Gestão estratégica de ativos e endividamento empresarial

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Gestão estratégica de ativos e endividamento empresarial
Professor(a): Cristiano dos Santos Machado (Mestrado acadêmico)
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o prazo estabelecido. Boa prova!
Calcule o custo médio ponderado de capital de uma empresa que utiliza $ 500.000 em
recursos próprios com um custo de 15% a.a.; e $ 200.000 de recursos de terceiros com um
custo médio de 10% a.a.
Assinale a alternativa correta:
Alternativas:
10,8%.
13,6%.  CORRETO
8,5%.
15%.
15,9%.
Código da questão: 38859
A política de dividendos está relacionada a uma decisão de _______, pois determina
quanto do _______ será distribuído e quanto será retido na forma de_______.
Selecione a alternativa que preenche corretamente as lacunas:
Alternativas:
Financiamento – lucro líquido – capital próprio.  CORRETO
Capital de giro – fluxo de caixa – estoques.
Financiamento – fluxo de caixa – capital próprio.
Curto prazo – capital disponível – passivos.
Longo prazo – lucro líquido – aplicações.
Código da questão: 38918
Uma cultura de medo em uma empresa é um motivo comportamental que pode levar a
empresa a dificuldades financeiras.
PORQUE
A cultura de medo leva os funcionários a assumirem riscos desnecessários para evitar
confrontação com seus superiores.
Analisando as afirmações acima, conclui-se que:
Alternativas:
Resolução comentada:
aplicando a fórmula do WACC, temos:
Resolução comentada:
a política de dividendos está relacionada a uma decisão de financiamento. O lucro
líquido é distribuído aos acionistas e, quando retido, será uma fonte de capital
próprio.
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As duas afirmações são falsas.
As duas afirmações são verdadeiras e a segunda justifica a primeira.  CORRETO
A primeira afirmação é falsa e a segunda é verdadeira.
A primeira afirmação é verdadeira e a segunda é falsa.
As duas afirmações são verdadeiras e a segunda não justifica a primeira.
Código da questão: 59899
Na teoria de MM _________ , à medida que cresce o endividamento, o WACC ________,
portanto _________ determinar um valor máximo para a empresa.
Assinale a alternativa que preenche corretamente as lacunas:
Alternativas:
Com impostos – é decrescente – é possível.  CORRETO
Sem impostos – é decrescente – não é possível.
Com impostos – é constante – não é possível.
Sem impostos – é crescente – é possível.
Com impostos – é decrescente – não é possível.
Código da questão: 38864
A política de dividendos de uma empresa fez com que sua base de acionistas fosse
concentrada em investidores com forte preferência pela distribuição de dividendos
constante.
Assinale a alternativa que apresenta a teoria que explica a situação descrita acima:
Alternativas:
Irrelevância dos dividendos.
Teoria da sinalização.
Efeito dos dividendos.
Teoria de Modigliani e Miller.
Efeito clientela.  CORRETO
Código da questão: 38925
Identifique se são (V) verdadeiras ou (F) falsas as afirmativas abaixo:
(  ) O leasing financeiro transfere os riscos e benefícios da posse do bem do arrendatário
para o arrendador.
Resolução comentada:
a cultura de medo é um motivo comportamental que pode levar as empresas a
dificuldades financeiras, pois esse tipo de cultura faz com que os funcionários evitem
discutir e corrigir os problemas e erros que ocorrem por medo de repreensões que
possam sofrer.
Resolução comentada:
a teoria de MM com impostos identifica que o WACC de uma empresa será
decrescente e o valor máximo da empresa será atingido utilizando 100% de capital
de terceiros.
Resolução comentada:
ao definir uma política que distribui dividendos de forma constante, a empresa irá
atrair acionistas que possuem justamente esta preferência. Este efeito é chamado
efeito clientela.
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(  ) O prazo contratual do leasing operacional pode ser até 100% da vida útil econômica do
bem.
(  ) No leasing financeiro, o arrendador incorrerá em despesas de amortização referentes ao
bem arrendado.
