MERCADO DE CAPITAIS Adm CC

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MATEMATICA FINANCEIRA
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Conteúdo Programático
1. DESCONTOS
2. JUROS COMPOSTOS
3.	SERIES UNIFORMES
4	SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO
5	VPL e TIR
6	INFLAÇÃO
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Referências Bibliográficas
MATHIAS, W.F.; GOMES, J.M. Matemática Financeira. 2 ed. São Paulo:Atlas, 1993.
SAMANEZ, C.P. Matemática Financeira. Aplicações à análise de Investimentos. São Paulo:Makron Books, 1995.
PUCCINI, A. L. Matemática Financeira objetiva e aplicada. São Paulo:Saraiva, 1998.
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Referências Bibliográficas
REFERÊNCIAS COMPLEMENTARES
AYRES JR, F. Matemática Financeira. 2 ed. São Paulo:Atlas, 1993.
FARO, C. Princípios e aplicações de cálculo financeiro. 2 ed. Rio de Janeiro:LTC, 1995.
FRANCISCO, W. Matemática Financeira. São Paulo:Atlas, 1996.
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Referências Bibliográficas
REFERÊNCIAS COMPLEMENTARES
MILONI, G. Curso de Matemática Financeira. São Paulo:Atlas, 1993
HAZZAN, S.; POMPEO, J.N. Matemática Financeira. 5 ed. São Paulo:Saraiva, 2001.
ASSAF NETO, A Mercado Financeiro. 2 ed. São Paulo:Atlas, 1999.
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MERCADO FINANCEIRO
REFERÊNCIAS BILIOGRÁFICAS
ASSAF Neto, A., Mercado Financeiro. São Paulo:
 Atlas, 1999.
ANDREZO, A.F., LIMA, I.S., Mercado Financeiro. 
 São Paulo: Pioneira, 1999.
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Crescimento e Desenvolvimento Econômico
CRESCIMENTO ECONÔMICO
Expansão da capacidade produtiva de um país ao longo do tempo.
DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO
é mais complexo;
condições de vida da população;
indicadores socioeconômicos de:
renda, saúde, educação, etc.
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Economia Desenvolvida
Apresenta um sistema de intermediação financeira:
bastante diversificado;
ajustado às necessidades de seus agentes produtivos;
financiar investimentos
garantir liquidez ao mercado
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Necessidade de criação da atividade de intermediação e de seus instrumentos financeiros.
Emissão de diferentes ativos financeiros:
debêntures;
bonds;
ações;
CDBs, etc.
DEMANDA DE 
INVESTIMENTO
POUPANÇA DISPONÍVEL
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Mercado Financeiro
 
POUPADORES
INVESTIDORES
INVESTIMENTO
CRESCIMENTO DA ECONOMIA
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MOEDA
FUNÇÕES:
INTRUMENTO DE TROCA;
permite intercâmbio de bens e serviços por outros;
se não existisse moeda => escambo (coincidência de desejos)
DISVISIBILIDADE;
permite negociação de partes ou frações de bens e serviços.
MEDIDA DE VALOR.
Parâmetro para apurar valor monetário da transação de bens e serviços.
RESERVA DE VALOR.
Guardar para uso posterior.
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MOEDA
No passado emissão de moeda era garantida por lastro em ouro:
com crescimento das atividades econômicas e expansão do mercado financeiro, este lastro tornou-se inviável => criou-se moeda sem lastro garantida por seu aspecto legal.
Hoje: o ouro deixou de ser a melhor opção de investimento
existem diferentes ativos para investimentos:
ações, moedas estrangeiras, etc.
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MOEDA
MEIOS DE PAGAMENTO
papel moeda: - emitida por autorização das
 autoridades monetárias
Moeda emitida
 ( - ) caixa das autoridades monetárias
Moeda em circulação
 ( - ) caixa dos bancos
Moeda em poder do público - MPP
Meio de pagamento = MPP + Dep. À vista Bancos
 nos Comerciais
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Criação de moeda pelos Bancos
Caixa Econômica - Bancos comerciais têm a capacidade de criar moeda (moeda escritural);
o Banco Central regular esta expansão da moeda escritural, controlando as reservas dos bancos. Ex:
Banco recebe $ 1.000,00 de depósito à vista;
mantém este valor junto às autoridades monetárias;
não está criando moeda. = ENCAIXE = 0.
ENCAIXE: manutenção de recursos em caixa,
 disponibilidades.
 Se aumentar o encaixe do banco para R$ 1.000,00, o banco pode realizar empréstimos bancários, aumentando os meios de pagamentos.
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Criação de moeda pelos Bancos
Ex: Banco recebe R$ 1.000,00 de depósito à vista;
BANCO A
Ativo 	R$		 Passivo		R$
Reservas		1.000,00	Depósitos 1.000,00
Empréstimo	 0,00
Total		1.000,00			 1.000,00	
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Criação de moeda pelos Bancos
BANCO A
Ativo 	R$		 Passivo		R$
Reservas		 0,00	Depósitos 1.000,00
Empréstimo	1.000,00
Total		1.000,00			 1.000,00 
BANCO B
Ativo 	R$		 Passivo		R$
Reservas		1.000,00 	Depósitos 1.000,00
Empréstimo	 0,00
Total		1.000,00			 1.000,00
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Criação de moeda pelos Bancos
BANCO B
Ativo 	R$		 Passivo		R$
Reservas		 0,00	Depósitos 1.000,00
Empréstimo	1.000,00
Total		1.000,00			 1.000,00
BANCO C
Ativo 	R$		 Passivo		R$
Reservas		1.000,00 	Depósitos 1.000,00
Empréstimo	 0,00
Total		1.000,00			 1.000,00
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Criação de moeda pelos Bancos
Ex: encaixe = vr. Depósito à vista
Se o Bacen exigir dos bancos que mantenham 100% em reservas para o Bacen, o banco não poderá efetuar empréstimo => não há criação de moeda.
	
