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A Ç Õ E S 
Cálculo do preço médio de ações no imposto de renda
Escolher o investimento certo já é difícil, a hora de fazer o 
declarar o imposto de renda, é outro desafio à qualquer investidor.
As dúvidas sempre aparecem, é comum ter de pesquisar antes de respo
investidor, ou até mesmo preencher 
Foi justamente sobre o cálculo do preço médio de ações para fazer apurar o imposto devido
explicado como deve ser feito, indicando a “estratégia” de abaixar o p
artigo. 
 
Cálculos com a quantidade de passos para encontrar seu preço médio de ações
preparando relatório(s) que você deve informar na sua declaração de imposto de renda.
Calcular o preço médio de uma ação envolve algumas etapas:
1. Determinar quais são seus custos por ordem executada;
2. Calcular o custo médio das ações de cada ordem;
3. E finalmente: calcular o preço médio de ações em toda sua carteira.
Para que calcular o preço médio de minhas ações?
O cálculo do custo médio de ações 
você determinar quanto teve de 
imposto de renda. 
A realização de centenas de operações 
custos totais de corretagem e taxas, 
é p que vem o conceito de lucro líquido
 
Passos para calcular o preço médio:
1. Como determinar custos operacionais
Na compra de um lote de ações, 
Por exemplo, pagar R$ 23,50 por 100 ações PETR4. Este
receber e o valor da ordem que 
“comprei um lote de de PETR4 (Petrobras) que me custou R$ 2
A resposta é não! E aí já entra o conceito de 
Além dos R$ 2.350,00, teríamos 
emolumentos , ISS e outras taxa
Cálculo do preço médio de ações no imposto de renda
scolher o investimento certo já é difícil, a hora de fazer o cálculo do preço médio de ações
, é outro desafio à qualquer investidor. 
s dúvidas sempre aparecem, é comum ter de pesquisar antes de responder uma dúvida de 
investidor, ou até mesmo preencher a própria declaração. 
oi justamente sobre o cálculo do preço médio de ações para fazer apurar o imposto devido
explicado como deve ser feito, indicando a “estratégia” de abaixar o preço médio
 
álculos com a quantidade de passos para encontrar seu preço médio de ações
que você deve informar na sua declaração de imposto de renda.
uma ação envolve algumas etapas: 
Determinar quais são seus custos por ordem executada; 
Calcular o custo médio das ações de cada ordem; 
E finalmente: calcular o preço médio de ações em toda sua carteira. 
que calcular o preço médio de minhas ações? 
cálculo do custo médio de ações é o mais importante para qualquer investidor
você determinar quanto teve de lucro líquido, é fundamental para saber quanto deverá pagar de 
centenas de operações pelos investidores na bolsa de valores, não 
custos totais de corretagem e taxas, que na realidade foram muito maiores que seu “lucro”. 
lucro líquido = lucro descontando todos os custos operacionais.
preço médio: 
custos operacionais 
um lote de ações, será necessário especificar quanto deseja pagar por cada uma delas. 
por 100 ações PETR4. Este total R$ 2.350,00 será quanto o 
que será executada. Uma vez executada a ordem, você poderia afirmar 
um lote de de PETR4 (Petrobras) que me custou R$ 23,50 por ação”?
E aí já entra o conceito de preço médio de ações: 
teríamos que pagar a taxa de corretagem de sua corretora de valores, 
xas da Bovespa: 
 
Cálculo do preço médio de ações no imposto de renda 
cálculo do preço médio de ações para 
nder uma dúvida de qualquer 
oi justamente sobre o cálculo do preço médio de ações para fazer apurar o imposto devido, que será 
reço médio conforme orienta este 
álculos com a quantidade de passos para encontrar seu preço médio de ações em sua carteira e já 
que você deve informar na sua declaração de imposto de renda. 
é o mais importante para qualquer investidor, é necessário para 
, é fundamental para saber quanto deverá pagar de 
na bolsa de valores, não é percebido os 
na realidade foram muito maiores que seu “lucro”. Desta forma 
lucro descontando todos os custos operacionais. 
especificar quanto deseja pagar por cada uma delas. 
50,00 será quanto o vendedor irá 
será executada. Uma vez executada a ordem, você poderia afirmar 
,50 por ação”? 
de sua corretora de valores, 
Prof. Me. ALCY BENI 
• Emolumentos, taxas de registro e liquidação:
custos de operacionalização e liquidação de suas operações. As taxas são padrões para todos os 
investidores; 
• Taxa de corretagem: cobrada pela sua corretora pelos serviços prestados pela mesma. Cada 
corretora tem sua própria política de cobrança, dependendo da qualidade e variedade de serviços 
prestados; 
• Taxa de Custódia: cobrada pela corretora pela guarda das 
R$ 21,60 ao mês; 
• ISS (Imposto Sobre Serviços):
Para basta olhar sua Com base na 
ainda perguntando a sua corretora qua
 
