Baixe o app para aproveitar ainda mais
Prévia do material em texto
���������� $9$�81,9,5786 KWWS���XQLYLUWXV�����������VD�HDVW���HOE�DPD]RQDZV�FRP�DYD�ZHE���DYD�$YDOLDFDR8VXDULR+LVWRULFR�������QRYR�� ��� 4XHVWmR���� 'H�DFRUGR�FRP�$EUHX��������³$V�HPSUHVDV�EUDVLOHLUDV�EXVFDP�UHFXUVRV�QR�H[WHULRU��HP EDQFRV�H�HP�RUJDQLVPRV�LQWHUQDFLRQDLV�RX�EROVDV�GH�YDORUHV� 6REUH�D�7D[D�GH�&kPELR��DQDOLVH�DV�SURSRVLo}HV�H�PDUTXH�D�FRUUHWD� ³e�D�GLIHUHQoD�UHVXOWDQWH�GD�FRQYHUVmR�GH�XP�Q~PHUR�HVSHFtILFR�GH�XQLGDGHV�HP�XPD PRHGD�SDUD�RXWUD��D�GLIHUHQWH�WD[DV�FDPELDLV�´ 5HIHUH�VH�j� $ 9DULDomR�&DPELDO % 7D[D�GH�)HFKDPHQWR & 7D[D�+LVWyULFD ' 7D[D�0pGLD 4XHVWmR���� 'H�DFRUGR�FRP�$EUHX��������³$V�HPSUHVDV�EUDVLOHLUDV�EXVFDP�UHFXUVRV�QR�H[WHULRU��HP EDQFRV�H�HP�RUJDQLVPRV�LQWHUQDFLRQDLV�RX�EROVDV�GH�YDORUHV� $QDOLVH�DV�SURSRVLo}HV�H�PDUTXH��9��YHUGDGHLUD�H��)��)DOVD��HP�VHJXLGD�PDUTXH�D VHTXrQFLD�FRUUHWD� 6REUH�DV�PRHGDV�IXQFLRQDO��HVWUDQJHULD�H�GH�DSUHVHQWDomR�p�FRUUHWR�DILUPDU�TXH� �����$�PRHGD�HP�TXH�VHUmR�DSUHVHQWDGDV�DV�GHPRQVWUDo}HV�FRQWiEHLV�GHYHP�VHPSUH FRLQFLGLU�FRP�D�PRHGD�IXQFLRQDO� 9RFr�DFHUWRX� 9DULDomR�&DPELDO � e�D�GLIHUHQoD�UHVXOWDQWH�GD�FRQYHUVmR�GH XP�Q~PHUR�HVSHFtILFR�GH�XQLGDGHV�HP XPD�PRHGD�SDUD�RXWUD��D�GLIHUHQWHV�WD[DV FDPELDLV� $%5(8��$UL�)HUUHLUD��$TXLVLo}HV��H 5HHVWUXWXUDo}HV (PSUHVDULDLV��&XULWLED��,QWHUVDEHUHV� ������FDStWXOR�����3������ ���������� $9$�81,9,5786 KWWS���XQLYLUWXV�����������VD�HDVW���HOE�DPD]RQDZV�FRP�DYD�ZHE���DYD�$YDOLDFDR8VXDULR+LVWRULFR�������QRYR�� ��� �����$�PRHGD�TXH�VHUi�DSUHVHQWDGD�DV�GHPRQVWUDo}HV�FRQWiEHLV��SRGHP�RX�QmR�FRLQFLGLU FRP�D�PRHGD�IXQFLRQDO� �����0HVPR�SDUD�HPSUHVDV�LQVWDODGDV�QR�%UDVLO��R�UHDO�SRGH�VHU�FRQVLGHUDGR�XPD�PRHGD HVWUDQJHLUD ������8PD�GDV�FRQVLGHUDo}HV�SDUD�GHWHUPLQDomR�GD�PRHGD�IXQFLRQDO�p�³TXDO�PRHGD�LQIOXHQFLD PDLV�RV�SUHoRV�H�RV�FXVWRV� $ 9�±�)�±�9�±�) % )�±�9�±�9�±�) & 9�±�)�±�)�±�) ' )�±�9�±�9�±�9 4XHVWmR���� 'H�DFRUGR�FRP�6DSRULWR��������³$YDOLDU�R�GHVHPSHQKR�GH�XPD�HPSUHVD�DSHQDV�FRP�EDVH HP�VHXV�UHVXOWDGRV�HP�PRHGD�FRUUHQWH��QmR�p�XPD�IRUPD�SUHFLVD�GH�DQiOLVH��SRLV