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Criação de moeda pelos Bancos
Ex: Se for estabelecido 20% dos depósitos à vista em reservas no Bacen => possível emprestar 80%.
	
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Criação de moeda pelos Bancos
Ex: Se for estabelecido 20% dos depósitos à vista em reservas no Bacen => possível emprestar 80%.
	
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Criação de moeda pelos Bancos
Ex: encaixe = 80% depósito à vista
	
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Criação de moeda pelos Bancos
	
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Limitação criação moeda escritural
Depósitos compulsórios: percentual dos depósitos recolhidos pelas instituições financeiras e colocados à disposição do Banco Central;
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Alguns conceitos importantes
Ativo financeiro:
direito em relação a outra unidade econômica;
não proporciona serviços materiais a seu possuidor;
mantido como reserva de valor em função do retorno esperado. 
Ex: ações, CDB, letras de câmbio
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Alguns conceitos importantes
passivo financeiro:
obrigações decorrentes dos ativos financeiros.
Ativo real:
bens e direitos que proporcionam serviços a seu possuidor.
São bens materiais ou imateriais
Ex: máquinas e equipamentos.
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Política Econômica
Gestão da Economia visa atender:
necessidades de bens e serviços da sociedade;
atingir objetivos sociais e macroeconômicos;
pleno emprego;
distribuição de riquezas;
estabilidade de preços;
crescimento econômico.
Política econômica: 
monetária, - fiscal
cambial e - de rendas.
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Política Monetária
Atua sobre:
meios de pagamento;
títulos públicos;
taxa de juros
BACEN administra a política monetária:
recolhimento de compulsório;
open market;
política de redesconto bancário e empréstimos de liquidez.
Política monetária expansionista: eleva liquidez.
Política monetária restritiva: reduz meios de pagto
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Política Monetária
open market;
regula melhor o fluxo monetário da economia;
fundamenta-se na compra e venda de títulos da dívida pública no mercado.
Resgate dos títulos em poder do público:
Expansão dos meios de pagamento;
redução da taxa de juros
Emissão de títulos:
limita a oferta monetária 
reduzindo a liquidez do mercado
eleva taxa de juros a curto prazo.
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Open Market
Overnight:
negociação do título no mercado secundário;
compromisso de negociar no dia seguinte.
Transações no mercado aberto são controladas e custodiadas no SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia)
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Sistema Financeiro Nacional
Composto por:
conjunto de instituições financeiras públicas e privadas;
conjunto de instrumentos financeiros para transferência de recursos financeiros dos agentes superavitários para os deficitários.
Subsistema Normativo:
CMN - Conselho Monetário Nacional - órgão máximo;
BACEN - Banco Central do Brasil;
CVM - Comissão de Valores Mobiliários;
Instituições Especiais - Banco do Brasil
 - BNDES
 - CEF
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Mercado Financeiro
CDB - RDB 
obrigação de pagamento
futura de um capital aplicado em uma instituição financeira;
CDI - Certificado de Depósito Interbancário;
IF negociam “dinheiro” lastreados pelo CDI;
taxas normalmente não sofre intervenção do Estado;
taxa básica do mercado financeiro influenciando a formação das demais taxas;
formada com base na taxa de juros reais do mercado de títulos públicos e da inflação da economia.
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Mercado Monetário
SELIC - Sistema Especial de Liquidação e Custódia
grande parte títulos públicos são escriturais (não físicos);
SELIC operar com títulos públicos emitidos pelo Bacen e Governo Federal;
computador que controla e liquida financeiramente as operações de compra e venda de títulos públicos e manter sua custódia física e escritural.
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Mercado Monetário
CETIP - Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Tïtulos privados
semelhante ao Selic;
abriga títulos privados: CDB, RDB, CDI, etc;
transferência bancária de fundos (cheques p.ex);;
taxa ligeiramente elevada que o SELIC
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