10.5 Mini Caso Aval M4 (template)

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Exercicio - WACC
	
	Cálculo do Custo de Capital Médio Ponderado					Revisão Teórica
	
	Custo da Dívida					ATIVO	=	DÍVIDA 
(D)	% Credor = D / (D+E)		rd * (1 - t)
	Imposto de Renda
	Custo da Dívida Líquido
	D / (D+E)							AÇÕES 
(E)	% Acion = E / (D+E)		rf + pp + Beta * pm
	
	Taxa Livre de Risco
	Prêmio País
	Beta da Empresa
	Prêmio de Mercado
	Custo do Cap Próprio
	E / (D+E)
	
	WACC (US$ Nominal)
x
+
x
Exercicio - Flx Cx
						Ano 1	Ano 2	Ano 3	Ano 4	Ano 5	x 5 ajust
	FLUXOS DE CAIXA RELEVANTES	Demonstrativo de Resultados		Vendas Brutas
					Volume Vendido
					Preço Produto Vendido
				Deduções das Vendas Brutas
					Aliquota
				Vendas Líquidas
				CPV
				Lucro Bruto
				Margem Bruta		36.0%	36.0%	36.0%	36.0%	36.0%
				Despesa Operacional
				Depreciação
				Resultado Operacional
				Margem Operacional		0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
	
		Ajustes de caixa		Imposto de Renda
				Investimento em Ativo Fixo
				Depreciação
				Invest em Cap Giro Líquido
	
				Flx de Cx p/ Investidores (R$)
	
						Ano 1	Ano 2	Ano 3	Ano 4	Ano 5
	FC (US)			Fluxo de Caixa em US$
				Câmbio		2.10	2.25	2.33	2.41	2.49
				Flx de Cx p/ Investidores (US$)
	
		Perp.		Flx Cx Ano 5
				g=
				Flx Cx Ano 6
				Perpetuidade
				Flx Cx p/ Invest + Perp (US$)
	
	Valor	WACC 
e Valor		WACC (US$)		0.0%
	
				Valor da Empresa (US$)
				Valor da Empresa (R$)		"-"
				(-) Dívida Líquida		(275.0)
				Valor dos Acionistas
	
	Macro-Eco			Variáveis Macroeconômicas
				IPCA		4.50%	4.50%	4.00%	4.00%	4.00%
				PIB		3.50%	4.00%	4.50%	5.00%	5.00%
				CPI		2.30%	2.20%	2.10%	2.00%	2.00%
				US$ EoP		2.10	2.25	2.33	2.41	2.49
				US$ Mèdio		2.05	2.17	2.29	2.37	2.45
	
						Ano 1	Ano 2	Ano 3	Ano 4	Ano 5
	Imov Bruto	Capex e 
Depreciação		Imobilizado Bruto
					Ativo Bruto Inicial
					Capex
					Ativo Bruto Final
					Depreciação
					Alíquota de Depreciação
	
						x 1	x 2	x 3	x 4	x 5
	CAPITAL DE GIRO	Ativo		Capital de Giro: Ativo
					Caixa Operacional
					% Vendas Líquidas	5.0%	5.0%	5.0%	5.0%	5.0%
					Contas a receber
					Dias de ctas rec (vendas/365)	30.0	30.0	30.0	30.0	30.0
					Estoque
					Dias de estoque (cpv/365)	24.0	24.0	24.0	24.0	24.0
				(=) Capital de Giro: Ativo
		Passivo		Capital de Giro: Passivo
					Contas a pagar
					Dias de ctas pag (cpv/365)	20.0	20.0	20.0	20.0	20.0
					Salários a pagar
					Dias de salários (desp oper/365)	3.0	3.0	3.0	3.0	3.0
					Impostos a pagar
					Dias de imp pag (vendas/365)	3.0	3.0	3.0	3.0	3.0
				(=) Capital de Giro: Passivo
	
				Capital de Giro Líquido
	
		Inv
CG		Invest em Cap Giro Líquido		(93.1)
					% da receita líquida (a título de informação)		0.00%	0.00%	0.00%	0.00%