Exercicios 02 - Análise De Investimentos No Setor Público

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questões
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A
B
C
1 Marcar para revisão
Uma empresa de tecnologia em fase de
crescimento rápido está explorando a
possibilidade de abrir capital. Sua avaliação é
desafiadora devido à rápida expansão e
inovação.
Qual método de avaliação é mais relevante para
esta empresa, considerando sua rápida
expansão e inovação?
Avaliação por múltiplos de mercado.
Valor presente líquido.
Fluxo de caixa descontado.
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D
E
A
B
Análise de ativos fixos.
Custo médio ponderado de capital.
Resposta correta
Parabéns, você selecionou a
alternativa correta. Confira o
gabarito comentado!
Gabarito Comentado
O método de fluxo de caixa descontado é
mais relevante para uma empresa de
tecnologia em rápida expansão. Ele permite
uma análise detalhada das projeções
futuras e da capacidade de geração de
valor da empresa, aspectos cruciais para
negócios em fase de crescimento
acelerado.
2 Marcar para revisão
Na avaliação efetuada pelo método do fluxo de
caixa descontado, é fundamental definir
corretamente o custo de capital utilizado na
análise. Nesse sentido, caso se opte pela
avaliação pelo fluxo de caixa livre do acionista,
o custo de capital adequado seria:
O prêmio pelo risco de mercado.
O custo médio ponderado de capital.
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C
D
E
O custo da taxa Selic
O custo do capital próprio
A inflação medida pelo IPCA.
Resposta incorreta
Opa! A alternativa correta é a letra
D. Confira o gabarito comentado!
Gabarito Comentado
Na avaliação pelo método do fluxo de caixa
descontado, quando se opta pela avaliação
pelo fluxo de caixa livre do acionista, o
custo de capital adequado é o custo do
capital próprio. Isso ocorre porque o valor
gerado pelo modelo se refere ao preço
justo da participação acionária da empresa.
Portanto, a alternativa correta é a letra D�
"O custo do capital próprio".
Em contrapartida, quando a avaliação é
feita pelo fluxo de caixa livre da firma, a
taxa utilizada para desconto é o custo
médio ponderado de capital, pois o valor
gerado pelo modelo consiste no preço
justo da firma.
3 Marcar para revisão
Fusões e aquisições são eventos relevantes na
vida de todas as corporações que vivenciam
esse tipo de operação, com o poder de afetar
investidores e demais stakeholders das
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A
B
C
D
E
empresas. Nesse sentido, a opção que melhor
define o conceito de fusões e aquisições seria:
Processos de reestruturação
societária, que têm como pano de
fundo a união de ativos, com a
intenção de criação de valor
Processos de compra de empresas,
que têm como pano de fundo a
intenção de criação de valor.
Processos de reestruturação
societária, que têm como pano de
fundo a compra e venda de ativos,
com a intenção de criação de valor.
Processos de compra ou união de
ativos, que têm como pano de fundo a
criação de valor
Processos de reestruturação
societária, que têm como pano de
fundo a fusão de ativos, com a
intenção de criação de valor
Resposta incorreta
Opa! A alternativa correta é a letra
A. Confira o gabarito comentado!
Gabarito Comentado
A alternativa correta é a letra A� "Processos
de reestruturação societária, que têm como
pano de fundo a união de ativos, com a
intenção de criação de valor". Fusões e
aquisições são, de fato, processos de
reestruturação societária que envolvem a
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A
B
C
união de ativos de duas ou mais empresas.
O objetivo principal dessas operações é a
criação de valor, seja por meio da sinergia
entre as empresas, da expansão de
mercado, da diversificação de produtos,
entre outros. Portanto, a alternativa A
captura de maneira mais completa e
precisa o conceito de fusões e aquisições.
4 Marcar para revisão
Dentre os passos do roteiro de avaliação, um
que é considerado de suma relevância é a
análise do ambiente de negócios, importante
para que se definam e fundamentem as
premissas usadas na avaliação. Nesse sentido,
podemos dizer que essa análise é composta em
3 etapas, sendo elas:
Análise microeconômica, análise das
informações financeiras e análise da
estratégia da empresa.
