Aula 15 - Pós Guerra

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Formação Econômica Brasileira
Prof.: Marcelo Colomer
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Política Econômica no Pós-Guerra
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1945 - 1955
Contexto Histórico:
Disseminação dos ideais liberais (Acordo de Bretton Woods);
Fim do Estado Novo;
Início da Guerra Fria;
Escassez de dólares;
Consolidação do Estado desenvolvimentista no Brasil em oposição aos princípios liberais;
Incorporação do povo como elemento político ;
Definição clara de distintos interesses políticos e partidários (UDN x PTB e PSD); 
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Cronologia 
1946-50: Governo Dutra;
1951-54: Governo Vargas;
1954-55: Governo de Café Filho.
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Governo Dutra 1946 - 1950
Queda do Estado Novo: Contradição entre a ditadura Getulista e o apoio de algumas classes políticas (militares e liberais-conservadores) aos estados liberais (EUA) -> forçam a renuncia de Getúlio;
Resultado das eleições coloca o PSD no poder;
 
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Condução do Política Econômica
Ajuste liberal e conservador
Ajuste Estrutural
1946-1948
1948-1950
Câmbio livre e política monetária e fiscal contracionista (o principal problema identificado pelo governo era a alta inflação)
Fim do câmbio Livre, contingenciamento das importações e afrouxamento das políticas monetária e fiscal
Princípios liberais de Bretton Woodss + favorável situação do setor externo + elevada inflação 
Fim de euforia cambial do pós-guerra
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Política Externa do Governo Dutra (I)
1946-1948:
Euforia cambial do pós-guerra e necessidade de controle da inflação: 
Câmbio livre e sobrevalorizado;
Relaxamento dos controles sobre as importações e remessas de divisas;
 
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O objetivo do governo era:
Atender a demanda contida de matérias primas e bens de capital; 
Forçar a baixa dos preços industriais mediante aumento das importações;
Estimular ingresso de capitais a partir da liberalização dos fluxos de capitais.
Política Externa do Governo Dutra 
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Reversão da Política Cambial
Ilusão cambial: Grande parte do volume de reserva acumulado durante a guerra era composto por moeda não conversível; o Brasil acumulava saldos comerciais positivo na área de moeda não conversível e saldos negativos com os EUA;
Fluxo de capital internacional direciona-se para a reconstrução européia;
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1947: Já reaparecem os desequilíbrios no BP;
A opção adotada pelo governo para restabelecer o equilíbrio no BP foi o controle cambial em detrimento a desvalorização cambial:
Evitar novas pressões inflacionárias;
Desestimular o café mantendo seu preço elevado;
40% das exportações destinavam-se às áreas de moeda não conversível;
Política Externa do Governo Dutra (II)
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Controle Cambial
Venda compulsória de 30% das divisas ao BB que determinaria os setores de importação beneficiados -> licenças prévias de importação;
Redução dos déficits comerciais com as áreas conversíveis;
Perda da competitividade das exportações
Política Externa do Governo Dutra (II)
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Substituição de Importações (Efeito indireto das políticas de equilíbrio no BP)
Efeito Subsídio;
Efeito Protecionismo;
Efeito de alteração da rentabilidade relativa entre exportações e produção para o mercado doméstico;
Expansão do crédito à indústria;
Industrialização conduzida pelo capital privado;
Limitada atuação do estado no investimento: Plano Salte;
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Política Econômica Interna
1946 – 1949 -> Política ortodoxa;
Diagnóstico da inflação: excesso de demanda
Redução dos gastos fiscais;
Política monetária marcada pela expansão do crédito do BB;
Pós 1949 -> afrouxamento da política fiscal;
 O fim do governo Dutra marca o fim das ilusões nas políticas liberais.
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2º GOVERNO VARGAS: 1951-1954
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2º Governo Vargas
Significado Político
Candidato lançado pelo PTB em defesa da industrialização e dos movimentos trabalhistas -> (Trabalhismo Varguista) 
Governo conciliatório e formação de uma ministério bastante conservador;
Contexto Econômico
Reforço do processo inflacionário e elevação do desequilíbrio financeiro do setor público;
Aumento do preço do café e mudança favorável de atitude dos EUA em relação a América Latina;
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Política Econômica 
Fase “Campos Sales”: Plano de estabilização;
Fase “Rodrigues Alves”: Plano de Investimento em infraestrutura a partir de investimentos estrangeiros;
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Cenário Externo “Favorável” 
No início de 1951, as perspectivas do cenário externo eram extremamente favoráveis -> Formação do CMBEU + elevação do preço do café;
Câmbio fixo e sobrevalorizado;
+
Relaxamento do mecanismo de concessão de licenças de importação;
+
(Antecipação das importações) Generalização da Guerra da Coréia
 
