Leitura Obrigatória Unidade 4

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Administração Financeira e Orçamentária | 1
Leitura Obrigatória
1. Sistemas de Amortização
 
Sistemas de amortização são formas de se quitar alguma 
dívida. Existem diversas formas de se pagar dívidas, sendo os principais 
sistemas de amortização: a Tabela Price e a Tabela SAC.
No mercado financeiro, as formas de financiamento de casas, 
imóveis, carros e outros bens são realizadas pelas instituições financeiras 
por meio do cálculo de prestações mensais, envolvendo três opções: 
prestações fixas, crescentes ou decrescentes.
1.1 Tabela Price
 
Os financiamentos utilizando a tabela Price são oferecidos 
com a proposta de prestações fixas ao longo do período de quitação 
do bem, sem aumento por algum tipo de correção (dependendo do 
contrato de financiamento).
O sistema Price, também conhecido como sistema francês, 
tem por base calcular prestações fixas, sendo que o saldo devedor 
é amortizado aos poucos, até a quitação do débito, e os juros estão 
embutidos nas prestações. Só se percebe a diminuição do saldo 
devedor com, aproximadamente, 50% das prestações pagas.
2 | Administração Financeira e Orçamentária
É importante, antes de tudo, entendermos o conceito de 
amortização. Amortizar significa, nesse sentido, pagar, quitar, saldar. 
Quando amortizamos alguma dívida, estamos efetivamente reduzindo 
seu saldo devedor, ou seja, o principal.
A parcela da prestação é composta de juros e amortização, 
ou seja: prestação = juros + amortização. A fórmula utilizada para o 
cálculo do valor fixo da prestação é:
( )
( )
n
n
1 + i i
PMT = PV 
1 + i – 1
∗
∗
Onde:
PMT= prestação
PV= valor presente / valor do financiamento
i= taxa
n= tempo / período
Exemplo: Temos um financiamento no valor de R$ 20.000,00 
a ser quitado em oito meses, com uma taxa de juros de 4% ao mês. 
Qual o valor da prestação, pelo sistema Price?
( )
( )
n
n
1 + i i
PMT = PV 
1 + i – 1
∗
∗
 
( )
( )
8
8
1 + 0,04 0,04
PMT = 20.000 
1 + 0,04 – 1
∗
∗
 
( )
( )
1,368569050 0,04
PMT = 20.000 
1,368569050 – 1
∗
∗
0,054742762PMT = 20.000 
0,368569050
∗
PMT = 20.000 0,148527832∗
PMT = 2.970,56
 Após encontrarmos o valor da prestação, precisamos construir 
a tabela Price, conforme podemos observar a seguir:
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Ano Amortização Juros Total Saldo Devedor
0 - - - 20.000,00
1 2.170,56 800,00 2.970,56 17.829,44
2 2.257,38 713,18 2.970,56 15.572,06
3 2.347,68 622,88 2.970,56 13.224,38
4 2.441,58 528,98 2.970,56 10.782,80
5 2.539,25 431,31 2.970,56 8.243,55
6 2.640,82 329,74 2.970,56 5.602,73
7 2.746,45 224,11 2.970,56 2.856,28
8 2.856,28 114,25 2.970,56 -
• Na coluna “Ano” é inserida a quantidade de períodos que 
compõe o financiamento (anos, meses etc.);
• Na coluna “Amortização” é inserido o valor correspondente 
ao valor da prestação, menos os juros (valor – juros);
• Na coluna “Juros” é inserido o valor dos juros (em cima do 
saldo devedor do período anterior);
• Na coluna “Total” é inserido o valor encontrado, por meio 
da fórmula, para cada parcela;
• Na coluna “Saldo Devedor” é inserido o valor do saldo 
devedor do período anterior, menos a amortização (saldo 
devedor – amortização).
Podemos perceber que as prestações são constantes, os 
juros decrescentes, incidindo sempre sobre o saldo devedor do 
período anterior, e o valor amortizado crescente. Como sempre, o 
saldo devedor deve cair até zerar, a não ser que alguma parcela seja 
paga com atraso.
1.2 Tabela SAC
 
O Sistema de Amortização Constante (SAC), mundialmente 
denominado de Método Hamburguês, é uma forma de amortização 
de um empréstimo por prestações que incluem os juros, amortizando, 
assim, partes iguais do valor total do empréstimo.
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Neste sistema o saldo devedor é reembolsado em valores 
de amortização iguais. Desta forma, no sistema SAC, o valor das 
prestações é decrescente, já que os juros diminuem a cada prestação. 
O valor da amortização é calculado dividindo-se o valor do principal 
pelo número de períodos de pagamento, ou seja, de parcelas.
A cada mês, a parcela correspondente à amortização é 
acrescida dos juros aplicados sobre o saldo devedor, ou seja: 
total = amortização + juros sobre saldo devedor.
 
Exemplo: Uma empresa quer pegar um empréstimo de R$ 
50.000,00 para a compra de um imóvel. O banco com a melhor oferta 
propõe um prazo de cinco anos com taxa de 12% ao ano e parcelas anuais.
 
Valor do empréstimo: 50.000
Taxa anual: 12%
Parcelas: 5
 
A Tabela SAC seria construída da seguinte forma:
Ano Amortização Juros Total Saldo Devedor
0 - - - 50.000,00
1 10.000,00 6.000,00 16.000,00 40.000,00
2 10.000,00 4.800,00 14.800,00 30.000,00
3 10.000,00 3.600,00 13.600,00 20.000,00
4 10.000,00 2.400,00 12.400,00 10.000,00
5 10.000,00 1.200,00 11.200,00 -
 
• Na coluna “Ano” é inserida a quantidade de períodos;
• Na coluna “Amortização” é inserido o valor da parcela, 
dividindo o valor total do financiamento pela quantidade de 
períodos (pv /períodos);
• Na coluna “Juros” é inserido o valor dos juros sobre 
o saldo devedor;
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• Na coluna “Total” é inserido o valor da amortização mais os 
juros (amortização + juros);
• Na coluna “Saldo Devedor” é inserido o valor do saldo 
devedor do período anterior, menos o valor da amortização 
(saldo devedor – amortização).
 
Neste caso, as prestações são decrescentes, os juros 
decrescentes e a amortização constante. Assim como na tabela Price, o 
saldo devedor irá diminuir até zerar.
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