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* * * * CONTROLADORIA EMPRESARIAL William Koiti Takahara * * * * Consiste em corpo de doutrinas e conhecimentos relativos à gestão econômica das empresas, com o fim orientá-las para a eficácia. É a utilização da Ciência Contábil em toda a sua plenitude. * * Escola Italiana Considerada em seu aspecto teórico, é a ciência que estuda e enuncia as leis do controle econômico das empresas de todas as classes e deduz as normas oportunas a seguir para que esse controle seja verdadeira eficaz, persuasivo e completo. Teorias Contábeis Teoria da Decisão Teoria da Mensuração Teoria da Informação * * * * A missão das empresas corresponde aos seus objetivos permanentes que consistem em otimizar a satisfação das necessidades humanas. Eficácia * * * * * * Modelo de gestão é produto do Subsistema Institucional e pode ser definido como o conjunto de normas e princípios que devem orientar os gestores na escolha das melhores alternativas para levar a empresa cumprir sua missão com eficácia. O modelo de gestão ideal deve ser estruturado considerando os seguintes aspectos: o processo de gestão do sistema empresa – planejamento, execução, controle; a avaliação de desempenho das áreas e dos gestores – responsabilidade pelos resultados das áreas de suas responsabilidades; o processo decisório – centralização ou descentralização; o comportamento dos gestores – motivação – empreendedores. * * * * * * A missão da controladoria é assegurar a eficácia da empresa por meio da otimização de seus resultados. Lucro : melhor medida da eficácia empresarial. * * * * * * Missão, Crenças e Valores CONTROLADORIA Asseguradora da Eficácia Empresarial * * Orçamento, Projeções e Análise de Investimentos Contabilidade de Custos Contabilidade por Responsabilidades Acompanhamento do Negócio / Estudos Especiais É a responsável pelo sistema de informação contábil gerencial da empresa. Deve atuar fortemente em todas as etapas do processo de gestão da empresa. A controladoria não se pode furtar, também, as suas funções de execução das tarefas regulamentares. A administração do sistema de informação gerencial deve ter o monitoramento permanente do controller, para alcançar a integração. CONTROLADORIA * * Monitoramento dos Sistemas de Informações Gerenciais Apoio aos demais gestores Influência Persuasão Não toma decisões operacionais, exceto as da sua área * * São assim denominados os sistemas de informações gerenciais que tem como objetivo fundamental a integração, consolidação e aglutinação de todas as informações necessárias para a gestão do sistema empresa. Os Sistemas Integrados de Gestão Empresarial também tem sido denominados de E.R.P (Enterprise Resources Planning) - Planejamento de Recursos Empresariais. Outra denominação utilizada é de B.I.S. (Business Information Systems) - Sistemas de Informações do Negócio * * 1. O movimento de integração mundial das empresas transnacionais, exigindo tratamento único e em tempo real das informações. 2. A tendência de substituição de estruturas funcionais por estruturas ancoradas em processos. 3. A integração, viabilizada por avanços na tecnologia de informação, dos vários sistemas de informação em um sistema único. * * Sistema de Informação de Controladoria * * Sistemas de Informação Contábil Área Legal/Fiscal Área de Análise Área Gerencial Contabilidade Geral Correção Monetária Integral Contabilidade em Outras Moedas Consolidação de Balanços Valorização de Inventários Controle Patrimonial Análise de Balanço Análise de Fluxo de Caixa Gestão de Impostos Orçamento e Projeções Custos e Preços de Venda Contabilidade por Responsabilidade Centros de Lucros e Unidade de Negócios Acompanhamento do Negócio * * Lucro como Medida da Eficácia da Empresa Planejamento e Controle com Enfoque em Resultados Valor da Empresa * * Lucro como medida de eficácia da empresa; Lucro como diferença de patrimônios líquidos; O Lucro é maior ou menor segundo o grau de competência empresarial; Os empreendimentos empresariais são investimentos; Valor econômico da empresa; Mensuração do valor da empresa; Dificuldade de mensuração da previsibilidade do mundo real; O planejamento é necessário; A empresa é a reunião de especialidades humanas; Os gestores são responsáveis pela geração do lucro; Informação para gestão; Nível ótimo de informação. * * Diagnóstico sobre a Empresa Estrutura organizacional da empresa Unidades de negócios Processos operacionais Produtos e serviços Linhas de produtos Tecnologia de informação empregada Sistemas de informações e comunicações existentes Métodos, relatórios e práticas gerenciais existentes Identificação e características dos principais eventos econômicos Áreas a serem atendidas A empresa As divisões / unidades Os departamentos Os produtos e serviços As atividades As transações * * Estruturação do Sistema Contábil Tradicional Base: Balanço, Demonstração de Resultados, Fluxo de Caixa Plano de Contas Fiscal / Gerencial Adequado às estruturas, atividades e produtos da empresa Estrutura de Conta Contábil Fiscal / Gerencial Planos de Contas Alternativos Contas Contábeis Adicionais Flexibilidade / Agilidade/ Precisão / Não Redundância de dados Sistema de Análise periódico Acoplamento das contas contábeis para o Sistema Orçamentário Estrutura do Sistema Contábil Gerencial Custos / Inflação da Empresa / Listas de Preços Contabilidade por Responsabilidade Orçamentos / Projeções de Resultados Informações para a Estratégia * * Adições Internas de Valor Valor Agregado pela Empresa * * Valor Econômico Adicionado = Lucro Contábil Ajustado (-) Custo de Capital x Nível de Investimento * * Todas as atividades devem ser avaliadas pelo mercado, que representa o custo de oportunidade de manter determinada atividade. Fundamentalmente, isto é explicado em dois conceitos de custo de oportunidade: 1. Preço de mercado e preço de transferência baseado no preço de mercado, para avaliação dos estoques e produtos finais, e dos produtos e serviços produzidos pelas atividades internas. 2. Custo de oportunidade financeiro, para mensurar e avaliar o aspecto financeiro das atividades e do custo de oportunidade dos acionistas, fornecedores de capital à empresa e às atividades. O custo de oportunidade dos acionistas é o lucro mínimo que eles deveriam receber para justificar seu investimento (o seu custo de oportunidade, a preço de mercado. Conceito de lucro de HICKS, lucro como “a importância que uma pessoa pode consumir durante um período de tempo e estar tão bem no fim daquele período como se ele estava no seu início.” * * * * Pontos referenciais na análise do processo de criação de valor: 1. O Conceito de Valor Agregado, decorrente da Teoria Econômica, que é expresso pelo valor de mercado do produto final entregue aos clientes, menos o valor dos insumos adquiridos de terceiros, também a preços de mercado, ou seja, o conceito de Valor Adicionado adotado pela Ciência Contábil. 