar seus conhecimentos em Análise das 
Demonstrações Contábeis, reforçando os conhecimentos sobre os conceitos e 
estruturas das demonstrações. Sugere-se que você a desenvolva em casa. Leia 
atentamente a questão abaixo e realize o que se pede. Na sequência faça a leitura da 
explicação e gabarito desta atividade. 
 
Questão 1. Considere o balanço patrimonial das empresas apresentadas a seguir: 
Balanço patrimonial – Empresa A 
Ativo 20x0 20x1 Passivo 20x0 20x1 
Ativo Circulante 
(operacional) 
753 1.200 
Passivo Circulante 
(operacional) 
274 283 
Ativo Circulante 
(financeiro) 
500 400 
Passivo Circulante 
(financeiro) 
600 700 
Ativo não circulante 2.147 2.400 Passivo Não Circulante 426 517 
 Patrimônio Líquido 2.100 2.500 
Total do ativo 3.400 4.000 Total do Passivo 3.400 4.000 
 
Balanço patrimonial – Empresa B 
Ativo 20x0 20x1 Passivo 20x0 20x1 
Ativo Circulante 
(operacional) 
320 245 
Passivo Circulante 
(operacional) 
790 810 
Ativo Circulante 
(financeiro) 
500 400 
Passivo Circulante 
(financeiro) 
400 500 
Ativonão circulante 1.080 2.400 Passivo Não Circulante 410 1.435 
 Patrimônio líquido 300 300 
Total do ativo 1.900 3.045 Total do Passivo 1.900 3.045 
 
Considerando estes balanços patrimoniais: 
a) 
calcule a Necessidade de Capital de Giro (NGC) para a empresa A e para a 
empresa B nos anos de 20x0 e 20x1. 
b) 
Considerando o resultado obtido na questão anterior, qual a interpretação da 
Necessidade de Capital de Giro (NGC) da empresa A e da empresa B? 
 
 
 
 
 
 
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COMENTÁRIOS SOBRE A ATIVIDADE 
 Caro(a) aluno(a), os cálculos a serem efetuados são os seguintes: 
 
ITEM (A) 
Fórmula NCG = Ativo Circulante (operacional) – Passivo Circulante (operacional). 
NCG empresa A 20x0: 753 – 274 = 479 
NCG empresa A 20x1: 1.200 – 283 = 917 
NCG empresa B 20x0: 320 – 790 = - 470 
NCG empresa B 20x1: 245 – 810 = - 565 
 
ITEM (B) 
Considerando os resultados de NGC apresentados, a empresa A se encontra em 
Necessidade de Capital de Giro tanto no ano de 20x0 como no ano de 20x1, dessa 
forma, como evidenciado em seu balanço patrimonial, ela precisa recorrer a origens 
financeiras de recursos (passivos financeiros) para realizar aplicações de recursos de 
caráter operacional (ativo circulante operacional). No caso da empresa B, a situação 
é inversa, ou seja, ela possui um excesso de origens de recursos operacionais 
(passivos operacionais) que precisam ser aplicados em aplicações de recursos de 
caráter financeiro (ativos financeiros). 
 
 
 
 
 
 
 
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PREPARA-SE PARA A PRÓXIMA TELEAULA 
Prepare-se para o nosso próximo encontro e organize seus estudos. Verifique as seguintes 
sugestões: 
 Planeje seu tempo de estudo prevendo a realização de atividades diárias; 
 Estude previamente as web aulas e a Unidade de Ensino antes da tele aula; 
 Produza esquemas de conteúdos para que sua aprendizagem e participação na tele 
aula seja proveitosa; 
 Utilize o fórum para registro das atividades e atendimento às dúvidas e/ou 
dificuldades; 
 Realize a leitura das Unidades 3 e 4 do livro da disciplina. 
 
 
Caro Tutor, 
Aproveite para enviar as dúvidas dos alunos pelo Chat Atividade para que o professor 
possa esclarecê-las. 
Bom trabalho! 
Profº. Eric Ferreira dos Santos 
 
 
 
 
 
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