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Afrouxamento das Licença de Importação
Pressão inflacionária interna;
Abastecimento precário do mercado interno;
Perspectivas de escassez internacional de matéria-prima e equipamentos em função das tensões na Coréia;
Perspectivas favoráveis a cerca das exportações brasileiras e da entrada de capitais;
Posição cambial temporariamente favorável; 
Favorecimento das importações de bens de capital e de produção;
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As perspectivas sobre a entrada de capitais não se concretiza: mudança de governo nos EUA; 
O Afrouxamento da política de licenciamento de importação impulsiona o desequilíbrio no BP;
Dezembro de 1951: as reservas em dólares tornaram-se negativas em U$ 27 milhões;
1952: há um novo aperto sobre as licenças de importação; 
Apesar do aperto do início de 1952, o desequilíbrio no BP mantém-se ao longo do ano: defasagem temporal para a efetivação das importações licenciadas + queda nas exportações;
 
Colapso Cambial, 1951 - 1952
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Queda nas Exportações
Sobrevalorização do câmbio e elevada inflação interna;
Crise da indústria têxtil mundial;
Aumento dos estoques em função das projeções de desvalorização cambial;
 
Conta de Capitais
Aumento dos gastos com fretes e seguros,
Redução dos investimentos diretos e indiretos;
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Política Doméstica
Política nitidamente ortodoxa de ajuste:
1951-> Redução dos gastos públicos e aumento da arrecadação (aumento das importações; crescimento econômico do período; inflação; e melhoria no sistema de arrecadação)
1952 -> manutenção da orientação ortodoxa da política fiscal do governo federal embora no caso dos estados e municípios tenha ocorrido uma piora; 
Política monetária “ortodoxa”-> a redução dos empréstimos do BB ao Tesouro Nacional foi mais do que compensada pela expansão do crédito a atividade econômica 
A política Ortodoxa do Governo Federal não foi Acompanhada pelos demais entes da federação nem pelo Banco do Brasil
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Desempenho da Economia entre 1951 e 1952
Crescimento do PIB: 4,9 e 7,3%;
Puxado pelo setor de serviços impulsionado pelo comércio importador e pelo aumento do investimento;
O produto industrial apresenta as menores taxas de crescimento decorrente da liberalização das importações;
Manutenção das pressões inflacionárias do final do governo Dutra (12%);
Criação do BNDE e da Petrobras
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1953
Os dois pilares do projeto “Campos Sales – Rodrigues Alves” desmoronam -> fracasso do plano de estabilização e mudança na orientação política do BIRD e dos EUA para com o Brasil;
Intensificação dos embates políticos e eleitorais;
Reforma Ministerial Ampla;
 
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Lei 1807 de 1953
Lei do mercado livre:
Sistema de taxas múltiplas de câmbio;
Exportação (5 taxas):
Taxa oficial (85% das expo);
3 taxas flutuante: composição da taxa de mercado e da taxa oficial (15, 30 e 50%) (aplicações financeiras); 
Taxa de mercado;
Importação e Pagamentos (2 taxas):
Taxa oficial (importações essenciais, serviço da dívida do governo, rendimento do capital estrangeiro); 
Taxa de mercado;
A SUMOC manteve o controle quantitativo das importações; 
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Movimentos Sociais
Março de 1953: greve dos 300 mil em SP;
Vitória de Janio Quadros para o governo de SP;
Aumento do cerco político da oposição;
Trabalhismo Varguista
 
Conciliação Política
 
X
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Nova Tentativa de Estabilização
A reforma cambial de 1953 não conseguiu resolver o problema do BP uma vez que não conseguiu estimular as exportações;
Redução de 5 para três taxas de exportação:
Livre;
Oficial; 
Mista (50% oficial e 50% livre);
Liberação parcial da venda de cambiais das exportações;
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Nova Tentativa de Estabilização
Manteve-se a política monetária e fiscal ortodoxa;
Instrução 70 da SUMOC:
Restabelecimento do monopólio cambial do BB;
Extinção dos controles quantitativos de cambiais;
Criação dos leilões cambiais;
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Sistema Múltiplo de Taxas de Câmbio
Importação: 
Taxa oficial sem sobretaxa;
Taxa Oficial com sobretaxa fixa;
Taxa oficial co sobretaxa variável (leilões cambiais definiam as sobretaxas)
Taxa oficial 
Bonificação para o café e para os demais produtos de exportação
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A instrução SUMOC deu ao governo uma nova e importante fonte de receita: os ágio cambiais;
Apesar da intenção de manter a política fiscal e monetária restritiva, houve um aumento dos endividamento público fruto dos investimentos necessários em infraestrutura e bonificação salariais; 
Pesa em grande medida o endividamento dos estados e municípios, principalmente do estado de São Paulo;
Salto da inflação: 12 para 20% a.a.;
 Dificuldades enfrentadas por Aranha na condução da política ortodoxa:
Aumento de 100% no salário mínimo;
Problema com o café
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