2. Quanto de fato será pago 
 Após apurar os custos operacionais, eles totalizaram R$ 
(R$ 2.350,00 + R$ 60,00) / 100 = 
Para revenda esta operação só dar
Cosiderando o valor de compra a R$ 2
é pouco? Corresponde a uma valorização de 
começar a ter lucros… 
Este é o preço médio das ações desta 
carteira. Também é comum que 
praticados diferente do que foi pago
4. Como calcular o preço médio
Para novas aquisições a cada lote (
cálculo para todas as operações realizadas com o ativo em questão,
aberto em sua carteira. Com esta(s) nova(s) operação(ões) 
apuração do seu novo Imposto de Renda.
Para revenda o investidor deve pensar em suas ações como um estoque único
venda, não é possível “escolher” quais ações 
recentemente. A Receita não utiliza 
independentemente da data de aquisição.
 
Emolumentos, taxas de registro e liquidação: cobrados pela Bovespa ou CBLC, para cobrir os 
custos de operacionalização e liquidação de suas operações. As taxas são padrões para todos os 
cobrada pela sua corretora pelos serviços prestados pela mesma. Cada 
em sua própria política de cobrança, dependendo da qualidade e variedade de serviços 
cobrada pela corretora pela guarda das ações, costumam 
ISS (Imposto Sobre Serviços): costuma ser repassado por algumas corretoras ao cliente.
Com base na nota de corretagem, temos definidos os 
a sua corretora quais os valores devemos pagar de corretagem e taxas.
pago referente as ações negociadas? 
pós apurar os custos operacionais, eles totalizaram R$ 60,00. Neste caso, teríamos pago de fato:
) / 100 = R$ 24,10 por ação! 
só daria lucros se forem vendidas ao valor 
Cosiderando o valor de compra a R$ 23,50 para R$ 24,10 (mínimo) temos uma diferença de
a uma valorização de 2,553% por ação que deve ter, antes de o investidor 
ste é o preço médio das ações desta 1ª operação, não tendo nenhuma outra ação PETR4 em sua 
é comum que se compre novas ações que já tenha em sua carteira, 
foi pago anteriormente, levando ao próximo e último passo:
o preço médio ATUAL das ações em sua carteira
 
novas aquisições a cada lote (as mesmas existentes em carteira), 
para todas as operações realizadas com o ativo em questão, acumulando
Com esta(s) nova(s) operação(ões) irá resultar no preço médio de ações para a 
Imposto de Renda. 
investidor deve pensar em suas ações como um estoque único
ão é possível “escolher” quais ações seriam vendidas: as mais antigas ou as adquiridas mais 
Receita não utiliza o conceito de considerar um preço único para cada ativo 
independentemente da data de aquisição. 
 
cobrados pela Bovespa ou CBLC, para cobrir os 
custos de operacionalização e liquidação de suas operações. As taxas são padrões para todos os 
cobrada pela sua corretora pelos serviços prestados pela mesma. Cada 
em sua própria política de cobrança, dependendo da qualidade e variedade de serviços 
costumam variar de zero a 
ssado por algumas corretoras ao cliente. 
dos os custos operacionais, ou 
pagar de corretagem e taxas. 
negociadas? 
Neste caso, teríamos pago de fato: 
forem vendidas ao valor superior aR$ 24,10. 
) temos uma diferença de R$ 0,60 ... 
deve ter, antes de o investidor 
nenhuma outra ação PETR4 em sua 
ações que já tenha em sua carteira, com preços 
último passo: 
ações em sua carteira 
 
), deve ser realizado mesmo 
acumulando-se ao saldo em 
irá resultar no preço médio de ações para a 
investidor deve pensar em suas ações como um estoque único, e ao realizar qualquer 
: as mais antigas ou as adquiridas mais 
o conceito de considerar um preço único para cada ativo 
Prof. Me. ALCY BENI 
Vejamos um exemplo com operações de compra da ação
Petroleo Brasileiro S/A Petróleo e Gás (PETR4)
19,61 +1,55% :59:58 
Último: 
Var. 
Var. % 
Máx. Dia 
Min. Dia 
Abertura 
Fech. Anterior 
Volume 
Quantidade 
 