Análise setorial, análise
macroeconômica e análise
microeconômica.
Análise setorial, análise da estratégia
da empresa e análise macroeconômica
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D
E
Análise macroeconômica, análise
setorial e análise da estratégia da
empresa
Análise macroeconômica, análise
econômico-financeira e análise da
estratégia da empresa.
Resposta correta
Parabéns, você selecionou a
alternativa correta. Confira o
gabarito comentado!
Gabarito Comentado
A alternativa correta é a "D", que menciona
as três etapas da análise do ambiente de
negócios: análise macroeconômica, análise
setorial e análise da estratégia da empresa.
A análise macroeconômica é importante
para entender o contexto econômico em
que a empresa está inserida. A análise
setorial permite compreender a dinâmica e
as características do setor em que a
empresa atua. Por fim, a análise da
estratégia da empresa é crucial para avaliar
como a empresa se posiciona e compete
dentro do seu setor. Essas três análises
juntas fornecem uma visão abrangente do
ambiente de negócios da empresa,
auxiliando na definição e fundamentação
das premissas usadas na avaliação.
5 Marcar para revisão
Uma startup do setor de energia renovável está
sendo avaliada para receber investimentos. Seu
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A
B
C
D
E
modelo de negócios é baseado em tecnologia
disruptiva, mas ainda não é lucrativa.
Qual critério de avaliação é mais crítico para
esta startup, dada a sua fase atual de
desenvolvimento?
Lucratividade atual.
Potencial de mercado.
Ativos fixos.
Relação dívida/capital.
Histórico de lucros.
Resposta correta
Parabéns, você selecionou a
alternativa correta. Confira o
gabarito comentado!
Gabarito Comentado
Para uma startup de energia renovável em
fase inicial, o potencial de mercado é o
critério mais crucial para avaliação. Isso se
deve ao fato de que startups nesse estágio
frequentemente não são lucrativas, mas
seu valor é amplamente determinado pela
perspectiva de crescimento e pelo impacto
potencial de sua tecnologia disruptiva no
mercado.
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A
B
C
D
E
6 Marcar para revisão
Uma fabricante de equipamentos esportivos,
com fluxos de caixa voláteis, busca avaliação
para um investimento de expansão. A empresa
tem uma história de rápidas mudanças no
mercado.
Qual fator deve ser enfatizado na avaliação
desta empresa para refletir sua volatilidadee
mercado dinâmico?
Estabilidade de longo prazo.
Taxa de crescimento histórica.
Análise de tendências de mercado.
Rendimento de dividendos.
Valor dos ativos tangíveis.
Resposta correta
Parabéns, você selecionou a
alternativa correta. Confira o
gabarito comentado!
Gabarito Comentado
Dado o mercado dinâmico e a volatilidade
dos fluxos de caixa, a análise de
tendências de mercado é crucial na
avaliação de uma fabricante de
equipamentos esportivos. Isso permite
entender melhor as rápidas mudanças no
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A
B
C
setor e antecipar possíveis cenários
futuros.
7 Marcar para revisão
Além das empresas abertas e cotadas em
bolsa, muitos analistas se deparam com o
desafio de avaliar empresas de capital fechado.
No entanto, esse tipo de avaliação exige
esforços adicionais na aplicação do roteiro de
avaliação, entre esses:
A variabilidade dos resultados
operacionais dificultando no
estabelecimento de premissas para
projeção do fluxo de caixa
A dificuldade na projeção do tamanho
do mercado potencial, em função da
incerteza em relação à difusão
tecnológica.
A provável inexistência de um
planejamento estratégico formal, o
que dificulta o estabelecimento de
premissas para análise
Questão 10 de 10
Corretas �4�
Incorretas �6�
Em branco �0�
1 2 3 4 5
6 7 8 9 10
Exercicio
Tópicos Especiais Em
Avaliação De Empresas
Sair
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D
E
A dificuldade de estabelecer a
concorrência para os produtos da
empresa considerando o seu pequeno
porte.
A inadequação dos modelos do fluxo
de caixa descontado e avaliação
relativa na avaliação desse tipo de
empresa.
