Aula 3 – Análise horizontal e vertical

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Aula 3 – Análise horizontal e vertical
Nesta aula, você entenderá, de forma prática, quais os aspectos iniciais necessários para a análise das demonstrações financeiras. Você será apresentado ao Balanço Patrimonial e à Demonstração do Resultado do Exercício, duas das demonstrações mais utilizadas nas técnicas de análise.
A Análise Horizontal será abordada de forma mais detalhada, juntamente com a apresentação da técnica em um Balanço e em uma Demonstração do Resultado do Exercício, para que você possa aprofundar seus conhecimentos sobre a técnica.
Por fim, a Análise Vertical também será apresentada baseada nessas duas demonstrações para que você possa perceber a diferença entre esta técnica e a Análise Horizontal, assim como a importância desses dados para o gestor.
Iniciando as análises
Inicialmente, faremos alguns ajustes necessários e entenderemos alguns termos utilizados no início das análises. Neste primeiro momento, vamos ver as análises horizontal e vertical, mas para que isso ocorra é necessário observar o seguinte:
- Simplificação: As demonstrações apresentadas estão simplificadas. No caso do Balanço e da DRE, que estudaremos, muitas contas estão agrupadas, pois as duas demonstrações são extensas e detalhadas. Dessa maneira, aparecem agrupadas ou sob a denominação de “Outros” por não representarem, no caso do balanço, valores, de forma isolada, importantes para a análise.
-Comparabilidade: Essa é uma das características da contabilidade e na análise não é diferente. Uma vez que é preciso que sejam comparados padrões, o Balanço deverá ser apresentado com as mesmas contas e com diversos períodos.
-Internacionalização: As Duplicatas Descontadas eram uma conta redutora do Ativo, entretanto, com as mudanças ocorridas pela internacionalização da contabilidade, atualmente, a conta de Duplicatas Descontadas faz parte do Passivo, de acordo com o entendimento da Norma (CPC 02).
- Nomenclatura: Alguns autores ainda utilizam tanto o termo Ativo Permanente quanto Passivo Exigível em Longo Prazo, apesar da mudança de nomenclatura dos elementos patrimoniais.
- Familiaridade: O analista deve ter familiaridade com o assunto, ou seja, é necessário conhecer a fundo os termos contábeis, assim como as mudanças na legislação e, se possível, a empresa que será analisada, pois o analista poderá encontrar, de forma fácil, erros e distorções, facilitando a análise dos dados.
Notas
-Passivo Exigível em Longo Prazo: Assaf Neto (2012) destaca que utiliza o termo Ativo Permanente para se referir a três contas: Investimentos, Imobilizado e Intangível, ou seja, esse termo está ligado ao Ativo Não Circulante, descontados os valores do Realizável em Longo Prazo. Dessa forma, ainda é comum utilizar o termo Permanente, mas o termo Passivo Exigível em Longo Prazo já não faz mais parte de nosso vocabulário contábil.
- Norma CPC 02: “Quando a entidade vende, desconta ou transfere um ativo financeiro (venda ou desconto de carteira de recebíveis, por exemplo), só pode baixá-lo se transferir substancialmente todos os riscos e benefícios da propriedade do ativo financeiro e se não mantiver envolvimento continuado com ele. Caso contrário, a entidade deve manter os instrumentos financeiros no ativo e tratar o valor recebido como empréstimo. A essência da transação é que deve ser retratada contabilmente. Assim, as duplicatas descontadas (parcela recebida do desconto) são agora classificadas como passivo, sendo que a duplicata a receber continua a ser mantida no ativo até o seu efetivo recebimento.”
Balanço Patrimonial
A seguir, analisaremos um exemplo de Balanço da Cia Ltda. Nele, encontraremos as contas consideradas mais importantes do ponto de vista da análise.
Note que um aspecto importante é o surgimento dos termos que se referem às partes financeira e operacional do Balanço! Vejamos:
Demonstração do Resultado do Exercício – DRE
A DRE apresenta somente as informações extremamente necessárias para análise e, assim como o Balanço, apresenta os dados em três períodos diferentes para que possam ser feitas comparações entre os anos, o que é um dos objetivos da análise das demonstrações financeiras.
Vamos observar a DRE da mesma companhia no mesmo período que vimos anteriormente para que possamos observar alguns detalhes:
Atenção: É preciso utilizar vários índices e outros tipos de análises, combinados com conhecimentos relativos ao setor da empresa e à economia em geral para que possamos ter uma análise real da empresa.
