Finanças Corporativas - Lista de exercícios GAO

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LISTA DE EXERCÍCIOS GAO e GAF
1 - Vamos supor uma empresa que esteja produzindo e vendendo 200 unidades mensais do produto X com os dados a seguir.
Preço de Venda				= 2.700,00 por unidade
Custos e despesas variáveis		= 1.700,00 por unidade
Custos e despesas fixos			= 150.000,00 por mês
Montar a DRE e simular uma mudança na quantidade de 20 unidades para mais e para menos, calcular a as variações no volume da atividade, as variações no lucro líquido e o valor da GAO.
	DRE
	Atual
	+ 20 unidades
	- 20 unidades
	(+) RV - Receita de Vendas
	540.000
	594.000
	486.000
	(-) CDV - Custos e Despesas Variáveis
	(340.000)
	(374.000)
	(306.000)
	(=) MC – Margem de Contribuição
	200.000
	220.000
	180.000
	(-) CDF – Custos e Despesas Fixas
	(150.000)
	(150.000)
	(150.000)
	(=) LOP – Lucro Operacional
	50.000
	70.000
	30.000
	∆LOP
	
	40%
	-40%
	∆VA
	
	10%
	10%
	GAO
	
	4,00
	4,00
2) O que é Alavancagem Operacional?
Resposta: A alavancagem operacional é o efeito causado pela presença de custos fixos na estrutura de resultado da empresa, pois um aumento ou redução do volume de vendas da empresa não tem a mesma proporção nos volumes de custos totais, isto ocorre em decorrência dos custos fixos que não se alteram, gerando maiores lucros/prejuízos operacionais.
3) Porque o aumento do lucro é mais que proporcional ao aumento dos custos quando há incremento nas vendas, considerando-se os preços unitários constantes? 
Resposta: Isto ocorre devido a presença de custos fixos na estrutura de custos totais da empresa, pois apenas os custos variáveis se alteram com a mesma proporção do aumento do volume de vendas, já os custos fixos não se alteram gerando um incremento ou redução desproporcional nos lucros operacionais.
 
4) O que significa o Grau de Alavancagem Operacional?
Resposta: O grau de alavancagem operacional demonstra como uma alteração no volume da atividade interfere sobre o lucro operacional da empresa, ou seja, demonstra em quantas vezes o lucro operacional varia em função da variação (aumento/redução) no volume da atividade (receita de vendas) da empresa.
5) Uma empresa que tenha custos fixos elevados pode ter grandes lucros ou grandes prejuízos dependendo da quantidade vendida. Você concorda e por quê.
Resposta: Sim, isto ocorre devido o grau de alavancagem operacional, quanto maior os custos fixos maior o risco operacional, pois caso ocorra oscilação dos volumes de vendas ocorrerá oscilações mais que proporcionais no lucro operacional da empresa.
6) A Empresa Parque dos Príncipes S.A. apresentou os seguintes dados:
Quantidade vendida			= 100u
Preço de venda				= 45.000,00/u
Custos e despesas variáveis		= 31.000,00/u
Custos e despesas fixos			= 966.000,00/ano
Pede-se:
a) Calcule o Grau de Alavancagem Operacional dessa empresa caso consiga aumentar em 20% a quantidade vendida, mantendo-se o mesmo preço de venda unitário.
Correção do item a) Calcule o Grau de Alavancagem Operacional dessa empresa, e a variação do lucro operacional caso consiga aumentar em 20% a quantidade vendida, mantendo-se o mesmo preço de venda unitário.
Resposta: GAO = 3,226 e ∆ LOP = 64,52%
b) Calcule o Grau de Alavancagem Operacional dessa empresa caso consiga aumentar em 100% seu lucro, mantendo-se o mesmo preço de venda unitário. Compare com o resultado anterior e faça um comentário.
Correção do item b) Calcule a variação do volume da atividade caso consiga aumentar em 100% seu lucro operacional, mantendo-se o mesmo preço de venda unitário. Compare com o resultado anterior e faça um comentário.
Resposta: ∆VA = 31,00%.
Para se obter uma variação de 100% no lucro operacional é necessário um aumento 31% nas vendas. Em comparação com o item a, verificamos que o aumento de 20% no volume de venda provocou um aumento de 64,52%, ou seja, a alavancagem operacional provoca um aumento/redução do lucro operacional em 3,226 vezes a variação do volume de vendas.
(Cálculos item a):
	DRE
	Atual
	+ 20% 
	(+) RV - Receita de Vendas
	4.500.000
	5.400.000
	(-) CDV - Custos e Despesas Variáveis
	(3.100.000)
	(3.720.000)
	(=) MC – Margem de Contribuição
	1.400.000
	1.680.000
	(-) CDF – Custos e Despesas Fixas
	(966.000)
	(966.000)
	(=) LOP – Lucro Operacional
	434.000
	714.000
	∆LOP
	
	64,52%
	∆VA
	
	20,00%
	GAO
	
	3,226
(Cálculo Item b)
7) Uma empresa está produzindo e vendendo 3.500/u mensais de seu produto W, com os seguintes custos e despesas:
Custos e Despesa Fixos:
Aluguel			= 500.000,00
Mão-de-obra		= 800.000,00
Depreciação		= 200.000,00
Outros			= 300.000,00
Custos e Despesas Variáveis:
Matéria-prima			 = 400,00/u
Mão-de-obra direta		 = 300,00/u
Custos indiretos variáveis	 = 200,00/u
Despesas de vendas variáveis 	 = 10% do preço de venda
O preço de venda praticado é de $ 2.000,00 por unidade. Caso ocorra um aumento de 500 unidades na Margem de Segurança Operacional, qual o Grau de Alavancagem Operacional dessa empresa?
1ª - Solução
	DRE
	Atual
	(+) RV - Receita de Vendas
	1.000.000
	(-) CDV - Custos e Despesas Variáveis
	(550.000)
	(=) MC – Margem de Contribuição
	450.000
	(-) CDF – Custos e Despesas Fixas
	(1.800.000)
	(=) LOP – Lucro Operacional
	(1.350.000
	GAO
	0,33
2ª – Solução
Margem de Segurança operacional (MSO) ou ponto de equilíbrio operacional
	DRE
	Atual
	(+) RV - Receita de Vendas
	5.000.000
	(-) CDV - Custos e Despesas Variáveis
	(2.750.000)
	(=) MC – Margem de Contribuição
	2.250.000
	(-) CDF – Custos e Despesas Fixas
	(1.800.000)
	(=) LOP – Lucro Operacional
	450.000
	GAO
	5,00