 
A Petrobras - Petróleo Brasileiro S/A é uma empresa estatal brasileira, de economia mista, que 
segmento de energia, prioritariamente nas áreas de exploração, produção, refino, comercialização e transporte de petróleo e 
seus derivados no Brasil e no exterior, sediada no Rio de Janeiro. Seu lema atual é 'Uma empresa integrada de
atua com responsabilidade social e ambiental'. A empresa está em quarto lugar no ranking das maiores petrolíferas de capital 
aberto do mundo, é a terceira maior empresa do continente americano em valor de mercado e ocupa o sexto lugar entre as
maiores empresas do mundo. 
 
 
Fundamentos » 
Ativo (Mil) R$ 677.716,29
Disponibilidades (Mil) R$ 39.923,92
Passivo (Mil) R$ 564.952,52
Patrimônio Liq. (Mil) R$ 343.439,65
Lucro Liq. (Mil) R$ 20.894,91
 
 
 
Sentimento do Mercado 
O sentimento do mercado reúne dados de operações e votos cadastrados no Bússola do Investidor e representa o sentimento 
do investidor em relação a cada ação. Clique no botão de compra ou venda para participar.
Taxa de custódia 
A taxa de custódia é cobrada pela guarda das ações pela Bolsa e pelos serviços oferecidos pela 
corretora. É uma taxa fixa cobrada mensalmente e os valores variam de 6,90 reais a 50 reais por mês, 
segundo informações do site Bússola do Investidor.
A taxa de custódia na verdade é cobrada pela Bolsa de cada corretora, que pode ou não repassá
integralmente ao cliente, assim como ocorre com outras taxas.
MERCADO DE AÇÕES
PADRÃO: R$ 9,80 
 
Lote padrão é a quantidade mínima de ações determinada pela 
BM&FBovespa. Algumas ações são negociadas em quantidade de 10, 
100, 1mil, 10mil ou 100mil
 
 
FRACIONÁRIO: R$ 4,40 
Lote fracionário é a quantidade inferior ao lote padrão. Por exemplo, 
você pode comprar 10 ou 20 ações de um papel, cujo lote padrão seja 
de 100 ações. 
MERCADO DE OPÇÕES
 
OPÇÃO: R$ 8,00 
O mercado de Opções oferece contratos de compra ou venda de um 
lote
o cliente seja exercido será cobrado a corretagem fixa por negócio.
um exemplo com operações de compra da ação(s) da PETR4 (Petrobrás):
Petróleo e Gás (PETR4) 
:59:58 R$ 19,61 
R$ 0,30 
1,55% 
R$ 19,92 
R$ 19,12 
R$ 19,20 
R$ 19,31 
R$ 1.121.346 mil 
57.411.200 
 
Petróleo Brasileiro S/A é uma empresa estatal brasileira, de economia mista, que 
segmento de energia, prioritariamente nas áreas de exploração, produção, refino, comercialização e transporte de petróleo e 
seus derivados no Brasil e no exterior, sediada no Rio de Janeiro. Seu lema atual é 'Uma empresa integrada de
atua com responsabilidade social e ambiental'. A empresa está em quarto lugar no ranking das maiores petrolíferas de capital 
aberto do mundo, é a terceira maior empresa do continente americano em valor de mercado e ocupa o sexto lugar entre as
R$ 677.716,29 
R$ 39.923,92 
R$ 564.952,52 
R$ 343.439,65 
R$ 20.894,91 
 Indicadores » 
P/L 
LPA 
Div. Yld. 
Liquidez Corrente 
ROE 
 
 
O sentimento do mercado reúne dados de operações e votos cadastrados no Bússola do Investidor e representa o sentimento 
do investidor em relação a cada ação. Clique no botão de compra ou venda para participar. 
cobrada pela guarda das ações pela Bolsa e pelos serviços oferecidos pela 
É uma taxa fixa cobrada mensalmente e os valores variam de 6,90 reais a 50 reais por mês, 
segundo informações do site Bússola do Investidor. 
A taxa de custódia na verdade é cobrada pela Bolsa de cada corretora, que pode ou não repassá
integralmente ao cliente, assim como ocorre com outras taxas. 
MERCADO DE AÇÕES 
Lote padrão é a quantidade mínima de ações determinada pela 
M&FBovespa. Algumas ações são negociadas em quantidade de 10, 
100, 1mil, 10mil ou 100mil 
Lote fracionário é a quantidade inferior ao lote padrão. Por exemplo, 
você pode comprar 10 ou 20 ações de um papel, cujo lote padrão seja 
de 100 ações. 
MERCADO DE OPÇÕES 
O mercado de Opções oferece contratos de compra ou venda de um 
lote de ações, com preços e prazos de exercício pré
o cliente seja exercido será cobrado a corretagem fixa por negócio.
 