2. O Custo de Oportunidade de Capital dos Acionistas, que entende como criação de valor o lucro empresarial que excede ao custo de oportunidade do capital sobre o valor dos investimentos no negócio. * * Valor Contábil Valor do Patrimônio Líquido Valor de Mercado Valor de mercado dos bens e direitos avaliados individualmente Menos valor de mercado das dívidas avaliadasindividualmente A diferença é o Patrimônio Líquido a Preços de Mercado Cotação da Ação Valor da cotação atual no mercado acionário / balcão Vezes a Quantidade de ações emitidas integralizadas * * Potencial de Rentabilidade Futura Descontado à uma quantidade de período de tempo Incorporar valor residual / inicial Fluxo Futuro de Dividendos Fluxo Futuro de Lucros ou Benefícios Fluxo de Caixa Descontado Emerge o Goodwill Resultados Futuros Descontados à uma taxa de juros (custo de oportunidade) * * Sendo o foco da Controladoria maximização do valor da empresa, através do processo de criação de valor, é necessário um processo de avaliação permanente do valor da empresa. O valor da empresa é o valor que será obtido pela venda da empresa a seus novos proprietários. * * Plan1 CONTROLADORIA ESTRATÉGICA E OPERACIONAL AVALIAÇÃO DE EMPRESAS Valor Valor de Contábil Mercado Critério Básico BALANÇO PATRIMONIAL $ $ ATIVO CIRCULANTE Disponibilidades 495 495 Não há ajuste estando os juros pró-rata contabilizados adequadamente Clientes 3,380 3,200 Ajuste a valor presente - dedução dos juros adicionados na venda a prazo Estoques Materiais 1,864 3,000 Ajustar o custo médio de aquisição para CUSTO DE REPOSIÇÃO Em Processo 799 1,600 Ajustar o custo médio de fabricação para custo de REPOSIÇÃO DE PRODUÇÃO Produtos Acabados 1,384 3,500 Preço de Venda sem impostos, deduzido de despesas absorvidas Soma 4,047 8,100 Impostos a Recuperar 500 470 Descontar a taxa de juros da provável espera de compensação ou restituição SOMA 8,422 12,265 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO Incentivos Fiscais 40 6 Ajustar a valores de mercado de venda do incentivo Depósitos Trabalhistas 50 10 Ajustar pelas causas que provavelmente serão perdidas Depósitos Judiciais 120 140 Ajustar para possível processo adicional de juros, quando a causa for ganha SOMA 210 156 ATIVO PERMANENTE Investimentos em Outras Empresas 830 950 Avaliação da empresa por critério de mercado ou potencial de benefício futuro Imobilizado Terrenos 610 700 Preço de Mercado Prédios 2,380 2,700 Preço de Mercado ou custo atualilzado de construção de imóveis Máquinas e Equipamentos 3,480 3,200 Valor de mercado dos bens no estado Veículos, Móveis e Utensílios 500 420 Valor de mercado dos bens no estado Benfeitoras em Terceiros 50 0 Sem valor de mercado, provavelmente (-) Depreciação Acumulada -1,280 0 Soma 5,740 7,020 Diferido Softwares 120 0 Sem valor de mercado, provavelmente Gastos Pré-Operacionais 230 0 Sem valor de mercado, provavelmente (-) Amortização Acumulada -280 0 Soma 70 0 SOMA 6,640 7,970 ATIVO TOTAL 15,272 20,391 PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores 846 810 Ajuste a valor presente-dedução dos juros adicionados na compra a prazo Impostos a Recolher 1,499 1,600 Ajuste por possíveis multas e juros em atrazo Salários e Encargos a Pagar 400 400 Outras Contas a Pagar 1,534 1,580 Ajuste por possíveis juros por atrazo Empréstimos e Financiamentos 3,604 3,604 SOMA 7,883 7,994 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos e Financiamentos 5,000 5,000 Impostos Parcelados 1,300 1,300 SOMA 6,300 6,300 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital Social 3,000 0 Reservas 2,500 0 Lucros Acumulados -4,411 6,097 Valor de Mercado Residual SOMA 1,089 6,097 ---------> VALOR DA EMPRESA PASSIVO TOTAL 15,272 20,391 Clóvis-03.05.99 Plan2 CONTROLADORIA ESTRATÉGICA E OPERACIONAL AVALIAÇÃO DE EMPRESAS COTAÇÃO DA AÇÃO Ordinárias Preferenciais Total Quantidade integralizada 3,200,000 4,500,000 7,700,000 Cotação unitária da ação no mercado - R$ 1.25 1.45 VALOR DA EMPRESA- R$ 4,000,000 6,525,000 10,525,000 POTENCIAL DE RENTABILIDADE FUTURA Custo de Oportunidade 10% aa Período considerado 5 anos Valor atual / residual 6,097,000 Rentabilidade Taxa de Valor Futura Desconto Descontado Ano 1 1,200,000 1.10000 1,090,909 Ano 2 1,500,000 1.21000 1,239,669 Ano 3 1,850,000 1.33100 1,389,932 Ano 4 2,300,000 1.46410 1,570,931 Ano 5 2,800,000 1.61051 1,738,580 Soma 9,650,000 7,030,022 Valor atual / residual 6,097,000 6,097,000 VALOR DA EMPRESA 15,747,000 13,127,022 Plan3 ANALISE DE BALANCO Valores em R$ MIL BALANÇO PATRIMONIAL Var. % 31.12.98 % 31.12.97 % 98/97 ATIVO CIRCULANTE 463,139 40 417,628 38 11 Disponivel/Aplic.Financeiras 224,552 19 230,989 21 (3) Contas a Receber 110,531 10 79,355 7 39 Estoques 98,127 8 85,215 8 15 Outros 29,929 3 22,069 2 36 REALIZAVEL LONGO PRAZO 25,117 2 23,855 2 5 Créditos Eletrobrás 6,618 1 6,511 1 2 Outros/Depósitos judiciais 18,499 2 17,344 2 7 PERMANENTE 668,322 58 654,915 60 2 Investimentos 32,384 3 34,218 3 (5) Imobilizado+Diferido 635,938 55 620,697 57 2 ATIVO TOTAL 1,156,578 100 1,096,398 100 5 PASSIVO CIRCULANTE 255,114 22 199,148 18 28 Fornecedores e outros 19,047 2 24,139 2 (21) Financiamentos 148,508 13 94,886 9 57 Impostos a recolher 62,322 5 53,733 5 16 Salarios e contribuicoes 15,131 1 15,554 1 (3) Dividendos a pagar 10,106 1 10,836 1 (7) EXIGIVEL LONGO PRAZO 210,608 18 222,115 20 (5) Financiamentos 168,889 15 177,628 16 (5) Debitos tributarios e outros 41,719 4 44,487 4 (6) TOTAL FINANCIAMENTOS(CP+LP) 317,397 27 272,514 25 16 PATRIMONIO LIQUIDO 690,856 60 675,135 62 2 PASSIVO TOTAL 1,156,578 100 1,096,398 100 5 DEMONSTRACAO DE RESULTADOS 31.12.98 % 31.12.97 % Var.% 98/97 RECEITA OPERACIONAL BRUTA 676,201 125.3 656,951 126.3 3 (-) Impostos s/Vendas (136,476) (25.3) (136,755) (26.3) (0) RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA 539,725 100.0 520,196 100.0 4 (-) Custo Produtos Vendidos (368,427) (68.3) (362,893) (69.8) 2 LUCRO BRUTO 171,298 31.7 157,303 30.2 9 (-)DESPESAS OPERACIONAIS (102,770) (19.0) (96,322) (18.5) 7 Comerciais 62,974 11.7 55,301 10.6 14 Administrativas/outras 35,884 6.6 36,975 7.1 (3) Outras 3,912 0.7 4,046 0.8 (3) RESULTADO OPERACIONAL 68,528 12.7 60,981 11.7 12 Resultados Financeiros/Efeitos Monetarios (1,891) (0.4) 9,790 1.9 (119) Equivalencia Patrimonial-Controladas 0 0.0 0 0.0 0 Resultados Nao Operacionais (1,577) (0.3) 334 0.1 (572) Imposto de Renda/Contr.Social (15,132) (2.8) (22,405) (4.3) (32) Participacoes (6,805) (1.3) (6,209) (1.2) RESULTADO LIQUIDO 43,123 8.0 42,491 8.2 1 INDICADORES ECONOMICO/FINANCEIROS 31.12.98 31.12.97 INDICADORES DE CAPACIDADE DE PAGAMENTO Liquidez Corrente 1.82 2.10 Liquidez Seca (Sem Estoques) 1.43 1.67 Liquidez Geral 1.05 1.05 Endividamento Geral 0.67 0.62 Endividamento Financeiro 0.46 0.40 INDICADORES DE ATIVIDADES Prazo Medio Recebimento 59 dias 43 dias Prazo Medio Estocagem 96 dias 85 dias Prazo Medio de Compras 19 dias 24 dias Giro do Ativo 0.47 0.47 Giro do Patr.Liquido0.78 0.77 Ciclo Operacional 155 128 Ciclo Financeiro 136 104 INDICADORES DE RENTABILIDADE Lucro Liquido/Vendas 7.99 % 8.17 % Lucro Liquido/Patr.Liquido 6.24 % 6.29 % Margem Operacional s/ vendas 12.70 % 11.72 % Rentabilidade do Ativo 3.73 % 3.88 % ANALISE DE RENTABILIDADE Giro do Ativo Total 0.47 0.47 (x) Margem Liquida sobre Vendas 7.99 % 8.17 % (=) Lucro sobre Ativo 3.73 % 3.88 % (:) Partic.Cap.Proprio/Ativo Total 0.60 0.62 (=)Rentabilidade do Patrimonio Liquido 6.24 % 6.29 % Clóvis- 03.05.99 Plan4 Plan5 Plan6 Plan7 Plan8 Plan9 Plan10 Plan11 Plan12 Plan13 Plan14 Plan15 Plan16 * * A = Valor da Empresa pelo critério de potencial de rentabilidade = $ 13.127.022 B = Valor da Empresa pelos ativos e passivos avaliados individualmente = $ 11.700.000 C= Valor do Goodwill (A-B) = $ 1.427.022 * * Plan1 Valor de BALANÇO PATRIMONIAL Valor Valor de Mercado Valor Contábil Mercado Acionário Econômico ATIVO CIRCULANTE 44,000 45,000 45,000 45,000 Disponibilidades 8,000 8,000 8,000 8,000 Clientes 15,000 14,000 14,000 14,000 Estoques 20,000 22,000 22,000 22,000 Outros valores a realizar 1,000 1,000 1,000 1,000 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 1,000 1,000 1,000 1,000 ATIVO PERMANENTE 50,000 52,000 39,000 66,400 Investimentos 5,000 6,000 6,000 6,000 Imobilizado 44,000 46,000 46,000 50,000 Diferido 1,000 0 0 0 Goodwill não adquirido (marcas, capital 0 0 (13,000) 10,400 intelectual, outros intangíveis,fluxos futuros etc.) TOTAL DO