Aula 06 de Avaliação de Empresas

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Avaliação de Empresas
Daniel Ferreira Caixe
Aula 6
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Agenda
Custo de capital de terceiros;
Custo médio ponderado de capital (WACC);
Teoria do trade-off.
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CAPM no Brasil
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CAPM no Brasil
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CAPM no Brasil
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Custo total de capital
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Exemplo
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Qual é mais caro?
Custo de capital próprio:
1) Proprietários assumem riscos maiores:
Capital não têm prazo de resgate;
Hierarquia dos recebimentos.
2) Benefício fiscal (Capital de terceiros)
 Dedutibilidade dos juros das dívidas.
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100% de dívidas?
Custos de dificuldades financeiras:
Aumentam com o endividamento.
2 Tipos:
a) Diretos:
-Ligados ao processo de falência.
b) Indiretos:
-Perda de clientes importantes;
-Maiores exigências dos fornecedores;
-Barreiras para obtenção de recursos.
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Teoria do trade-off
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Teoria do trade-off
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Avaliação de Empresas
Daniel Ferreira Caixe
Atividade 6
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Atividade 6
Calcule o custo de capital próprio (nominal) da companhia Cultura, com base na moeda brasileira (R$), a partir das informações da Tabela a seguir.
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Atividade 6
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Atividade 6
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Atividade 6
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Atividade 6
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Atividade 6
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Estes dados são anuais
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Falar que é uma faixa ótima não um ponto
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