7 Aula Grau de Endividamento (1)

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Análise de Endividamento
Apresentaremos a seguir os principais eventos econômicos de uma empresa, apresentando alguns dos indicadores de análise de balanço, que conduzem, necessariamente, a uma modificação patrimonial que permite inferir uma análise econômico-financeira, em seus aspectos de solvência, patrimônio e rentabilidade. Os eventos econômicos serão apresentados de forma sequencial e cumulativa, permitindo estruturar os valores dos dois principais relatórios contábeis:
Balanço patrimonial;
Demonstração do resultado do exercício. 
Análise de Endividamento
Estes indicadores revelam o grau de endividamento da empresa.
A análise desse indicador por diversos exercícios mostra a política de obtenção de recursos da empresa. Isto é, se a empresa vem financiando o seu Ativo com Recursos Próprios (Patrimônio Liquido) ou de Terceiros (Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo) e em que proporção.
Análise de Endividamento
Na Análise do Endividamento há necessidade de detectar as características deste indicador:
1) Empresas que recorrem a dívidas como um complemento de Capitais Próprios para realizar aplicações produtivas no seu Ativo (ampliação, expansão, modernização, etc.). Este endividamento é sadio, mesmo sendo um tanto elevado, pois as aplicações produtivas deverão gerar recursos para saldar o compromisso assumido
Análise de Endividamento
2) Empresas que recorrem a dívidas para pagar outras dívidas que estão vencendo. Por não gerarem recursos para saldar os seus compromissos, elas recorrem a empréstimos sucessivos. Permanecendo este círculo vicioso, a empresa será uma séria candidata à insolvência e, consequentemente, à falência.
Captação de Recursos
 Investimento inicial de $ 200.000. Ele possui recursos próprios de $ 120.000 
financiamento bancário de $ 80.000, com taxa de juros de 10% ao ano, para longo prazo e início de pagamento do principal após dois anos de atividade da empresa.
Passivo
Circulante
 
 
 
ELP - Exigível a Longo Prazo
Capital de Terceiros
Patrimônio Liquido
Capital Próprio
 
 
Passivo total
Captação de Recursos - Gabarito
Passivo
Circulante
 
 
 
 
 
ELP - Exigível a Longo Prazo
Capital de Terceiros
80.000
 
 
Patrimônio Liquido
 
 
Capital Próprio
120.000
 
 
Passivo total
200.000
Captação de Recursos
Dois indicadores de análise financeira podem ser extraídos após esse evento duplo de captação de recursos.
1º - refere-se à participação, de recursos de origem de terceiros (os financiamentos bancários)
 2º - fontes de recursos próprios (o dinheiro colocado na empresa pelo próprio dono, empresário).
Captação de Recursos
Significa dizer que ________ dos recursos captados são originados de 3º.
O indicador complementar representa a participação do capital próprio no passivo total. 
Participação de 3º no
Capital de 3º
Passivo Total
Passivo Total
Part. Capital Próprio no
Capital Próprio
Passivo Total
Passivo Total
Captação de Recursos
Essa análise de participação de capitais para financiar a empresa é denominada ESTRUTURA DE CAPITAL, representada graficamente em formato de “pizza”
Não há participação ideal na estrutura de capital, isso depende da cultura da empresa, e da sua capacidade de assumir riscos, no Brasil é aceitável uma participação de até 50%.
Captação de Recursos
Grau de Endividamento
Neste gráfico também podemos extrair o GRAU DE ENDIVIDAMENTO da empresa, dentro da estrutura de capital, podemos observar o quanto temos de capital de 3º e capital próprio.
Grau de Endividamento
Capital de 3º
Capital Próprio
Grau de Endividamento - Gabarito
Grau de Endividamento
Capital de 3º
80.000,00
67%
Capital Próprio
120.000,00
Grau de Endividamento
Esse indicador é considerado garantia para capital de 3º, significa dizer que para cada R$ 0,66 de financiamento, a empresa tem R$ 1,00 de capital próprio, o que garante sua obrigação com 3ºs.
Quando esse indicador ultrapassar R$ 1,00 significa dizer que parte do capital de 3º, não tem garantia, referente ao capital próprio.
Em termos práticos significa que os bancos sempre preferirão empresas com grau de endividamento inferior a R$ 1,00. 
Ativo Permanente (Imobilizado)
Para que a empresa possa entrar em operação, faz-se necessário montar sua estrutura operacional, que permitirá comprar e vender as mercadorias e produtos planejados, na busca pelos lucros das transações. De modo geral, a estrutura operacional começa pela instalação da empresa em um imóvel, para em seguida equipá-lo com mobiliário, equipamentos máquinas etc. Genericamente, esses itens são considerados ativos fixos ou ativos imobilizados. 
Aquisição de Imobilizados 
Aquisição é feita em caráter de permanência, ou seja, a ideia central é mantê-los indefinidamente na empresa, pois não são comprados para revenda.
Partindo da premissa de que serão comprados à vista, o valor de $ 90.000 sairá da conta que representa caixa e bancos. 
A estrutura do balanço patrimonial após esse evento, assume a seguinte forma:
Balanço Patrimonial
Ativo
Passivo
Circulante
 
Circulante
 
 
 
 
Total Ativo Circulante
 
 
 
 
 
 
RLP - Realizável a Longo Prazo
ELP - Exigível a Longo Prazo
 
 
 
 
 
Permanente
Patrimônio Liquido
Imobilizado
 
 
 
 
 
 
 
Ativo Total
Passivo total
Balanço Patrimonial
Ativo
Passivo
Circulante
 
Circulante
 
Caixa/Banco
110.000
Fornecedores
 
 
 
Total Ativo Circulante
110.000
 
 
 
 
 
 
RLP - Realizável a Longo Prazo
ELP - Exigível a Longo Prazo
 
 
Capital de Terceiros
80.000,00
 
 
 
 
Permanente
Patrimônio Liquido
Imobilizado
90.000,00
 
 
 
 
Capital Próprio
120.000,00
 
 
 
 
Ativo Total
200.000,00
Passivo total
200.000,00
Grau de Imobilizado
Grau de Imobilizado
Ativo Permanente
90.000,00
45%
Ativo total
200.000,00
Grau de Imobilizado
Significa dizer que a empresa imobilizou _________ dos recursos fixos destinado aos investimentos, indústrias costumam termais imobilizados que as empresas comerciais e de serviços. Como regra geral financeira recomenda-se que o nível de imobilizado seja o mínimo possível.
Os itens do ativo circulante (e do realizável a longo prazo, quando houver) são denominados elementos componentes do capital de giro da empresa (caixa, bancos, contas a receber, estoques
Grau de Imobilizado
Profº Valdecir Lima
Disciplina: Análise das Demonstrações Financeira
Matéria: Endividamento
Boa noite