ATIVO 95,000 98,000 85,000 112,400 Valor de BALANÇO PATRIMONIAL Valor Valor de Mercado Valor Contábil Mercado Acionário Econômico PASSIVO CIRCULANTE 15,000 14,600 14,600 14,600 Fornecedores 6,000 5,800 5,800 5,800 Contas a Pagar 3,500 3,500 3,500 3,500 Impostos a Recolher 2,500 2,400 2,400 2,400 Empréstimos e Financiamentos 2,000 2,000 2,000 2,000 Outros valores a pagar 1,000 900 900 900 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 35,000 35,000 35,000 35,000 Empréstimos e Financiamentos 34,000 34,000 34,000 34,000 Outros 1,000 1,000 1,000 1,000 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 45,000 48,400 35,400 62,800 Capital Social 30,000 30,000 30,000 30,000 Reservas 10,000 10,000 10,000 10,000 Resultado do Período 5,000 8,400 (4,600) 22,800 Resultado Contábil 5,000 5,000 5,000 5,000 Resultado de Mercado 0 3,400 3,400 3,400 Resultado de Mercado Acionário 0 0 (13,000) 0 Custo de Oportunidade de Capital 0 0 0 7,260 Resultado Econômico 0 0 0 7,140 TOTAL DO PASSIVO 95,000 98,000 85,000 112,400 Valor de DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS Valor Valor de Mercado Valor Contábil Mercado Acionário Econômico RECEITA OPERACIONAL 100,000 110,000 110,000 110,000 (-) Custo das Vendas (62,000) (71,500) (71,500) (71,500) LUCRO BRUTO 38,000 38,500 38,500 38,500 (-) Despesas Operacionais (28,500) (30,000) (30,000) (30,000) LUCRO OPERACIONAL 9,500 8,500 8,500 8,500 (+) Receitas Financeiras 1,000 1,000 1,000 1,000 (-) Despesas Financeiras (3,000) (3,000) (3,000) (3,000) (+/-) Equivalência Patrimonial 1,000 2,000 2,000 2,000 (+/-) Resultado na alienação de permanentes (1,000) (1,000) (1,000) (1,000) LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS 7,500 7,500 7,500 7,500 (-) Impostos sobre o Lucro (2,500) (2,500) (2,500) (2,500) LUCRO CONTÁBIL APÓS OS IMPOSTOS 5,000 5,000 5,000 5,000 (+/-) Lucro de Mercado/Goodwill não Adquirido 0 3,400 (9,600) 9,400 LUCRO DE MERCADO/CRIAÇÃO DE VALOR 5,000 8,400 (4,600) 14,400 (-) Custo de Oportunidade de Capital 0 0 0 (7,260) LUCRO ECONÔMICO 5,000 8,400 (4,600) 7,140 Plan2 Plan3 * * Plan1 Valor de BALANÇO PATRIMONIAL Valor Valor de Mercado Valor Contábil Mercado Acionário Econômico ATIVO CIRCULANTE 44,000 45,000 45,000 45,000 Disponibilidades 8,000 8,000 8,000 8,000 Clientes 15,000 14,000 14,000 14,000 Estoques 20,000 22,000 22,000 22,000 Outros valores a realizar 1,000 1,000 1,000 1,000 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 1,000 1,000 1,000 1,000 ATIVO PERMANENTE 50,000 52,000 39,000 66,400 Investimentos 5,000 6,000 6,000 6,000 Imobilizado 44,000 46,000 46,000 50,000 Diferido 1,000 0 0 0 Goodwill não adquirido (marcas, capital 0 0 (13,000) 10,400 intelectual, outros intangíveis,fluxos futuros etc.) TOTAL DO ATIVO 95,000 98,000 85,000 112,400 Valor de BALANÇO PATRIMONIAL Valor Valor de Mercado Valor Contábil Mercado Acionário Econômico PASSIVO CIRCULANTE 15,000 14,600 14,600 14,600 Fornecedores 6,000 5,800 5,800 5,800 Contas a Pagar 3,500 3,500 3,500 3,500 Impostos a Recolher 2,500 2,400 2,400 2,400 Empréstimos e Financiamentos 2,000 2,000 2,000 2,000 Outros valores a pagar 1,000 900 900 900 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 35,000 35,000 35,000 35,000 Empréstimos e Financiamentos 34,000 34,000 34,000 34,000 Outros 1,000 1,000 1,000 1,000 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 45,000 48,400 35,400 62,800 Capital Social 30,000 30,000 30,000 30,000 Reservas 10,000 10,000 10,000 10,000 Resultado do Período 5,000 8,400 (4,600) 22,800 Resultado Contábil 5,000 5,000 5,000 5,000 Resultado de Mercado 0 3,400 3,400 3,400 Resultado de Mercado Acionário 0 0 (13,000) 0 Custo de Oportunidade de Capital 0 0 0 7,260 Resultado Econômico 0 0 0 7,140 TOTAL DO PASSIVO 95,000 98,000 85,000 112,400 Valor de DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS Valor Valor de Mercado Valor Contábil Mercado Acionário Econômico RECEITA OPERACIONAL 100,000 110,000 110,000 110,000 (-) Custo das Vendas (62,000) (71,500) (71,500) (71,500) LUCRO BRUTO 38,000 38,500 38,500 38,500 (-) Despesas Operacionais (28,500) (30,000) (30,000) (30,000) LUCRO OPERACIONAL 9,500 8,500 8,500 8,500 (+) Receitas Financeiras 1,000 1,000 1,000 1,000 (-) Despesas Financeiras (3,000) (3,000) (3,000) (3,000) (+/-) Equivalência Patrimonial 1,000 2,000 2,000 2,000 (+/-) Resultado na alienação de permanentes (1,000) (1,000) (1,000) (1,000) LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS 7,500 7,500 7,500 7,500 (-) Impostos sobre o Lucro (2,500) (2,500) (2,500) (2,500) LUCRO CONTÁBIL APÓS OS IMPOSTOS 5,000 5,000 5,000 5,000 (+/-) Lucro de Mercado/Goodwill não Adquirido 0 3,400 (9,600) 9,400 LUCRO DE MERCADO/CRIAÇÃO DE VALOR 5,000 8,400 (4,600) 14,400 (-) Custo de Oportunidade de Capital 0 0 0 (7,260) LUCRO ECONÔMICO 5,000 8,400 (4,600) 7,140 Plan2 Plan3 * * Plan1 Valor de BALANÇO PATRIMONIAL Valor Valor de Mercado Valor Contábil Mercado Acionário Econômico ATIVO CIRCULANTE 44,000 45,000 45,000 45,000 Disponibilidades8,000 8,000 8,000 8,000 Clientes 15,000 14,000 14,000 14,000 Estoques 20,000 22,000 22,000 22,000 Outros valores a realizar 1,000 1,000 1,000 1,000 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 1,000 1,000 1,000 1,000 ATIVO PERMANENTE 50,000 52,000 39,000 66,400 Investimentos 5,000 6,000 6,000 6,000 Imobilizado 44,000 46,000 46,000 50,000 Diferido 1,000 0 0 0 Goodwill não adquirido (marcas, capital 0 0 (13,000) 10,400 intelectual, outros intangíveis,fluxos futuros etc.) TOTAL DO ATIVO 95,000 98,000 85,000 112,400 PASSIVO CIRCULANTE 15,000 14,600 14,600 14,600 Fornecedores 6,000 5,800 5,800 5,800 Contas a Pagar 3,500 3,500 3,500 3,500 Impostos a Recolher 2,500 2,400 2,400 2,400 Empréstimos e Financiamentos 2,000 2,000 2,000 2,000 Outros valores a pagar 1,000 900 900 900 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 35,000 35,000 35,000 35,000 Empréstimos e Financiamentos 34,000 34,000 34,000 34,000 Outros 1,000 1,000 1,000 1,000 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 45,000 48,400 35,400 62,800 Capital Social 30,000 30,000 30,000 30,000 Reservas 10,000 10,000 10,000 10,000 Resultado do Período 5,000 8,400 (4,600) 22,800 Resultado Contábil 5,000 5,000 5,000 5,000 Resultado de Mercado 0 3,400 3,400 3,400 Resultado de Mercado Acionário 0 0 (13,000) 0 Custo de Oportunidade de Capital 0 0 0 7,260 Resultado Econômico 0 0 0 7,140 TOTAL DO PASSIVO 95,000 98,000 85,000 112,400 Valor de DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS Valor Valor de Mercado Valor Contábil Mercado Acionário Econômico RECEITA OPERACIONAL 100,000 110,000 110,000 110,000 (-) Custo das Vendas (62,000) (71,500) (71,500) (71,500) LUCRO BRUTO 38,000 38,500 38,500 38,500 (-) Despesas Operacionais (28,500) (30,000) (30,000) (30,000) LUCRO OPERACIONAL 9,500 8,500 8,500 8,500 (+) Receitas Financeiras 1,000 1,000 1,000 1,000 (-) Despesas Financeiras (3,000) (3,000) (3,000) (3,000) (+/-) Equivalência Patrimonial 1,000 2,000 2,000 2,000 (+/-) Resultado na alienação de permanentes (1,000) (1,000) (1,000) (1,000) LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS 7,500 7,500 7,500 7,500 (-) Impostos sobre o Lucro (2,500) (2,500) (2,500) (2,500) LUCRO CONTÁBIL APÓS OS IMPOSTOS 5,000 5,000 5,000 5,000 (+/-) Lucro de Mercado/Goodwill não Adquirido 0 3,400 (9,600) 9,400 LUCRO DE MERCADO/CRIAÇÃO DE VALOR 5,000 8,400 (4,600) 14,400 (-) Custo de Oportunidade de Capital 0 0 0 (7,260) LUCRO ECONÔMICO 5,000 8,400 (4,600) 7,140 Plan2 Plan3 * * * * Atender aos Agentes de Mercado Analisando e mensurando o impacto das legislações no resultado econômico da empresa; Atendendo aos diversos agentes do mercado, seja com o representante legal formalmente