(Petrobrás): 
 
Petróleo Brasileiro S/A é uma empresa estatal brasileira, de economia mista, que opera em 27 países, no 
segmento de energia, prioritariamente nas áreas de exploração, produção, refino, comercialização e transporte de petróleo e 
seus derivados no Brasil e no exterior, sediada no Rio de Janeiro. Seu lema atual é 'Uma empresa integrada de energia que 
atua com responsabilidade social e ambiental'. A empresa está em quarto lugar no ranking das maiores petrolíferas de capital 
aberto do mundo, é a terceira maior empresa do continente americano em valor de mercado e ocupa o sexto lugar entre as
12,24 
R$ 1,60 
0,00% 
1,41 
6,08% 
O sentimento do mercado reúne dados de operações e votos cadastrados no Bússola do Investidor e representa o sentimento 
cobrada pela guarda das ações pela Bolsa e pelos serviços oferecidos pela 
É uma taxa fixa cobrada mensalmente e os valores variam de 6,90 reais a 50 reais por mês, 
A taxa de custódia na verdade é cobrada pela Bolsa de cada corretora, que pode ou não repassá-la 
Lote padrão é a quantidade mínima de ações determinada pela 
M&FBovespa. Algumas ações são negociadas em quantidade de 10, 
Lote fracionário é a quantidade inferior ao lote padrão. Por exemplo, 
você pode comprar 10 ou 20 ações de um papel, cujo lote padrão seja 
O mercado de Opções oferece contratos de compra ou venda de um 
de ações, com preços e prazos de exercício pré-estabelecidos. Caso 
o cliente seja exercido será cobrado a corretagem fixa por negócio. 
MINICONTRATOS 
(DÓLAR E ÍNDICE) 
CONTRATOS FUTUROS
(PADRÃO) 
ÍNDICE E DÓLAR 
• Posição: R$ 9,80 (por contrato)
• Day Trade: R$ 4,94 (por contrato)
RENDA FIXA 
Prazo de vencimento (dias) % sobre o volume aplicado 
até 94 0,10% 
de 95 à 125 0,13% 
de 126 à 185 0,20% 
de 186 à 365 0,40% 
de 366 à 545 0,60% 
546 ou mais 0,80% 
 
 
CORRETAGEM VARIÁVEL
A tabela de corretagem variável aplica-se em operações realizadas por meio da mesa de operações.
Financeiro no dia Valor Fixo 
De R$ 0,01 a R$ 135,07 R$ 2,70 
De R$ 135,08 a R$ 498,62 R$ 0,00 
De R$ 498,63 a R$ 1.514,69 R$ 2,49 
De R$ 1.514,70 a R$ 3.029,38 R$ 10,06 
A partir de R$ 3.029,39 R$ 25,21 
* Mínimo de corretagem diária via Mesa para clientes Home Broker: R$ 40,40
 
Melhor corretora de 2015 indica 10 papéis para você comprar já 
Veja mais em: http://www.infomoney.com.br/onde
indica-papeis-para-voce-comprar
CONTRATOS FUTUROS 
(por contrato) 
(por contrato) 
COMMODITIES 
• Posição: R$ 18,80 (por contrato)
• Day Trade: R$ 9,80 (por contrato)
% sobre o volume aplicado 
 
 
 
 
 
 
 