GHVFRQVLGHUD�IDWRUHV�FRPR�R�SRUWH��RV�UHFXUVRV�WRWDLV�H�RV�UHFXUVRV�SUySULRV�TXH�D LQVWLWXLomR�LQYHVWH�QHOD�PHVPD�´ $QDOLVH�D�TXHVWmR�DEDL[R�HP�VHJXLGD�PDUTXH�D�DOWHUQDWLYD�FRUUHWD� 8PD�HPSUHVD�TXH�ILQGRX�R�H[HUFtFLR�FRQWiELO�FRP�VDOGR�QD�FRQWD�GH�(VWRTXHV�GH�5� �����������FXMR�&XVWR�GDV�0HUFDGRULDV�9HQGLGDV��&09��QR�PHVPR�SHUtRGR�IRL�GH�5� ������������WHYH�QHVWH�DQR������GLDV��XP�3UD]R�0pGLR�GH�5HQRYDomR�GH�(VWRTXHV�p��GH DSUR[LPDGDPHQWH� 9RFr�DFHUWRX� e�)DOVD $�PRHGD�HP�TXH�VHUmR�DSUHVHQWDGDV�DV GHPRQVWUDo}HV�FRQWiEHLV�GHYHP�VHPSUH FRLQFLGLU�FRP�D�PRHGD�IXQFLRQDO�±�FRUUHWR p��$�PRHGD�TXH�VHUi�DSUHVHQWDGD�DV GHPRQVWUDo}HV�FRQWiEHLV��SRGHP�RX�QmR FRLQFLGLU�FRP�D�PRHGD�IXQFLRQDO� $%5(8��$UL�)HUUHLUD��$TXLVLo}HV��H 5HHVWUXWXUDo}HV (PSUHVDULDLV��&XULWLED��,QWHUVDEHUHV� ������FDStWXOR�����3������(����� ���������� $9$�81,9,5786 KWWS���XQLYLUWXV�����������VD�HDVW���HOE�DPD]RQDZV�FRP�DYD�ZHE���DYD�$YDOLDFDR8VXDULR+LVWRULFR�������QRYR�� ��� $ ���GLDV % ���GLDV & ���GLDV ' ���GLDV 4XHVWmR���� 'H�DFRUGR�FRP�6DSRULWR��������³$YDOLDU�R�GHVHPSHQKR�GH�XPD�HPSUHVD�DSHQDV�FRP�EDVH HP�VHXV�UHVXOWDGRV�HP�PRHGD�FRUUHQWH��QmR�p�XPD�IRUPD�SUHFLVD�GH�DQiOLVH��SRLV GHVFRQVLGHUD�IDWRUHV�FRPR�R�SRUWH��RV�UHFXUVRV�WRWDLV�H�RV�UHFXUVRV�SUySULRV�TXH�D LQVWLWXLomR�LQYHVWH�QHOD�PHVPD�´ $�VHJXLU�DSUHVHQWDPRV�RV�GHPRQVWUDWLYRV�ILQDQFHLURV�GD�(PSUHVD��ILFWtFLD��$OSKD�6�$��HP XP�GHWHUPLQDGR�H[HUFtFLR��%DODQoR�3DWULPRQLDO�H�'HPRQVWUDomR�GR�5HVXOWDGR�GR�([HUFtFLR�� � 9RFr�DFHUWRX� 305(� ��(VWRTXH�&09������ 305(� ������������������������ 305(� ����',$6 6$325,72��$QWRQLR��$1È/,6(�( (6758785$�'$6�'(021675$d®(6 &217È%(,6��������FDStWXOR�����3������ ���������� $9$�81,9,5786 KWWS���XQLYLUWXV�����������VD�HDVW���HOE�DPD]RQDZV�FRP�DYD�ZHE���DYD�$YDOLDFDR8VXDULR+LVWRULFR�������QRYR�� ��� � &RORTXH�9��9(5'$'(,52��)��)$/62��HP�VHJXLGD�PDUTXH�D�VHTXrQFLD�FRUUHWD� 6REUH�D�0DUJHP�/tTXLGD�GRV�'HPRQVWUDWLYRV�&RQWiEHLV�DFLPD��p�FRUUHWR�DILUPDU� ������2�tQGLFH�GD�0DUJHP�/tTXLGD�PRVWUD�HP�WHUPRV�SHUFHQWXDLV��TXDQWR�D�HPSUHVD