estabelecido ou apoiando o gestor responsável; Controle Interno. Exemplos CVM - Resultados Trimestrais, Anuais, DPF, IAN, etc. Publicações de Balanço - Jornais - DO Controle das obrigações fiscais e prazos Controle de outras obrigações (CREA/INSS/CETESB, etc.) Certidões Negativas de Tributos / Protestos, etc. Informações Cadastrais, etc. * * Relatório da Administração Análise Breve da Conjuntura Produtos Mercados de Atuação Desempenho Tecnologias Mercado de Ações / Investimento em Potencial Perspectivas Balanço Social Foco: Mensuração Econômica Valor Adicionado Geração de Empregos e Investimentos na região Benefícios aos empregados Atuação junto à comunidade Preocupação Ecológica * * Reuniões periódicas com Investidores e Instituições (ABAMEC, Bolsas, Bancos, visitas à empresa, etc.) Estratégias de Negócios, Estratégias de Organização Mercados de Atuação e Produtos Tecnologias e Estado da Arte dos Produtos Market Share Importações e Importações Estruturas de Custos e Despesas Gestão dos Preços de Venda Potencial de Resultados Futuros, Valor da Empresa Estrutura Patrimonial e de Liquidez Administração do Caixa e Hedges Perfil do Endividamento Competitividade Internacional e Cambial Competitividade de Custos, etc. * * Objetivos do Controle Interno Proteger o patrimônio empresarial Eficácia dos relatórios gerenciais e sistemas de informações Auxiliar à administração na condução eficiente dos seus recursos Promover e avaliar a eficiência operacional para todas as atividades Comunicar diretrizes administrativas Auditoria Interna Atuação para áreas remotas Prevenção de imperfeições humanas e éticas Não deve ser redundante com atividades já desenvolvidas (Contabilidade, Sistemas, Operações, etc.) Avaliação dos Controles Internos Principais Workflows Ciclo Purchase to Pay (Compras - Pagamentos) Ciclo Order to Cash (Pedidos - Recebimentos) Ciclo Make to Demand (Estoques - Produção) Recrutamento e Folha de Pagamento * * Planejamento Tributário Estudos pontuais e específicos objetivando melhorar a carga tributária geral da empresa, através de contenciosos, reorganizações societárias, etc. Gestão de Impostos Acompanhamento sistemático de todos os impostos da empresa e seus estabelecimentos. É necessário um Sistema de Informação. Fornece os primeiros subsídios para o Planejamento Tributário. * * Objetivos a - Permitir a gestão operacional dos tributos, na busca do impacto mínimo para a empresa; b - Permitir a visão do impacto dos tributos sobre todos os estabelecimentos da empresa, e das empresas do grupo corporativo; c - Possibilitar o acompanhamento sistemático dos impostos a recuperar, dos créditos tributários pendentes (regulares e contenciosos) e dos impostos parcelados; d - Dar as informações para o Balanço Social. * * * * Plan1 Acompanhamento de IPI/ICMS e PIS Período 1 Período 2 Período 3 ... SAÍDAS - BASE DE CÁLCULO / IMPOSTO Vendas - mercado interno x.xxx x.xxx x.xxx Vendas - mercado externo x.xxx x.xxx x.xxx Vendas - isentas x.xxx x.xxx x.xxx Transferências remetidas (filiais) x.xxx x.xxx x.xxx Outras movimentações x.xxx x.xxx x.xxx ENTRADAS - BASE DE CÁLCULO / IMPOSTO Compras - mercado interno x.xxx x.xxx x.xxx Compras - mercado externo x.xxx x.xxx x.xxx Compras - isentas x.xxx x.xxx x.xxx Serviços tributados x.xxx x.xxx x.xxx (Energia Elétrica, Comunicações, Fretes) x.xxx x.xxx x.xxx Transferências recebidas (filiais) x.xxx x.xxx x.xxx Outras movimentações x.xxx x.xxx x.xxx TOTAL DOS IMPOSTOS IPI/ICMS/PIS debitado x.xxx x.xxx x.xxx IPI/ICMS/PIS creditado x.xxx x.xxx x.xxx IPI/ICMS/PIS a recolher (ou saldo credor) x.xxx x.xxx x.xxx ESCRITURAÇÃO Entrega da guia: dia xx x.xxx x.xxx x.xxx Recolhimento: dia xx x.xxx x.xxx x.xxx Alíquotas básicas: xx, xx x.xxx x.xxx x.xxx Indexação: xx x.xxx x.xxx x.xxx Plan2 Plan3 * * Plan1 Acompanhamento de IPI/ICMS e PIS Período 1 Período 2 Período 3 ... SAÍDAS - BASE DE CÁLCULO / IMPOSTOVendas - mercado interno x.xxx x.xxx x.xxx Vendas - mercado externo x.xxx x.xxx x.xxx Vendas - isentas x.xxx x.xxx x.xxx Transferências remetidas (filiais) x.xxx x.xxx x.xxx Outras Movimentações x.xxx x.xxx x.xxx ENTRADAS - BASE DE CÁLCULO / IMPOSTO Compras - mercado interno x.xxx x.xxx x.xxx Compras - mercado externo x.xxx x.xxx x.xxx Compras - isentas x.xxx x.xxx x.xxx Serviços tributados x.xxx x.xxx x.xxx (Energia Elétrica, Comunicações, Fretes) x.xxx x.xxx x.xxx Transferências recebidas (filiais) x.xxx x.xxx x.xxx Outras movimentações x.xxx x.xxx x.xxx TOTAL DOS IMPOSTOS IPI/ICMS/PIS debitado x.xxx x.xxx x.xxx IPI/ICMS/PIS creditado x.xxx x.xxx x.xxx IPI/ICMS/PIS a recolher (ou saldo credor) x.xxx x.xxx x.xxx ESCRITURAÇÃO Entrega da guia: dia xx x.xxx x.xxx x.xxx Recolhimento: dia xx x.xxx x.xxx x.xxx Alíquotas básicas: xx, xx x.xxx x.xxx x.xxx Indexação: xx x.xxx x.xxx x.xxx Acompanhamento de COFINS Período 1 Período 2 Período 3 ... SAÍDAS - BASE DE CÁLCULO / IMPOSTO COFINS Vendas - mercado interno x.xxx x.xxx x.xxx Vendas - mercado externo x.xxx x.xxx x.xxx Vendas - isentas x.xxx x.xxx x.xxx Vendas para controladas x.xxx x.xxx x.xxx Venda para coligadas x.xxx x.xxx x.xxx Vendas de serviços x.xxx x.xxx x.xxx Vendas para terceirização e retorno x.xxx x.xxx x.xxx OUTRAS Receitas Financeiras - variáveis monetárias x.xxx x.xxx x.xxx Receitas Financeiras - juros x.xxx x.xxx x.xxx Outras variações monetárias ativas x.xxx x.xxx x.xxx Outras receitas operacionais x.xxx x.xxx x.xxx Outras movimentações x.xxx x.xxx x.xxx TOTAL DOS IMPOSTOS COFINS a recolher ESCRITURAÇÃO Entrega da guia: dia xx x.xxx x.xxx x.xxx Recolhimento: dia xx x.xxx x.xxx x.xxx Alíquotas básicas: xx, xx x.xxx x.xxx x.xxx Indexação: xx x.xxx x.xxx x.xxx Plan2 Plan3 * * O foco da gestão dos recursos imobilizados consiste em avaliar o desempenho do bem em relação ao investimento nele efetuado. Verificar se o valor do investimento será recuperado adequadamente; Avaliar se a manutenção do desempenho do equipamento não ultrapassa o benefício por ele prestado. * * Plan1 Discriminação Patrimônio 1 Patrimônio 2 Patrimônio N Total LOCALIZAÇÃO Setor Departamento Unidade de Negócio ATIVIDADE Tipo Quantidade Funcionário (s) A - RECEITA DOS SERVIÇOS Anual Fluxo Futuro B - CUSTO DOS SERVIÇOS I - Materiais e Gastos de Operação Energia Elétrica Ferramentas Dispositivos Combustíveis Lubrificantes Materiais Auxiliares Materiais de Expediente Soma II - Manutenção Materiais Serviços Outros Soma III - Custo do Equipamento Depreciação Contábil Depreciação Econômica Aluguel/Leasing Soma IV- Total dos Custos C - RESULTADO Plan2 Plan3 * * Administração Geral TI RH Logística * * * * Competitividade Capacidade de desenvolver e sustentar vantagens competitivas que lhe permitam enfrentar a concorrência Estratégia Competitiva Cursos de ação específicos que são desenvolvidos para criar vantagens competitivas sustentáveis em produtos particulares ou mercados identificados. Vantagem Competitiva Vantagem distinta, e idealmente sustentável, sobre os competidores ou concorrentes. Pode vir da: Liderança de Custo Diferenciação * * competitividade; globalização dos mercados; orientação para o cliente; qualidade total; melhoria contínua; just-in-time; as restrições devem ser removidas; mover-se em busca do melhor (benchmarking); tecnologia da informação como fator estratégico; tempo como fator determinante; importância e participação das pessoas; competência como diferencial das empresas. * * Planejar é uma estratégia para aumentar as chances de sucesso de uma empresa, em um mundo de negócios que muda constantemente. Planos estratégicos não são garantia de sucesso. O planejamento estratégico será tão eficaz quanto as premissas que foram nele incluídas. O foco da