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Questão 1. Marque a alternativa que apresenta a resposta Falsa sobre estrutura e custo de capital: O grupo de contas do patrimônio Líquido representa o chamado capital próprio da empresa, porque foi financiado pelos sócios ou acionistas da empresa. O grupo de contas do passivo é conhecido também como capital de terceiros, pois, representa os recursos captados pela empresa, advindos de terceiros. O custo de capital de terceiros é representado pelos empréstimos feitos junto a instituições financeiras como os bancos e, também, poderá ser representado pelas obrigações emitidas pelas chamadas de debêntures. O custo do capital próprio, se utilizado da forma correta, normalmente, é mais vantajoso do que o custo do capital de terceiros. O custo do capital próprio se divide em custo das ações preferenciais e custo das ações ordinárias. Questão 2. A empresa XYZ LTDA adquiriu um empréstimo no valor R$ 50.000,00, a uma taxa de juros anual de 10%, sabendo que esse valor pode ser dedutível do imposto de renda que possui uma alíquota de 30%. Os resultados do custo do empréstimo e da despesa com juros líquidos são, respectivamente: 9% e R$ 5.000. 7% e R$ 50.000. 3% e R$ 3.500. 9% e R$ 350. 7% e R$ 3.500,00. Questão 3. Maria e seu esposo estão interessados em comprar um barco. O casal decidiu tomar um empréstimo, no valor do barco, que é de R$ 100.000,00. Eles estão na faixa de 28% do imposto de renda e têm duas alternativas a serem avaliadas: a primeira é adquirir um empréstimo da concessionária, a uma taxa de juros anual de 8%, e os juros da concessionária não são dedutíveis do imposto de renda; e a segunda alternativa é fazer uma hipoteca no valor de R$ 100.000,00 sobre sua casa a uma taxa de juros anual de 9,2%, que podem ser deduzidos sobre o imposto de renda. Qual alternativa apresenta a fonte de capital mais favorável para o casal? É melhor adquirir o empréstimo da concessionária que apresenta um custo de capital menor do que os juros da hipoteca da casa, que são de 9,2%. O casal deverá escolher qualquer uma das duas alternativas, visto que ambas apresentam o mesmo custo de capital e ambas são dedutíveis do imposto de renda. O casal não deverá escolher nenhuma das duas alternativas, visto que ambas apresentam a taxa de juros muito alta por não serem dedutíveis do imposto de renda. É melhor optar pela hipoteca da casa, que apresenta um custo de capital de 6,62%, que é menor do que o custo de capital da concessionária, que é de 8%. É melhor adquirir o empréstimo da concessionária, que apresenta um custo de capital de 5,76%, que é menor do que o custo da concessionária, que é de 6,62%. Questão 4. A ABC Company acabou de emitir ações preferenciais: a ação com dividendo anual de 12% e valor de face e de venda de R$ 100,00. Além disso, são devidos custos de lançamento de R$ 5,00 por ação. Qual o custo das ações preferenciais da ABC Company? 15,63%. 15%. 13,05%. 12,63%. 12%. Questão 5. A XYZ Company acabou de emitir ações preferenciais. A ação, com dividendo anual de 10% e valor de face e de venda de R$ 95,00. Além disso, são devidos custos de lançamento de R$ 5,00 por ação. Qual o custo das ações preferenciais da XYZ Company? 13%. 15%. 12,05%. 11,63%. 11,11%. Questão 6. A Ross Company deseja apurar o seu custo de capital próprio. A ação ordinária está sendo negociada a R$ 57,50, e a empresa espera pagar dividendos de R$ 3,40 no final do ano. Nos últimos anos os dividendos apresentaram uma taxa de crescimento média anual de 10%. Qual o custo das ações ordinárias da Ross Company pelo método de crescimento constante de Gordon? 10,83%. 12%. 15,91%. 22,50%. 16,50%. Questão 7. As ações ordinárias da J&M Company têm beta, b, de 1,20. A Taxa livre de risco é 6% e o retorno de mercado é de 11%. Qual o custo das ações ordinárias da Ross Company pelo método do CAPM? 10,83%. 12%. 15,91%. 22,50%. 16,50%. Questão 8. A ZY Consulting possui para cada fonte de capital os pesos e os custos específicos (depois do imposto de renda) indicados na tabela a seguir. Qual o custo médio ponderado de capital da ZY Consulting? 10,83%. 18,50%. 16,50%. 7,42%. 10,506%. Questão 9. A M&M Company tem seus custos operacionais fixos de R$ 380.000,00, custos operacionais variáveis de R$ 16 por unidade e o preço de venda de R$ 63,50 por unidade. Sabendo que a empresa vendeu 10.000 unidades, o seu Grau de Alavancagem Operacional (GAO) é de: 5,0. 6,0. 4,0. 1,20. 2,0. Questão 10. Supondo que a M&M Company paga R$ 10.000,00 em juros e dividendos preferenciais de R$ 5.000,00 ao ano. A sua alíquota de Imposto de renda é de 40%. O Grau de Alavancagem Financeira (GAF) e o seu Grau de Alavancagem Total (GAT) são, respectivamente: 2,0 e 5,0. 3,0 e 6,0. 5,0 e 3,0. 1,24 e 6,20. 1,30 e 7,0.
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