FRQVHJXLX�UHWHU�SDUD�VL�HP�UHODomR�jV�VXDV�UHFHLWDV�RSHUDFLRQDLV�OtTXLGDV��GHGX]LGDV�WRGRV RV�HVIRUoRV�QHFHVViULRV�j�VXD�JHUDomR� ���������� $9$�81,9,5786 KWWS���XQLYLUWXV�����������VD�HDVW���HOE�DPD]RQDZV�FRP�DYD�ZHE���DYD�$YDOLDFDR8VXDULR+LVWRULFR�������QRYR�� ��� ������$�HTXDomR�SDUD�D�DSXUDomR�GD�0DUJHP�/tTXLGD�p�0/� ���/XFUR�/tTXLGR��3DWULP{QLR /tTXLGR�� �������$�HPSUHVD�WHP�XPD�PDUJHP�OtTXLGD��GH�OXFUR�GH�������VREUH�DV�YHQGDV� �����$�HTXDomR�SDUD�D�DSXUDomR�GD�0DUJHP�/tTXLGD�p��0/� ��/XFUR�/tTXLGR�9HQGDV�/tTXLGD�� $ 9�±�)�±�9�±�9 % )�±�9�±�)�±�) & 9�±�9�±�)�±�) ' )�±�)�±�9�±�9 4XHVWmR���� 'H�DFRUGR�FRP�6DSRULWR��������³$YDOLDU�R�GHVHPSHQKR�GH�XPD�HPSUHVD�DSHQDV�FRP�EDVH HP� VHXV� UHVXOWDGRV� HP� PRHGD� FRUUHQWH�� QmR� p� XPD� IRUPD� SUHFLVD� GH� DQiOLVH�� SRLV GHVFRQVLGHUD� IDWRUHV� FRPR� R� SRUWH�� RV� UHFXUVRV� WRWDLV� H� RV� UHFXUVRV� SUySULRV� TXH� D LQVWLWXLomR�LQYHVWH�QHOD�PHVPD�´ $QDOLVH�D�TXHVWmR��HP�VHJXLGD�PDUTXH�D�VHTXrQFLD�FRUUHWD� 6mR�ËQGLFHV�GH�$WLYLGDGHV��VHJXQGR�6DSRULWR�������� $ 3UD]R�0pGLR�GH�5HQRYDomR�GH�(VWRTXHV� 3UD]R�0pGLR�GH�5HFHELPHQWR�GDV�YHQGDV� 3UD]R�0pGLR�GH�3DJDPHQWR�GDV�FRPSUDV�H *LUR�GR�$WLYR 9RFr�DFHUWRX� e�)DOVD� ������$�HTXDomR�SDUD�D�DSXUDomR�GD 0DUJHP�/tTXLGD�p�0/� ���/XFUR�/tTXLGR� 3DWULP{QLR�/tTXLGR���±�(VWD�HTXDomR�p SDUD�FDOFXODU�D�5HQWDELOLGDGH�GR 3DWULP{QLR�/tTXLGR� � 6$325,72��$QWRQLR��$1È/,6(�( (6758785$�'$6�'(021675$d®(6 &217È%(,6��������FDStWXOR�����3������ ���������� $9$�81,9,5786 KWWS���XQLYLUWXV�����������VD�HDVW���HOE�DPD]RQDZV�FRP�DYD�ZHE���DYD�$YDOLDFDR8VXDULR+LVWRULFR�������QRYR�� ��� % *LUR�GR�$WLYR��0DUJHP�/tTXLGD�H�5HWRUQR VREUH�R�$WLYR� & 3DUWLFLSDomR�GH�FDSLWDLV�GH�WHUFHLURV��*UDX�GH (QGLYLGDPHQWR�7RWDO�H�&RPSRVLomR�GR (QGLYLGDPHQWR� ' 5HWRUQR�VREUH�R�&DSLWDO�3UySULR��&LFOR 2SHUDFLRQDO�H�&LFOR�)LQDQFHLUR� 9RFr�DFHUWRX� *DEDULWR 6mR�ËQGLFHV�GH�$WLYLGDGHV� 3UD]R�0pGLR�GH�(VWRFDJHP��3UD]R�0pGLR GH�5HFHELPHQWR�H�3UD]R�0pGLR�GH 3DJDPHQWR� 6$325,72��$QWRQLR��$1È/,6(�( (6758785$�'$6�'(021675$d®(6 &217È%(,6��������FDStWXOR�����3������
Compartilhar