Controladoria Estratégica é o Planejamento Estratégico. O Planejamento Estratégico é um processo que prepara a empresa para o que está por vir * * Fundamentos para desenvolver o Planejamento Estratégico Um plano estratégico é uma visão específica do futuro da empresa, que contém as seguintes descrições: Como será o setor de atuação da empresa; Quais os mercados que a empresa irá competir; Quais são os competidores no mercado; Que produtos e serviços a empresa estará oferecendo; Quem são e como são seus clientes; Que valor estará oferecendo a seus clientes através de seus produtos e serviços; Que vantagens a empresa terá no longo prazo; Qual será ou deverá ser o porte da empresa; Qual será ou deverá ser a rentabilidade da empresa; Quanto será agregado de valor aos acionistas. * * A base de todo o processo de planejamento estratégico está em identificar, coletar, armazenar, mensurar, analisar, entender, interpretar e julgar informações, e consolidar idéias e conceitos baseado nessas informações para os processos decisórios subseqüentes. S - Strenghts - Forças - Pontos Fortes W - Weaknesses - Fraquezas - Pontos Fracos O - Opportunities - Oportunidades T - Threats - Ameaças * * 2 Capitalizar 3 Melhorar 4 Monitorar 1 Eliminar Externa * * Plan1 ANÁLISE DO AMBIENTE Dado S W O T OK Não OK Economia Mundial PIB Mundial - Crescimento Médio Próximos 5 anos 1.50% X Inflação Mundial - Média Próximos 5 anos 3.00% X Taxas de Juros - Média Próximos 5 anos 4.50% X Moedas - Paridades Médias Próximos 5 anos . Dólar Americano 1.9 X . Euro 1.8 X . Yen 1.7 X Risco Brasil X X Situação Geral Países Compradores X X Situação Geral Países Vendedores X X Tecnologia Geral dos Produtos - Evolução X Acelerada Exclusividade X Difícil Acesso Dos Concorrentes estrangeiros X Acelerada Dos concorreentes nacionais X Fraca Da empresa X X Em dia Conjuntura Geral Nacional Sistema Político Nacional X Definido Firmeza das Instituições X X Necessidades Prementes do País . Política Fiscal X X . Política Cambial X X . Política Monetária X X . Política Tributária X X Forças/Movimentos Sociais . Sindicatos X Fortes . Educação X X . Convênios com Universidades X X . Reforma do Judiciário X . MST X X Conjuntura EconômicaNacional Tendência Geral X Boa Nível de Atividade - Próximos 5 anos X Crescente PIB -Crescimento Médio Próximos 5 anos 3.50% X Índice de Desemprego - Média Próximos 5 anos 10.00% Inflação - Média Próximos 5 anos 4.00% X Taxas de Juros - Média Próximos 5 anos 10.00% Variação Cambial - Média Próximos 5 anos 5.00% Balança Comercial - Média Próximos 5 anos +US$ 5 bi X Outras Variáveis * Demografia X Crescente Recursos Naturais X Abundantes Clima X Aquecimento Global * Relacionadas com empresa/produtos/mercados ANÁLISE DO AMBIENTE Dado S W O T OK Não OK Mercado do Setor de Atuação Concorrentes . Quantidade 5 X . Situação Geral Fraca Importação- Média últimos 2 anos US$ 200 mi X X Barreiras Alfandegárias Nacionais X X Exportação - Média últimos 2 anos US$ 50 mi X Barreiras Alfandegárias Estrangeiras X X Tamanho do Mercado - Média últimos 2 anos US$ 500 mi X Participação da Empresa no Mercado 30% X Tamanho do Mercado - Tendencia 5% Crescimento Produtos Substitutos X Crescentes Estrutura Organizacional Capacidade Produtiva 5000 unid X X Possibilidade de Expansão 6000 unid X Poucos custos Meios de Produção X Depreciados Ganhos Médios de Produtividade-últimos 2 anos 1.50% X X Capacidade de Vendas 4000 unid X No limite Meios de Comercialização X Atuais Canais de Distribuição X Adequados Logística Geral Atual X Razoável Estrutura Administrativa X X Competência Administrativa X X Marketing Conhecimentodos produtos X X Conhecimento da empresa X X Veículos promocionais X Razoáveis Financiamento das Vendas X Não existe Relacionamentos Clientes X X Fornecedores X X Distribuidores X X Bancos X X Acionistas X X Finanças Margens de Lucros s/ Vendas X Fraca Rentabilidade para Acionistas X Fraca Tendências de Custos X Melhorar Acesso a Créditos X X Estrutura de Capital/Grau de Endividamento X Alto Valor da Empresa X Potencial Plan2 Plan3 * * Plan1 ANÁLISE DO AMBIENTE Dado S W O T OK Não OK Economia Mundial PIB Mundial- Crescimento Médio Próximos 5 anos 1.50% X Inflação Mundial - Média Próximos 5 anos 3.00% X Taxas de Juros - Média Próximos 5 anos 4.50% X Moedas - Paridades Médias Próximos 5 anos . Dólar Americano 1.9 X . Euro 1.8 X . Yen 1.7 X Risco Brasil X X Situação Geral Países Compradores X X Situação Geral Países Vendedores X X Tecnologia Geral dos Produtos - Evolução X Acelerada Exclusividade X Difícil Acesso Dos Concorrentes estrangeiros X Acelerada Dos concorreentes nacionais X Fraca Da empresa X X Em dia Conjuntura Geral Nacional Sistema Político Nacional X Definido Firmeza das Instituições X X Necessidades Prementes do País . Política Fiscal X X . Política Cambial X X . Política Monetária X X . Política Tributária X X Forças/Movimentos Sociais . Sindicatos X Fortes . Educação X X . Convênios com Universidades X X . Reforma do Judiciário X . MST X X Conjuntura Econômica Nacional Tendência Geral X Boa Nível de Atividade - Próximos 5 anos X Crescente PIB-Crescimento Médio Próximos 5 anos 3.50% X Índice de Desemprego - Média Próximos 5 anos 10.00% Inflação- Média Próximos 5 anos 4.00% X Taxas de Juros - Média Próximos 5 anos 10.00% Variação Cambial - Média Próximos 5 anos 5.00% Balança Comercial - Média Próximos 5 anos +US$ 5 bi X Outras Variáveis * Demografia X Crescente Recursos Naturais X Abundantes Clima X Aquecimento Global * Relacionadas com empresa/produtos/mercados ANÁLISE DO AMBIENTE Dado S W O T OK Não OK Mercado do Setor de Atuação Concorrentes . Quantidade 5 X . Situação Geral Fraca Importação - Média últimos 2 anos US$ 200 mi X X Barreiras Alfandegárias Nacionais X X Exportação - Média últimos 2 anos US$ 50 mi X Barreiras Alfandegárias Estrangeiras X X Tamanho do Mercado - Média últimos 2 anos US$ 500 mi X Participação da Empresa no Mercado 30% X Tamanho do Mercado - Tendencia 5% Crescimento Produtos Substitutos X Crescentes Estrutura Organizacional Capacidade Produtiva 5000 unid X X Possibilidade de Expansão 6000 unid X Poucos custos Meios de Produção X Depreciados Ganhos Médios de Produtividade - últimos 2 anos 1.50% X X Capacidade de Vendas 4000 unid X No limite Meios de Comercialização X Atuais Canais de Distribuição X Adequados Logística Geral Atual X Razoável Estrutura Administrativa X X Competência Administrativa X X Marketing Conhecimentodos produtos X X Conhecimento da empresa X X Veículos promocionais X Razoáveis Financiamento das Vendas X Não existe Relacionamentos Clientes X X Fornecedores X X Distribuidores X X Bancos X X Acionistas X X Finanças Margens de Lucros s/ Vendas X Fraca Rentabilidade para Acionistas X Fraca Tendências de Custos X Melhorar Acesso a Créditos X X Estrutura de Capital/Grau de Endividamento X Alto Valor da Empresa X Potencial Plan2 Plan3 * * * * Centram-se em coletar e armazenar informações que possibilitem visualizar a empresa no seu ramo de atuação, dentro da conjuntura econômica. Para tanto, o subsistema deve ter informações para: a - acompanhamento periódico do desempenho das vendas, clientes e mercados; b - acompanhamento periódico da situação econômica geral do setor de atuação da empresa; c - acompanhamento periódico da situação econômica geral do país e do mundo; d - acompanhamento dos indicadores de evolução internos versus os externos (preços, crescimento das vendas, indicadores de produtividade, etc.); * * e - acompanhamento periódico do desempenho das empresas concorrentes; f - acompanhamento periódico das importações dos produtos concorrentes e substitutos; g - acompanhamento periódico das exportações