VARIÁVEL BOVESPA 
se em operações realizadas por meio da mesa de operações. 
Valor Fixo Percentual do volume 
R$ 2,70 0,00 % 
R$ 0,00 2,00 % 
R$ 2,49 1,50 % 
R$ 10,06 1,00 % 
R$ 25,21 0,50 % 
* Mínimo de corretagem diária via Mesa para clientes Home Broker: R$ 40,40 
Melhor corretora de 2015 indica 10 papéis para você comprarjá 
http://www.infomoney.com.br/onde-investir/acoes/noticia/4033824/melhor
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(por contrato) 
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Prof. Me. ALCY BENI 
E X E R C Í C I O S 
a. Compra de 1000 ações por R$ 
 Corretagem: R$ 22,00 
 Outras taxas: R$ 3,50 
b. Compra de 1000 ações por R$ 
 Corretagem: R$ 22,00 
 Outras taxas: R$ 3,70 
c. Compra de 2000 ações por R$
 Corretagem: R$ 22,00 
 Outras taxas: R$ 4,60 
Com esses dados, o investidor deve primeiro calcular o preço de aquisição de cada operação (item 2 
deste artigo): 
a. [ ( 1000 x 19,00 ) + 22,00 + 3,50 ] / 1
b. [ ( 1000 x 22,00 ) + 22,00 + 3,70 ] / 10
c. [ ( 2000 x 35,00 ) + 22,00 + 4,60 ] / 200
Portanto, esses foram os valores efetivamente pagos por cada ação em cada operação. Para saber o 
preço médio, basta fazer a média 
a. Em 13/02: ___19,0255____ 
b. Em 15/02: [ ( 19,0255 * 1000 ) + ( 
c. Em 20/02: [ ( _______ * 2000 ) + (
Assim, em 20/02, o investidor tinha 40
Perceba que caso houvesse uma venda antes da terceira compra, o preço médio em “b” não seria 
afetado. No entanto, o preço de uma nova compra teria mais peso, já que seu estoque seria menor, 
afetando a média ponderada. Vamos dar um exemplo:
Suponha que a venda a seguir foi executada antes da terceira compra:
b2. Venda de 500 ações por R$ 
Corretagem: R$ 22,00 
Outras taxas: R$ 1,86 
Nesse caso, após a venda, o Preço Médio de sua posição continuará sendo R$ 
estoque de ações, que antes eram 20
cálculo do preço médio seria: 
c2. Em 20/02: [ ( _________ * 15
Veja que o preço médio das ações no dia 
tenha sido feita nenhuma nova compra.
Agora que você já sabe como fazer o cálculo do preço médio de suas ações cor
 
E x e r c í c i o s 
 
ações por R$ 19,00 em 13/02 
ações por R$ 22,00 em 15/02 
ações por R$ 35,00 em 20/02 
Com esses dados, o investidor deve primeiro calcular o preço de aquisição de cada operação (item 2 
,50 ] / 1000 = _____________ 
,70 ] / 1000 = _____________ 
,60 ] / 2000 = _____________ 
Portanto, esses foram os valores efetivamente pagos por cada ação em cada operação. Para saber o 
média ponderada: 
) + ( _________ * 1000 ) ] / 2000 = ____________
0 ) + ( _________ * 2000 ) ] / 4000 = ____________
0/02, o investidor tinha 4000 ações PETR4, com preço médio de R$ 
Perceba que caso houvesse uma venda antes da terceira compra, o preço médio em “b” não seria 
afetado. No entanto, o preço de uma nova compra teria mais peso, já que seu estoque seria menor, 
ponderada. Vamos dar um exemplo: 
Suponha que a venda a seguir foi executada antes da terceira compra: 
0 ações por R$ 21,50 em 15/02 
Nesse caso, após a venda, o Preço Médio de sua posição continuará sendo R$ 
estoque de ações, que antes eram 2000, passarão a ser 1500. No momento da terceira compra, o novo 
* 1500 ) + ( _________ * 2000 ) ] / 3500 = __________
preço médio das ações no dia 20/02 passou de _________ para 
tenha sido feita nenhuma nova compra. 
Agora que você já sabe como fazer o cálculo do preço médio de suas ações cor
 
Com esses dados, o investidor deve primeiro calcular o preço de aquisição de cada operação (item 2 
Portanto, esses foram os valores efetivamente pagos por cada ação em cada operação. Para saber o 
____________ 
____________ 
preço médio de R$ ___________ 
Perceba que caso houvesse uma venda antes da terceira compra, o preço médio em “b” não seria 
afetado. No entanto, o preço de uma nova compra teria mais peso, já que seu estoque seria menor, 
Nesse caso, após a venda, o Preço Médio de sua posição continuará sendo R$ __________. Porém o 
0. No momento da terceira compra, o novo 
__________ 
para _________ embora não 
Agora que você já sabe como fazer o cálculo do preço médio de suas ações corretamente 
a seguir . . . 
 
 
Prof. Me. ALCY BENI