Resposta incorreta
Opa! A alternativa correta é a letra
C. Confira o gabarito comentado!
Gabarito Comentado
A alternativa correta é a letra C, que
menciona a provável inexistência de um
planejamento estratégico formal nas
empresas de capital fechado. Isso pode
dificultar o estabelecimento de premissas
para análise, pois sem um planejamento
estratégico, torna-se mais complexo prever
os movimentos futuros da empresa e,
consequentemente, avaliar seu valor de
forma precisa. Portanto, essa é uma das
principais dificuldades que os analistas
podem enfrentar ao avaliar empresas de
capital fechado.
8 Marcar para revisão
Visando otimizar o processo de avaliação de
empresas, é fundamental que o analista saiba
que informações buscar para definir as
premissas que alimentarão ao modelo de
análise. Para tanto, o grupo que melhor
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A
B
C
D
E
expressa os passos do roteiro para avaliação
seria:
Entender o negócio, analisar as
perspectivas macroeconômicas,
elaborar as premissas, analisar o
histórico de cotações da empresa e
avaliar.
Analisar os demonstrativos
financeiros, analisar o ambiente de
negócio, analisar as perspectivas
setoriais, elaborar as premissas e
avaliar.
Analisar o ambiente de negócio,
analisar o histórico de cotações das
ações, analisar os demonstrativos
financeiros, elaborar as premissas e
apurar as notícias sobre a empresa.
Analisar os gráficos das cotações da
empresa, entender a estratégia da
empresa, analisar os demonstrativos
financeiros dos concorrentes, analisar
o ambiente de negócio e avaliar.
Analisar o ambiente de negócio,
analisar os demonstrativos financeiros,
entender o negócio, elaborar as
premissas e avaliar.
Resposta incorreta
Opa! A alternativa correta é a letra
E. Confira o gabarito comentado!
Gabarito Comentado
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A
B
C
A alternativa correta é a E, que sugere uma
sequência lógica e completa para a
avaliação de empresas. Primeiro, é
importante analisar o ambiente de negócio
para entender o contexto no qual a
empresa está inserida. Em seguida, a
análise dos demonstrativos financeiros
fornece uma visão clara da saúde
financeira da empresa. Compreender o
negócio é o próximo passo, pois permite ao
analista entender a estratégia da empresa
e suas perspectivas futuras. A elaboração
das premissas é baseada em todas as
informações coletadas anteriormente e,
finalmente, a avaliação é realizada com
base nessas premissas.
9 Marcar para revisão
Uma empresa farmacêutica está sendo avaliada
para uma aquisição. Ela tem um forte pipeline
de produtos em desenvolvimento, mas poucos
produtos no mercado.
Qual abordagem de avaliação é mais adequada
para esta empresa, considerando seu pipeline
de produtos em desenvolvimento?
Análise de fluxo de caixa histórico.
Projeção de vendas futuras.
Valor dos ativos correntes.
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D
E
A
B
Avaliação de ativos intangíveis.
Lucro por ação.
Resposta incorreta
Opa! A alternativa correta é a letra
B. Confira o gabarito comentado!
Gabarito Comentado
Para uma empresa farmacêutica com um
forte pipeline de desenvolvimento, a
projeção de vendas futuras é a abordagem
de avaliação mais adequada. Isso permite
avaliar o potencial de receita dos produtos
em desenvolvimento, que é um aspecto
chave para empresas neste setor.
10 Marcar para revisão
Uma empresa tradicional do setor de varejo
está sendo avaliada para uma possível venda. A
empresa tem um histórico estável de lucros e
um modelo de negócio bem estabelecido.
Qual método de avaliação é mais apropriado
para esta empresa, considerando suas
características?
Avaliação relativa.
Projeção de tendências futuras.
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C
D
E
Análise de risco de mercado.
Avaliação de ativos intangíveis.
Fluxo de caixa descontado.
Resposta incorreta
Opa! A alternativa correta é a letra
A. Confira o gabarito comentado!
Gabarito Comentado
Para uma empresa de varejo tradicional
com um histórico estável de lucros, a
avaliação relativa é o método mais
apropriado. Este método compara a
empresa com similares no mercado,
levando em conta múltiplos financeiros e
de mercado, o que é ideal para um negócio
com um modelo bem estabelecido.