dos produtos concorrentes e substitutos; h - avaliação do tamanho dos mercados em que a empresa atua (consumo aparente); i - informações para avaliação da participação da empresa no mercado (market-share); j - informações sobre produtividade, qualidade, recursos humanos, satisfação dos clientes, etc. * *Plan1 Produto Interno Bruto - em US$ bilhões Por setor de atividade 1997 1996 1995 1994 Total * 805.7 * 748.6 * 717.2 * 564.9 Agropecuária * 96.8 * 92.2 * 81.5 * 71.3 Indústria * 278.1 * 247.5 * 225.5 * 180.8 - extrativa mineral n.d. * 6.4 * 7.0 * 5.6 - ind. de transformação n.d. * 149.9 * 147.7 * 118.7 . mecânica n.d. n.d. * 21.7 * 16.1 . prod. mat. plásticos n.d. n.d. * 3.2 * 2.5 - outras n.d. * 91.1 * 70.9 * 56.4 Serviços * 430.7 * 408.9 * 410.1 * 312.8 Em US$ bilhões 805.700 748.582 717.164 564.919 Fonte Conjuntura Econômica per capita (em US$) 5,047.09 4,739.83 4,602.46 3,674.84 Em R$ bilhões- nominal 862.439 752.400 658.140 360.900 CNI - IBGE população (milhões) 159.636 157.935 155.822 153.726 Anuário IBGE per capita (em Reais) 5,402.52 4,764.00 4,223.67 2,347.68 variação % do PIB a preços constantes (*) 3.03% 2.88% 4.27% 6.01% CNI - IBGE (*) Preços correntes - deflator implícito Produto Interno Bruto % Por setor de atividade 1997 1996 1995 1994 Total 100.00 100.00 100.00 100.00 Agropecuária 12.02 12.32 11.36 12.63 Indústria 34.52 33.06 31.45 32.00 - extrativa mineral 0.86 0.97 1.00 - ind. de transformação n.d. 20.03 20.59 21.01 . mecânica n.d. n.d. 3.03 2.85 . prod. mat. plásticos n.d. n.d. 0.44 0.44 - outras 12.17 9.89 9.99 Serviços 53.46 54.62 57.19 55.37 Plan2 valores em US$ milhões PIB taxas de crescimento do PIB consumo aparente Vendas Romi - Mercado Interno Variações Romi - Mercado Interno Brasil total agropecuária indústria serviços Setor - US$ milhões Total MF IP Fundidos Fundidos Outros Total MF IP Fundidos e outros e outros 1988 * 307,105 -0.10% 0.80% -2.60% 2.30% * 25,170 * 88.3 * 57.3 * 9.8 * 21.2 * 21.2 1989 * 411,737 3.20% 2.80% 2.90% 3.50% * 23,560 * 91.7 * 53.0 * 16.1 * 22.6 * 22.6 3.91% -7.41% 63.72% 6.83% 1990 * 463,815 -4.30% -3.70% -8.20% -0.80% * 22,270 * 77.8 * 42.4 * 14.6 * 20.7 * 20.7 -15.22% -20.10% -8.76% -8.37% 1991 * 404,604 1.03% 1.37% 0.26% 1.96% * 18,430 * 55.9 * 34.0 * 11.1 * 10.7 * 10.7 -28.12% -19.67% -24.19% -48.16% 1992 * 400,599 -0.54% 4.89% -4.22% 1.52% * 16,450 * 38.1 * 20.7 * 6.7 * 10.7 * 10.7 -31.85% -39.08% -39.73% -0.80% 1993 * 437,799 4.92% -0.07% 7.01% 3.21% * 15,890 * 57.5 * 33.8 * 10.8 * 12.9 * 12.9 50.85% 63.01% 61.04% 20.80% 1994 * 546,572 5.85% 5.45% 6.73% 4.73% * 19,380 * 80.7 * 48.8 * 14.6 * 17.3 * 5.7 * 11.7 40.41% 44.24% 35.37% 34.55% 1995 * 707,358 4.22% 4.08% 1.91% 4.48% * 21,450 * 102.3 * 59.7 * 21.6 * 21.0 * 6.5 * 14.4 26.82% 22.51% 48.24% 20.91% 1996 * 774,869 2.76% 4.06% 3.73% 1.87% * 19,510 * 89.0 * 39.0 * 29.5 * 20.4 * 8.8 * 11.6 -13.05% -34.67% 36.54% -2.58% 1997 * 804,107 3.68% 2.69% 5.52% 1.24% * 21,160 * 120.5 * 67.8 * 30.2 * 22.6 * 9.2 * 13.3 35.44% 73.62% 2.22% 10.49% 1998 * 776,323 0.05% 0.18% -1.16% 0.67% * 19,700 * 83.8 * 44.6 * 17.5 * 21.6 * 7.1 * 14.5 -30.48% -34.15% -42.01% -4.03% 1ºsem/99 -0.42% 6.07% -3.54% 0.24% 1999 0.05% 6.07% -2.00% 0.24% * 80.6 * 39.5 * 21.2 * 19.9 * 7.1 * 12.8 -3.80% -11.39% 21.07% -8.27% Fonte : PIB = IBGE, Consumo Aparente = Abimaq Nota : Taxas de US$ consideradas- 1997 = 1,0847 - 1998 = 1,1640 - 1999 = 1,2087 PIB taxas de crescimento do PIB consumo aparente Vendas Romi - Mercado Interno Brasil total agropecuária indústria serviços BK Mecânicos Total MF IP Fundidos Fundidos Outros e outros 1988 * 307,105 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% * (1.0) 1989 * 411,737 103.20% 102.80% 102.90% 103.50% 93.60% 103.91% 92.59% 163.72% 106.83% * (1.5) 1990 * 463,815 98.76% 99.00% 94.46% 102.67% 88.48% 88.09% 73.98% 149.38% 97.89% * (1.4) 1991 * 404,604 99.78% 100.35% 94.71% 104.68% 73.22% 63.32% 59.43% 113.24% 50.75% * (1.1) 1992 * 400,599 99.24% 105.26% 90.71% 106.28% 65.36% 43.16% 36.20% 68.25% 50.34% * (0.6) 1993 * 437,799 104.12% 105.19% 97.07% 109.69% 63.13% 65.10% 59.02% 109.90% 60.81% * (1.0) 1994 * 546,572 110.21% 110.92% 103.60% 114.88% 77.00% 91.41% 85.13% 148.78% 81.82% * 5.7 * (7.1) 1995 * 707,358 114.87% 115.44% 105.58% 120.02% 85.22% 115.92% 104.29% 220.55% 98.93% * 6.5 * (8.6) 1996 * 774,869 118.04% 120.13% 109.52% 122.27% 77.51% 100.79% 68.13% 301.13% 96.38% * 8.8 * (11.5) 1997 * 804,107 122.38% 123.36% 115.57% 123.78% 84.07% 136.51% 118.30% 307.82% 106.49% * 9.2 * (12.1) 1998 * 776,323 122.44% 123.58% 114.22% 124.61% 78.27% 94.91% 77.90% 178.52% 102.20% * 7.1 * (8.7) 1ºsem/99 121.93% 131.09% 110.18% 124.91% 1999 121.99% 139.04% 107.98% 125.21% 91.30% 69.03% 216.12% 93.75% * 7.1 * (9.0) Evolução acumulada PIB Indústria e Máquinas-Ferramenta Evolução acumulada PIB Total e Máquinas-Ferramenta Evolução acumulada Consumo Aparente e Máquinas-Ferramenta Evolução acumulada PIB Total e Injetoras de Plástico Evolução acumulada PIB Serviços e Injetoras de Plástico PIB Indústria e Máquinas-Ferramenta PIB Total e Máquinas Ferramenta PIB Serviços e Injetoras de Plástico PIB Total e Injetoras de Plástico Plan2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 total agropecuária indústria serviços taxas de crescimento do PIB Plan3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Consumo Aparente - Setor (US$ milhões) Plan4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Total MF IP Vendas Romi - M.Interno - US$ milhões Plan5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PIB-indústria Romi-MF Evolução Comparativa PIB-Indústria x Romi MF (1988=100) Plan6 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PIB-total Romi-MF Evolução Comparativa PIB-Total x Romi MF (1988=100) Plan7 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0 Consumo Aparente Romi-MF Evolução Comparativa Consumo Aparente x Romi MF (1988=100) Plan8 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PIB-total Romi-IP Evolução Comparativa PIB-Total x Romi IP (1988=100) Plan9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PIB-serviços Romi-IP Evolução Comparativa PIB-Serviços x Romi IP (1988=100) Plan10 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PIB-indústria Romi-MF Comparação PIB-Indústria x Romi MF Plan11 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PIB-total Romi-MF Comparação PIB-Total x Romi MF Plan12 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PIB-serviços Romi-IP Comparação PIB-Serviços x Romi IP Plan13 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PIB-total Romi-IP Comparação PIB-Total x Romi IP Plan14 Plan15 Plan16 * * * * Gráfico1 0.9243 0.6968913168 0.6367294353 0.6408851249 0.4244030238 0.28251893 Desvalorização (Variação) Acumulada das Moedas Estrangeiras - jun/94 a 27/ago/99 Plan1 R$ 1,00 = US$ Iene Marco Lira Euro Won Cotação Variação Cotação Variação Cotação Variação Cotação Variação Cotação Variação Cotação Variação Jun-94 1.0000 $100.00 0.0101563 $100.00 0.6301164 $100.00 0.0006336 $100.00 0.0012447 $100.00 Dec-94 0.8460 $84.60 0.0084829 $83.52 0.5459050 $86.64 0.0005211 $82.24 0.0010741 $86.29 Dec-95 0.9725 $97.25 0.0094464 $93.01 0.6787500 $107.72 0.0006133 $96.79 0.0012562 $100.92 Dec-96 1.0394 $103.94 0.0089478 $88.10 0.6702690 $106.37 0.0006808 $107.44 0.0012322 $98.99 May-97 1.0717 $107.17 0.0092196 $90.78 0.6285080 $99.74 0.0006344 $100.12 0.0012072 $96.99 Dec-97 1.1164 $111.64 0.0085742 $84.42 0.6232350 $98.91 0.0006342 $100.09 0.0006600 $53.02 Jan-98 1.1237 $112.37 0.0088678 $87.31 0.6145170 $97.52 0.0006229 $98.31 0.0007408 $59.52 Feb-98 1.1304 $113.04 0.0089645 $88.27 0.6231220 $98.89 0.0006324 $99.81 0.0006941 $55.76 Mar-98 1.1374 $113.74 