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta:
Alternativas:
V – F – V.
V – V – V.
F – F – F.    CORRETO
V – F – F.
F – F – V.
Código da questão: 38907
Uma das vantagens do leasing é _______, uma vez que _____ podem _______ .
Assinale a alternativa que preenche corretamente as lacunas acima:
Alternativas:
A redução dos tributos – as contraprestações periódicas – reduzir a base de cálculo de
alguns
impostos.  CORRETO
A geração de caixa adicional para a empresa – os investimentos no ativo – ser
transferidos para o arrendador.
A redução dos tributos – os riscos de possuir um ativo – ser transferidos para o
arrendador.
A redução de incertezas – todos os riscos operacionais do negócio – ser transferidos para
o arrendador.
A redução dos custos de transação – as despesas de amortização – ser abatidas da base
de cálculo do imposto de renda.
Código da questão: 38916
Identifique a alternativa que apresenta um passivo não oneroso que uma empresa pode
utilizar para financiar suas atividades:
Alternativas:
Vender com prazos menores para pagamento.
Contratar empréstimos com taxas subsidiadas do BNDES.
Negociar prazos maiores para pagamento a fornecedores, sem custos adicionais. 
CORRETO
Pagar os empréstimos com taxas maiores.
Vender o estoque com descontos promocionais.
Resolução comentada:
no leasing financeiro, a transferência dos riscos e benefício da posse do bem se dá
do arrendador para o
arrendatário. No leasing operacional, o prazo do contrato não pode ser superior a
75% da vida útil do bem. No leasing financeiro, o arrendatário incorre em despesas
de amortização do bem arrendado.
Resolução comentada:
o leasing tem como vantagem a redução dos tributos, pois as prestações podem
abater a base de cálculo de
impostos como o IR.
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10)
Código da questão: 38841
O planejamento financeiro de uma empresa que fabrica chocolates identificou que, para
a Páscoa deste ano, terá um aumento sazonal dos estoques de $ 15.000, um aumento de
contas a receber de $ 20.000 e o valor total de suas contas a pagar será de $ 85.000,
comparado ao valor médio de contas a pagar de $ 75.000.
Analise qual ação a empresa deve tomar para financiar sua NCG caso tenha uma
abordagem de equilíbrio:
Alternativas:
A empresa deverá buscar financiamentos de curto prazo para cobrir a NCG de $ 25.000.
 CORRETO
Fazer um financiamento de curto prazo para cobrir sua NCG adicional de $ 15.000.
Fazer um financiamento de longo prazo para cobrir sua NCG adicional de $ 70.000.
A produção de páscoa poderá ser financiada com o lucro das vendas.
Os sócios devem aportar $ 25.000 para cobrir a NCG para a produção de Páscoa.
Código da questão: 38877
Identifique se são (V) verdadeiras ou (F) falsas as afirmativas abaixo:
( ) O planejamento financeiro é um instrumento estático utilizado para gerir a empresa.
( ) As decisões financeiras de curto prazo podem ser facilmente revertidas, comparadas com
as decisões de longo prazo.
( ) O capital de giro é utilizado para investimentos em ativos fixos.
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta respectivamente
Alternativas:
V – F – V.
F – V – F.  CORRETO
V – V – F.
V – V – V.
F – F – F.
Código da questão: 38871
Resolução comentada:
o pagamento a fornecedores é um passivo (obrigação financeira) que a empresa tem
com seus fornecedores. Ao aceitarprazos maiores de pagamento, os fornecedores
estão financiando as atividades da empresa sem custo (não oneroso).
Resolução comentada:
como a empresa usa uma abordagem de equilíbrio, precisamos primeiramente
calcular a NCG sazonal. Veja que a variação sazonal de contas a pagar é de $ 85.000 -
$ 75.000 = $10.000. Usando a equação para NCG:
Resolução comentada:
o planejamento financeiro tem uma natureza dinâmica. As decisões de curto prazo
são mais facilmente reversíveis. O capital de giro é utilizado para manter o ciclo
operacional.
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