Análise Horizontal
A Análise Horizontal é a comparação entre os valores de uma mesma conta ou de um mesmo grupo de contas, em diferentes exercícios sociais.
Pode ser definido como um processo de análise temporal, desenvolvido por meio de números-índices, sendo que seus cálculos são baseados conforme afirma Assaf Neto (2012) no seguinte raciocínio:
Número de índice = Vd x 100
 Vb
-Número de índice: O número índice representa a relação existente entre o valor de uma conta contábil ou um grupo de contas, e determinada data (Vd) e o seu valor obtido na data base (Vb).
-Vd: Representa o valor monetário identificado no exercício que se pretende comparar, por meio da utilização de um índice.
-Vb: Está relacionado com este mesmo índice, mas no exercício em que se efetua a comparação, ou seja, este será o ano de comparação.
Balanço Patrimonial com Análise Horizontal
Agora, vamos retomar o exemplo da Cia Ltda. e ver como ficou a análise de seu Balanço Patrimonial já com a Análise Horizontal. Note que foram destacadas as contas que mais sofreram variações percentuais.
O que podemos concluir com a Análise Horizontal dos três períodos apresentados da Cia Ltda.?
Análise Horizontal da DRE
Assaf Neto (2012) cita que, referente à Análise Horizontal da DRE, procura-se identificar, de forma prioritária, a evolução dos custos e despesas em relação ao volume de vendas e seus reflexos em relação ao resultado do exercício.
No caso, por exemplo, de uma situação de crescimento proporcionalmente menor do custo dos produtos vendidos em relação às receitas operacionais geradas, podem ser extraídas as seguintes informações:
Análise Vertical
Para o cálculo da Análise Vertical, utiliza-se o percentual de cada conta em relação a um valor-base. No caso do Balanço, quando falamos do Ativo, calculamos o percentual de cada conta contra o total do grupo.
Assaf Neto (2012) afirma que a Análise Vertical parte do princípio da disposição dos valores absolutos em forma vertical, o que permite apurar a participação relativa de cada item contábil, em cada grupo do Balanço ou na DRE, bem como sua evolução com o tempo.
Análise Vertical no Balanço Patrimonial
Voltemos ao exemplo da Cia. Ltda.
Repare que foram realçados os valores referentes a clientes que têm se destacado no Ativo, com uma participação média de 41%, o que representa valores elevados de contas a receber.
Dessa maneira, é possível perceber a importância de cada conta dentro de seu respectivo grupo.
Análise Vertical na DRE
No exemplo da Cia Ltda., observa-se que a conta que possui maior participação, partindo-se da receita líquida como 100%, é a conta de CPV, com um valor aproximado de 50% de participação.
Nesse caso, é interessante observar como estão os custos da empresa e porque seu valor está tão alto. Vejamos:
Relação entre análises Vertical e Horizontal
Uma das principais recomendações é que as análises Vertical e Horizontal sejam utilizadas em conjunto, uma vez que não devemos tirar conclusões isoladas da Análise Horizontal, já que um item que pode ter uma grande variação de um ano para outro pode não ser representativo dentro de um grupo ao qual pertence.
Matarazzo (2010) afirma que é desejável que as conclusões baseadas na Análise Vertical sejam complementadas pela Análise Horizontal. No caso da DRE, pequenos percentuais podem ser muito significativos.
Veja um exemplo:
Análise Vertical/Horizontal
Pelofato de a relação entre as Análises Vertical e Horizontal ser fundamental para melhor compreensão do Balanço, muitos autores chamam essas duas técnicas por um só nome: Análise Vertical/Horizontal.
Dessa maneira, podemos resumir os objetivos da Análise Vertical/Horizontal:
Indicar a estrutura do Ativo e do Passivo: 
É importante também apontar as modificações da estrutura do Ativo e do Passivo. Dessa maneira, pode-se conhecer o crescimento de:
-Totais do Ativo Permanente e Circulante, e de cada um de seus componentes;
-Patrimônio Líquido e do Não Circulante, quando comparados com o crescimento do Ativo Permanente;
-Ativo Circulante em comparação com o Passivo Circulante.
Analisar o desempenho da empresa:
A Análise Vertical atingirá seu ponto máximo quando utilizada na análise da DRE. É preciso que o valor das vendas seja igualado a 100 para que todos os demais percentuais tenham seus valores calculados com a base 100.
Fazer:
-Atividade proposta
- Exercícios