0.0085363 $84.05 0.6154500 $97.67 0.0006246 $98.58 0.0008235 $66.16 Apr-98 1.1443 $114.43 0.0086178 $84.85 0.6373160 $101.14 0.0006457 $101.91 0.0008589 $69.00 May-98 1.1505 $115.05 0.0082871 $81.60 0.6443180 $102.25 0.0006537 $103.17 0.0008199 $65.87 Jun-98 1.1569 $115.69 0.0083320 $82.04 0.6401970 $101.60 0.0006492 $102.46 0.0008461 $67.97 Jul-98 1.1634 $116.34 0.0080480 $79.24 0.6550270 $103.95 0.0006636 $104.73 0.0009485 $76.20 Aug-98 1.1769 $117.69 0.0084293 $83.00 0.6732340 $106.84 0.0006793 $107.21 0.0008748 $70.28 Sep-98 1.1856 $118.56 0.0086850 $85.51 0.7111880 $112.87 0.0007194 $113.54 0.0008556 $68.74 Oct-98 1.1932 $119.32 0.0102830 $101.25 0.7213720 $114.48 0.0007292 $115.08 0.0009071 $72.88 Nov-98 1.2012 $120.12 0.0097502 $96.00 0.7092370 $112.56 0.0007160 $113.00 0.0009668 $77.67 Dec-98 1.2087 $120.87 0.0107410 $105.76 0.7289360 $115.68 0.0007288 $115.02 1.4160950 $100.00 0.0010093 $81.09 Jan-99 1.9832 $198.32 0.0170460 $167.84 1.1539000 $183.12 0.0011656 $183.96 2.2568200 $159.37 0.0016852 $135.39 Feb-99 2.0648 $206.48 0.0173450 $170.78 1.1657800 $185.01 0.0011776 $185.85 2.2800600 $161.01 0.0016924 $135.97 Mar-99 1.7220 $172.20 0.0144900 $142.67 0.9504780 $150.84 0.0009601 $151.52 1.8589700 $131.27 0.0014074 $113.07 Apr-99 1.6607 $166.07 0.0139040 $136.90 0.8992260 $142.71 0.0009080 $143.30 1.7587300 $124.20 0.0014007 $112.53 May-99 1.7240 $172.40 0.0141918 $139.73 0.9202720 $146.05 0.0009277 $146.42 1.7998900 $127.10 0.0014505 $116.53 Jun-99 1.7695 $176.95 0.0145865 $143.62 0.9388610 $149.00 0.0009465 $149.37 1.8362500 $129.67 0.0015257 $122.57 Jul-99 1.7892 $178.92 0.0155912 $153.51 0.9811680 $155.71 0.0009892 $156.11 1.9189900 $135.51 0.0014843 $119.25 8/27/99 1.9243 $192.43 0.0172342 $169.69 1.0313300 $163.67 0.0010397 $164.09 2.0170900 $142.44 0.0015964 $128.25 92.43% 69.69% 63.67% 64.09% 42.44% 28.25% Plan1 0.9243 0.6968913168 0.6367294353 0.6408851249 0.4244030238 0.28251893 Desvalorização (Variação) Acumulada das Moedas Estrangeiras - jun/94 a 27/ago/99 Plan2 Plan3 * * Gráfico1 0.0996014593 0.1518912422 0.2632769985 0.4802680566 0.0362374019 Inflação Acumulada - jan/99 a jul/99 33% *****00 usdia Variação Diária US$ x R$ Período Taxa Taxa variação variação variação Compra Venda % dia % mês % ano 31.12.98 1.2079 1.2087 04.01.99 1.2070 1.2078 (0.07) (0.07) (0.07) 05.01.99 1.2077 1.2085 0.06 (0.02) (0.02) 06.01.99 1.2088 1.2096 0.09 0.07 0.07 07.01.99 1.2093 1.2101 0.04 0.12 0.12 08.01.99 1.2096 1.2104 0.02 0.14 0.14 11.01.99 1.2101 1.2109 0.04 0.18 0.18 12.01.99 1.2106 1.2114 0.04 0.22 0.22 13.01.99 1.3185 1.3193 8.91 9.15 9.15 14.01.99 1.3186 1.3194 0.01 9.16 9.16 15.01.99 1.4651 1.4659 11.10 21.28 21.28 18.01.99 1.5376 1.5384 4.95 27.28 27.28 19.01.99 1.5572 1.5580 1.27 28.90 28.90 20.01.99 1.5727 1.5735 0.99 30.18 30.18 21.01.99 1.6594 1.6602 5.51 37.35 37.35 22.01.99 1.7041 1.7049 2.69 41.05 41.05 25.01.99 1.7598 1.7606 3.27 45.66 45.66 26.01.99 1.8762 1.8770 6.61 55.29 55.29 27.01.99 1.8878 1.8886 0.62 56.25 56.25 28.01.99 1.9198 1.9206 1.69 58.90 58.90 29.01.99 1.9824 1.9832 3.26 64.08 64.08 01.02.99 1.9630 1.9638 (0.98) (0.98) 62.47 02.02.99 1.7972 1.7980 (8.44) (9.34) 48.75 03.02.99 1.7701 1.7709 (1.51) (10.70) 46.51 04.02.99 1.8132 1.8140 2.43 (8.53) 50.08 05.02.99 1.8309 1.8317 0.98 (7.64) 51.54 08.02.99 1.8601 1.8609 1.59 (6.17) 53.96 09.02.99 1.9325 1.9333 3.89 (2.52) 59.95 10.02.99 1.8945 1.8953 (1.97) (4.43) 56.80 11.02.99 1.8860 1.8868 (0.45) (4.86) 56.10 12.02.99 1.8976 1.8984 0.61 (4.28) 57.06 17.02.99 1.9171 1.9179 1.03 (3.29) 58.67 18.02.99 1.9021 1.9029 (0.78) (4.05) 57.43 19.02.99 1.9200 1.9208 0.94 (3.15) 58.91 22.02.99 1.9348 1.9356 0.77 (2.40) 60.14 23.02.99 2.0120 2.0128 3.99 1.49 66.53 24.02.99 2.0025 2.0033 (0.47) 1.01 65.74 25.02.99 2.0343 2.0351 1.59 2.62 68.37 26.02.99 2.0640 2.0648 1.46 4.11 70.83 01.03.99 2.0276 2.0284 (1.76) (1.76) 67.82 02.03.99 2.1300 2.1308 5.05 3.20 76.29 03.03.99 2.1639 2.1647 1.59 4.84 79.0904.03.99 2.1014 2.1022 (2.89) 1.81 73.92 05.03.99 1.9926 1.9934 (5.18) (3.46) 64.92 08.03.99 1.9700 1.9708 (1.13) (4.55) 63.05 09.03.99 1.9048 1.9056 (3.31) (7.71) 57.66 10.03.99 1.8623 1.8631 (2.23) (9.77) 54.14 11.03.99 1.8776 1.8784 0.82 (9.03) 55.41 12.03.99 1.9043 1.9051 1.42 (7.73) 57.62 15.03.99 1.8817 1.8825 (1.19) (8.83) 55.75 16.03.99 1.8513 1.8521 (1.61) (10.30) 53.23 17.03.99 1.8769 1.8777 1.38 (9.06) 55.35 18.03.99 1.8588 1.8596 (0.96) (9.94) 53.85 19.03.99 1.8499 1.8507 (0.48) (10.37) 53.11 22.03.99 1.8607 1.8615 0.58 (9.85) 54.01 23.03.99 1.8508 1.8516 (0.53) (10.33) 53.19 24.03.99 1.8420 1.8428 (0.48) (10.75) 52.46 25.03.99 1.8092 1.8100 (1.78) (12.34) 49.75 26.03.99 1.7742 1.7750 (1.93) (14.04) 46.85 29.03.99 1.7647 1.7655 (0.54) (14.50) 46.07 30.03.99 1.7326 1.7334 (1.82) (16.05) 43.41 31.03.99 1.7400 0.38 (15.73) 43.96 Fonte: Banco Central do Brasil Fonte: Banco Central do Brasil usdia 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Variação Diária US$ x R$ Evolução da Cotação Diária US$ x R$ igpus INDICADORES DE INFLAÇÃO E CÂMBIO IGP-M US$ IGP-M PREVISÃO US$ PREVISÃO base índice base taxa base índice base taxa Jun-94 * 100.00000 92.2137 * 100.00000 1.00 Jul-94 * 104.33352 * 96.210 * 94.00000 0.94 Aug-94 * 108.44376 * 100.000 * 88.90000 0.889 Sep-94 * 110.34261 * 101.751 * 85.30000 0.853 Oct-94 * 112.34990 * 103.602 * 84.60000 0.846 Nov-94 * 115.55008 * 106.553 * 84.50000 0.845 Dec-94 * 116.52282 * 107.450 * 84.60000 0.846 Jan-95 * 117.59858 * 108.442 * 84.20000 0.842 Feb-95 * 119.22849 * 109.945 * 85.15000 0.8515 Mar-95 * 120.56560 * 111.178 * 89.60000 0.896 Apr-95 * 123.10318 * 113.518 * 91.30000 0.913 May-95 * 123.81132 * 114.171 * 90.60000 0.906 Jun-95 * 126.86184 * 116.984 * 92.20000 0.922 Jul-95 * 129.17170 * 119.114 * 93.60000 0.936 Aug-95 * 132.00750 * 121.729 * 95.10000 0.951 Sep-95 * 131.07488 * 120.869 * 95.40000 0.954 Oct-95 * 131.76242 * 121.503 * 96.16000 0.9616 Nov-95 * 133.33702 * 122.955 * 96.66000 0.9666 Dec-95 * 134.28916 * 123.833 * 97.25000 0.9725 Jan-96 * 136.61419 * 125.977 * 97.86000 0.9786 Feb-96 * 137.94263 * 127.202 * 98.42000 0.9842 Mar-96 * 138.49894 * 127.715 * 98.80000 0.988 Apr-96 * 138.94898 * 128.130 * 99.25000 0.9925 May-96 * 141.10810 * 130.121 * 99.84000 0.9984 Jun-96 * 142.54390 * 131.445 * 100.44000 1.0044 Jul-96 * 144.46118 * 133.213 * 101.12000 1.0112 Aug-96 * 144.86676 * 133.587 * 101.69000 1.0169 Sep-96 * 145.01316 * 133.722 * 102.15000 1.0215 Oct-96 * 145.29078 * 133.978 * 102.76000 1.0276 Nov-96 * 145.57707 * 134.242 * 103.32000 1.0332 Dec-96 * 146.64307 * 135.225 * 103.94000 1.0394 Jan-97 * 149.23271 * 137.613 * 104.61000 1.0461 Feb-97 * 149.87361 * 138.204 * 105.15000 1.0515 Mar-97 * 151.59895 * 139.795 * 105.93000 1.0593 Apr-97 * 152.62591 * 140.742 * 106.38000 1.0638 May-97 * 152.94907 * 141.040 * 107.17000 1.0717 Jun-97 * 154.08773 * 142.090 * 107.69000 1.0769 Jul-97 * 154.22979 * 142.221 * 108.34000 1.0834 Aug-97 * 154.37294 * 142.353 * 109.16000 1.0916 Sep-97 * 155.12012 * 143.042 * 109.64000 1.0964 Oct-97 * 155.68945 * 143.567 * 110.31000 1.1031 Nov-97 * 156.68062 * 144.481 * 110.98000 1.1098 Dec-97 * 157.99713 * 145.695 * 111.64000 1.1164 Jan-98 * 159.51101 * 147.091 * 112.37000 1.1237 Feb-98 * 159.79838 * 147.356 * 113.04000 1.1304 Mar-98 * 160.10094 * 147.635 * 113.74000 1.1374 Apr-98 * 160.30264 * 147.821 * 114.43000 1.1443 May-98 * 160.51953 * 148.021 * 115.05000 1.1505 Jun-98 * 161.13441 * 148.588 * 115.69000 1.1569 Jul-98 * 160.86438 * 148.339 * 116.34000 1.1634 Aug-98 * 160.61496 * 148.109 * 117.69000 1.1769 Sep-98 * 160.47941 * 147.984 * 118.56000 1.1856 Oct-98 * 160.60520 * 148.100 * 119.32000 1.1932 Nov-98 * 160.09335 * 147.628 * 120.12000 1.2012 Dec-98 * 160.81233 * 148.291 * 120.87000 1.2087 IGP-M US$ Jan-99 * 162.15920 * 149.533 * 198.32000 1.9832 variação variação Feb-99 * 168.01516 * 154.933 * 206.48000 2.0648 Mar-99 * 172.76999 * 159.318 * 174.00000 1.7400 * 172.76999 * 159.318 * 174.00000 1.7400 2.83% -15.73% real Apr-99 * 175.70708 * 162.026 * 172.46661 1.7247 1.70% -0.88% prev May-99 * 177.46415 * 163.646 * 170.94674 1.7095 1.00% -0.88% prev Jun-99 * 179.23879 * 165.283 * 169.44025 1.6944 1.00% -0.88% prev Jul-99 * 180.13499 * 166.109 * 167.94705 1.6795 0.50% -0.88% prev Aug-99 * 181.03566 * 166.940 * 166.46700 1.6647 0.50% -0.88% prev Sep-99 * 181.94084 * 167.774 * 165.00000 1.6500 0.50% -0.88% prev Acumulado 68.02% 68.02% 106.48% 106.48% 81.94% 81.94% 65.00% 65.00% até dez/98 60.81% 20.87% 60.81% 20.87% 20.87% 1/99 a 9/99 7.44% 43.96% 13.14% 36.51% 36.51% Setor de Assesoria Econômica indic-b1.xls 01-Sep-99 igpus 0 0 0 0 0 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$1.85 Sep-94 * 110.34261 * 101.751 * 100.88012 $(0.19) * 101.87439 3.07 * 85.30000 0.853 * 109.92962 $0.82 * 111.27978 $1.40 Oct-94 * 112.34990 * 103.602 * 100.06299 $(0.81) * 101.87439 0.00 * 84.60000 0.846 * 113.41439 $3.17 * 114.41787 $2.82 Nov-94 * 115.55008 * 106.553 * 104.91605 $4.85 * 120.20159 17.99 * 84.50000 0.845 * 116.83950 $3.02 * 117.80464 $2.96 Dec-94 * 116.52282 * 107.450 * 105.40915 $0.47 * 120.20159 0.00 * 84.60000 0.846 * 118.29999 $1.25 * 119.80732 $1.70 Jan-95 * 117.59858 * 108.442 * 106.65298 $1.18 * 120.20159 0.00 * 84.20000 0.842 * 119.24639 $0.80 * 121.53255 $1.44 Feb-95 * 119.22849 * 109.945 * 110.30051 $3.42 * 120.46603 0.22 * 85.15000 0.8515 * 120.82045 $1.32 * 122.76002 $1.01 Mar-95 * 120.56560 * 111.178 * 113.36687 $2.78 * 123.64634 2.64 * 89.60000 0.896 * 123.14020 $1.92 * 124.74874 $1.62 Apr-95 * 123.10318 * 113.518 * 115.92896 $2.26 * 124.23984 0.48 * 91.30000 0.913 * 126.39110 $2.64 * 127.85498 $2.49 May-95 * 123.81132 * 114.171 * 116.33471 $0.35 * 124.23984 0.00 * 90.60000 0.906 * 128.88100 $1.97 * 130.53993 $2.10 Jun-95 * 126.86184 * 116.984 * 119.18491 $2.45 * 126.63767 1.93 * 92.20000 0.922 * 132.30924 $2.66 * 133.38571 $2.18 Jul-95 * 129.17170 * 119.114 * 121.38983 $1.85 * 126.63767 0.00 * 93.60000 0.936 * 137.23114 $3.72 * 136.66699 $2.46 Aug-95 * 132.00750 * 121.729 * 122.44592 $0.87 * 126.63767 0.00 * 95.10000 0.951 * 139.19355 $1.43 * 138.06100 $1.02 Sep-95 * 131.07488 * 120.869 * 122.28674 $(0.13) * 126.63767 0.00 * 95.40000 0.954 * 140.22358 $0.74 * 139.67631 $1.17 Oct-95 * 131.76242 * 121.503 * 122.75143 $0.38 * 121.73679 (3.87) * 96.16000 0.9616 * 142.29889 $1.48 * 141.63178 $1.40 Nov-95 * 133.33702 * 122.955 * 128.72943 $4.87 * 110.06223 (9.59) * 96.66000 0.9666 * 143.96379 $1.17 * 143.77042 $1.51 Dec-95 * 134.28916 * 123.833 * 129.55330 $0.64 * 110.06223 0.00 * 97.25000 0.9725 * 145.70575 $1.21 * 146.14263 $1.65 Jan-96 * 136.61419 * 125.977 * 129.76058 $0.16 * 101.74153 (7.56) * 97.86000 0.9786 * 148.35759 $1.82 * 148.27631 $1.46 Feb-96 * 137.94263 * 127.202 * 129.89034 $0.10 * 101.74153 0.00 * 98.42000 0.9842 * 148.95102 $0.40 * 149.32907 $0.71 Mar-96 * 138.49894 * 127.715 * 129.83839 $(0.04) * 101.74153 0.00 * 98.80000 0.988 * 149.29361 $0.23 * 149.76213 $0.29 Apr-96 * 138.94898 * 128.130 * 130.30581 $0.36 * 103.02347 1.26 * 99.25000 0.9925 * 151.71217 $1.62 * 151.15492 $0.93 May-96 * 141.10810 * 130.121 * 130.86612 $0.43 * 100.04609 (2.89) * 99.84000 0.9984 * 153.74511 $1.34 * 153.08970 $1.28 Jun-96 * 142.54390 * 131.445 * 131.36341 $0.38 * 100.04609 0.00 * 100.44000 1.0044 * 155.91292 $1.41 * 155.12579 $1.33 Jul-96 * 144.46118 * 133.213 * 131.66555 $0.23 * 100.04609 0.00 * 101.12000 1.0112 * 157.95537 $1.31 * 156.98730 $1.20 Aug-96 * 144.86676 * 133.587 * 131.92888 $0.20 * 102.29713 2.25 * 101.69000 1.0169 * 158.49242 $0.34 * 157.77224 $0.50 Sep-96 * 145.01316 * 133.722 * 132.02123 $0.07 * 102.29713 0.00 * 102.15000 1.0215 * 158.60337 $0.07 * 157.80379 $0.02 Oct-96 * 145.29078 * 133.978 * 132.03443 $0.01 * 98.29731 (3.91) * 102.76000 1.0276 * 159.52327 $0.58 * 158.40345 $0.38 Nov-96 * 145.57707 * 134.242 * 132.61538 $0.44 * 98.29731 0.00 * 103.32000 1.0332 * 160.06565 $0.34 * 158.94202 $0.34 Dec-96 * 146.64307 * 135.225 * 134.49852 $1.42 * 98.44476 0.15 * 103.94000 1.0394 * 160.33776 $0.17 * 159.46653 $0.33 Jan-97 * 149.23271 * 137.613 * 134.44472 $(0.04) * 98.44476 0.00 * 104.61000 1.0461 * 162.30991 $1.23 * 160.75821 $0.81 Feb-97 * 149.87361 * 138.204 * 135.23795 $0.59 * 101.87064 3.48 * 105.15000 1.0515 * 162.32614 $0.01 * 161.48162 $0.45 Mar-97 * 151.59895 * 139.795 * 134.76461 $(0.35) * 101.87064 0.00 * 105.93000 1.0593 * 162.66703 $0.21 * 162.57969 $0.68 Apr-97 * 152.62591 * 140.742 * 134.57594 $(0.14) * 102.56336 0.68 * 106.38000 1.0638 * 163.70810 $0.64 * 163.55517 $0.60 May-97 * 152.94907 * 141.040 * 134.96621 $0.29 * 103.94796 1.35 * 107.17000 1.0717 * 164.60849 $0.55 * 163.73508 $0.11 Jun-97 * 154.08773 * 142.090 * 134.89873 $(0.05) * 103.94796 0.00 * 107.69000 1.0769 * 166.94593 $1.42 * 164.30816 $0.35 Jul-97 * 154.22979 * 142.221 * 135.04712 $0.11 * 106.75456 2.70 * 108.34000 1.0834 * 167.12957 $0.11 * 164.60391 $0.18 Aug-97 * 154.37294 * 142.353 * 134.93908 $(0.08) * 106.75456 0.00 * 109.16000 1.0916 * 165.85939 $(0.76) * 164.55453 $(0.03) Sep-97 * 155.12012 * 143.042 * 135.19546 $0.19 * 106.89334 0.13 * 109.64000 1.0964 * 165.87597 $0.01 * 164.71908 $0.10 Oct-97 * 155.68945 * 143.567 * 135.68217 $0.36 * 106.89334 0.00 * 110.31000 1.1031 * 166.24090 $0.22 * 165.19677 $0.29 Nov-97 * 156.68062 * 144.481 * 137.18824 $1.11 * 109.49085 2.43 * 110.98000 1.1098 * 167.12198 $0.53 * 165.44456 $0.15 Dec-97 * 157.99713 * 145.695 * 137.87418 $0.50 * 109.49085 0.00 * 111.64000 1.1164 * 168.07457 $0.57 * 166.38760 $0.57 Jan-98 * 159.51101 * 147.091 * 137.83282 $(0.03) * 109.49085 0.00 * 112.37000 1.1237 * 168.47795 $0.24 * 167.80189 $0.85 Feb-98 * 159.79838 * 147.356 * 138.28767 $0.33 * 109.49085 0.00 * 113.04000 1.1304 * 168.20839 $(0.16) * 168.70802 $0.54 Mar-98 * 160.10094 * 147.635 * 138.41213 $0.09 * 111.08941 1.46 * 113.74000 1.1374 * 167.82151 $(0.23) * 169.53469 $0.49 Apr-98 * 160.30264 * 147.821 * 138.68895 $0.20 * 111.08941 0.00 * 114.43000 1.1443 * 168.86200 $0.62 * 170.29760 $0.45 May-98 * 160.51953 * 148.021 * 139.25758 $0.41 * 105.82377 (4.74) * 115.05000 1.1505 * 169.74008 $0.52 * 171.52374 $0.72 Jun-98 * 161.13441 * 148.588 * 138.75625 $(0.36) * 105.82377 0.00 * 115.69000 1.1569 * 170.06259 $0.19 * 171.78103 $0.15 Jul-98 * 160.86438 * 148.339 * 139.03376 $0.20 * 103.08294 (2.59) * 116.34000 1.1634 * 168.75311 $(0.77) * 171.30004 $(0.28) Aug-98 * 160.61496 * 148.109 * 139.07547 $0.03 * 103.08294 0.00 * 117.69000 1.1769 * 167.06558 $(1.00) * 170.46067 $(0.49) Sep-98 * 160.47941 * 147.984 * 139.11719 $0.03 * 94.16626 (8.65) * 118.56000 1.1856 * 165.96294 $(0.66) * 169.93224 $(0.31) Oct-98 * 160.60520 * 148.100 * 139.74322 $0.45 * 94.16626 0.00 * 119.32000 1.1932 * 165.99614 $0.02 * 170.11917 $0.11 Nov-98 * 160.09335 * 147.628 * 140.41399 $0.48 * 94.16626 0.00 * 120.12000 1.2012 * 165.26575 $(0.44) * 169.81295 $(0.18) Dec-98 * 160.81233 * 148.291 * 140.69482 $0.20 * 97.24550 3.27 * 120.87000 1.2087 * 165.06744 $(0.12) * 170.52617 $0.42 Jan-99 * 162.15920 * 149.533 * 161.86939 $15.05 * 107.29096 10.33 * 198.32000 1.9832 * 165.89277 $0.50 * 171.63459 $0.65 Feb-99 * 168.01516 * 154.933 * 162.06363 $0.12 * 116.27121 8.37 * 206.48000 2.0648 * 168.23186 $1.41 * 173.84867 $1.29 Mar-99 * 172.77801 * 159.325 * 161.57744 $(0.30) * 122.93355 5.73 * 172.20000 1.7220 * 169.17396 $0.56 * 176.07394 $1.28 Apr-99 * 174.00777 * 160.459 * 156.26154 $(3.29) * 122.93355 0.00 * 166.07000
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